美(měi)国债务违约的风险(xiǎn)比以往任(rèn)何(hé)时候(hòu)都要大，并(bìng)有可能(néng)将全球市场推(tuī)入一个全新的痛(tòng)苦深渊。而(ér)在此背景下，投资者应如何保(bǎo)护自身的财富呢？对(duì)此，一(yī)份业内机构(gòu)的最新调查揭(jiē)露出(chū)了(le)业内人士眼下的真实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼上周(zhōu)（5月8日-12日）对全球637名受访者进行(xíng)的调(diào)查，对于那(nà)些寻求避(bì)风港(gǎng)的人来说，贵(guì)金属仍(réng)是迄今为止的首选，以防华盛顿在债(zhài)务上限(xiàn)问题上的“懦(nuò)夫(fū)博弈(yì)”最终以崩(bēng)溃告(gào)终。

　　超过(guò)一半(bàn)的(de)金融专业人士表示，如果(guǒ)美国(guó)政府(fǔ)未能(néng)履行其义务，他们将(jiāng)购买黄(huáng)金。

　　而更引人(rén)注目的(de)，或许是其他替代(dài)对冲(chōng)工具的稀(xī)缺。根据这份最新业内(nèi)调查(chá)，在美国债(zhài)务违约(yuē)情况下，第(dì)二(èr)大受欢迎(yíng)的资产仍然是美(měi)国(guó)国债。这毫(háo)无疑问有(yǒu)点讽刺——因(yīn)为这正(zhèng)是美国政府可能拖(tuō)欠支付的重灾区。

　　但值得(dé)留意(yì)的(de)是(shì)，即使(shǐ)是那些相对悲观的(de)分(fēn)析(xī)师也认为(wèi)，债(zhài)券持有者最终会得到偿付——只是要晚(wǎn)一些。事(shì)实上，即便在上(shàng)一次最为(wèi)令人担(dān)忧的2011年债(zhài)务上限危机中，当时标准普尔(ěr)取消了美国最高(gāo)的AAA信用评级，美国(guó)长期国债也(yě)依然出现了(le)上涨。

　　此外，日元(yuán)和瑞郎(láng)等传统避险(xiǎn)货币也有(yǒu)一些拥(yōng)趸，但(dàn)它们都不(bù)如(rú)美(měi)元。或者(zhě)说，更受(shòu)欢(huān)迎的是比特币——被一些投(tóu)资者视为一种数字黄金(jīn)。

　　（专业投资者(zhě)和散户投资者在美国债(zhài)务违约下的(de)投资选择分(fēn)布）

　　近几周来，美国政(zhèng)界(jiè)和金融界的大佬们已经纷纷发出(chū)警告，如果债(zhài)务(wù)上(shàng)限僵局在大限前得(dé)不到解决，可能会(huì)发生什么。美国总统拜登(dēng)提(tí)醒称，“整个世界都将面临(lín)麻烦”，而(ér)摩根大通首席执(zhí)行官杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一次(cì)债务上(shàng)限危(wēi)机风(fēng)险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这一次的风(fēng)险比2011年(nián)更大，2011年是过去美国(guó)所(suǒ)经历的最(zuì)严重的债务上限危机。

　　目前，一年期美国主权信用违约互换（CDS）反映的(de)违约保险成本已飙升至了(le)远(yuǎn)超之前几次债限危机(jī)时的水(shuǐ)平，尽管这(zhè)仍表明实际违(wéi)约的(de)可(kě)能性(xìng)相(xiāng)对较小(xiǎo)。

　　景顺固定收益(yì)、另类(lèi)投资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民和国会的两极分化，风险比以前(qián)更高。双方都(dōu)如此(cǐ)顽(wán)固且不(bù)愿妥(tuǒ)协(xié)，意味着他们有可能无法及(jí)时采(cǎi)取(qǔ)行动。”

　　毫(háo)无疑问(wèn)的是，买入黄金进行对(duì)冲并不便(biàn)宜，因为今年迄今为止，黄金(jīn)的表现(xiàn)非常好——先(xiān)是受到(dào)中国买(mǎi)家不断增长的需求的提振，然后是银(yín)行业危机和美国债务(wù)违约引发的避险需求，目前现(xiàn)货(huò)黄金仅略低于本月早些(xiē)时候触(chù)及的历史高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的(de)大多(duō)数投资者都(dōu)认为，如果债务上(shàng)限之(zhī)争(zhēng)僵持到最(zuì)后(hòu)关头，但美国政府最终侥幸没有违约，10年期美(měi)国国(guó)债将上涨。然而(ér)，对于(yú)如(rú)果美国政(zhèng)府(fǔ)真(zhēn)的(de)跌落债务悬(xuán)崖会(huì)发生什(shén)么，专业人士意见不一。约60％的散户投(tóu)资(zī)者预计，如果发(fā)生违(wéi)约，10年期美国国债(zhài)将走软。基准美国国债收益率上(shàng)周收于3.46％，较今年高(gāo)点低(dī)63个基点左右。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，债务上限僵局推高了一些期限非常短(duǎn)的国(guó)库券(quàn)收益率，这些短期国库券(quàn)被认为最有可能被延期支付，这(zhè)加(jiā)剧(jù)了国库券收(shōu)益率曲线的扭曲。收(shōu)益(yì)率(lǜ)最高的是6月初左右到(dào)期的国(guó)库券(quàn)，因为这批(pī)票据最为接(jiē)近美国财政部长耶伦所警(jǐng)告的最早在6月1日触发的违(wéi)约(yuē)“X日”。

　　而如(rú)穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼果美国财政(zhèng)部(bù)能撑过6月中旬，其可能会(huì)从预(yù)期(qī)的纳税和其(qí)他收入措施(shī)中(zhōng)获得(dé)一(yī)点(diǎn)的(de)喘息空(kōng)间，从而能够继续“苟(gǒu)延残喘”到7月底。目前，7月底到期国(guó)库(kù)券的市场定价也表明了一定(dìng)程度的压力和(hé)担忧。

　　在2011年(nián)的(de)债务上限僵局中，美(měi)国长期国债购买量曾激增(zēng)，将10年(nián)期国债收益(yì)率(lǜ)推至了当时的创纪录(lù)低点(diǎn)，与此同时，金价(jià)上(shàng)涨，数万(wàn)亿(yì)美元的全球(qiú)股票市值蒸发。

　　不过，这一次专业(yè)投(tóu)资者对标普(pǔ)500指(zhǐ)数的前(qián)景预测，没(méi)有散户(hù)交(jiāo)易员(yuán)那(nà)么悲观。道明证(zhèng)券利率策略(lüè)主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们(men)确(què)实看到短期违(wéi)约(yuē)，市场反(fǎn)应(yīng)将(jiāng)给国会带来提高(gāo)债务(wù)上限的压力。”

　　不(bù)少受访者还认为(wèi)，债务上限闹剧已穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼经对美元造成了一(yī)些(xiē)伤害，41％的人表(biǎo)示，如果(guǒ)美国政府违约，美元作为全球主要储(chǔ)备(bèi)货币(bì)的地(dì)位将面临风险。

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