在锂价初现企稳(wěn)态势的微妙时点，头(tóu)部锂电厂商如(rú)何(hé)看待(dài)？行业去(qù)库(kù)存进展(zhǎn)又(yòu)如何(hé)？

　　披露年报和一(yī)季报(bào)后，市值近(jìn)500亿(yì)元的锂电巨头国轩高科4月28日举办媒(méi)体开放日(rì)上作出一系(xì)列判断(duàn)。在(zài)交流(liú)中，公司管理层对中国基金报记者表示(shì)，近期“跌跌不休”的碳酸锂(lǐ)价格，或将在15-20万元/吨之间形成震荡(dàng)。

　　同时(shí)，该(gāi)公司一季(jì)报(bào)显(xiǎn)示，库存“水位”已经显著(zhù)降低，压力已并不(bù)明显(xiǎn)。这也在一定程度上(shàng)反映了电池厂商们近(jìn)期去(qù)库(kù)存动作的“一致性”。

　　而且需要(yào)注意的(de)是，在国轩高科(kē)方面看来，储(chǔ)能(néng)行业今年上升空间(jiān)预计将高于动力电池。换言之，从增速(sù)方面看，储能有(yǒu)望接棒动(dòng)力(lì)电池，带动电池厂(chǎng)商出货持(chí)续增长。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作为锂电池核心原材(cái)料，碳酸锂价格大起大落在(zài)市场上引起巨大争(zhēng)议。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾(céng)经开车16个小时经过1600公里路程，” 国轩高(gāo)科(kē)高级副总裁(cái)、中国业(yè)务板(bǎn)块总(zǒng)裁王(wáng)启岁笑(xiào)称。这也在一(yī)定(dìng)程(chéng)度上反映(yìng)了锂(lǐ)价迅速上涨给下游带(dài)来的(de)阵痛。

　　不过，今年以(yǐ)来锂价又迅(xùn)速击穿20万元关(guān)口(kǒu)，在近(jìn)期(qī)才有明(míng)显企(qǐ)稳趋势。毕竟(jìng)，在4月12日之前，电池级碳酸(suān)锂(lǐ)价格已经连跌52天。而且(qiě)在此(cǐ)前30天内，价格(gé)共(gòng)计跌去(qù)19.25万元/吨。

　　而据上(shàng)海钢联数据(jù)最新显示，在4月27日-28日两天内，电池级碳酸锂价格已经连续两日上涨，两日内分别上涨(zhǎng)4000元(yuán)/吨和(hé)5000元/吨，从18万(wàn)元/吨(dūn)涨至18.9万元/吨，反弹趋(qū)势(shì)明显。

　　锂价在什(shén)么区间较为合理，国(guó)轩高科方面也给出自己研判。王启岁在(zài)会(huì)上表示，碳(tàn)酸锂(lǐ)在15-20万/吨的区间(jiān)可(kě)能(néng)形成(chéng)振荡(dàng)期。“我(wǒ)们通过一季度观察(chá)来看，新(xīn)能源行业处于稳定增长(zhǎng)阶段(duàn)，储能(néng)行业在一季(jì)度(dù)是处(chù)于投标、招标的阶段，第三季度将迎来(lái)大规(guī)模交付，而储能大(dà)规(guī)模(mó)交付(fù)会带来产能复苏，碳酸(suān)锂价格预(yù)计会维持在(zài)这个(gè)区间之内(nèi)。”

　　实际(jì)上，碳酸锂价格下降，对于电(diàn)池厂商的(de)毛(máo)利率提升已经有了立(lì)竿见影(yǐng)效(xiào)果。

　　从(cóng)毛利率方(fāng)面(miàn)来(lái)看，国轩(xuān)高(gāo)科(kē)在一季度(dù)达(dá)到(dào)了18.94％，较去年(nián)全年的17.79％超出(chū)1.15个百分点。实(shí)际上，同样的情况也发(fā)生在宁德(dé)时代与亿纬锂能身上(shàng)，其中宁德时代一季度(dù)毛利率为(wèi)21.27％，较去年全年水(shuǐ)平提升(shēng)1.02个百分点(diǎn)。而亿纬锂能则不如(rú)前(qián)两(liǎng)者明(míng)显，但也提升了0.4％个百分点。

　　据悉(xī)，国轩高科也正在(zài)加速产能(néng)扩张(zhāng)。其南京(jīng)基地智能制造20GWh动(dòng)力(lì)电池项目、宜春(chūn)基地10GWh动(dòng)力电池项(xiàng)目、庐江基地年产20万吨高端正(zhèng)极材(cái)料项(xiàng)目、桐城(chéng)基(jī)地年(nián)产(chǎn)40GWh动力电(diàn)池项目一(yī)期、柳州基地年产(chǎn)10GWh电池项目等(děng)多(duō)个项(xiàng)目相继投产。据(jù)规划(huà)，国(guó)轩高科(kē)2025年产能将突破300GWh。

　　降库(kù)存(cún)效果明显

　　国轩高(gāo)科的一(yī)季报显示(shì)，其截至(zhì)报告期末其(qí)存货余(yú)额为65.98亿元(yuán)，较去年(nián)底的75.84亿元下(xià)降13％。而其一(yī)季度末，存(cún)货占(zhàn)总(zǒng)资(zī)产比例为8.38％。在去年底(dǐ)，这(zhè)一(yī)比例(lì)为10.44％。

　　实际上，从(cóng)行业整体状(zhuàng)况看，国轩高科(kē)存货水平(píng)保持了较低位置。国轩高科高级副总裁蔡毅也表(biǎo)示，由于公(gōng)司在江西宜春碳(tàn)酸锂原(yuá360借条是正规的吗n)材料(liào)有自产能力(lì)，因此其外(wài)购仅补充自产不(bù)足，“外(wài)购只是缺(quē)多少，补多(duō)少，”他(tā)表示。

　　国轩(xuān)高(gāo)科存货水位下降，也反映了行业整体(tǐ)状(zhuàng)况(kuàng)，不少电(diàn)池(chí)厂商存货(huò)余额均在下降。其中宁德时(shí)代(dài)一(yī)季度报告显(xiǎn)示，其库(kù)存金额已从(cóng)年初的766.7亿元下(xià)降到(dào)640.6亿元，环(huán)比下(xià)降16.5％。

　　另外，亿(yì)纬(wěi)锂能一季报也显示，其存货金额(é)从去(qù)年底的85.88亿元，降至(zhì)78.6亿元，环比(bǐ)下滑(huá)8.48％。据(jù)记者(zhě)了解，已经(jīng)有库(kù)存较低(dī)的电池厂商(shāng)提到，库(kù)存(cún)已恢复至健康(kāng)水(shuǐ)平，后(hòu)续将(jiāng)根据规划(huà)，逐步进行补货(huò)。

　　东吴(wú)证(zhèng)券近期(qī)在一份研报(bào)中(zhōng)指出(chū)，在电池(chí)环(huán)节(jié)，厂商从22Q4开始去库存，生产材料均(jūn)维持极低库(kù)存，电池本身库存不足1个月；另外在中游材料方面，正极和(hé)电解液库存周期大(dà)幅下(xià)降至7天左右(yòu)，负极因石墨化需要一个月时(shí)间，库存周期较(jiào)长，而隔膜约为一个月正常库存。

　　该机构认为，目前库存多(duō)集中于上游(yóu)锂(lǐ)盐厂，中游材料(liào)库存极(jí)低，基本保持7天(tiān)的(de)最低安全库存。若(ruò)下游需求(qiú)恢(huī)复，将带来强烈补库需(xū)求(qiú)。

　　值得(dé)注意的是，在去库(kù)存的过程(chéng)中，国轩高科(kē)也在积极尝试“出(chū)海”。该公司(sī)在(zài)2022年(nián)加速全球化步伐，收购博世集团(tuán)的德国哥(gē)廷(tíng)根工厂，于2022年(nián)6月(yuè)开始(shǐ)改造并已顺利投(tóu)产，开始(shǐ)欧洲本(běn)地(dì)化运营。其年报(bào)显示，2022年该公司海(hǎi)外销售收入达(dá)到29.8亿(yì)元，同比增(zēng)长464.76％。

　　储能相关产品供(gōng)不应求

　　此前市(shì)场普(pǔ)遍预(yù)计，储能有望接棒动(dòng)力(lì)电池，带动电池(chí)厂商出(chū)货(huò)增长。近日，宁(níng)德时代也作出(chū)判断认为，储能方面(miàn)今(jīn)年预计增(zēng)速将会(huì)比(bǐ)动力电池更高。

　　王(wáng)启岁在交流中也认(rèn)同这一观点。他预计，储(chǔ)能行业今(jīn)年(nián)上升(shēng)空间预计会高于动力电(diàn)池，其中(zhōng)国外(wài)家储市场需求预计会在下半年放量(liàng)，而(ér)国内(nèi)大储市场方面，今年(nián)一季度(dù)处于招标阶段，自二(èr)季(jì)度开始(shǐ)将进入交付阶(jiē)段(duàn)，目前(qián)相关产品供(gōng)不应求(qiú)。

　　从国轩高科披露的年报数据显示(shì)，其储(chǔ)能业(yè)务在2022年实现(xiàn)了35.08亿元的营(yíng)收，同比增(zēng)长幅(fú)度达到186.49％，已(yǐ)经(jīng)高于其动力(lì)电池业(yè)务116.4％的增速(sù)。按照这(zhè)一数(shù)据计算，储(chǔ)能业务已经占到其(qí)总营收(shōu)的15.22％，而在2021年，这一比(bǐ)例为11.82％。

　　王启岁直言(yán)，储能行业的空(kōng)间比动力(lì)电(diàn)池上升(shēng)空间更大，“这是一个(gè)需求量大于供(gōng)应量的领域，不(bù)存在需求(qiú)疲软或者是(shì)产能(néng)过剩。”

　　他(tā)指(zhǐ)出，首先在家储环节，因(yīn)为(wèi)涉(shè)及到(dào)用电需求，每年(nián)到了第二季度开始后才爆发(fā)。而在大储环(huán)节，国(guó)内下游招标、立项都在一季度，真正出货是在(zài)二季度以后，目前订单状况看来是供(gōng)不应求。此外(wài)，海外的客户也正逐渐(jiàn)接受中国的标准化集装箱产品。

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