昨夜，据路(lù)透社最(zuì)新报(bào)道，知情人士透(tòu)露，美国总统拜登(dēng)和众议院议(yì)长麦卡锡接(jiē)近就美国债务上(shàng)限达(dá)成(chéng)协议，双方(fāng)在可(kě)自由支配开(kāi)支(zhī)方面(miàn)的分歧(qí)仅为700亿(yì)美元。

　　这名消(xiāo)息(xī)人士和另(lìng)一名了解(jiě)谈判情况的人士称，最终可能达成的(de)不(bù)会是一(yī)份长达数百页(yè)、可能需(xū)要立法者花几天时间撰写、阅读(dú)和(hé)投票的法案，而是一份包(bāo)含几个关(guān)键数(shù)字的精简(jiǎn)协议。另一位消息(xī)人士称，预(yù)计谈判代(dài)表(biǎo)将敲定可自(zì)由支配开支的最高限额，包括军费开支，但让议(yì)员(yuán)们在未来几(jǐ)个月(yuè)通过正常的拨款程序敲定住房和教(jiào)育等类(lèi)别的细(xì)节。根据美(měi)国联邦数据，2022年，美国的可自由支配支出(chū)达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元(yuán)支出总额的27％。其中大约一半用于国防，一些议(yì)员表示(shì)不应该(gāi)削减这(zhè)一领域的支出。

　　俄罗斯(sī)副总(zǒng)理诺瓦克(kè)周四(sì)表示(shì)，OPEC+在(zài)4月做出减产(chǎn)决定后，将于(yú)6月4日举行的(de)六个(gè)月来首次面对面会议不太可能采取新的措施。当(dāng)前的任务(wù)是监控(kòng)市场形势(shì)并(bìng)及时作出(chū)反应。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的(de)目(mù)标不(bù)是推动油价(jià)上(shàng)涨，而是平衡价格，以(yǐ)确保生产者和消费(fèi)者的利益。

　　诺瓦(wǎ)克预计布(bù)伦特原油价(jià)格(gé)到2023年(nián)底将略高于80美元/桶(tǒng)。他认为，目(mù)前的价(jià)格反映(yìng)了市场对全球宏观经济形势的评估。美国加(jiā)息阻碍了油价进一步上涨。

　　受(shòu)此影响，WTI原油期货盘(pán)中一度跌(diē)超4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此(cǐ)外(wài)，周(zhōu)四(sì)的最(zuì)新数据显示(shì)，交(jiāo)易员(yuán)们完(wán)全押(yā)注美联储(chǔ)会(huì)在(zài)6月或7月的某次会(huì)议上(shàng)再度(dù)加(jiā)息(xī)25个基点，最(zuì)早(zǎo)在6月便加息(xī)的可能性已超(chāo)过50％。

　　其中，与7月份(fèn)FOMC会(huì)议(yì)挂钩(gōu)的掉期合(hé)约升(shēng)至(zhì)5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高出(chū)超过25个(gè)基点，这代表市场认为接下来两次会议中美联(lián)储肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议挂钩的掉(diào)期合约显(xiǎn)示(shì)消化(huà)了约14个基(jī)点的加息预期，由(yóu)于美联储加息规模通常都是25个基点(diǎn)的倍数，这代(dài)表6月加(jiā)息25个基点(diǎn)的概率高(gāo)于(yú)50％。

　　截至今晨收盘，最(zuì)终，WTI 7月原油期(qī)货收跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布(bù)伦特(tè)7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油(yóu)均(jūn)止步三日连(lián)涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳指(zhǐ)初步收涨(zhǎng)1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌(diē)约30点。

　　芯片股(gǔ)中，表(biǎo)现(xiàn)最好的英(yīng)伟达早盘股(gǔ)价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略(lüè)低于380美元(yuán)，创盘中和(hé)收盘(pán)历(lì)史新(xīn)高，市(shì)值曾(céng)达到9550亿美元，距1万(wàn)亿(yì)美元市值大关(guān)一步之遥，有(yǒu)望成为(wèi)全球第九(jiǔ)家市值突(tū)破1万(wàn)亿美元(yuán)的上市公司(sī)。盘中英伟达市(shì)值曾涨将(jiāng)近2000亿美元，几(jǐ)乎相当于两个英特尔(ěr)的市值。英伟达(dá)创美股史上最大单(dān)日市值增长规模，一日的市值涨幅比标普500 472只成份股各(gè)自(zì)的市值都高(gāo)。

　　最新的财报(bào)数据显(xiǎn)示，英(yīng)伟达Q1营收为71.9亿美(měi)元，同比下降13％，但(dàn)好于市(shì)场预期的65亿美(měi)元；调整后(hòu)每股收益为1.09美元，市场(chǎng)预期(qī)0.92美元。按业务(wù)划分，英伟达数据中心业务营收(shōu)增长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好于市场预(yù)期的(de)39亿美元。

　　最重要(yào)的数(shù)据在(zài)于——展望(wàng)未来，英伟达预计(jì)第二(èr)财季营收将达到110亿美元左右，较市场预期(qī)的71.8亿美元高53％。这一极(jí)度积(jī)极的(de)展望(wàng)表明，英伟达从全(quán)球(qiú)企业布局AI的(de)热潮中(zhōng)获得的利益远超(chāo)人们预期。英伟达生产极度复杂的人工智能计(jì)算(suàn)任务所需(xū)的GPU芯片，可谓火(huǒ)爆(bào)全球的ChatGPT所需(xū)的(de)最重(zhòng)要底层硬件。英伟(wěi)达如今在AI用途(tú)的芯(xīn)片领域(yù)占据主导地位，该公司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适合AI训练和运(yùn)行机器学习(xí)软件，这也是(shì)支持(chí)OpenAi旗(qí)下火爆全(quán)球的ChatGPT的(de)最关键底层硬件(jiàn)。

　　黑色系集体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材期价创(chuàng)近(jìn)半(bàn)年以(yǐ)来新(xīn)低(dī)

　　昨日，铁(tiě)矿石(shí)、钢材(cái)期(qī)货盘中明显(xiǎn)下(xià)滑并创下近(jìn)半(bàn)年(nián)或半年多以(yǐ)来新低。截至5月25日(rì)下(xià)午收盘，铁矿石主(zhǔ)力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主力合(hé)约(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热(rè)卷(juǎn)主力合约2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段，双(shuāng)焦持续重挫(cuò)，截(jié)至(zhì)23点(diǎn)收盘(pán)，焦煤跌近5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进(jìn)入(rù)5月以来，黑色(sè)商品在经(jīng)历短暂反(fǎn)弹后于(yú)近期再次走弱。对此，大有期货投研中心黑色(sè)高级研究员黄科在接受期货日报记者采(cǎi)访时表示，近期黑色系品种大幅下(xià)跌是宏观和产业共振带(dài)来的结果(guǒ)。

　　“其中(zhōng)宏(hóng)观层(céng)面(miàn)，目前美国两党对于(yú)政府债务上限问(wèn)题仍没有达成(chéng)一致，随着截(jié)止(zhǐ)日期临近，市场各方的(de)避险观(guān)望情绪较(jiào)为明(míng)显；而从美联储5月(yuè)会议纪要来看，不能排除接下来继(jì)续加息的可能性，当前(qián)美联储6月(yuè)加(jiā)息概率上升到(dào)40％附(fù)近，近期美(měi)元指数走强对(duì)于大宗商品价格普遍(biàn)形成一定(dìng)压力(lì)。国内方面，5月份(fèn)公(gōng)布的社融和固定资产投资等(děng)经济(jì)数据略低于市场，市场(chǎng)担心经济(jì)复苏的后劲(jìn)不足，也导(dǎo)致与国内经(jīng)济状(zhuàng)况关(guān)联性较强(qiáng)的黑色系品(pǐn)种支撑弱(ruò)化(huà)。”黄科说。

　　目前黑(hēi)色产业层面也并无利(lì)多因(yīn)素。黄科表示，从(cóng)现货市场表现(xiàn)来(lái)看(kàn)，虽然(rán)目前铁水产量已(yǐ)经见顶，但随着成本(běn)端原料价格(gé)的(de)大幅回落，钢厂方(fāng)面并没(méi)有很强(qiáng)的(de)减产动力。在行业利润尚存、部分钢厂复产的情况下，本周钢联螺纹(wén)、热轧产(chǎn)量甚(shèn)至止跌回升，减产不及预期以及原料成本持(chí)续下移导致钢(gāng)价下方(fāng)支(zhī)撑走弱；而当(dāng)前国内(nèi)钢材需求也已(yǐ)临近淡(dàn)季，在需求乏力的情况下(xià)，钢材价格不(bù)断下探寻底。

　　建信期货(huò)黑色产业(yè)研究(jiū)主管(guǎn)翟(dí)贺攀对记(jì)者表示(shì)，自今年(nián)3月中旬以来，铁(tiě)矿(kuàng)石、钢材(cái)等黑色系商品市场整(zhěng)体(tǐ)陷入“供应增(zēng)、需(xū)求底部徘徊(huái)、成本塌陷”的负(fù)向循(xún)环，期现货价格呈“螺旋(xuán)式”走低趋势(shì)。

　　“具体来(lái)看，近两个月(yuè)来钢材下游需求恢复距离此(cǐ)前预期有较大差距，叠加(jiā楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市人，楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市秭归县人)今年年初以(yǐ)来市场对下(xià)游(yóu)需求的乐(lè)观(guān)预期，导致(zhì)钢厂产量增幅(fú)较大。而在市(shì)场供需阶(jiē)段性错(cuò)配的情况下，钢(gāng)铁原燃料(liào)进口规(guī)模又出现明显增长，同时预(yù)期中的(de)下半年的粗(cū)钢产量平控政策也进(jìn)一步压(yā)低了钢铁原(yuán)燃(rán)料价格(gé)。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以(yǐ)来，钢材五(wǔ)大品种周度(dù)表(biǎo)观消费(fèi)量(liàng)均值为1000万吨，仅(jǐn)比去年同期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计(jì)局数据，1-4月(yuè)份我国粗钢(gāng)产量为3.54亿(yì)吨，同比增(zēng)长5.4％。据(jù)海关统(tǒng)计(jì)，1-4月份(fèn)我国进口铁矿(kuàng)石与炼焦煤分(fēn)别为(wèi)3.85亿吨和(hé)3114万吨，同比(bǐ)分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短(duǎn)期或(huò)延续弱势，中期有反弹空间

　　从当前钢材市场(chǎng)面临的问题来看(kàn)，方正(zhèng)中期期货研究院(yuàn)黑色(sè)组长(zhǎng)汤(tāng)冰(bīng)华告诉记(jì)者，主(zhǔ)要有以(yǐ)下(xià)三个(gè)方面(miàn)的问(wèn)题：一(yī)是高(gāo)炉减(jiǎn)产不充(chōng)分；二是外需可能会(huì)大幅(fú)下滑；三是国内政策(cè)刺激(jī)还比较有限，当前(qián)内需虽然(rán)未(wèi)见好转，但今年(nián)以来表现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿品种价格底部是否已现，汤冰华表示，由(yóu)于二季度以(yǐ)来国内政策利(lì)多有限，导致“买预(yù)期(qī)”交易未能如期出现(xiàn)，但楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市人，楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市秭归县人国内(nèi)市场利(lì)空(kōng)在价格中已有体(tǐ)现，从后期市场表现来看，钢材需求端利空(kōng)可能来自海外，6月出(chū)口一旦转差，则(zé)板(bǎn)材(cái)供(gōng)应压(yā)力会明(míng)显增(zēng)加，产量(liàng)也(yě)面(miàn)临(lín)继续压减。因此，在经历(lì)4-5月份(fèn)的政策(cè)不及预期后，国(guó)内下一个(gè)相对重要的政策时点可能在7月的半(bàn)年度经济数(shù)据公布后，在此之前，钢矿品种价(jià)格底部的确立需要黑色商品(pǐn)整体供应回落，即铁水产量、焦煤(méi)供应及铁矿石非主流矿发货均(jūn)出现下降(jiàng)。不过(guò)目(mù)前(qián)焦(jiāo)煤进口通关及铁矿石非澳巴发货已(yǐ)开始减少，但铁水(shuǐ)下降并不明显，负反馈还在持续，价格还未真正见底。

　　在黄(huáng)科看(kàn)来，后(hòu)续钢矿(kuàng)品(pǐn)种止跌需要具(jù)备两个条件(jiàn)：一是(shì)煤(méi)炭价格止(zhǐ)跌，从(cóng)成本(běn)端对钢价形(xíng)成一(yī)定支撑；二是钢厂(chǎng)方(fāng)面(miàn)有实质性(xìng)的减产行动，从而改善市场(chǎng)对于后期供需平衡的(de)预期。不(bù)过，从目前情况来看，在进口煤冲击之下，近期国(guó)内煤炭(tàn)市(shì)场情绪较为(wèi)悲观，动力煤价格有加速下跌迹象(xiàng)；此(cǐ)外国(guó)内粗钢产量平控政策尚未执行，钢(gāng)厂(chǎng)主动减产意愿不强。因此，预计短期内黑色系品种或延(yán)续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难返的(de)市场供需格局，与成本(běn)塌陷叠加造(zào)成的负向(xiàng)循环，或将令(lìng)铁矿石、钢材(cái)等黑色(sè)系商(shāng)品价格惯性(xìng)下跌趋势(shì)短暂延(yán)续，难有像样的(de)反(fǎn)弹。”翟贺攀说。

　　此外值(zhí)得(dé)注意的是，在期(qī)货价格(gé)大幅下探之际，螺(luó)纹(wén)钢现(xiàn)货价(jià)格已跌(diē)回至2020年(nián)5月之前的水平。对(duì)此，翟(dí)贺(hè)攀告诉(sù)记者(zhě)，螺纹(wén)钢现货(huò)目前回(huí)归2020年疫情初期的价(jià)格(gé)区(qū)间有利(lì)于(yú)行业供需加快调整，且(qiě)目前距离(lí)2020年(nián)底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库(kù)存和钢材社(shè)会库存(cún)较近年同(tóng)期偏低、6月份之后(hòu)来自政策面和市场力量的供(gōng)应压减速度加快(kuài)、稳经济政策效果或将在下(xià)半年显现、国(guó)际(jì)局势缓(huǎn)和以及国内外价(jià)差有利于钢(gāng)材出口再上台阶等因素，未来2-4个月，我(wǒ)们对黑色系商品(pǐn)价格保持谨慎(shèn)乐观，尽管难以恢复至今年4月中旬之(zhī)前的偏(piān)高(gāo)水平，但中期反(fǎn)弹依(yī)然(rán)有空间。”

　　汤冰华(huá)也表示，当前(qián)钢铁产业链库存整体较(jiào)低，因(yīn)此在后续(xù)进入(rù)减(jiǎn)产期(qī)间后，钢材(cái)价格下跌一旦出(chū)现企稳，那(nà)么(me)低(dī)价(jià)可能会刺(cì)激补库，并带动行情出现阶段反弹。

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