看看(kàn)周末有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升(shēng)温(wēn)警报(bào)

　　标普全球周五公布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意(yì)外重回(huí)荣(róng)枯分水岭50上(shàng)方，和(hé)服务(wù)业(yè)PMI均(jūn)不降反(fǎn)升，分别创半(bàn)年和一年来(lái)新高，综合PMI超(chāo)预(yù)期强劲，创(chuàng)去年5月以来(lái)新高。其(qí)中的分项指数释放价格(gé)压力(lì)再度升温的警报(bào)信号：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂价格创(chuàng)去(qù)年9月(yuè)以来新高。

　　唯物主义者和唯心主义者什么意思，唯心主义者是啥>

　　标普(pǔ)全球的经济学(xué)家(jiā)在点评(píng)PMI时(shí)警告，CPI可能(néng)上升，或者至(zhì)少一(yī)定程度居高(gāo)不(bù)下。PMI数据重燃价格压力的通(tōng)胀担忧(yōu)，数据公布后，美股(gǔ)承压下行，主要(yào)美股指盘(pán)中(zhōng)集(jí)体下跌；美(měi)国国债(zhài)价格跳水、收益(yì)率盘中拉升，对利率更敏感的(de)2年期美债(zhài)收益率一度较日内(nèi)低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四(sì)所创一年来低谷的美元(yuán)指数迅速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储(chǔ)官员最(zuì)近一(yī)再表态(tài)支(zhī)持继续加息后，黄(huáng)金大幅回(huí)落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连(lián)续第二周因周五回落(luò)而全周累计由(yóu)涨转跌；工业金属总体继续下(xià)挫(cuò)，在中国(guó)公布3月精炼铜产量同比增长9％、增(zēng)至创纪录高位(wèi)后，市(shì)场开始担心中国的(de)进口铜需求(qiú)，加(jiā)之全周经济增长前景的担(dān)忧，伦(lún)铜连(lián)跌(diē)3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借(jiè)周一(yī)大(dà)涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经(jīng)济前(qián)景的(de)担忧压顶(dǐng)，未能(néng)延续一个月(yuè)来累计涨势，汽油全周跌(diē)幅更大，其受到美国能源部公布上周库存不(bù)降反(fǎn)增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿根廷中央(yāng)银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银(yín)行宣布将基准利(lì)率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高(gāo)于此(cǐ)前市场(chǎng)预(yù)期的200个(gè)基点。

　　这是阿根(gēn)廷央(yāng)行今年第二次大幅加息(xī)，今(jīn)年3月，该行也同样加息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而(ér)在去(qù)年，这家央行也已经经(jīng)历了多次加息，总(zǒng)幅度达到了3700个(gè)基(jī)点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的声明中表(biǎo)示，此次加息(xī)主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测物价水平(píng)、外汇市(shì)场(chǎng)和货币总(zǒng)量变化，以对利率政策做出(chū)进一步(bù)调整。

　　上周公(gōng)布的数据(jù)显示(shì)，阿根廷(tíng)3月环比(bǐ)通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环比增速(sù)；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报(bào)告，在各类商品和服务(wù)中，餐厅酒(jiǔ)店(diàn)消费、服装(zhuāng)鞋(xié)履和烟酒(jiǔ)等同比价(jià)格变化最大，涨(zhǎng)幅(fú)均超过100％；通(tōng)信、教育和交(jiāo)通运输等方(fāng)面价格波(bō)动相对(duì)较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷(tíng)总统府(fǔ)发言(yán)人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀(zhàng)严重主要原因(yīn)包(bāo)括国际大宗商品价格受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨(zhǎng)以及(jí)今(jīn)年初阿根(gēn)廷发生严重(zhòng)旱(hàn)灾等。另一(yī)项市场预期调(diào)查报告(gào)还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通(tōng)认为这一数字可能(néng)会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气(qì)袭击，超(chāo)1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时(shí)间4月21日(rì)，美国(guó)得(dé)克萨唯物主义者和唯心主义者什么意思，唯心主义者是啥斯州在(zài)内的多个地(dì)区(qū)持(chí)续遭(zāo)到(dào)恶劣天气(qì)袭击，超过(guò)1500万(wàn)人面临严重雷暴的(de)风(fēng)险。风(fēng)暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等天(tiān)气状况，得州沿海(hǎi)地区到密西西比(bǐ)河谷地区(qū)，以及俄亥(hài)俄河上游到(dào)五大(dà)湖地区将受到(dào)影响，部(bù)分(fēn)地区的洪水威胁增加。得州(zhōu)圣安(ān)东(dōng)尼奥国际(jì)机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际(jì)机场20日晚(wǎn)上因天(tiān)气状况而(ér)临时停(tíng)飞。此外，俄(é)克(kè)拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉荷(hé)马州(zhōu)州(zhōu)长凯文·斯蒂(dì)特宣布该州部分地区(qū)进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日(rì)，中新网援引美联社报(bào)道，当地时(shí)间20日，美(měi)国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美(měi)国总统(tǒng)竞选。

　　据美(měi)国有线电视新(xīn)闻网(wǎng)（CNN）报道(dào)，在过去的几(jǐ)十(shí)年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持(chí)自己的广(guǎng)播节目“拉里(lǐ)·埃尔德(dé)秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广(guǎng)播(bō)节(jié)目在保守派(pài)中拥有了一(yī)批追随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂(zhī)期货继续下挫，棕榈油主力跌(diē)幅(fú)达(dá)4.9％，收(shōu)于(yú)7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期(qī)货(huò)油脂分析(xī)师聂(niè)波表示，一方面，原油下跌较(jiào)多，市场重回原油需求逻辑，美国经济数据较差，市(shì)场预期经(jīng)济(jì)衰退(tuì)，另外5月(yuè)可能再度加息。另一方面，国内经济处于(yú)弱复苏状(zhuàng)态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼棕榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月印(yìn)尼(ní)降雨(yǔ)偏少，产(chǎn)量恢复(fù)潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出(chū)口(kǒu)减(jiǎn)幅同(tóng)样(yàng)小(xiǎo)于(yú)历史(shǐ)月均8.65％的(de)减幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价差(chà)还在(zài)200美(měi)元/吨(dūn)以(yǐ)上(shàng)，促进(jìn)棕榈(lǘ)油出口，但是由于2月工(gōng)作(zuò)日(rì)少，假期多，最终数量出(chū)现下滑。2月印尼棕(zōng)榈油表(biǎo)观消费略(lüè)增至(zhì)181万吨。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高(gāo)于1月的81万吨(dūn)，食(shí)用和(hé)化工消费增加(jiā)2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升（2023年(nián)目(mù)标1315万千升），生(shēng)柴(chái)端(duān)的需(xū)求驱(qū)动暂时略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油库(kù)存下滑至264万吨，库(kù)存(cún)偏低。马来(lái)西亚(yà)3月底(dǐ)棕榈(lǘ)油库存(cún)同样(yàng)偏(piān)低，导(dǎo)致近月产地报价相对内盘偏强，近月进(jìn)口倒(dào)挂较(jiào)多，远月(yuè)倒挂少，4月到(dào)港预估17万(wàn)吨(dūn)，数量少，国内持续去(qù)库存，棕榈油(yóu)5—9月差走(zǒu)扩至(zhì)500元(yuán)/吨以上(shàng)，而豆(dòu)油套利(lì)盘压力更(gèng)大，豆棕(zōng)2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两(liǎng)国旱季明显，4月(yuè)下旬(xún)印(yìn)尼(ní)部分(fēn)地区降雨略(lüè)偏多，总体利于产量恢(huī)复，近期棕榈(lǘ)果价(jià)格下(xià)跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助(zhù)于提高产(chǎn)量，国际(jì)豆(dòu)棕价差跌入负值，印度(dù)还(hái)有毛(máo)豆油和毛葵(kuí)油各200万吨的免(miǎn)税(shuì)额度，斋月后通(tōng)常(cháng)是(shì)需求淡季，最近印度也取消了棕榈油订单。因此(cǐ)，短期棕(zōng)榈油低库(kù)存支撑价格，但中(zhōng)长期(qī)产(chǎn)地累(lèi)库可(kě)能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告(gào)诉期(qī)货日(rì)报记(jì)者，虽然(rán)近(jìn)端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及(jí)马来的MPOB数(shù)据的超预期去库继续支撑(chēng)近月(yuè)价(jià)格，但是2月印尼(ní)产量位于历史同期最高位(wèi)，且(qiě)未来产(chǎn)区产量(liàng)季节(jié)性恢复(fù)，国内、印度(dù)高库存，欧盟进口受(shòu)到菜(cài)油供应压力的抑制，远端的产区产量(liàng)恢(huī)复(fù)以及出口走弱较(jiào)为明显(xiǎn)，预计4—6月(yuè)份将(ji唯物主义者和唯心主义者什么意思，唯心主义者是啥āng)不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差(chà)走高至200美元以上，巴西大豆的(de)集(jí)中出口，使得(dé)国际豆油的(de)供应愈发充足，国内消(xiāo)费以及(jí)印度消费暂无(wú)明显(xiǎn)增量，因此(cǐ)，当前棕榈油远(yuǎn)端继(jì)续维持逢高空配(pèi)思路(lù)。

　　国内方面，陈(chén)界正分析称，当前国(guó)内(nèi)库存较高，产区(qū)库存较低(dī)，国内棕榈油盘(pán)面(miàn)偏弱，因(yīn)此(cǐ)马盘涨幅明显大于国(guó)内，远(yuǎn)月进口利润倒挂(guà)维持在-300附近(jìn)。但是4月(yuè)18日给出了(le)进口利润，新增(zēng)8—9月(yuè)买(mǎi)船6船。海关数据(jù)显(xiǎn)示，3月份(fèn)全国共进(jìn)口24度(dù)39万吨。近期消(xiāo)费疲软，去库不(bù)及预(yù)期(qī)，终(zhōng)端消费仅为弱复苏，虽然(rán)短期将会逐(zhú)步去库，但未来产区压力逐(zhú)步体现(xiàn)，预计进口利润(rùn)将(jiāng)会逐步修(xiū)复，国内也将会不断买船(chuán)，基差(chà)因此滞(zhì)涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现(xiàn)货(huò)市场(chǎng)人(rén)气一般，成(chéng)交不(bù)多，但是(shì)到船迟滞，令(lìng)港口去库存加快，基差(chà)暂稳。由(yóu)于4—5月(yuè)份(fèn)买船到港较少，上周港口库存(cún)继续小幅去库，现为(wèi)81.3万(wàn)吨(dūn)左(zuǒ)右，下(xià)周预计继(jì)续(xù)去库。后(hòu)续需继续关注实(shí)际消费以及买船(chuán)情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动(dòng)

　　本周(zhōu)，欧洲菜油(yóu)价格再(zài)度(dù)开(kāi)启反(fǎn)弹，多个国(guó)家禁止(zhǐ)乌克(kè)兰出口(kǒu)粮食，价(jià)格(gé)冲击减弱，进口加拿大菜籽榨(zhà)利(lì)同样亏损(sǔn)，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨左右(yòu)，华东地区三级(jí)菜油和一级大豆油现货价差(chà)也扩大至240元/吨左右(yòu)，但是自从菜豆油现货价差由负(fù)转正后，菜油成交再度(dù)冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农(nóng)产品分(fēn)析(xī)师傅博表(biǎo)示，目前来看，菜油(yóu)仍然缺乏上(shàng)涨的驱动。随着菜油现货价(jià)格跌至比豆油便宜，以及(jí)目(mù)前菜油(yóu)的(de)累库(kù)程度还算正常，菜油的利空阶段性算是交易充(chōng)分了(le)。但是，菜油的基(jī)本(běn)面并未(wèi)转(zhuǎn)好。

　　“多个国家(jiā)生物柴(chái)油政策执行不及预(yù)期，对于植物油消费增速不会像之(zhī)前那(nà)么高。欧洲菜籽(zǐ)将(jiāng)于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景下可能再度对(duì)价格产(chǎn)生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析(xī)称，从国内的情况来看，菜(cài)油从2月中旬(xún)到(dào)现在已(yǐ)经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到港的影响，上周压榨(zhà)量为10万吨(dūn)，预计后续继续维持高位运行。因为进口(kǒu)菜油到港，以及压(yā)榨厂开机，预(yù)计后续库存将开(kāi)始不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽(kuān)松(sōng)。菜油港(gǎng)口库存上周继(jì)续大幅(fú)累(lèi)积(jī)，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将会继续累库(kù)。

　　“从(cóng)现在的采(cǎi)购情况(kuàng)来(lái)看(kàn)，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个(gè)月维持(chí)在24万吨(dūn)以上的(de)水平(píng)，而(ér)且菜油(yóu)进口量预计会(huì)维持高(gāo)位(wèi)，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍(réng)然是(shì)个(gè)未知数，总体来看，菜油的(de)供应并(bìng)没(méi)有大幅收(shōu)缩的预(yù)期。同时(shí)，菜(cài)油的需求还受到棉油、玉(yù)米油等其他(tā)小油种的影响，菜油(yóu)价格需(xū)要保持(chí)竞争力，要(yào)维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进(jìn)口(kǒu)盘面利润打开，未来菜油将(jiāng)不断到港。欧洲受到菜油供应压(yā)力的影响，现货价格维持弱势(shì)，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复格局较为明(míng)确(què)，后期(qī)国内的(de)供应也会愈发宽松。近端菜油(yóu)继(jì)续维(wéi)持(chí)逢高抛空的思路(lù)。后续需要重点关(guān)注加拿大新(xīn)一季菜籽(zǐ)播(bō)种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场(chǎng)的菜籽(zǐ)和(hé)菜油供应情况，关(guān)注是否会有新增供应或者上游成本端的变(biàn)化因素(sù)的影响(xiǎng)；另一方面，要(yào)关注国内菜油的累库情况和国内(nèi)豆油的价格，预计(jì)接下来一段时间，国内菜(cài)油价格(gé)会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变(biàn)化致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初市场(chǎng)还在担忧进口大豆CIQ事(shì)件导致(zhì)周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复(fù)开机，20日后(hòu)其他(tā)地方油厂(chǎng)也在陆续恢复(fù)，下(xià)周开始周度(dù)压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬，预计大(dà)豆到港量(liàng)接近3000万(wàn)吨，几(jǐ)乎是历史同期最高的进口量(liàng)，所以(yǐ)预(yù)计大豆压榨量将(jiāng)从目前的150万吨(dūn)/周(zhōu)大幅回(huí)升至180万(wàn)—200万吨/周(zhōu)，对应的豆(dòu)油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将(jiāng)持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关，部(bù)分工厂(chǎng)预(yù)计逐步恢复开机(jī)。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万吨左右，压榨量较(jiào)上(shàng)周(zhōu)提升较多(duō)。由于部(bù)分(fēn)工厂仍处于缺(quē)豆(dòu)停(tíng)机(jī)状(zhuàng)态，预计短期(qī)开机继续(xù)位于(yú)低位，下周开(kāi)机预(yù)计将会继(jì)续恢复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在(zài)历史(shǐ)同期低位，预计下周将会(huì)继续累库。现货市场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供(gōng)应(yīng)紧(jǐn)张情况(kuàng)有望逐步(bù)缓解。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　值(zhí)得注意的(de)是，豆油的需求(qiú)并不乐观。傅(fù)博表示，目前，豆(dòu)油现货价格比棕(zōng)榈油(yóu)和菜油价格贵，随着华东、华北地(dì)区温度升高，棕榈(lǘ)油对豆油(yóu)的消(xiāo)费替代增加，西南(nán)地区菜(cài)油对豆油的替代正在发生。一些食品加工、饲料等领(lǐng)域的(de)豆油需(xū)求也(yě)会因为豆油(yóu)价格过(guò)高而减少。

　　“豆油(yóu)需(xū)求(qiú)暂乏(fá)亮点，下游(yóu)节前(qián)备货(huò)不积极，贸易商采购(gòu)心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬供应(yīng)将会逐步转向宽(kuān)松(sōng)转变。后(hòu)期需(xū)要(yào)重点关(guān)注(zhù)南国内大豆到(dào)港通关以及(jí)整(zhěng)体的开机情况。新一季美豆的(de)播种生长情况将决(jué)定豆(dòu)油盘面的相对(duì)强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅(fù)博认为，供(gōng)应增加而需(xū)求偏弱(ruò)，再加上进口大(dà)豆成本下行(xíng)，豆油基本(běn)面从目前的低库存、高基(jī)差，转变为累(lèi)库加基差下行的(de)预期，即豆油(yóu)的基本面(miàn)转差。而(ér)同(tóng)时，4—6月份的棕榈油(yóu)是降库预期，菜油前期(qī)已经(jīng)对自身的供应压(yā)力进行(xíng)了一(yī)波交易(yì)，目(mù)前走势跟随豆油波(bō)动(dòng)。因此，阶段性来看，供(gōng)应的边际变化和(hé)需求预期都预(yù)示豆(dòu)油可能(néng)是未来一段时间三大油脂中最(zuì)弱(ruò)的。

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