中国(guó)金融行业加速对(duì)外开放，外资(zī)券(quàn)商们的2022年过得如(rú)何？

　　近日，外资(zī)控股(gǔ)券商2022年的“成绩(jì)单”陆续公(gōng)布：9家外资控股券(quàn)商中，仅有4家(jiā)在2022年取得盈利，另外5家均出现亏损。

　　其(qí)中，在2019年获批成立的摩根大通证券2022年业绩突飞猛进，当年净利润达到2.63亿元，领先各(gè)家(jiā)“洋券(quàn)商(shāng)”。相比之(zhī)下，与摩根(gēn)大通(tōng)证券(quàn)同期获批的野村东方国际证券2022年亏损达(dá)到(dào)2.25亿元，业绩分化加剧(jù)。

　　另(lìng)外，今年3月瑞信、瑞银“官宣”合(hé)并，两家国际金融巨头(tóu)均在国内拥(yōng)有外资控股券商(shāng)牌照。其(qí)中，瑞(ruì)信证券2022年亏损(sǔn)达(dá)2.55亿元，而瑞(ruì)银证券(quàn)则大赚2.24亿元。后续两家外资(zī)控股(gǔ)券商面临(lín)的(de)“一(yī)参一控(kòng)”问题如(rú)何解决，仍是(shì)业内关注重点。

　　过去几年里，“财富管理(lǐ)转型”成为行业(yè)热词。而透视各家外资(zī)券商在2022年的“打法”来看，依托于各(gè)自股(gǔ)东资源禀赋、深入财富(fù)管理(lǐ)成为其在中国(guó)展业的首要(yào)方(fāng)向。

　　来看详情——

　　9家外(wài)资控股券商(shāng)半数亏损

　　对于国(guó)内各家证券公司来说，除了面(miàn)临行业“二八分(fēn)化”的激烈态(tài)势，来(lái)自“洋券商(shāng)”们的市(shì)场竞(jìng)争也(yě)同样带来压力(lì)。

　　日(rì)前，中证协公布各(gè)家(jiā)券商2022年(nián)年报/财务数据，9家外资控股券商纷纷晒出2022年成(chéng)绩单。

　　在2022年的“券商(shāng)小年(nián)”，受制于(yú)市场(chǎng)行情、成立时间(jiān)、牌照资质等问题，9家共有(yǒu)5家出(chū)现亏(kuī)损，分别为瑞信证券（-2.54亿元）、野村东方国际证(zhèng)券（-2.25亿元）、大和证券（-8266.01万元）、星展证券（-8274.58万元）和汇丰前海(hǎi)证券(quàn)（-5223.54万元）。

　　具(jù)体来看，瑞(ruì)信(xìn)证券2022年实现营业收(shōu)入2.89亿元(yuán)，同(tóng)比下降41.91％；实现净亏(kuī)损(sǔn)2.55亿元，由盈(yíng)转亏。野(yě)村东方(fāng)国际证(zhèng)券(quàn)则延续(xù)自成立以来(lái)的亏(kuī)损状态：2022年(nián)实现营业(yè)收入1.1亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降38.14％；净亏损2.25亿元，较(jiào)上年同(tóng)期的8491万(wàn)元亏(kuī)损幅(fú)度(dù)继续扩大。

　　在2022年因获得外资股(gǔ)东(dōng)增持而成为外资控股券商的(de)汇丰(fēng)前海证券，业(yè)绩较上年出现明显进步(bù)，但(dàn)仍然录(lù)得亏(kuī)损(sǔn)：2022年实现营业收(shōu)入5.04亿(yì)元，同比增长(zhǎng)54.78％；实现净亏润5223.54万元，上(shàng)年同期为亏(kuī)损(sǔn)1.59亿元。

　　另外，大和(hé)证券和星展证券均(jūn)于2020年获得证监会批文，分别于(yú)2020年底、2021年初完成工商登记，正式展业(yè)时间不长。星展证券2022年实现营业收入8633.25万元，同比增长(zhǎng)76.71％；亏损8274.58万元，较上(shàng)年(nián)同期有所收窄。大和证券2022年实(shí)现营业收入4773.93万元，同(tóng)比下(xià)降16.12％；亏损8266.01万(wàn)元(yuán)，亏幅(fú)进一步扩大。

　　就亏(kuī)损(sǔn)原因(yīn)而(ér)言，2022年受市场影响，证(zhèng)券行业营业(yè)收(shōu)入普遍下(xià)降(jiàng)，外资控股券商也难以幸(xìng)免。且新公司建设成本、业(yè)务(wù)费用、员工薪(xīn)酬(chóu)等支出(chū)过高(gāo)，在展业初(chū)期(qī)容易导致亏损的产生(shēng)。

　　与国内大型券商相比，外资控股(gǔ)券商仍呈现“本小利薄”的情况，自营(yíng)业(yè)务影响(xiǎng)有限(xiàn)，因此影响2021年业绩的主要(yào)还是经纪、投(tóu)行等传统业务。

　　例如，瑞信证券在2022年年报中表示，其当年投(tóu)行业务手续(xù)费及佣金净(jìng)收入为6561.57万元(yuán)，同比下(xià)滑72.7％；经纪业(yè)务(wù)为1.06亿元，同比下降46.44％。而营业支出则有增无减，业(yè)务及管理费从上年的4.27亿元增长到5.38亿元(yuán)。“赚少花多”，导致(zhì)业绩出现大额亏损。

　　摩(mó)根大通证券大赚2.6亿(yì)

　　当(dāng)然，也有(yǒu)“外来(lái)的和尚”念好了中国市场这本经。

　　具体来看，2022年共有4家外资控股(gǔ)券商实(shí)现(xiàn)盈利，分(fēn)别为(wèi)摩根大通证(zhèng)券(quàn)（2.63亿元）、瑞(ruì)银(yín)证券（2.24亿(yì)元）、高(gāo)盛高(gāo)华（8163.28万元(yuán)）和摩根士丹(dān)利证券(quàn)（1931.48万元 ）。其中(zhōng)，摩(mó)根大通证券(quàn)和瑞银证券均实现了营收、净(jìng)利润的双增长。

　　摩(mó)根大(dà)通证券2022年(nián)实现营业收入8.84亿元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长39.44％；实现净利润(rùn)2.63亿元，同(tóng)比增(zēng)长264.94％，这一(yī)业绩水平在2022年的“券(quàn)业(yè)小年(nián)”可算(suàn)是相(xiāng)当亮眼。

　　从员工规模来看，截至2022年底，摩(mó)根大通证券(quàn)共有员工210人，数量在行业内排名下游，但其业绩已跻(jī)身(shēn)行业(yè)中游水平(píng)，而这只是(shì)摩根大通证券展业的第三个完整(zhěng)会计年度。

　　公开(kāi)信息显示，摩根大通(tōng)证券于(yú)2019年3月获得证(zhèng)监会(huì)批复，成立合资证(zhèng)券公司。彼时由摩根大(dà)通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外高桥集团、珠海迈兰德等5家内资(zī)股东持有(yǒu)另外49％。2021年8月(yuè)，JPMIFL受让其他5家内资(zī)股东(dōng)所持股权，成为摩根大通证券(quàn)唯一股东。

　　财务报表显示，摩(mó)根大(dà)通证券2022年经纪业务大爆发，实现手续费净收入(rù)5.56亿元，同(tóng)比增长超300％。

　　摩根大通证券表示，其证券经纪业务(wù)团队成立已逾三年，2022年业务(wù)开展和运作取得进一步进展(zhǎn)，新客(kè)户(hù)开发稳步推(tuī)进。摩(mó)根大通证(zhèng)券充(chōng)分利用全球化(huà)的平台优(yōu)势，整合集团资源，持续关注并开(kāi)拓传统QFII投资者以及新取得QFII牌(pái)照的合格(gé)境外机(jī)构投资者，目标客群机构投资者队伍逐年壮大。

　　瑞银、瑞信突发合并

　　“一参一控”下或将取舍

　　除摩根大通证(zhèng)券外，瑞银证(zhèng)券(quàn)在2022年也取(qǔ)得了较好的业绩(jì)表现：当(dāng)期实现营(yíng)业收入11.79亿元，同比增长(zhǎng)11.81％；净利润2.24亿元，同比增长52.89％。

　　瑞银(yín)证券是进入(rù)中国时间(jiān)最早的一(yī)批合资券(quàn)商之一，早(zǎo)在2007年就已在(zài)国(guó)内展业。2022年3月，瑞士银(yín)行受(shòu)让两家内资股东分别持有的14.01％、1.99％股(gǔ)权(quán)，持股比(bǐ)例提升至67％。截(jié)至2022年(nián)年底，瑞银证券共有(yǒu)正式(shì)员工(gōng)383人。

　　财务(wù)报(bào)表显示，瑞(ruì)银证券2022年投(tóu)行业务进步明显，当期实现手(shǒu)续(xù)费(fèi)净(jìng)收入1.95亿(yì)元，同比(bǐ)增长418％。瑞银证券表示，其(qí)在(zài)2022年完成了创业板注册制改革后的(de)IPO保荐项目，积(jī)极筹(chóu)备并参与了(le)沪(hù)深(shēn)交易所互联互(hù)通全球存托凭证业务等。

　　值得关注的是，今年3月，百年大行瑞士(shì)信(xìn)贷被(bèi)竞(jìng)争(zhēng)对手瑞银收(shōu)购。瑞信(xìn)集(jí)团(tuán)和瑞(ruì)银集(jí)团股份公司（UBS Group）于2023年3月19日正式宣布(bù)达成合并(bìng)协(xié)议，瑞士联(lián)邦财政部、瑞士国家银行（SNB）和瑞(ruì)士金融(róng)市(shì)场监督管理局（FINMA）介入了此项交(jiāo)易。

　　上(shàng)月瑞(ruì)银(yín)发布一季报时(shí)表示，对瑞信的(de)收(shōu)购交易预计在6月底前完成。不言(yán)而喻的是，集团层(céng)面的合并对两家外资控股券商在(zài)中(zhōng)国展业(yè)情(qíng)况，也将造成(chéng)一定影响。

　　基于此，审计所普华(huá)永道(dào)对(duì)瑞(ruì)信证券出具了带强调事项(xiàng)段的无保留(liú)意见审计(jì)报告：2023年(nián)3月19日(rì)，瑞信集(jí)团(tuán)与瑞银集团(tuán)股份公司之间达成协议和合并计划(huà)，截(jié)止报告日，上述(shù)协议(yì)和合并计划的(de)完成(chéng)日尚(shàng)不明确。瑞信(xìn)证券作为瑞信集(jí)团股份有限(xiàn)公(gōng)司下属控股子公司，未来的运营和财务业绩受(shòu)到上述合并可能产生的影响亦不明确，该事项表明存在可(kě)能导(dǎo)致对公(gōng)司(sī)持续经营能(néng)力产生重大疑(yí)虑的重大(dà)不确(què)定性(xìng)。

　　瑞信证券前身为成(chéng)立(lì)于2008年的瑞信方正证券，系证监会(huì)修(xiū)订《外商(shāng)参股证券公(gōng)司设立规则(zé)》后首家获批的合资(zī)证券(quàn)公司。2020年4月，证监会核准瑞(ruì)信向瑞信方正证(zhèng)券增资2.89亿元获(huò)得控股权（51％），2021年6月瑞(ruì)信方正更名为瑞信证券(quàn)（中国）。

　　2022年9月，方正证券公(gōng)告称，拟以11.4亿(yì)元(yuán)的对价转让瑞信证券(quàn)49％股权。在该笔交易完成后，瑞信(xìn)将(jiāng)全资(zī)持有瑞信证券。但(dàn)突(tū)如其来的瑞信、瑞银合并，使得瑞银证券和(hé)瑞信证券将受同一(yī)股东控制。

　　根据《证券(quàn)公司股(gǔ)权管理规定(dìng)》，证券公司股东以(yǐ)及股东的控股股东、实际(jì)控制(zhì)人参股证(zhèng)券公司的数量(liàng)不得超(chāo)过2家(jiā)，其中控制证券公司(sī)的数(shù)量不(bù)得超过1家(jiā)。在(zài)面临“一(yī)参(cān)一控”的限制下，瑞银证券和瑞信证券(quàn)的牌照或(huò)将面(miàn)临(lín)“一去一留”的局面。

　　深(shēn)入财富(fù)管理破局

　　过去几年里，“财富管理转型(xíng)”成为行业热词。而(ér)透视各家(jiā)外资券商在2022年的“打法”不(bù)难发(fā)现(xiàn)，依托于各(gè)自资源禀(bǐng)赋(fù)深入财富管理(lǐ)成为其在中国展业的首要(yào)方向(xiàng)。

　　例如，野(yě)村(cūn)东方(fāng)国际证券(quàn)表示，2022年其财富管理业(yè)务在原有“大宗交易(yì)”、“市值托管”、“SMA（单一资产(chǎn)管理账户）”等业务持续推进的(de)基(jī)础上，新增(zēng)了(le)特色投(tóu)资咨(zī)询服(fú)务（如ESG行业咨询(xún)）、上(shàng)市公司大(dà)宗减持服务(wù)、集团(tuán)间跨(kuà)境业(yè)务联动等多种(zhǒng)业(yè)务模式，通过服(fú)务(wù)手段的增加及(jí)优(yōu)化，为客户提供多维(wéi)度、一(yī)站式的综合性金融解决方案。

　　后续，野村东(dōng)方国(guó)际证(zhèng)券财(cái)富管(guǎn)理(lǐ)业务将定位于“中国(guó)高端财富人(rén)群”，从产品(pǐn)配置、人员建设、中后台(tái)支(zhī)持以及集团跨境合作四个方面入手，打造以产品为(wèi)中心的业务核心竞争力，持续为中(zhōng)国(guó)投资者(zhě)提供具有野村集(jí)团特色的高质量财富管理服务。

　　在完(wán)成(chéng)高盛集团全资(zī)持(chí)股备案后，高盛高华(huá)在2021年底与北京(jīng)高(gāo)华签订《业务转让(ràng)协(xié)议》，受让北(běi)京(jīng)高(gāo)华的所(suǒ)有(yǒu)业务。2022年(nián)5月(yuè)，高盛高华获证(zhèng)监会核发新(xīn)增(zēng)证券经纪、证(zhèng)券(quàn)投资咨询、证券自营及代(dài)销(xiāo)金融(róng)产品(pǐn)业务的(de)业务许可。2023年2月，高盛高华与北京高华(huá)完成(chéng)业(yè)务迁移(yí)工作。

　　高盛高华表示，其将(jiāng)持续以(yǐ)资产配置(zhì)为(wèi)核心进行新产品(pǐn)和服务的研发(fā)工作，进一步赋能部门为在岸客户(hù)提供财富管理(lǐ)综合解决方(fāng)案，丰富客户产品种类选(xuǎn)择，开(kāi)展境内私人财富(fù)管理平台未(wèi)来战略规划，并进一步拓展境内产品平台。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，高盛高(gāo)华将持续推进私募股(gǔ)权基金管理人(rén)（PEWFOE）的设立工作，持续代销第三(sān)方金融(róng)产品并(bìng)推进跨境投资(zī)新产品的(de)研发，为客户提供直接对(duì)接境(jìng)外资本市场的(de)机会(huì)。

　　另外，依托于外资股东打造私人财富管理业务，这在(zài)具备外资银行(xíng)股东背景的(de)券商中较为多见。例如，汇丰前海(hǎi)证(zhèng)券表示(shì)，其于2022年4月正式(shì)成立私人财富管理部，负责公(gōng)司高净值个人客户(hù)综(zōng)合财富(fù)管(guǎn)理(lǐ)业(yè)务(wù)的运作(zuò)。私人财富管(guǎn)理部以(yǐ)汇丰前海(hǎi)证券为平台，依托汇丰环球私人银行，致力(lì)为高净值和超高净值客户及其家(jiā)族(zú)提供专业、多元及定(dìng)制化的资(zī)产配置(zhì)服务，为(wèi)客户(hù)实现其投(tóu)资目(mù)标。

　　瑞银证券则另辟蹊径，推出家族(zú)信托资讯业(yè)务，与(yǔ)4家国内(nèi)头部信(xìn)托公司达成战略合作。同时，瑞银证券在2022年重启(qǐ)深圳分公司财(cái)富(fù)管理业务，依托(tuō)国家对粤港(gǎng)澳大湾区(qū)的新(xīn)政(zhèng)举措，致力于发展财(cái)富管理大湾区业务。

　　瑞银(yín)证券(quàn)表示，其(qí)财富管理部(bù)秉持(chí)着为客户进(jìn)行(xíng)全(quán)方位(wèi)资产配置和满足客户全生命周期(qī)财富(fù)管理的(de)理念，进一步完善投资解决方案(àn)和财富(fù)规划方(fāng)面(miàn)的(de)业务，一方面积极扩充现(xiàn)有架上策略，精选(xuǎn)上(shàng)架多支产品为客户在同一策略铜的化合价怎么判断+2和+1的区别，汞的化合价下提供差异化选择及多元化的投资方案。

　　外资券商队伍不断扩(kuò)大

　　随着中国资(zī)本(běn)市场对外开放的力度不(bù)断加大，各外资(zī)金融机构加速了(le)在(zài)境内设立控(kòng)股(gǔ)券商(shāng)的进程。

　　今年(nián)1月，渣打证(zhèng)券获批准设(shè)立(lì)，公(gōng)司注(zhù)册(cè)地为北京市，注(zhù)册资本为人民币10.5亿元，业(yè)务(wù)范(fàn)围包(bāo)括证券经纪、证券自营、证券(quàn)承销、证券资产管(guǎn)理（限(xiàn)于从事资产证券化业务(wù)）。

　　值得(dé)关注的是，渣打证券是首家新设的外商独资证(zhèng)券公司。就(jiù)监管(guǎn)批(pī)复(fù)信息来看，渣打证券由渣打银行（香港）有限公司全资设立，出资额10.5亿(yì)元人(rén)民币。

　　算上渣打(dǎ)证券在内，目前国内的外资控股券(quàn)商(shāng)数量已达到10家。其中，摩根大通(tōng)证券(quàn)（中国）、高(gāo)盛高华(huá)证券、渣打证(zhèng)券均为外商独资券商。从数量上来(lái)看，外资控股券商已成为(wèi)市场(chǎng)上不(bù)容忽视的“新(xīn)势力”。

　　此外，目前还有数家(jiā)外资券商的(de)设立申请静(jìng)待(dài)审批(pī)。截至(zhì)5月(yuè)5日，花旗证(zhèng)券、法(fǎ)巴证(zhèng)券、日兴证(zhèng)券(quàn)、青(qīng)岛意才证(zhèng)券(quàn)等多(duō)家外(wài)资券商的设立申(shēn)请仍处于证监(jiān)会审批阶段。其中，法巴证券和青岛意(yì)才证券已获第一次意(yì)见(jiàn)反馈(kuì)。

　　今年3月底，证监会主席易会满等先后在京会见(jiàn)美国桥(qiáo)水(shuǐ)基金、法国(guó)东方汇(huì)理、日(rì)本大(dà)和证券、英国(guó)汇丰、加拿(ná)大宏利金融(róng)、新加(jiā)坡淡(dàn)马锡(xī)、德国安联保险、意大利联合圣保罗(luó)银行(xíng)、美国景顺和高盛等国际金融(róng)机构负(fù)责人。

　　来访(fǎng)的(de)国际(jì)金融机构负责人普(pǔ)遍表示，此次来华亲身(shēn)感受到中国经济的强(qiáng)大韧性、潜力和活力(lì)，坚定看好中国经(jīng)济和中国资(zī)本(běn)市场发展前景。近年来中国资(zī)本市场对外开放(fàng)稳步推进，为(wèi)国际金融机构和全(quán)球投资者带来了实实在在(zài)的机遇。各金融机构高度重视(shì)中国市场，将(jiāng)继续与(yǔ)中国(guó)深化合(hé)作，铜的化合价怎么判断+2和+1的区别，汞的化合价积极拓(tuò)展(zhǎn)在华业务和投资，期待(dài)实现互利(lì)共赢。

　　面对来(lái)自外资券商的市场竞争，国内券商也纷纷(fēn)感受到了挑战和机遇。例如，华西证券即在2022年年报中表(biǎo)示，外资机(jī)构(gòu)来(lái)华展业便(biàn)利(lì)度不断提升，经营(yíng)范(fàn)围和监管要(yào)求(qiú)实现国(guó)民(mín)待(dài)遇，外(wài)资(zī)券商、资(zī)产(chǎn)管(guǎn)理机构等加速(sù)布局，全力抢滩中国证(zhèng)券市场，对(duì)本(běn)土证(zhèng)券(quàn)公司既带来了国际金融机构全(quán)面参与中国(guó)资本市场(chǎng)竞争所形成的冲击，也带来了通过(guò)与国(guó)际金融机构直(zhí)接合(hé)作促进业务发展(zhǎn)、提升管理水平的(de)机遇。

　　西部证券也表示(shì)，当前证券行(xíng)业集中(zhōng)度稳(wěn)中有升，头部券(quàn)商竞争优势更趋明显，业务(wù)多(duō)元化发展趋势(shì)初步(bù)形(xíng)成，金融科技对(duì)行业发展理念(niàn)的(de)变革和重塑不断深(shēn)化，外资券(quàn)商市场冲击将逐渐显现，证券行业竞争新格局正加速演变。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 铜的化合价怎么判断+2和+1的区别，汞的化合价