大家好，简单看一(yī)个(gè)基金经(jīng)理(lǐ)，把新能(néng)源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场都在讨论一个(gè)基金(jīn)经理，海(hǎi)富通(tōng)的吕越(yuè)超老师。

　　从其管(guǎn)理的海(hǎi)富通股票混(hùn)合(hé)来看，截至去年(nián)年底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结果到了今年一(yī)季度末，已经基(jī)本(běn)清仓(cāng)了新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富通(tōng)股票混(hùn)合(hé)外，其他三只产品也基本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越(yuè)超在一(yī)季报称，在一季度(dù)的操作(zuò)中，本基金(jīn)总(zǒng)体把握住了市场的(de)节(jié)奏变化和(hé)结(jié)构转(zhuǎn)换，降低了新能(néng) 源板块(kuài)的配置权重(zhòng)，较好(hǎo)地把握(wò)了 TMT 板块的投资机会，组合调(diào)整取得(dé)了明显的超额收益。

　　另外，他(tā)称，中国(guó)特色估值体系(xì)所代表的传统(tǒng)实体行业(yè)正在被市场一部分“聪明钱(qián)”定价(jià)，后续可(kě)能成(chéng)为市(shì)场最有持续性的一条结构主线。

　　数(shù)据(jù)平安喜乐后面一句是啥，平安喜乐后面一句是什么显示(shì)，海富(fù)通(tōng)股票混(hùn)合(hé)今年以来涨了14％，其他三(sān)只(zhǐ)产品今年以平安喜乐后面一句是啥，平安喜乐后面一句是什么(yǐ)来均取得(dé)正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中信证券(quàn)认(rèn)为(wèi)，AI主(zhǔ)题板块在短期高度依赖(lài)交易(yì)，阶段性失(shī)去(qù)靠配置(zhì)获取超额回(huí)报的特征。TMT板块成交占(zhàn)全市场比重超(chāo)40％的天数已累计(jì)达到22天，上(shàng)一次出现持续(xù)成交占比超过40％的板块是(shì)2021年(nián)7月底(dǐ)的电力设(shè)备(bèi)及(jí)新能源(yuán)，持续约28个交易日，在此(cǐ)期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间(jiān)最高累计(jì)回报率为(wèi)+8.8％，最低累计回(huí)报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特(tè)征，尽管(guǎn)热闹，但不赚(zhuàn)钱。过去两周(zhōu)，科(kē)创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏(xì)传(chuán)媒(méi)ETF分别(bié)出现过(guò)6次(cì)、6次(cì)和5次单(dān)日涨幅超过2％的行情(qíng)，最大(dà)单日涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相关主题ETF在(zài)内，平均跌幅(fú)达(dá)到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计成(chéng)交了5.41万亿(yì)元，但总市(shì)值反而减少了(le)6717亿(yì)元，较4月第一周降低(dī)约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年通常(cháng)分为“春季躁(zào)动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动后往(wǎng)往会有一(yī)波明显的调整，时(shí)间在1-2个月，幅度在20％左右。面对(duì)这种调整(zhěng)，逢低加仓是最佳策略，因(yīn)为(wèi)往往后续盛(shèng)夏攻势大概(gài)率创新高。如果今年在业绩(jì)披露期结束后，随着AI+/数字经济/自(zì)主可控等(děng)大产业趋(qū)势以政府支(zhī)持力(lì)度进一步加(jiā)大、资(zī)本开支增(zēng)加、订单增加(jiā)和(hé)产品(pǐn)销量(liàng)业绩的(de)改善(shàn)逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上行趋(qū)势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券(quàn)认为(wèi)，AI等板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本(běn)形成本轮调整标志着AI等高位(wèi)板块或(huò)阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或(huò)基本(běn)形成。本次大幅调(diào)整主要还是因(yīn)为(wèi)在AI相关板块市场情绪处于极(jí)值的(de)情况下，叠加上述基本面风险因素逐(zhú)步发酵，市场(chǎng)内(nèi)生调(diào)整(zhěng)需求出(chū)现(xiàn)集中释放。就资本市场而言，或代(dài)表(biǎo)本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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