市场再迎来风(fēng)险管理新(xīn)利器，科创(chuàng)50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层次(cì)资(zī)本市场产品体系，丰富资(zī)本市场风险管理工具，启(qǐ)动科创50ETF期(qī)权(quán)上市工作。同日，上交所发文(wén)称，将在证监会指导(dǎo)下(xià)认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)准(zhǔn)备(bèi)。

　　截至目前(qián)，市面上已有8只科创(chuàng)50ETF，合计(jì)规(guī)模超900亿元，另外(wài)还有(yǒu)2只(zhǐ)科创50成分增强策略ETF。业(yè)内(nèi)人(rén)士表示，随着科创50ETF期(qī)权的上市，市场投资(zī)者将(jiāng)拥有更灵活的风险管理工具，相应的ETF市场容量(liàng)、流(liú)动(dòng)性、稳定性都将(jiāng)有所提(tí)升，更多(duō)吸引(yǐn)资金入市(shì)，也能(néng)更好地(dì)服务于科(kē)创板上市企业。

　　证监(jiān)会还表示，自2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点(diǎn)以来(lái)，证监会组织(zhī)沪深(shēn)交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳有序，有(yǒu)效发挥(huī)了(le)引入增量(liàng)资金、稳(wěn)定现货市场的作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌(diē)幅(fú)调整为(wèi)20％

　　上交所(suǒ)表示，科创50ETF期权作为宽基类(lèi)ETF期权产品，将总体(tǐ)沿用前期的风控措施(shī)，并根据科创板(bǎn)股票涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应性调(diào)整为20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期权已有实践。后续，上(shàng)交所将(jiāng)在(zài)目前行(xíng)之有效的风险防控和(hé)市场监(jiān)管措施的基础上，进(jìn)一步做好风险研判，全(quán)面(miàn)加强市场监管，确保新(xīn)产品平稳上(shàng)市。

　　证监会也(yě)表示，一直高度重视ETF期(qī)权市场稳(wěn)健运行和风险(xiǎn)防控工作，持续完(wán)善制度(dù)规则体系(xì)，加强运(yùn)行管理和风险(xiǎn)监(jiān)测。科创50ETF期(qī)权上市后，证(zhèng)监(jiān)会(huì)将进一步完善风险防控机制，并根(gēn)据市场运行情况改进优化(huà)，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我(wǒ)国首(shǒu)只(zhǐ)基于科创(chuàng)50指数(shù)的(de)场内期(qī)权(quán)品种(zhǒng)，证(zhèng)监(jiān)会称，科创(chuàng)50ETF期权科技创新(xīn)特色鲜明(míng)，与(yǔ)现有ETF期权品种(zhǒng)形成(chéng)良好(hǎo)互补(bǔ)。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要(yào)》的重大(dà)举措，是贯(guàn)彻落实党中(zhōng)央、国务院关于(yú)推进上海国际(jì)金融(róng)中(zhōng)心建设、支持浦东新区高水平改革开(kāi)放决策部(bù)署的重要(yào)安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期资金配置科创板，激发科创(chuàng)板创新活力(lì)，满足(zú)多(duō)元化(huà)的交易和风险管理需求，有助于(yú)继(jì)续(xù)发挥好(hǎo)略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音科创(chuàng)板改革先行先试的示范(fàn)引领作用(yòng)，不断提升服务实体经济质效。

　　上交所表示，推(tuī)进科创50ETF期权新产品(pǐn)上市，对促进科创板企业进一(yī)步(bù)发挥科创能(néng)效、支持科创(chuàng)板建设具(jù)有积极意义。上市科创(chuàng)50ETF期权，可(kě)有效满足科创(chuàng)板投资(zī)者(zhě)风(fēng)险管理(lǐ)需(xū)要(yào)，有助于(yú)科(kē)创板更好发挥资本市场改革试(shì)验田(tián)作(zuò)用，对于(yú)促进科创板和股(gǔ)票期权(quán)市场(chǎng)长期(qī)持续(xù)健康发展意义重大。

　　首只(zhǐ)基(jī)于科创50指(zhǐ)数场内期权

　　据上交所介绍，2019年设立以来，科创板建设(shè)稳步推进(jìn)，市(shì)场运行平稳有序，支持(chí)和(hé)鼓励(lì)“硬科(kē)技”企业上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年(nián)4月底(dǐ)，科创(chuàng)板已有(yǒu)上市公司519家，总市值达(dá)6.65万亿元，板块的科(kē)技(jì)创(chuàng)新属性持续强(qiáng)化。

　　目(mù)前科(kē)创板(bǎn)尚缺少相应的风险管理工具(jù)，上交(jiāo)所根(gēn)据市场(chǎng)需求积极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品研发，将其(qí)作为完(wán)善科创板配套产品(pǐn)体系、提升(shēng)科创(chuàng)板吸引力和流动性、推进科创板做(zuò)市商制度功(gōng)能(néng)发挥、持续发(fā)挥(huī)科创(chuàng)板改革先行先试示(shì)范引领(lǐng)作(zuò)用(yòng)的重要(yào)举措。

　　据(jù)了解，首批4只科创50ETF于2020年(nián)9月28日成立，随后(hòu)，在2021年，又有4只科创50ETF相(xiāng)继成立。截至目(mù)前(qián)，市场(chǎng)上(shàng)科创50ETF合计规模超(chāo)900亿(yì)元，其中，规模(mó)最大华夏上证科(kē)创板50ETF规(guī)模(mó)为587.95亿元(yuán)，该(gāi)ETF近2年(nián)净(jìng)流入(rù)超(chāo)440亿元，是同(tóng)期非货ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规(guī)模(mó)位居第二位(wèi)的(de)是易方达上证科创板50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿(yì)元(yuán)。

　　而(ér)早在科创板设立以(yǐ)来，市场对风险管理工具的(de)呼声不断，由于(yú)涨跌幅限制(zhì)比例为20％，投资者在投资科创板个股(gǔ)面(miàn)临的价格波动更大，因此，随着市场体量不断扩张，风险管理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期(qī)权的(de)上市(shì)，将(jiāng)会给投资者提供更(gèng)加灵(líng)活的风险管理工具，使得投资者更有效率管理(lǐ)风险的同(tóng)时，能够(gòu)有更多的(de)时间(jiān)和精力去关(guān)注标的对应上市公司(sī)的(de)投资价值(zhí)。”中山大(dà)学岭(lǐng)南(nán)学院教授韩乾认(rèn)为，随(suí)着科创50ETF期(qī)权(quán)推出(chū)，相应的ETF现货市场的容量(liàng)将(jiāng)有所扩大，提供更好的流动性，市场(chǎng)稳定性提升；也将为市场(chǎng)带来更多的增量(liàng)资金，更好地(dì)服务科创板上(shàng)市企(qǐ)业(yè)。

　　事实上，ETF期权作为(wèi)全(quán)球资本市场基础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生工具，在(zài)价格发现、风险管理、完(wán)善市(shì)场多空平衡(héng)机制等(děng)方(fāng)面发挥了重要作用。截至目前，市场已上市7只ETF期权，且(qiě)近年来ETF期(qī)权市场上(shàng)新速度(dù)加快略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音。在去年，就有4只新品(pǐn)种上市，包(bāo)括上交(jiāo)所旗下的(de)中(zhōng)证500ETF期(qī)权(quán)，深交所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)和(hé)深证(zhèng)100ETF期权(quán)。

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