公募基(jī)金一季(jì)报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管(guǎn)理规模，再度(dù)成为主动(dòng)权(quán)益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进入密集披露期，顶(dǐng)流基金(jīn)经理(lǐ)调仓路径(jìng)和投(tóu)资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张坤的(de)管理规(guī)模超880亿元(yuán)，再度成为(wèi)主动权益类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基(jī)金经(jīng)理刘彦春一(yī)季度加(jiā)仓(cāng)古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康德(dé)。另一位700亿级基金经(jīng)理谢治宇(yǔ)则(zé)加仓(cāng)了(le)晶(jīng)晨股份、海康威视，减持海尔(ěr)智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基(jī)金经(jīng)理张坤掌舵(duò)的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优(yōu)质(zhì)企业(yè)三年持(chí)有、易方达优(yōu)质(zhì)精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只(zhǐ)基金披(pī)露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的(de)管(guǎn)理(lǐ)规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的基金管理规模超越葛兰(lán)，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度(dù)末保持了高仓位运作，4只基(jī)金的权益资(zī)产仓位均超过(guò)了(le)92％。一季度(dù)张坤所持基(jī)金股(gǔ)票(piào)仓位基(jī)本稳定，对结构进行了调整(zhěng)，增(zēng)加了消费等行业的(de)配(pèi)置，降低了(le)金(jīn)融等行业的(de)配(pèi)置(zhì)。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌管的(de)4只(zhǐ)基金在2023年(nián)一季度均实现了(le)正收益(yì)，基金净(jìng)值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管规模(mó)最大的基金(jīn)——易方达(dá)蓝(lán)筹精选在(zài)一(yī)季度(dù)末的基金规(guī)模(mó)为562.09亿元，报告(gào)期内(nèi)基金(jīn)份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十(shí)大重仓股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯(xùn)控股、五粮(liáng)液、洋河股份、招商(shāng)银行、香港交易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝(lán)筹(chóu)精选前十大(dà)重仓股

　　一季度(dù)，张坤(kūn)对中国海(hǎi)洋石油大幅加仓，使其进入了易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股(gǔ)进行(xíng)了不同的(de)加减仓操(cāo)作：加(jiā)仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖、贵州茅(máo)台、洋河(hé)股份，减持(chí)五粮液。

　　从(cóng)减持(chí)情(qíng)况来(lái)看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季(jì)度还减持了香(xiāng)港交易(yì)所、招商银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报(bào)中指出(chū)，个股方面，仍然持有商业模(mó)式出(chū)色、行(xíng)业格局(jú)清晰(xī)、竞争力(lì)强的优质公司。基本面价值(zhí)投资(zī)很吸引人的(de)一点是，投资者可以用(yòng)很长一(yī)段时间来充分观察公司的(de)发(fā)展，等到它们用事实证(zhèng)明自(zì)己的(de)成功和巨大的成长潜(qián)力之后，再(zài)买入也不(bù)迟。基本面价值投资的优势之一(yī)在于(yú)可积累(lèi)性。如果只是针(zhēn)对(duì)某一(yī)次投资(zī)，积累(lèi)的(de)重要(yào)性(xìng)可能并不(bù)显著。但如果(guǒ)将投(tóu)资贯穿一生，并将(jiāng)长期(qī)复合回报(bào)作为(wèi)终(zhōng)级(jí)目标，可积累(lèi)性就是这一目(mù)标的最重要保障，选(xuǎn)择一(yī)条可积累的“很长的坡”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很(hěn)重要(yào)的。

　　刘(liú)彦春：在顺(shùn)周期行业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季(jì)度末，顶(dǐng)流基(jī)金经理(lǐ)刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等(děng)。

　　其(qí)中(zhōng)，景顺长城新兴成长是刘(liú)彦春管理的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来(lái)看(kàn)，景顺长城新兴成(chéng)长一季(jì)度A类和(hé)C类份(fèn)额(é)净值增长率分(fēn)别(bié)为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)新兴成长保持高仓位(wèi)运行，股票仓(cāng)位94％。该(gāi)基金重仓贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗、古井(jǐng)贡酒、海(hǎi)大集(jí)团、药明康德、山(shān)西汾(fén)酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度(dù)景顺(shùn)长城新兴成长前十(shí)大重仓股

　　从(cóng)持仓(cāng)变动情(qíng)况来看，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台(tái)等(děng)股票(piào)，减持中国中免、药明康(kāng)德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报中指出，我(wǒ)国经(jīng)济复苏、美国紧(jǐn)缩后通(tōng)胀下行仍将(jiāng)是(shì)今年主要宏(hóng)观背景。经(jīng)济运行(xíng)正常化(huà)需要一个过程(chéng)，特(tè)别是居(jū)民和中小企业，需要时间修复资产负(fù)债表、修复信心。随着经济(jì)逐步正常化，居民消(xiāo)费信心回升、超(chāo)额储蓄下(xià)降是必(bì)然事件，消费(fèi)今年大概率(lǜ)超(chāo)预(yù)期回升。就近期公布的社(shè)融和地产(chǎn)数据分析，二季(jì)度(dù)A股盈利增(zēng)速有望进入(rù)上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除(chú)了继续关注整个经(jīng)济体发展(zhǎn)状况之外(wài)，可以(yǐ)将(jiāng)目(mù)光(guāng)更多放在微(wēi)观企业层面(miàn)。可以看到(dào)很多公司(sī)在过(guò)去几年始(shǐ)终做正确的(de)事，经营效率提升，逆境(jìng)中变得更加优秀、更加强大。不必总是关注宏(hóng)观数bd和hd哪个好，bd和蓝光有什么区别据，多看看微观企业变化可以让内(nèi)心更加平静。我们对全年股票市场(chǎng)有(yǒu)信心，未来将继续保持(chí)合同约定较高仓位运作，更(gèng)多(duō)在(zài)顺周期(qī)行业中寻找投资机会(huì)。”刘彦(yàn)春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能相关(guān)产(chǎn)业链

　　一季度(dù)末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报告期内均实现了(le)正收益。

　　其中，兴全合润基(jī)金管理规模最大，为281.3亿元，一季度(dù)基(jī)金份额净(jìng)值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢(yíng)了(le)业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保持高(gāo)仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大(dà)重仓股分别为三安光电、海康威视(shì)、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华化学、中际(jì)旭创、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅(méi)花(huā)生物(wù)。

　　2023年一(yī)季(jì)度兴全合润(rùn)前十(shí)大(dà)重仓股

　　从前十大持仓变动情(qíng)况来看(kàn)，一季(jì)度兴全(quán)合润(rùn)加仓(cāng)海(hǎi)康威视(shì)、晶晨股份，使这两只股票进入前十大持仓。此外(wài)，一季(jì)度(dù)兴全合润加仓三安光电(diàn)，减(jiǎn)持(chí)海尔智家、韵达股(gǔ)份、健友(yǒu)股份等股票(piào)。

　　谢治宇在兴全(quán)合润一季报中指出，今年一季(jì)度疫(yì)情(qíng)bd和hd哪个好，bd和蓝光有什么区别对经(jīng)济的(de)影响基本消(xiāo)除，整体经济逐步(bù)回到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落实与全球范围内的通胀见(jiàn)顶，内需(xū)复苏加上(shàng)预期改(gǎi)善推动(dòng)资(zī)本市场风险(xiǎn)偏好回(huí)升。虽然海外银行出(chū)现了阶段性危机，但各(gè)国政府较为迅(xùn)速地采取了对应措施，接管相关银行，市场情(qíng)绪(xù)得到稳定。

　　“随(suí)着各种风(fēng)险(xiǎn)因(yīn)素(sù)减(jiǎn)弱，一(yī)季度(dù)A股板块分化更明显。随着(zhe)chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光(guāng)模块(kuài)等子版(bǎn)块(kuài)带动的人工智能、中字头(tóu)的‘中特(tè)估’、半导(dǎo)体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用(yòng)端(duān)中游戏、影视等板块也实现较(jiào)大幅度(dù)上涨。该基金报告期内对人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链进行挖(wā)掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和(hé)软件公司进行精选和布(bù)局。未来仍将坚持(chí)挖掘公(gōng)司长期成(chéng)长(zhǎng)价(jià)值，不断寻找具有(yǒu)良(liáng)好投资性价比的优秀公司(sī)。”谢治(zhì)宇表示(shì)。

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