投资者除了(le)关注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需(xū)要关(guān)注业绩验证以及(jí)估值(zhí)等因(yīn)素。

　　近期，受(shòu)益于人工733是什么意思智能主题的热炒，全(quán)球(qiú)AI芯片(piàn)巨头公司英(yīng)伟达(dá)（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至(zhì)6月1日(rì)收盘，最新(xīn)股价达(dá)397.7美(měi)元，市(shì)值超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英伟达今年股价的强(qiáng)劲表现，带动了国(guó)内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多只云计算、人工(gōng)智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投(tóu)资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭(píng)借着AI芯片和(hé733是什么意思)算(suàn)力的先(xiān)进技(jì)术，英伟达公司的股(gǔ)价(jià)在近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价(jià)最高(gāo)达到(dào)419.38美元，公(gōng)司市值一(yī)度突破万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次(cì)突破(pò)万亿美元(yuán)的市值(zhí)。

　　英伟(wěi)达公司(sī)在中国官网宣称(chēng)：“我们在(zài)AI和元宇宙方(fāng)面的工作正在(zài)改变全球大型行业(yè)，并将为(wèi)社会带来深(shēn)远(yuǎn)的影响。”除了英(yīng)伟达公司(sī)，微软、ADM等科技(jì)公(gōng)司也加大了(le)AI方面(miàn)的投(tóu)资(zī)。

　　国内市(shì)场对于AI行情的关注热情也是(shì)持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今年以来(lái)涨(zhǎng)幅最高的股票型(xíng)ETF是游(yóu)戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能(néng)自动内容生(shēng)成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧(jǐn)随其后的(de)便是传媒、云计(jì)算、大数据、人工智能等(děng)主题ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人(rén)工(gōng)智(zhì)能主题(tí)ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基(jī)金也(yě)早已布局英(yīng)伟达(dá)或相关概念股。交易软(ruǎn)件(jiàn)通(tōng)达信推(tuī)出了(le)英伟(wěi)达概念股，该软(ruǎn)件信(xìn)息(xī)显示，相(xiāng)关(guān)概念股(gǔ)一共包含32家A股上市(shì)公司，这些公司与英伟达在某些方面有业(yè)务上的合(hé)作。从(cóng)公募基(jī)金一季度(dù)末的数据来看，部分(fēn)被纳入(rù)重仓股名(míng)单。

　　直接或(huò)间接持有(yǒu)英伟达(dá)公(gōng)司股票的公募基金主要集(jí)中在能投资海外市场(chǎng)的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计(jì)，持有英伟达且(qiě)基金规模(mó)最高的是(shì)广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基(jī)金今年(nián)一季度末规(guī)模为147.59亿(yì)元，跟(gēn)踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指数，前(qián)十大重(zhòng)仓股中包括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动(dòng)管理型基金中(zhōng)，持有英伟达且规(guī)模最(zuì)高的是(shì)广(guǎng)发全球精选(xuǎn)，该只基(jī)金今年一季度(dù)末规(guī)模(mó)为25.6亿(yì)元(yuán)，英伟(wěi)达是(shì)其(qí)第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖(wā)财基金投研(yán)人员郑昕昊告诉《国际(jì)金融报》记者，国内AI投资(zī)的热潮与微软(ruǎn)、英伟达(dá)等美股(gǔ)科技股年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微软就在AI领域加大了投资，先(xiān)是(shì)宣布将ChatGPT整合(hé)入搜(sōu)索(suǒ)引擎Bing，然(rán)后又(yòu)将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投(tóu)资数十(shí)亿美元，这(zhè)是AI领域史上规模最大的一笔投资。作为一(yī)站(zhàn)式解决方案的提供商，英伟达(dá)公(gōng)司是今年(nián)AI概念热潮(cháo)中的另一大赢家，该(gāi)公(gōng)司今年(nián)一(yī)季度的业(yè)绩远超预期，AI芯片所在(zài)数据中心(xīn)业务的(de)营(yíng)收(shōu)创(chuàng)历史新高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机会(huì)的投(tóu)资(zī)者而言，英伟达和微软在(zài)内的众多美股科技(jì)股(gǔ)公司是其关注的焦点。

　　“从目前的(de)产业发展趋势来看(kàn)，AI应用已是科技革(gé)命最新的突破口。能够率先建立起良(liáng)好(hǎo)商(shāng)业模(mó)式的公司与掌握AI应用核心(xīn)竞争力(lì)的公司将会成(chéng)为(wèi)未来最有潜力的大(dà)赢(yíng)家。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他们的(de)中(zhōng)长期基本面(miàn)有所(suǒ)改(gǎi)善。”郑昕(xīn)昊(hào)表示(shì)。

　　虽然AI产业(yè)未来(lái)的故(gù)事看起来很美好，但(dàn)实际投资中还受诸(zhū)多因(yīn)素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资(zī)金关注(zhù)，行(xíng)业成交热度上升(shēng)，从3月(yuè)中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅(fú)接近(jìn)30％。但其(qí)上涨并未得到(dào)业(yè)绩的验证，半(bàn)导体行业一季度(dù)整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根据(jù)对(duì)产业数据(jù)的跟踪，目(mù)前(qián)全球半导(dǎo)体(tǐ)产业整体仍处于(yú)主(zhǔ)动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏(fá)基本面支撑的情况下，4月中旬(xún)以来半导体重回弱势。最(zuì)近两周，半导体(tǐ)板块虽(suī)然有所企稳，但也很(hěn)难说(shuō)行业(yè)已(yǐ)经迎来(lái)拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师(shī)秦洪告诉记者：“半导(dǎo)体板块回暖的驱动力主要来(lái)源于AI产业的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的算力芯片(piàn)业务快(kuài)速增长，美股英(yīng)伟(wěi)达(dá)的股价表现以及背后(hòu)的产(chǎn)能扩张信(xìn)息就是(shì)最好的例证(zhèng)。而从未来的(de)一段时间来看，AI产业发展仍然(rán)是强劲(jìn)有力(lì)，且(qiě)空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半导体产业周期(qī)尚未反(fǎn)转，但在资(zī)金情绪、政策扶持和(hé)半导体设备(bèi)业绩高增长等利(lì)好因素(sù)支撑下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在投资(zī)的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势值得(dé)期待(dài)，但投(tóu)资需(xū)要仔细观(guān)察，“就A股的过去(qù)经验来看，大(dà)热必死、均值回(huí)归的(de)规律(lǜ)永不变色，所以投资与产(chǎn)业发展(zhǎn)之间存(cún)在(zài)着较大差异(yì)。在操作中，不宜(yí)在股价高(gāo)涨、人气亢奋(fèn)时买入(rù)，而(ér)是需(xū)要(yào)在相对低位(wèi)或(huò)调整(zhěng)一定程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除了关(guān)注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政(zhèng)策(cè)等因素外，还需(xū)要关注业绩验证以及估值等因素(sù)。在具体投资的(de)时候要选择掌握核(hé)心(xīn)技术、真(zhēn)正具(jù)有(yǒu)核心竞争力(lì)的投资标的(de)，确(què)保产(chǎn)业景(jǐng)气能够反(fǎn)映在(zài)未来的业(yè)绩上(shàng)，要避免没有业绩(jì)支(zhī)持的跟(gēn)风炒作。另外，好(hǎo)的投资标(biāo)的也(yě)要(yào)以合(hé)适的(de)价格买入，否则很可能会赚了景气亏了(le)钱。最后，投(tóu)资者要做好分散(sàn)配置(zhì)，不要将资金全押一个赛道(dào)。

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