为了让自(zì)己的限售股解禁后能(néng)获(huò)得好(hǎo)的(de)回(huí)报，上市公司(sī)董事长雇人拉抬自家(jiā)的股票价格，然后(hòu)高位(wèi)出货。

　　最(zuì)近，中国证监会网站披露(lù)了一则行政处(chù)罚(fá)决(jué)定书，引发市场关注。时(shí)为新美星董事长何德平(píng)和其配偶黄秀(xiù)芳提供资(zī)金，委托(tuō)蒋维对新美星(xīng)进行“市(shì)值管理”，维持、抬高公司股(gǔ)价(jià)，以便后续自己减(jiǎn)持获利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李传武合谋，控制35个证券账户，利用资金优势、持股(gǔ)优势(shì)，连续集中交易新美(měi)星，影响公司股价，合计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对此操纵证券市(shì)场行(xíng)为，罚(fá)没合(hé)计9567.12万(wàn)元；还对何德平信(xìn)息披露违法违规(guī)，给(gěi)予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起(qǐ)来看看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇(gù)人拉(lā)抬自家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会行政处罚决定书披露的信息，新美星(xīng)董事长、法定(dìng)代(dài)表人、实际控制人(rén)何德平(píng)和他的妻子黄秀芳当时向时任独墅湖文化传播有限(xiàn)公司董(dǒng)事长(zhǎng)蒋(jiǎng)维，提供保(bǎo)证金约(yuē)3200万元，这些钱部分来自他们所掌控的上海海得泽广投资管(guǎn)理中心（普通合伙）（简称海得泽广）减(jiǎn)持“新美星”所(suǒ)得。

　　他们提供资(zī)金的目(mù)的(de)是，委托蒋维(wéi)对“新美星(xīng)”进行“市值(zhí)管理”，维(wéi)持、抬(tái)高(gāo)“新(xīn)美(měi)星”股价(jià)，以便(biàn)何德平所持“新美(měi)星”限售股(gǔ)于2019年4月26日解禁后能够(gòu)获得好(hǎo)的回(huí)报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利用(yòng)控制的(de)证券账户(hù)并联合其他(tā)市场(chǎng)资金在二(èr)级市场买入并交易(yì)“新美星”，且在后续操作中向(xiàng)黄秀(xiù)芳(fāng)反馈其操作情况。

　　据了(le)解(jiě)，这场操(cāo)纵股价，蒋(jiǎng)维还找(zhǎo)了两个帮手共同(tóng)合谋(móu)。他(tā)经人介绍(shào)认识并联合毛明土、李(lǐ)传(chuán)武共(gòng)同操纵“新美星”；毛(máo)明土、李传武控(kòng)制各自筹得的(de)证券账户、资金开始与蒋维(wéi)共同交易“新美星”；在此期间，主要(yào)由蒋(jiǎng)维与毛明(míng)土联系，传递、沟通(tōng)各自操(cāo)盘情(qíng)况，以利(lì)于两方交易决策(cè)，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据(jù)监管(guǎn)披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联(lián)合毛明(míng)土、李(lǐ)传武控制“俞某华”等35个证券账(zhàng)户（简称账(zhàng)户组），交易“新裤子72a是多大尺码 裤子72a和76a差别大吗美(měi)星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，“新美星”股价(jià)上(shàng)涨33.11％，偏离同期创业(yè)板(bǎn)综指26.09个百分点，偏离同(tóng)期(qī)行(xíng)业指数25.95个百分(fēn)点。账户组累计(jì)买入4583.44万股(gǔ)，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成交金额6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此期间，何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武合谋，利用(yòng)资金(jīn)优势、持股(gǔ)优势，连续集中(zhōng)交易“新美星”，影响股票(piào)交易价格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬股价、集(jí)中出货

　　违法获利(lì)近4800万元

　　我(wǒ)们(men)具体来看看，蒋维联(lián)合(hé)毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)，控制35个证券账户（简称(chēng)账户组），是怎么(me)拉(lā)高(gāo)“新美星”股(gǔ)价，然后出货(huò)，违法获利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连(lián)续(xù)集中交易(yì)“新(xīn)美(měi)星”，申买量占市场申(shēn)买量比(bǐ)例(lì)超20％的交易(yì)日(rì)有19天(tiān)，峰值达到42.61％；申卖量占市场(chǎng)申卖(mài)量(liàng)比例(lì)超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户(hù)组持股总(zǒng)数占(zhàn)总股本比例自2019年(nián)3月5日开始(shǐ)超(chāo)过5％，持(chí)续(xù)至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持流通股达到(dào)峰值，占流通(tōng)股本的比(bǐ)例24.74％，持股占总股本的比例(lì)8.13％。账(zhàng)户组具备(bèi)资金优势和持股(gǔ)优势(shì)。

　　具体来说，第(dì)一(yī)阶段，2018年9月(yuè)26日开(kāi)始，账户组持续大量买入“新美星”，当日申(shēn)买排名第一，竞(jìng)价买入成交排名第一，至2019年2月28日(rì)期末(mò)持股量(liàng)为期初持股量(liàng)38.71倍，持股(gǔ)量显(xiǎn)著(zhù)增加。在此期间，“新美星(xīng)”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业(yè)板综指3.33个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第(dì)二(èr)阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉(lā)抬“新美星”，期(qī)末持股量较期初增加124.23％，持(chí)股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典型的拉抬期(qī)间：2019年3月1日至3月6日(rì)，以不(bù)低于卖一价或(huò)市价申(shēn)买3,729,100股(gǔ)，占账户组(zǔ)同(tóng)期申买量68.11％，对应成交股数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同(tóng)期市场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组同(tóng)期(qī)申(shēn)买量41.33％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期(qī)间，“新美星(xīng)”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏离同期(qī)创业板综(zōng)指(zhǐ)21.32个百(bǎi)分点，偏离同期行业(yè)指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账户组集(jí)中卖出“新美星”。在此期(qī)间，“新(xīn)美星”股价下跌(diē)13.36％，偏离(lí)同期创业板综指1.55个百分点，偏(piān)离同期行业指数1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操(cāo)纵(zòng)期间，涉案账(zhàng)户组还多次(cì)实施盘中(zhōng)拉(lā)抬和对倒，并反向卖出获利的行为。经测算，扣除佣金和相关税费，账户组盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托理财、而非操纵股价

　　证(zhèng)监会不予采纳(nà)，罚没(méi)近(jìn)亿元

　　关于操纵股价，何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳及其(qí)代理人提出多点(diǎn)申诉意见(jiàn)，请(qǐng)求不予处罚(fá)：

　　第一，没有操纵(zòng)动(dòng)机。

　　第二，在案证(zhèng)据不足以(yǐ)证明蒋维受何(hé)德平或黄秀芳(fāng)委(wěi)托，联合他(tā)人操纵股价，一是(shì)“市(shì)值管理”不等同(tóng)于“操纵证券市场(chǎng)”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋维系委托理(lǐ)财关(guān)系，而非操纵股价；三(sān)是蒋(jiǎng)维没有将其与(yǔ)毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武等人讨论交易新美星的情况告知黄秀芳或何德平，涉案股(gǔ)东名册并非黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋维也(yě)没有(yǒu)向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈过(guò)股东名册；四(sì)是(shì)蒋(jiǎng)维没(méi)有与毛明土、李传武就各自账(zhàng)户交易新美星的盈亏分配进行约定；五(wǔ)是(shì)蒋维账户组利益与何德平、黄秀芳利益并不一致，何(hé)德(dé)平、黄秀芳不能(néng)控制蒋维账户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳(fāng)资(zī)金后部分用于偿还(hái)债务(wù)，部分(fēn)用于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应对毛明土(tǔ)账户组、李传武(wǔ)账户组交(jiāo)易(yì)行为承(chéng)担责(zé)任。

　　第(dì)四，部分账户(hù)不(bù)受(shòu)蒋维、毛明土、李传武控(kòng)制。

　　第五，不(bù)认可黄秀(xiù)芳2020年(nián)11月25日询问笔录的合法性(xìng)及真实性。

　　第六，何德平(píng)对黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维提供款项不知情、未参与，且何(hé)德(dé)平与黄秀芳系独立(lì)法律(lǜ)主体，即(jí)便夫妻或一致行动(dòng)人中(zh裤子72a是多大尺码 裤子72a和76a差别大吗ōng)一方存在不当(dāng)行为，不应推定(dìng)或(huò)认定另一方(fāng)承担(dān)责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他(tā)们的代理人也就是(shì)否合谋、部分账户的控制关系(xì)、委托理财关系等(děng)提出了申诉意见。

　　对此，证监会(huì)回应，经复核，对当事人及其代理人的主要陈述意见(jiàn)不予采(cǎi)纳。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，本案为多个(gè)主体参(cān)与、多个环节实施、环环相扣(kòu)、锁链式的(de)上(shàng)下游衔接、合作，共同完成(chéng)的(de)操纵行为(wèi)。在案证(zhèng)据可以证(zhèng)明，何德平、黄秀芳(fāng)向蒋维提供资金作为保证金(jīn)，委(wěi)托其通过二级市场(chǎng)交(jiāo)易影响(xiǎng)新(xīn)美(měi)星股(gǔ)价，蒋维会(huì)向黄秀芳反馈交(jiāo)易情况；何德平知悉并参与了(le)本案行为(wèi)；上述行为的实质是(shì)操纵股价，并非合法理财(cái)。在案证据(jù)可以证明，蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)有共同影响“新美星”股价的意图和目(mù)标，共同商议、谋划操盘(pán)、拉抬股价，并且采取了联合影响股价(jià)的(de)行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期(qī)间和(hé)责(zé)任承担(dān)，证(zhèng)监(jiān)会表(biǎo)示，由于(yú)2018年9月26日(rì)至2019年2月14日(rì)期间蒋(jiǎng)维控(kòng)制的账户(hù)交易“新美(měi)星(xīng)”客观上为后续的合谋操纵起到(dào)一定程(chéng)度锁仓的(de)作用，并(bìng)且根(gēn)据蒋维(wéi)笔录，毛明土(tǔ)知(zhī)道蒋维和上市公司的合作，知道蒋维已经有一定底仓，才愿意(yì)买入“新(xīn)美(měi)星(xīng)”，因此毛明土和(hé)李传武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一(yī)致(zhì)。在此(cǐ)基础上(shàng)，在认定及处罚时将合(hé)谋各方视为一(yī)个(gè)整体，不区别对待各(gè)方账(zhàng)户组。

　　证监(jiān)会认为，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传(chuán)武上述行为违反了2005年《证券法》第七十七(qī)条第一项规定(dìng)，构成2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第二百零三条所述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监(jiān)会决定：就操纵证券市场行(xíng)为，对(duì)何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武没收(shōu)违法所得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元罚(fá)款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对(duì)毛明土、李传武分别(bié)罚款597.94万元。

　　董事长信息披露(lù)违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德(dé)平信息披(pī)露违法的相(xiāng)关情况，行政处罚(fá)决(jué)定书(shū)披露，在新(xīn)美星2016年4月上市前，海得泽广代何德(dé)平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股(gǔ)份，占新美星上市时总股本的1％。上(shàng)市后(hòu)，该部(bù)分(fēn)股票继续由海得泽(zé)广代(dài)持，海(hǎi)得泽广自2017年12月19日(rì)开始减持“新美(měi)星”股票，至2018年12月27日(rì)减(jiǎn)持完毕。

　　关于何德平信息披露违法，何(hé)德平、黄秀芳及(jí)其代理人(rén)提出：第一，海得泽广与(yǔ)何(hé)德平、黄秀芳(fāng)二人不存在代持，涉案股份(fèn)系海得泽广为兰某(mǒu)代持，股份减(jiǎn)持决策由海得泽广和兰某作出，海得泽广将减(jiǎn)持(chí)所得汇入黄秀芳指(zhǐ)定(dìng)账户(hù)的原因系兰某向黄秀(xiù)芳归还借(jiè)款本息。第二，涉案(àn)股份仅为1％，不(bù)具有重大性(xìng)，不对投资者(zhě)决策产生(shēng)重(zhòng)大影响，情节轻微。第三，即便(biàn)认定代(dài)持成立(lì)，何德平对借款、还款等事项，不参与(yǔ)、不知情，没有主观过错(cuò)，不应受到处罚。综(zōng)上，请(qǐng)求不予处罚。

裤子72a是多大尺码 裤子72a和76a差别大吗　　对此，证监会回应，根据黄秀(xiù)芳、兰某等询问笔录、海得泽(zé)广交易流水(shuǐ)、资金流水及相(xiāng)关银(yín)行账(zhàng)户流(liú)水，结合(hé)何德平、黄秀(xiù)芳的(de)配偶关(guān)系，代持资金和减(jiǎn)持所得系(xì)家庭共同财产，可以认定海得泽广代何德平、黄秀芳持有新美星股票。当(dāng)事人所提相关理由不(bù)具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，何(hé)德平作为上市公司实际控制人，未如实告知上市公(gōng)司(sī)上(shàng)述持股情况，导致新美(měi)星在相关公告中均(jūn)未披露(lù)相关(guān)情况，导致新美星违反2005年《证券法(fǎ)》第六十三条规定，何(hé)德平的行(xíng)为构成2005年《证券法》第一百九十(shí)三条第三款规定(dìng)的情(qíng)形。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证券法(fǎ)》规定，证监(jiān)会决定：就信(xìn)息披露违法行为(wèi)，对何(hé)德平给(gěi)予警(jǐng)告，并(bìng)处以40万元(yuán)罚款。

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