本(běn)周(zhōu)，56只首发基(jī)金中（份额分开计(jì)算），博时北(běi)证50成份指数（A/C）位列其中。目前，第2批4只北证50指(zhǐ)数基金产品已有(yǒu)3只(zhǐ)成(chéng)立，分别为鹏(péng)扬北证(zhèng)50成(chéng)份指数基金、工银瑞(ruì)信北证(zhèng)50成份指数基金和万家(jiā)北证50成(chéng)份指数基(jī)金。

　　多位(wèi)业内(nèi)人士表示，流动性问题是制(zhì)约北交所发展(zhǎn)的(de)首(shǒu)要(yào)因(yīn)素(sù)，不(bù)过随着公募(mù)基金加速布局，增量资金不断涌(yǒng)入下，流动(dòng)性问题有(yǒu)望(wàng)持(chí)续(xù)改善；同时，当前北(běi)交(jiāo)所优(yōu)质公司被显著(zhù)低(dī)估，正是长线资金布局的良好机遇。

　　第二批(pī)北证50指数基金成立过半

　　本周，56只首发(fā)基金中(zhōng)（份(fèn)额分(fēn)开(kāi)计算），博时北证50成(chéng)份(fèn)指数(shù)（A/C）位列其中，根据招募说明书，该基金主(zhǔ)要跟(gēn)踪北证50成份指数，由于是发起式基金，认(rèn)购金额满1000万元即(jí)可(kě)成立，认购期为(wèi)5月8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二批北证50指数基金产品成功获批，工(gōng)银瑞信基金、万家基金(jīn)、鹏扬(yáng)基金、博(bó)时基金四(sì)家(jiā)公募(mù)基(jī)金公司拿(ná)到(dào)批文。除博时基金外，万家基金的北证50指数(shù)产品也是以发起式的形式设立。

　　截至目前，除博时基金旗(qí)下产品正在发行外，其余3只(zhǐ)产品均已成立。其中，鹏(péng)扬北证50成份指(zhǐ)数基金于4月25日成立，获2225户有效认(rèn)购，募集(jí)规模(mó)3.89亿元；工(gōng)银瑞信北证(zhèng)50成(chéng)份指数基金于(yú)4月27日正式成立，获1496户有效认购，募集规(guī)模2.39亿(yì)元；万家(jiā)北(běi)证50成份指数(shù)基(jī)金(jīn)于5月(yuè)5日正式(shì)成立，获1717户有效认购，募集(jí)规模1.68亿元。

　　对(duì)于北证50指数(shù)的(de)投资价值，万家(jiā)北(běi)证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基金经理杨坤(kūn)曾表示(shì)，

　　北(běi)交所(suǒ)股票(piào)估值普(pǔ)遍(biàn)显著低(dī)于其他上市板(bǎn)块中业务相关(guān)度较高(gāo)的同类股票，具有较大估(gū)值(zhí)提升(shēng)空间。随着(zhe)市场流动性的增(zēng)强(qiáng)和创新(xīn)型中小(xiǎo)企业的(de)高速成长，有望(wàng)实现业绩(jì)和估值双升(shēng)，长(zhǎng)期投资(zī)价值显著。

　　首批北证50指数基金月内加速(sù)“回血”

　　去(qù)年(nián)12月，首批8只北证50成份指数(shù)基金相继成立。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)12日，这8只产品年(nián)内回报(bào)、成立以来回报悉数为负(fù)，其中年内平均(jūn)收益(yì)率为(wèi)-4.36％，成(chéng)立以(yǐ)来(lái)收益率中位数为-4.74％。不(bù)过(guò)5月以(yǐ)来，这(zhè)些产品开始加速“回血”，月内产品均(jūn)获正(zhèng)收益，平均回报(bào)达2.82％。

　　北证50指数(shù)方面(miàn)，自去年11月发(fā)布(bù)以来，该(gāi)指数经历小幅下滑后(hòu)，今年一季(jì)度上(shàng)涨1.76％。二(èr)季度以来(lái)虽有(yǒu)震荡(dàng)下跌，但5月以来(lái)又(yòu)开始持续上(shàng)涨，且市场(chǎng)表现居前。截至5月(yuè)12日，该指数(shù)月内涨幅达2.98％，对比沪深(shēn)市场核心指(zhǐ)数表现，除(chú)红利指数月(yuè)内涨(zhǎng)1.91％外，包括上证指数、沪深(shēn)300、上证(zhèng)50等在内的30只核心指(zhǐ)数月内均下跌。

　　“北证(zhèng)50指数推出后，多个指数基(jī)金(jīn)相继成(chéng)立，这使得(dé)北(běi)交所整体流动(dòng)性有(yǒu)所改(gǎi)善。从中(zhōng)观维度来看，北交所很多优质企业的估值仍(réng)然偏(piān)低(dī)，预计(jì)随着流动性逐步改善，以及公司业(yè)绩持(chí)续释(shì)放(fàng)，北交所板块整体走势有望持续向好(hǎo)。”北京一大(dà)型公(gōng)募基金人士(shì)表(biǎo)示。

　　北交所官网显(xiǎn)示，截至5月12日，北交所(suǒ)上市公司193家，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从(cóng)北交所上(shàng)市公(gōng)苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义司业绩表(biǎo)现来看，2021年北交所上市(shì)公(gōng)司(sī)盈利(lì)面达(dá)99％，净(jìng)利润(rùn)总额(é)增长23.8％，超四成的公司(sī)净利润(rùn)达(dá)5000万元(yuán)以上；2022年北交所(suǒ)上市公司全(quán)年共实现净(jìng)利润138.11亿元(yuán)，平均实现净(jìng)利(lì)润7230.81万元，同比(bǐ)增长12.17％，盈(yíng)利面达92.15％，其苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义中44家(jiā)公司增幅超过30％，22家公司(sī)净利润超过1亿元，42家公司连续(xù)三(sān)年实现利(lì)润正(zhèng)增长。北交所上市公司业(yè)绩(jì)正(zhèng)持续(xù)释放。

　　此外，10只(zhǐ)北交所主题权(quán)益基金年内表现上，Wind数据显示(shì)，截(jié)至5月12日，除大成北交所两年(nián)定(dìng)开年内收益为(wèi)负外，其余9只北交所主题权益基金年内均斩获正收益(yì)。其中，华(huá)夏北交所(suǒ)创新中小企(qǐ)业精选两年定开年内(nèi)回报最高(gāo)，达18.46％，万家(jiā)北交所慧选两年定开(kāi)、嘉实北交所精选两(liǎng)年(nián)定开分别以12％、7.54％的回报排(pái)在二三位。

　　当(dāng)前估值偏低苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义g>

　　正是长线资金布局良机

　　对于北(běi)交所投资(zī)价值(zhí)，多(duō)位(wèi)业内人士认为(wèi)，当前(qián)北交所(suǒ)优(yōu)质公司(sī)被(bèi)显著低估，不过正是长线资金布局的良好机(jī)遇。

　　万家北交所(suǒ)慧选两年(nián)基金经理叶勇直言，北交所(suǒ)市场(chǎng)上，制约其发展的依然(rán)是市场本身较差的流动性问题，市场制度(dù)性(xìng)差异(yì)导致其与沪深市场相比，可比公司估(gū)值表现差异较大。除了继续降(jiàng)低投资(zī)者(zhě)门槛、扩大优质上市企业数量外，后(hòu)续北交所市场有必要(yào)完善转板(bǎn)制度(dù)，畅通转板通道，从而活跃市场交(jiāo)易，通过(guò)沪深市场的(de)引(yǐn)领，提升流动(dòng)性，平抑估值鸿沟。不过，从另外一个角度上讲(jiǎng)，目前的北交所优质公司被显著低估，也是长线资(zī)金布局的良好机遇。

　　华夏北(běi)交所(suǒ)创新中(zhōng)小企业精(jīng)选两(liǎng)年定(dìng)开基金经(jīng)理顾(gù)鑫峰(fēng)表示，站在当前的(de)位置，对于北(běi)交所的(de)后续(xù)表(biǎo)现充满信心，信(xìn)心来源于四个方面。

　　一是北(běi)交(jiāo)所公(gōng)司目前估值已(yǐ)经非常便宜，他们测算前几大重仓股的平均(jūn)估(gū)值(zhí)在20倍以内，切换到2023年估值在15倍以内(nèi)，这个(gè)估值水平对(duì)于具备(bèi)专精特新特性的中(zhōng)小(xiǎo)成长型企业而言是非常(cháng)具有吸引(yǐn)力的。

　　二是从(cóng)业绩表(biǎo)现来看，他(tā)们发现很(hěn)多(duō)北(běi)交所公司今年(nián)以来依(yī)然(rán)延续(xù)了(le)较快的增长(zhǎng)速度，发展整体是符(fú)合预(yù)期的，业(yè)绩的持续增长进一步消化(huà)了估值。

　　三是从政(zhèng)策来看，去年四季(jì)度以来北交(jiāo)所出(chū)了(le)不少政策利好，包括发布《北(běi)京(jīng)证券交易所股票(piào)做(zuò)市交易业务(wù)细则》和(hé)《北京(jīng)证(zhèng)券交易所股(gǔ)票做(zuò)市交(jiāo)易业务指引》，下调部分交易费率，北交(jiāo)所(suǒ)股票将(jiāng)纳入中证、国证跨市(shì)场指数(shù)体系(xì)，北证50指数11月份正(zhèng)式上(shàng)线等政策的(de)密(mì)集发(fā)布(bù)，可(kě)以说(shuō)对这(zhè)个市场是加(jiā)大了呵护(hù)的力度，政策的暖风对整个市场构成(chéng)中长期利好。

　　四是(shì)北交所(suǒ)目前新挂牌的(de)公(gōng)司较多，其(qí)中不乏优(yōu)质的个股，供(gōng)给上来(lái)了，给(gěi)他(tā)们增(zēng)加了筛(shāi)选的范围(wéi)，尽管短期可能由于(yú)供(gōng)给增加对整个市(shì)场(chǎng)的流(liú)动(dòng)性造成一定的扰动，但(dàn)增加(jiā)优(yōu)质供给是(shì)市场长期发展的(de)基(jī)石(shí)，这(zhè)使(shǐ)得(dé)他(tā)们选择优质中小专精特新企业的难度(dù)是(shì)相(xiāng)对降低的。

　　景顺长(zhǎng)城北交所精选两年定开基金经理张靖表示，北(běi)交所(suǒ)作为新兴(xīng)的股(gǔ)票(piào)交易市场，目(mù)前仍(réng)处(chù)于初创(chuàng)期，上市股票数量还不够多(duō)，市场(chǎng)关注度还不高，整体(tǐ)估值水(shuǐ)平相较于沪深交(jiāo)易(yì)所明显低估。随着宏观经济触(chù)底回升，和北交所快速发展，投资(zī)机会应(yīng)会越来越多。

　　开(kāi)源证券(quàn)研(yán)报表示，“中特估”下，北交所作为(wèi)A股“中特估(gū)”组成(chéng)部(bù)分(fēn)之一，或有(yǒu)望(wàng)随(suí)着北交所改(gǎi)革的不断(duàn)推(tuī)进和投资(zī)者关(guān)注度提升逐渐得到(dào)估值(zhí)体系修复(fù)。从2023年一季度的公募基金持仓变化来看，这(zhè)一趋势(shì)已经(jīng)初露端倪，部分专精特新次(cì)新股(gǔ)及北证50中(zhōng)高权重(zhòng)、低(dī)估值公司获增持较多。此(cǐ)外，北证50成分股中尚拥有多个被低估标的(de)，未来随着北交(jiāo)所改革的不断推进和投(tóu)资者(zhě)关注(zhù)度提升，北交(jiāo)所(suǒ)流动性随之改(gǎi)善，这些大市值、高权重、低估值(zhí)的公司获得(dé)重估可能(néng)性较大。