财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们(men)现(xiàn)在(zài)对外输(shū)出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再(zài)对外提明(míng)确主线(xiàn)，今年接下(xià)来(lái)的(de)市场大概率是不好做(zuò)了。”有基金(jīn)公司人士向(xiàng)财联社记者(zhě)表示(shì)，随着4月底上市(shì)公司年报(bào)一季(jì)报的披露，炒作没有业绩的(de)AI风(fēng)险变(biàn)高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不(bù)起兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易(yì)日(rì)以来，市场成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金观望(wàng)的情绪(xù)有所加重。北(běi)向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易日净流入的(de)态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人气板块(kuài)AI批量(liàng)跳水无疑打击了市场的信(xìn)心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力(lì)传(chuán)媒等多(duō)股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑(xiào)建议“5月(yuè)16日为人工智能受(shòu)难日，纪念人(rén)类第四次工业革(gé)命进程中，人工智能行情开启后第一次(cì)全面大溃败(bài)”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一条主线中特估方面，中字头(tóu)个股震(zhèn)荡调整，中船(chuán)科(kē)技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观新能源方(fāng)面(miàn)，电(diàn)力稍(shāo)好(hǎo)，锂价(jià)“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链上(shàng)没有形成(chéng)全面的行情反(fǎn)弹。

　　在(zài)存量资(zī)金的搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成(chéng)了“三国(guó)对(duì)立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对(duì)于资(zī)金的(de)轮(lún)番流动(dòng)，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基(jī)金经(jīng)理刘(liú)杰(jié)表示，近(jìn)期引领市场的两(liǎng)大(dà)主题(tí)“中特估”及人工智能(néng)板块均出现(xiàn)调整(zhěng)，整(zhěng)体盘面主(zhǔ)线(xiàn)不够(gòu)清晰。但可以判断，随(suí)着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内(nèi)稳增长促(cù)内需政(zhèng)策及货币政策的(de)推出，且国内(nèi)经济温和(hé)复苏背景下，权益市场整(zhěng)体行情预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进一(yī)步指出，目前(qián)市场风格阶段性(xìng)可能将更(gèng)加趋(qū)向均衡，中短期(qī)内，人工智能、新(xīn)能源、医药(yào)及(jí)中特估等板(bǎn)块均有阶段性的相对收益；而(ér)长期来看，先进(jìn)制造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍(réng)将是(shì)持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市(shì)场(chǎng)的亮点在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒(chǎo)股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科(kē)好还是挂(guà)眼科(kē)好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数(shù)除(chú)创业板指外累计均有上涨(zh1km等于多少米 1km是不是1公里ǎng)，大消费(fèi)、大金融等板块(kuài)首先(xiān)迎来了基本(běn)面预(yù)期(qī)修复的(de)改(gǎi)善(shàn)，而通信、计算机、传(chuán)媒(méi)等板块也在人工智能等产(chǎn)业趋势变(biàn)化的影(yǐng)响下出现了连续大涨。而低估值高股息(xī)为(wèi)代(dài)表的“中(zhōng)特估”品(pǐn)种也(yě)走出了连续上(shàng)涨行(xíng)情(qíng)。其(qí)中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场(chǎng)最热主(zhǔ)线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到(dào)31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达(dá)到年内(nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不(bù)过随着(zhe)行(xíng)业交(jiāo)易拥挤度升(shēng)至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数(shù)距离(lí)年内高点已经下跌超过13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门个(gè)股批量跳水让(ràng)追(zhuī)高(gāo)的投资者体验(yàn)非(fēi)常(cháng)差，市场(chǎng)浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化学(xué)的是巴菲特滚雪球，我们学(xué)的是“龙头(tóu)战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解答(dá)：宁(níng)愿被强者打得(dé)头破血流，也(yě)不愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体(tǐ)系里面的(de)核心，就是拥抱强势(shì)股，永远(yuǎn)拥(yōng)抱强(qiáng)势(shì)股，即(jí)使亏钱也要亏给强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收1km等于多少米 1km是不是1公里益率已经(jīng)回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动(dòng)1km等于多少米 1km是不是1公里漫游戏ETF回报(bào)率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周(zhōu)回(huí)报率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也(yě)超过9％，全(quán)市场单周跌(diē)幅超过8％的(de)有(yǒu)27只基(jī)金，集中在动(dòng)漫(màn)游戏(xì)、传(chuán)媒(méi)、娱乐文(wén)化、智慧(huì)生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎(hū)“一(yī)日游(yóu)”，在5月(yuè)16日(rì)，新能(néng)源(yuán)板块没有能延(yán)续(xù)周一的(de)强势。从多家公(gōng)募基金观点反馈来(lái)看(kàn)，不论(lùn)是从基(jī)本面(miàn)、还是估值，新(xīn)能源的(de)暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年(nián)7月开始(shǐ)长达11个(gè)月(yuè)的(de)调整(zhěng)周(zhōu)期，板块(kuài)龙头公司去年下跌(diē)超过(guò)40％，调整幅度与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基(jī)础已(yǐ)经(jīng)具备，但是面对中特估的(de)政(zhèng)策红(hóng)利(lì)与AI的无(wú)限想象空间，新能源距(jù)离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势(shì)正在(zài)慢(màn)慢(màn)聚(jù)力。从近一周基金回报率来看，排(pái)名(míng)靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长(zhǎng)安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅超过(guò)10％。从(cóng)近一(yī)周回报率(lǜ)首尾(wěi)基金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收(shōu)益差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流(liú)的纪要在市场上流(liú)出，直言经济缓慢复苏中，还没(méi)有主线出现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港(gǎng)股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻(fān)身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空期，市场很难有好(hǎo)的表现。当下A股同样(yàng)如此(cǐ)。创(chuàng)金合信(xìn)首席经济学(xué)家魏(wèi)凤春表(biǎo)示，对(duì)市场的整体观点(diǎn)是大(dà)概率市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会可(kě)能更均衡(héng)、但也更脆弱，当前(qián)可能是一个布(bù)局的好阶段(duàn)，而未必会是收获的(de)阶段，投资者需(xū)要多一点耐心(xīn)。市场(chǎng)可能继续对一季报(bào)定价，短期市场(chǎng)的核(hé)心(xīn)矛盾在于(yú)缺(quē)乏特别(bié)明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者(zhě)，虽(suī)然看好TMT和中(zhōng)特(tè)估(gū)全年的投资(zī)机(jī)会(huì)，但是短期(qī)游戏传媒和中特(tè)估与(yǔ)其他板块分化较为极致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投资者这两个(gè)板块短期可(kě)能(néng)的风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示，投资者(zhě)需(xū)要高(gāo)度(dù)重视交易的灵活性。策略的整体包(bāo)括趋(qū)势、结构与节奏，反弹带来(lái)的是节奏的变化，不是趋(qū)势(shì)和结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表(biǎo)示，16日发布的4月经济(jì)指标显示，4月份(fèn)国内服务业和(hé)消(xiāo)费恢(huī)复相对较快(kuài)，我国经济运行总体延续修复的态(tài)势、但(dàn)修复(fù)的基础仍需继续巩(gǒng)固(gù)。货币政(zhèng)策依(yī)然延续前期稳健偏(piān)宽松的基调(diào)，流动性也维持合(hé)理(lǐ)充(chōng)裕的态势。当前(qián)市场(chǎng)对央(yāng)行后续采取降息操作(zuò)仍有(yǒu)一(yī)定的预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或(huò)可(kě)适当关注受益“一带一路”政策(cè)的(de)概念板块的机会。

　　不过亦(yì)有市场(chǎng)人士(shì)表示不(bù)必过分悲观，随着股指(zhǐ)交割日(rì)临近，盘(pán)面波(bō)动剧烈一点，算是正常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家(jiā)和经(jīng)济复苏的大趋(qū)势下，纠结于(yú)几十个点的(de)起伏可能会误判(pàn)方向。边(biān)走边(biān)看(kàn)，行情会(huì)在犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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