今年AI波澜壮阔的大(dà)行情之下，引发了全行(xíng)业所有基金经理关注，而公募(mù)基(jī)金2023年一季报揭开了基金经理的观点和真实持仓(cāng)。

　　一季报显示(shì)，蔡嵩松所管(guǎn)理(lǐ)的诺(nuò)安积极回报基金，一季度主要投资在人工智能、算法、应用、算力(lì)端(duān)等(děng)领域，因抓住了(le)市场(chǎng)机遇实现了超(chāo)62％的(de)收益，成为(wèi)今年以来业绩最(zuì)领(lǐng)先的主动权(quán)益基金。同时，较好(hǎo)的业绩也让这(zhè)只冠军基金一季度规模暴增超900％。

　　不(bù)仅蔡(cài)嵩松，AI板(bǎn)块在一季度也吸引(yǐn)了(le)多位(wèi)明星(xīng)基金经(jīng)理的关注(zhù)目光(guāng)。

　　兴证全球谢治宇就在一(yī)季报(bào)表(biǎo)示，一季度在人工智能相关产(chǎn)业链进(jìn)行挖掘(jué)，对(duì)有长期竞争力(lì)、应用空间广阔(kuò)的硬件(jiàn)和软件公司进行精(jīng)选和(hé)布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能

　　开(kāi)年以来(lái)，计算机行业在人工智(zhì)能板(bǎn)块的带动下，走出了波澜壮(zhuàng)阔的行情。因(yīn)抓住市场机遇，业绩一路领跑(pǎo)，诺安(ān)基金蔡嵩松的知名度更上一层楼(lóu)。

　　他(tā)在一季(jì)度(dù)积极拥抱(bào)AI，所管理的诺安积极回报成为(wèi)2023年表(biǎo)现最(zuì)强的主(zhǔ)动权(quán)益(yì)基金，最新观点备受(shòu)市场(chǎng)关注。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松写道：随着chatgpt的问世，人工智(zhì)能出现(xiàn)了突(tū)飞(fēi)猛进的发展，将影响几(jǐ)乎我们所有(yǒu)的行业，或(huò)将成为(wèi)未(wèi)来(lái)最(zuì)强(qiáng)的(de)产业趋势。

　　他还提到，海外引领，从算法大模型持续(xù)迭(dié)代，到各种应用接入AI，再到算力(lì)芯片的(de)突飞猛进(jìn)，产业进(jìn)展迅速。国内厂商(shāng)也纷(fēn)纷开(kāi)展(zhǎn)结合自身(shēn)业(yè)务(wù)的人工(gōng)智能领域(yù)的研究，在(zài)股价飞涨的(de)背(bèi)后(hòu)，是相关(guān)公(gōng)司(sī)在产(chǎn)业端(duān)的积极布局，人工智能浪(làng)潮(cháo)不可逆。

　　他也直言，诺安积(jī)极回报基(jī)金一季度主要(yào)投资在人(rén)工智能领域，算(suàn)法、应用、算(suàn)力(lì)端都(dōu)有(yǒu)相(xiāng)应布局。

　　从诺安积(jī)极(jí)回报的(de)持仓看，前十(shí)大重仓股(gǔ)进行了较大(dà)幅(fú)度的调整。相较去年底，除了中(zhōng)微公司、沪硅产业仍(réng)出现在其前十大重仓(cāng)股(gǔ)之列外，其他重仓股全部(bù)换(huàn)，新进了长(zhǎng)川科技、华海清科(kē)、盛美上海、拓荆(jīng)科技(jì)、韦尔(ěr)股份(fèn)、浪潮信息、中芯国际、江(jiāng)波(bō)龙。

　　其重仓股(gǔ)不(bù)少在2023年表现神勇，如(rú)诺安积极回报的头号重仓股(gǔ)中微公司(sī)，截至(zhì)4月21日，今年以来(lái)涨幅达到87.74％。浪潮信(xìn)息(xī)更是年(nián)内(nèi)拥有超100％的涨幅，而华海清科(kē)、拓荆科技、江波龙等(děng)年内涨幅也超(chāo)60％，这些表现较好的重仓股(gǔ)推动基(jī)金净值大涨。

　　从股(gǔ)票仓位来(lái)看，诺安积(jī)极(jí)回(huí)报(bào)并没有保持去年底的高仓(cāng)位，一季度(dù)末(mò)仓位仅84.29％，处于(yú)中性水(shuǐ)平。去(qù)年三、四季度(dù)基本保持在90％以(yǐ)上的仓(cāng)位水(shuǐ)平，去年(nián)三季末、四(sì)季末分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末(mò)，股(gǔ)票仓位(wèi)一度(dù)低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另(lìng)外一只基(jī)金诺安成长并没有太大(dà)变化，前十大(dà)重仓股(gǔ)相较去年(nián)底变化很小，仍重点(diǎn)布局卓胜微、中微公(gōng)司、圣邦(bāng)股份、北(běi)方华创等。

　　蔡(cài)嵩松在(zài)诺安成长的一(yī)季报中写道，主要(yào)布局芯片板块，在当(dāng)前的市场位置，迎接即将(jiāng)到来的科(kē)技大(dà)行情。

　　他还谈(tán)及芯(xīn)片板块的两大细分(fēn)领(lǐng)域(yù)，在一(yī)季度都(dōu)到了临近拐点的阶段。

　　首先是芯片设计板块，从2021年四(sì)季度开启(qǐ)的芯片产业下行周(zhōu)期，随着疫(yì)情(qíng)落下帷幕(mù)，在今年一季度(dù)拐(guǎi)点(diǎn)将至。产业端(duān)一季(jì)度(dù)库存水(shuǐ)平接近正常，各(gè)厂(chǎng)商二季(jì)度毛利率(lǜ)水平见底。伴(bàn)随(suí)着(z中国东八区有哪些城市 整个中国都在东八区吗he)疫后(hòu)经(jīng)济恢复(fù)，未来需求端(duān)将对设计板块持续拉动。

　　同时我们应该(gāi)觉察到，随(suí)着chatgpt的问世，人工智能(néng)出现了突(tū)飞猛进(jìn)的发展，将(jiāng)影响几乎我们所有的行(xíng)业，或将成为(wèi)未来最强的(de)产(chǎn)业趋势。海(hǎi)外引领(lǐng)，从(cóng)算法大模型(xíng)持(chí)续迭代，到(dào)各种应用接入AI，再到算(suàn)力芯片的突飞(fēi)猛进，产(chǎn)业进(jìn)展迅(xùn)速(sù)。而算力几何级的(de)增长(zhǎng)和边缘侧硬(yìng)件的(de)拉动，都(dōu)是未来芯片需求的(de)重(zhòng)要增长。新需求将(jiāng)让芯片周期拐点提前(qián)到来。

　　另外(wài)一个重要(yào)板块(kuài)是芯片设备材(cái)料EDA，美国对中(zhōng)国半导体(tǐ)的(de)制裁已经到(dào)了穷(qióng)途(tú)末路(lù)的地步，暨(jì)2022年(nián)10月7日(rì)美国(guó)半导体(tǐ)出口(kǒu)新法案对我国晶圆厂极限施压之(zhī)后，进一(yī)步的制裁(cái)已经乏善(shàn)可(kě)陈。国内晶圆代工(gōng)厂一方面加(jiā)速扩产成熟(shú)制程，另一(yī)方(fāng)面在国内设备厂商的配合下，继续研发攻克先(xiān)进制程。虽然美国的制裁对我(wǒ)国先进制程的(de)扩产造成了一(yī)定的影响，但是(shì)另外一个(gè)角度(dù)看，芯片设备(bèi)的国(guó)产化率(lǜ)却取得了突(tū)飞猛进的增长。在(zài)全(quán)球晶圆扩(kuò)产处于下行周(zhōu)期的大背景下，国产替代进程加速对(duì)设备(bèi)材料EDA板块的拉动(dòng)，很可(kě)能(néng)会超预期。

　　冠军基(jī)金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠军基金的(de)规模(mó)也出现迅猛增长。

　　数(shù)据显示，截至4月21日，蔡嵩(sōng)松管理(lǐ)的(de)诺安积极回报(bào)A以(yǐ)62.04％的收益，成为2023年(nián)以来业绩最(zuì)强的主(zhǔ)动权益基(jī)金。这一业绩还是受到4月21日AI、半导体等领域大跌(diē)影响，若截至4月20日，该基金业绩(jì)超过72％，一路涨势(shì)如虹(hóng)。

　　较(jiào)好的业绩(jì)也让这只冠军基金一季度规模暴增超900％。数据显(xiǎn)示，诺安积极回(huí)报去年底的规模(mó)仅0.7亿元，而(ér)一(yī)季度末(mò)规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相(xiāng)较其2023年一季度的净(jìng)值涨幅，这(zhè)一规模暴涨更(gèng)多来(lái)自(zì)于投资(zī)者(zhě)申购。相关蔡嵩松以及(jí)诺安积极回报基金(jīn)的话题(tí)也屡(lǚ)见报端(duān)，成为基民热议的话(huà)题。

　　同样，受益于净值大涨以及投(tóu)资者申购(gòu)，蔡嵩松(sōng)管理的5只基(jī)金在(zài)一季度(dù)规(guī)模均出现上涨(zhǎng)，除(chú)了(le)诺安积极回报之外，2023年业绩超40％的(de)诺安优化配置同样规(guī)模暴增，从去年底的0.77亿元(yuán)增加到1.48亿元(yuán)，幅度达(dá)到(dào)91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)所管理(lǐ)基金的总规模也从(cóng)去(qù)年底的(de)293.25亿元增(zēng)长到一季度(dù)末的331.33亿元(yuán)，幅度为12.95％，成为一(yī)季(jì)度末“300亿基金经理俱乐部”中的(de)一员。

　　谢(xiè)治宇：对人工智能相(xiāng)关产业链(liàn)进(jìn)行挖(wā)掘

　　作为兴证全球基金分(fēn)管投研的副总，市场上管(guǎn)理规模超过700亿的(de)基金(jīn)经理，谢治宇一季度(dù)调仓换股方向也受到市场关注(zhù)。

　　从最新一季报披露(lù)情况(kuàng)看，谢(xiè)治宇主要加仓半导体及光模块(kuài)相关板块，他也(yě)坦言在(zài)一季(jì)度主要(yào)对对人工(gōng)智能相(xiāng)关(guān)产业链进行了挖掘(jué)。

　　他(tā)管理的(de)兴全合(hé)润基金一季度(dù)新进(jìn)了海(hǎi)康威视、澜(lán)起(qǐ)科技、中际旭(xù)创、晶晨股份四(sì)只(zhǐ)个股，几(jǐ)乎全部(bù)是与AI、半导(dǎo)体、光(guāng)模(mó)块(kuài)方向相关(guān)。中国东八区有哪些城市 整个中国都在东八区吗

　　其中，安防龙头——海康(kāng)威(wēi)视在2022年已(yǐ)将AI技术应用(yòng)于(yú)设备(bèi)检(jiǎn)测、产品盘点、安检等(děng)多类产品(pǐn)。在4月(yuè)15日发(fā)布的《投(tóu)资者(zhě)关系活动(dòng)记录表》中，海康(kāng)威(wēi)视(shì)表(biǎo)示，AI技术对海康(kāng)威(wēi)视的营(yíng)收增长起了很大的作用。

　　澜起(qǐ)科技主营业务是为(wèi)云计算和人工智能领(lǐng)域提提(tí)供以芯片为基础的解决方案(àn)，目前主要产品(pǐn)包括内存接(jiē)口(kǒu)等。晶(jīng)晨股份也(yě)是全球布局、国内领(lǐng)先(xiān)的(de)无晶(jīng)圆半导体系统设计厂商(shāng)。

　　作(zuò)为数(shù)据(jù)中(zhōng)心(xīn)光(guāng)模块供应(yīng)商。截(jié)止4月21日，中际旭创(chuàng)今年(nián)以来(lái)暴涨189.27％，谢治宇(yǔ)也在积极加仓，仅一个季度的时(shí)间就狂(kuáng)买8个多亿，直接买进第七大重仓股。

　　而包(bāo)括立(lì)讯精密、鹏鼎控股、芒果(guǒ)超媒、普洛药业在内的四只(zhǐ)个(gè)股在一季度(dù)退(tuì)出兴全(quán)合(hé)润前十大重仓股。

　　除了兴全合润，谢治宇(yǔ)管(guǎn)理的另(lìng)外一(yī)只可投港股的兴全合宜基(jī)金在一季度除了加仓半导体等板(bǎn)块之外，互(hù)联(lián)网板块中的腾(téng)讯控股(gǔ)也是其主要加仓(cāng)方向。

　　谢治宇在一季(jì)报(bào)中(zhōng)表示(shì)，随着各种风(fēng)险(xiǎn)因(yīn)素减弱，一季度A股市场上证指数上(shàng)涨5.94％，创业(yè)板(bǎn)指上涨2.25％，恒(héng)生指数上涨(zhǎng)3.13％。港股电讯、能源板块(kuài)指数上涨(zhǎng)较多，A股(gǔ)板块分化更明显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了突(tū)破(pò)性的进展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务器、光模块等(děng)子版(bǎn)块带动的人工智能(néng)、中字头的(de)“中特估”、半(bàn)导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在(zài)GPT应用端中(zhōng)游戏、影视(shì)等板块也实(shí)现较大幅(fú)度上涨(zhǎng)。

　　基金报(bào)告期内维(wéi)持了较高(gāo)仓位，对(duì)人工智能相关中国东八区有哪些城市 整个中国都在东八区吗产(chǎn)业链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔(kuò)的(de)硬件和(hé)软件公司进行(xíng)精选(xuǎn)和布(bù)局。未来仍将坚(jiān)持挖(wā)掘公司长期成(chéng)长价(jià)值，不断寻找具有良好投资性价(jià)比的优秀公司(sī)。

　　朱(zhū)红欲：增(zēng)持了计算机、大众消费(fèi)品

　　2022年4月13日(rì)成立，招商核心竞争力在当年弱市环(huán)境下斩(zhǎn)获超(chāo)47％的收(shōu)益，让(ràng)招商基金朱红裕成为(wèi)市场(chǎng)备受关注的(de)基金经理。

　　招商核心竞争力一季报的披露揭(jiē)开了朱(zhū)红裕的(de)投资思路和路径。从股票持仓(cāng)来看，一季度末该(gāi)基金股票(piào)市值占基金总资产(chǎn)比例为93.84％，处于该基(jī)金成(chéng)立(lì)以(yǐ)来的最高值(zhí)，显(xiǎn)示出一(yī)种积极的态度。从该基金2022年中报、三(sān)季报(bào)、年报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年底，一季(jì)度朱(zhū)红裕配置A股比例(lì)有所降低，配置港股比例有所提升。数(shù)据显示，招(zhāo)商核心竞争力(lì)配置中国大陆(lù)、中国香(xiāng)港股票市值占(zhàn)基金净值(zhí)比例(lì)分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心竞争力配置来看，重点布局了信息技术、可选消费等。前十大(dà)重(zhòng)仓股来看(kàn)，重仓卫宁健康、振华科技、美(měi)的集团、金蝶国际等(děng)。其中卫宁健康(kāng)持有比例(lì)达到11.46％。

　　相较去年(nián)底，朱(zhū)红裕整体(tǐ)做了一些持仓调整(zhěng)，绿城服(fú)务、中国民航信息网络、安(ān)琪酵(jiào)母(mǔ)新进前十(shí)大重仓股之列，通威股份、希望教(jiào)育、中航光电则退出(chū)前十大。

　　朱红(hóng)裕也在(zài)季(jì)报(bào)中(zhōng)写(xiě)道(dào)，一季度(dù)初期，我们基于对经济复(fù)苏预期(qī)大(dà)概率偏弱的判断，主要减持了(le)经济复(fù)苏敏感度(dù)相对较(jiào)高的部分制造业，增持了计算机(jī)、大众消费(fèi)品(pǐn)等行业，同(tóng)时，我们亦在一季度末期逐步逢低增持了(le)港股中可(kě)能面临(lín)业绩拐点(diǎn)的(de)物业(yè)及计算机等公司。

　　他(tā)也坦言，虽(suī)然创造了一定(dìng)的超(chāo)额(é)收益(yì)，但市(shì)场的博弈程度超出了我们的预期，导(dǎo)致对部分(fēn)行业的定价出现了较为显著的偏离。我们将(jiāng)基于中长期的行业研究视(shì)野，逆势而行。

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