大家好，简单看一个(gè)基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论(lùn)一个基金经(jīng)理，海富通(tōng)的吕越(yuè)超老(lǎo)师。

　　从其管(guǎn)理的海(hǎi)富通股票混合来看，截至去(qù)年年底，持仓基本为新能(néng)源板块股票。

　　结果到了(le)今年一季度末，已经基本清(qīng)仓(cāng)了新能源，梭哈AI板(bǎn)块(kuài)。

　　除(chú)了海富通(tōng)股票混合(hé)外(wài)，其他三只产品也基(jī)本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在(zài)一季报称(chēng)，在一季度的操作(zuò)中，本基(jī)金总体把握住了市场的节奏变化和结(jié)构转换，降(jiàng)低(dī)了新能 源板块的配置权重，较好地把握了 TMT 板(bǎn)块的投资机(jī)会(huì)，组合调整(zhěng)取得了明显的超(chāo)额收益。

　　另外，他称(chēng)，中国特色(sè)估值体(tǐ)系所代表的传统实体行(xíng)业正在被市场一部分(fēn)“聪明(míng)钱(qián)”定价，后(hòu)续(xù)可能成为(wèi)市场最有持(chí)续性的一(yī)条结构(gòu)主线。爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语p>

　　数据显(xiǎn)示(shì)，海富通股票混合(hé)今(jīn)年以来(lái)涨了14％，其他三只产品今年以(yǐ)来均(jūn)取得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块(kuài)后市怎么走？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题(tí)板(bǎn)块在短(duǎn)期高度依(yī)赖交易，阶段性失去靠(kào)配置获取超(chāo)额(é)回报(bào)的特征。TMT板块成交占全市场比重(zhòng)超40％的天数已累计(jì)达到22天，上一次出现持续(xù)成交占(zhàn)比超过(guò)40％的(de)板块是2021年7月底的电力设备及新(xīn)能源，持续(xù)约28个交易日，在此期间新(xīn)能源(yuán)ETF累(lèi)计收(shōu)益率仅有2.5％，期(qī)间最高累计回(huí)报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出类似特征，尽管(guǎn)热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别(bié)出现过(guò)6次(cì)、6次和5次单日涨幅超过(guò)2％的(de)行(xíng)情，最(zuì)大(dà)单日涨幅(fú)分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均跌(diē)幅达到(dào)-4.5％。两(liǎng)周(zhōu)时(shí)间(jiān)TMT板块累计成交了(le)5.41万亿(yì)元，但(dàn)总市(shì)值(zhí)反而减(jiǎn)少了(le)6717亿元，较4月第一周降低约(yuē)5.4％，是(shì)典型的减量博(bó)弈。

　　而招商证券(quàn)认为，TMT大年通常分为“春季躁(zào)动”“获利回(huí)吐”“盛(shèng)夏攻(gōng)势”“获利了(le)结”四波(爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语bō)行情，春季(jì)躁(zào)动后往往会有(yǒu)一(yī)波明显的调整，时(shí)间在1-2个(gè)月(yuè)，幅度(dù)在20％左右。面对(duì)这种(zhǒng)调整，逢低加仓是最佳(jiā)策略(lüè)，因为往(wǎng)往后续盛夏攻(gōng)势大概(gài)率创新高。如果今年在业绩披露期(qī)结束(shù)后，随着AI+/数(shù)字经济/自主可控等(děng)大产业(yè)趋势以(yǐ)政府支持力(lì)度(dù)进一步加大、资本开支增加、订单增加和(hé)产品销量业绩的改(gǎi)善逐渐被市场所(suǒ)确(què)定，则TMT将(jiāng)会重回上行(xíng)趋势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等板块(kuài)或阶段(duàn)性见顶，指(zhǐ)数上半年阶(jiē)段(duàn)性顶部(bù)亦或(huò)基本形成本轮调整标志着AI等高位(wèi)板块(kuài)或(huò)阶段性(xìng)见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦(yì)或基本形成。本次(cì)大(dà)幅调整主要还是(shì)因为在AI相关(guān)板块市场情绪处于极值的情况下，叠加上述基本面风(fēng)险因素(sù)逐(zhú)步发(fā)酵，市场(chǎng)内生调整需求出(chū)现集中释放。就(jiù)资本市场(chǎng)而言(yán)，或代(dài)表本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联网+模(mó)式。

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