5月9日晚间，A股上市公司(sī)金证股份发布的一(yī)则公告，在期货圈(quān)刷(shuā)屏。

　　公告(gào)显示(shì)，金证(zhèng)股份正在筹划发(fā)行股(gǔ)份及支付现(xiàn)金购买上海文(wén)华财(cái)经(jīng)资讯股份有限公司（下(xià)称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套(tào)资金(jīn)。公司股票(piào)将于2023年5月10日（星期(qī)三）开(kāi)市起开始停(tíng)牌，预计停牌时间(jiān)不超过10个交易日。

　　文(wén)华财经两次(cì)冲击IPO无果

　　文华(huá)财经(jīng)系头部期货软件商。公(gōng)开资料显示(shì)，截至(zhì)2021年年末，文华财经与(yǔ)国内(nèi)139家(jiā)期货公司合(hé)作，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行(xíng)软件的月活(huó)跃(yuè)用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华(huá)财经曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但(dàn)均(jūn)未能叩(kòu)开(kāi)资(zī)本市场大门。

　　文华财经的第一(yī)次(cì)IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年，当年11月，文华财经首(shǒu)次报送创(chuàng)业板(bǎn)IPO申(shēn)请资料。不(bù)过，在经历两年(nián)多的(de)漫长(zhǎng)等待后(hòu)，2018年4月，深交所决定(dìng)终止审查，文华(huá)财经此次创业板IPO闯(二晋前后延什么意思晋怎么读，二晋前后延是哪个朝代chuǎng)关失败。

　　2021年(nián)6月，文华财(cái)经再次递交招(zhāo)股书，拟冲刺(cì)创业(yè)板IPO。2022年6月，文华(huá)财经申请(qǐng)撤回发行上市申(shēn)请文件(jiàn)，深交所决定终(zhōng)止(zhǐ)对其首(shǒu)次公开(kāi)发(fā)行股(gǔ)票(piào)并在创业板(bǎn)上市的审(shěn)核。文华财经第(dì)二(èr)次IPO也无果而终(zhōng)。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份昨晚发布的(de)公告显示(shì)，本次(cì)交易事项尚处于筹划阶段，公司目前正与交易意向方接洽(qià)，初步确(què)定的交易对方包括尚守哲、大连(lián)经一卓远管(guǎn)理咨询合伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称大连经一）、苏州中新兴(xīng)富(fù)新兴产业投资合伙企业（有限合伙）（下称苏州中新(xīn)）、上海经一投资管理合伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投资管理中心（有限合伙）（下称(chēng)兴富创投）、王(wáng)凯及(jí)杨(yáng)孝胜，前(qián)述交易对方合计持有标(biāo)的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据(jù)《上市公司重大资产重(zhòng)组管理(lǐ)办法（2023修(xiū)订）》和《上(shàng)海证券交易(yì)所股票上市(shì)规则（2023年(nián)2月修订）》等相关(guān)规二晋前后延什么意思晋怎么读，二晋前后延是哪个朝代(guī)定，本次交(jiāo)易(yì)前，交易对方(fāng)与公(gōng)司(sī)不存在(zài)关联(lián)关系。本次交(jiāo)易完(wán)成(chéng)后，交(jiāo)易对方(fāng)尚守哲持(chí)有公(gōng)司的股份比例(lì)预计(jì)将超过5％，本次交易预计将构成关联(lián)交(jiāo)易(yì)。本次(cì)交易前，公(gōng)司无控股(gǔ)股东、实际控(kòng)制人(rén)；本(běn)次交易完成(chéng)后，公(gōng)司第一大(dà)股东(dōng)不会发生变化，且(qiě)不存在实(shí)际支配公司股份表决权超过30％的股东，公司仍将(jiāng)无控股股(gǔ)东(dōng)、实际控制人，预计不构成公司(sī)重大(dà)资产(chǎn)重(zhòng)组。

　　文华(huá)财经注册资本(běn)4000万元，实际控(kòng)制人为(wèi)该公司董事长兼总经理(lǐ)尚守(shǒu)哲。根据文华财经此前(qián)披露的(de)招股书(shū)，截至2021年年底，尚守哲对(duì)文华财(cái)经的(de)直接持股比(bǐ)例为64.353％，此外，还通过大连经一和上海经一分(fēn)别控制文华财经(jīng)9％和4.95％的股份(fèn)，合计控制78.303％的股份。

　　其他(tā)交(jiāo)易(yì)对方中(zhōng)，苏(sū)州中新(xīn)、兴富创投(tóu)、王凯及杨(yáng)孝胜对文华财(cái)经的(de)持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利能力(lì)有望提(tí)升

　　作为金融科技全领域服务商，金(jīn)证股份为证券、基(jī)金、银行、期货、信托、交易所(suǒ)、监管(guǎn)机构(gòu)等行业(yè)客(kè)户提供全技术(shù)栈、全产品线(xiàn)解决方案，同时(shí)与政(zhèng)府机关、互(hù)联网公(gōng)司合作开展包括智慧城市在内(nèi)的数字(zì)经济业务(wù)。

　　2023年一(yī)季报显示，报(bào)告期内，金证股份(fèn)实(shí)现营业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现(xiàn)归属(shǔ)于上市公司(sī)股(gǔ)东的净(jìng)利润-5847.16万元(yuán)。报告期内，金证股份(fèn)证券(quàn)经纪(jì)业务软件收入较(jiào)上(shàng)年同期略有增长，资管机构软件收入基本持(chí)平。报告期内(nèi)，数(shù)字经济业务因(yīn)验收的大型政务(wù)项目成(chéng)本增幅大于收入增幅，导(dǎo)致(zhì)业务毛利率及利(lì)润下降(jiàng)。报(bào)告期(qī)内公司确认(rèn)投资(zī)收益-1748万元，较上年同期减少2035万(wàn)元，主要是联营企(qǐ)业投资收益减少所致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证股(gǔ)份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告(gào)期(qī)内，公司(sī)实现营(yíng)业收入(rù)64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实现归(guī)属于上(shàng)市公司(sī)股东的净(jìng)利润2.69亿元，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)7二晋前后延什么意思晋怎么读，二晋前后延是哪个朝代.96％。

　　分业务(wù)来看，金融行业(yè)业务方面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认(rèn)为，公(gōng)司金融(róng)行(xíng)业的增长主要得(dé)益于两方面(miàn)的因(yīn)素：一是公司在证券市场行业占有率基础稳定，核心产(chǎn)品需求刚(gāng)性，公司加快(kuài)产品新一(yī)代产品(pǐn)布局、积(jī)极推进项目上(shàng)线(xiàn)验收(shōu)。二(èr)是在资管领域加(jiā)强了资管IT业务(wù)发展(zhǎn)力度，在多个核(hé)心产品和技术上(shàng)形成领先优势，开始进入收获期。

　　非(fēi)金融行业业务方(fāng)面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要(yào)包括数字经济(jì)业务、IT设备分(fēn)销业务及科技园租(zū)赁业(yè)务。金证股份解释(shì)称，非金(jīn)融行业的收入下降，主要由(yóu)于公司在(zài)数字经济(jì)业务上，不同程度受到需(xū)求端的影响，项目跟进(jìn)、工程实施、验收结算(suàn)审计等存(cún)在滞(zhì)后。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股份(fèn)综(zōng)合(hé)毛(máo)利率为22.32％，较上年(nián)增加1.97个百分点。其中(zhōng)，金融行业(yè)业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科技业务毛(máo)利率6.53％，较上年下降0.93个百分点(diǎn)。

　　交易标(biāo)的(de)业(yè)绩表现上，公开(kāi)资料显示，2019—2021年(nián)，文华财(cái)经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元(yuán)；归(guī)属(shǔ)于母公司股东的净利润(rùn)分别(bié)为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛(máo)利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综(zōng)合毛(máo)利(lì)率分别(bié)为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华财经总资产(chǎn)为31708.21万(wàn)元，所有者权(quán)益为19722.56万元，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从资产规模和盈利能力来看，金证(zhèng)股(gǔ)份均远高(gāo)于文(wén)华财经，但文(wén)华财经的毛利率显著高于金证股份，无疑是一块优质资(zī)产。

　　有业内(nèi)人士认为，如果本次交易得以顺利实施(shī)，对(duì)于(yú)金(jīn)证股份而言，文华财经(jīng)的优质资产注(zhù)入(rù)后，其盈利能力将进一步提(tí)升；对(duì)于文华财经而言，多年谋求上(shàng)市无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公告中(zhōng)，金证股份并未披露具体(tǐ)的交易细节，例如交易对(duì)价等(děng)。公告(gào)显示，2023年(nián)5月(yuè)9日，金证(zhèng)股份与主要交(jiāo)易对方就本次(cì)交(jiāo)易签署(shǔ)了《意(yì)向协(xié)议(yì)书》，公司拟向(xiàng)主要交(jiāo)易对方发行(xíng)股(gǔ)份及支(zhī)付现金的方(fāng)式购买其(qí)持(chí)有的文华财经90.97％的股(gǔ)权(quán)。上述《意向(xiàng)协议(yì)书》仅为交易各方关于本次交易的初步合作(zuò)意向，交易各方在本次(cì)交易(yì)中的具体权(quán)利(lì)义务以及各项(xiàng)安排(pái)以交易各方(fāng)最终签(qiān)署(shǔ)的(de)正式交(jiāo)易协议为(wèi)准。

　　金(jīn)证股份还进行了风险提(tí)示(shì)：截至目前，本次交易仍处于筹划(huà)阶段(duàn)，交易双(shuāng)方尚未签署正式的(de)交易协(xié)议，本次交易尚需履行必要的内部(bù)决策程序，并经有权监管机构批准后方可(kě)正(zhèng)式实施(shī)，本(běn)次交(jiāo)易(yì)最终能否实施尚存在较大不确定性。

　　股价表现上(shàng)，经历了(le)2020—2022年连续3年(nián)的下(xià)跌之(zhī)后(hòu)，今(jīn)年以来，金证股份股价步(bù)入上升通道。截(jié)至5月9日收盘，金证股(gǔ)份股(gǔ)价(jià)报18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅高(gāo)达(dá)84.06％，总(zǒng)市值(zhí)178亿元。

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