今年以来基金(jīn)代销机构(gòu)被基(jī)金公司解约的情形明(míng)显增(zēng)多。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司(sī)发布(bù)与基金代销机构解约的公告。截至6月1日(rì)，今年以来已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代(dài)销机构(gòu)终止(zhǐ)合作。而(ér)从机构类型看，中(zhōng)小型(xíng)独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)居(jū)多(duō)，此外，也(yě)有银行和(hé)保险。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，近年来由(yóu)于经营不善或违规，已有多(duō)家基金销售机(jī)构主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认(rèn)为，基金公司与基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)之间的合作本就是双向选择(zé)，在高质(zhì)量(liàng)发展(zhǎn)背景下，基金公(gōng)司严格筛选代(dài)销机构(gòu)也是(shì)降本增效的主(zhǔ)流选择。未来，基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募(mù)密集终止与基(jī)金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基金办(bàn)理(lǐ)该公司(sī)旗下基金(jīn)的(de)相(xiāng)关(guān)销售业(yè)务。值得(dé)注意的是(shì)，今年以(yǐ)来，还有方(fāng)正富邦(bāng)基(jī)金(jīn)、平安基(jī)金(jīn)，以及海富通基金停止了与(yǔ)浦领基金的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售合(hé)作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公(gōng)告，经与北京虹点基金销售有限公(gōng)司、上海(hǎi)凯石财(cái)富(fù)基金销售有(yǒu)限公(gōng)司(sī)协(xié)商一致，自(zì)2023年(nián)5月29日起，上述基金(jīn)销售机构(gòu)将不(bù)再代(dài)理(lǐ)销售公司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基金(jīn)也发(fā)布公(gōng)告(gào)称，与(yǔ)方(fāng)德保险代理有(yǒu)限公司、民商基(jī)金销售（上海）有限(xiàn)公(gōng)司协商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金(jīn)销售机构将(jiāng)不再(zài)代理(lǐ)公司旗下所(suǒ)有公募基金。自公告之日起(qǐ)，上述公司不(bù)再办理本公司旗下基金的开户、认购、申(shēn)购等基(jī)金买(mǎi)入的相(xiāng)关业务，只保留赎回业务(wù)，直至所有客户赎回全部份额。而在今(jīn)年4月，西部利(lì)得基(jī)金、上银(yín)基金(jīn)也终止了与(yǔ)民商基金的基金销售(shòu)合作，上银(yín)基金则(zé)于2月(yuè)终止与该机构的合作关系，但也有宝盈(yíng)基金(jīn)、万(wàn)家(jiā)基金新增与(yǔ)民商基金的销售合(hé)作(zuò)。

　　据中国基金报(bào)记者(zhě)统计(jì)，截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来，已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家基金公(gōng)司终止合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了(le)合计17家独立基金(jīn)销售机构的代销(xiāo)合作，其中包括(kuò)1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公司(sī)终止了合计6家独(dú)立基金销售机构(gòu)的合(hé)作(zuò)；5月以来，则已有9家(jiā)基金公司(sī)宣布终止了合计(jì)12家基(jī)金代销机(jī)构(gòu)的合作，这(zhè)其中包括独(dú)立基金销售机构、银行(xíng)和(hé)保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解(jiě)除合(hé)作关(guān)系的(de)基金公司最多，年内(nèi)已(yǐ)有5家(jiā)；而基金公司中(zhōng)，长盛(shèng)基金解除(chú)合(hé)作关系最为频繁，3月以来几乎每(měi)月都会和基金(jīn)代销机构解(jiě)除合作关系(xì)，目前(qián)已累(lèi)计解(jiě)约11家，海(hǎi)富通基金今年(nián)2月和3月分别解除5家合(hé)作关系，已累计(jì)10家(jiā)。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本增(zēng)效

　　整体(tǐ)来看，前(qián)述被解约的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)多为(wèi)中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示，随着代销(xiāo)机(jī)构(gòu)数量增多及监管趋严，近几年公募基金(jīn)公(gōng)司(sī)对于(yú)代(dài)销机构的选择标准也在提高。在高质量(liàng)发展背(bèi)景下(xià)，严格筛选(xuǎn)基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构，也是实现降本增效的一大(dà)举措。

　　一家基金公司内(nèi)部人员表(biǎo)示，基金(jīn)公司终止与销售机(jī)构的合(hé)作(zuò)，无非是以下(xià)三种情况：一是(shì)基金销量一直得不到有效增长，对基金公司整体基金销售贡献不大；二是(shì)受到监管处罚；三是销(xiāo)售机(jī)构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止过一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但该内部(bù)人员也坦言，今年以来权益(yì)市场(chǎng)低迷，基金(jīn)销售(shòu)困难(nán)也加速了对(duì)尾(wěi)部(bù)销售机构的淘汰。“上太多(duō)销售(shòu)合作机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理贾志也表(biǎo)示，基金(jīn)公(gōng)司终止与代销机构(gòu)的合作，通常(cháng)是基金代销机构销售能(néng)力较(jiào)弱，且又受到(dào)监管(guǎn)的处(chù)罚，就会(huì)很果(guǒ)断(duàn)地解除合作关(guān)系。“基金公司与基金代销(xiāo)机构的(de)合(hé)作是市场化的，要(yào)考虑(lǜ)维(wéi)护成本与合作的潜力，基金公司会依(yī)据自身的发展状况有选(xuǎn)择的与基金代销机构合作。”

　　北方一(yī)家公募(mù)公司渠道负责人透露，其所在公司选择(zé)基金销售公司，有(yǒu)一套完(wán)整的基(jī)金销售(shòu)评估办法，比(bǐ)如基金销售保有规(guī)模、机(jī)构(gòu)成立时间、综合能力，以及与哪些(xiē)公司合(hé)作(zuò)等都(dōu)是考核的要素(sù)，其中，要求其(qí)公募基金销售保(bǎo)有规模排名排名前100，是硬性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机(jī)构(gòu)合作(zuò)后，需要对接系统，每(měi)年(nián)要付出系统维护成本(běn)，很(hěn)多(duō)销(xiāo)售(shòu)公(gōng)司一(yī)年的保有(yǒu)量(liàng)也没有多少，甚至都覆盖不了(le)成本。”据该负责人透露(lù)，即(jí)便是前100名，也有(yǒu)相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司(sī)与基金代销(xiāo)机构的合作是(shì)双向(xiàng)选(xuǎn)择，基(jī)金公司希望能有销售能力强的机构(gòu)合作(zuò)，头部(bù)代销机构也(yě)会(huì)对基金公司的投研(yán)能力，管理规模，也有一定的(de)要求。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据(德国有多大面积，德国相当于中国哪个省jù)某(mǒu)基金(jīn)研(yán)究人士称，目(mù)前基金代销(xiāo)的机(jī)构(gòu)主要分为银(yín)行(xíng)、第(dì)三方基金销售机构(gòu)，以及券商，从禀赋(fù)来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方面基础较强(qiáng)，更(gèng)擅长固收类产品的(de)服(fú)务(wù)，第三(sān)方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等(děng)互联网(wǎng)平台(tái)流量形成(chéng)显著(zhù)护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商(shāng)是(shì)以线(xiàn)下营业部为抓手(shǒu)，对权(quán)益(yì)类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未(wèi)来(lái)的(de)基(jī)金(jīn)销售市场，主要还是(shì)在银行渠道(dào)和头部互联网公司，券商作为(wèi)后起之秀，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金(jīn)代销行业优(yōu)胜(shèng)劣(liè)汰或将持(chí)续

　　近年来，马太效(xiào)应依然是(shì)基金(jīn)销售行业所(suǒ)面临的(de)重要趋势(shì)。

　　中(zhōng)国基金业协会最(zuì)新公布的公(gōng)募基金销(xiāo)售(德国有多大面积，德国相当于中国哪个省shòu)保有量数(shù)据显(xiǎn)示，一季度，三方机构销售(shòu)增长(zhǎng)最为(wèi)明显(xiǎn)，互联网流(liú)量(liàng)优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去(qù)6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立(lì)基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突(tū)出。截至(zhì)今(jīn)年一季度末，公募基金销售保有规模前(qián)100强中，21家(jiā)独立基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公(gōng)募基金(jīn)。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基金合计保(bǎo)有约(yuē)2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排(pái)在末位的泛华普益基金销(xiāo)售(shòu)有限公司(sī)，其(qí)非货(huò)币市场公募基(jī)金(jīn)保有规(guī)模为54亿元，首尾差距十分明(míng)显(xiǎn)，未上榜(bǎng)的独立基金(jīn)销售(shòu)机构保有规模(mó)则更(gèng)少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，在(zài)全市(shì)场473家(jiā)基金代销机(jī)构中，目前共(gòng)有26家基金销(xiāo)售机(jī)构的代销基(jī)金数量在7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此同时，也有111家基金(jīn)销售机构(gòu)代销数(shù)量(liàng)不足百只(zhǐ)。而(ér)在115家独立基金销(xiāo)售机构中，15家代销数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足(zú)白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基金公司(sī)合(hé)作。

　　实际(jì)上(shàng)，近些(xiē)年来基金销售行业分化更趋(qū)明(míng)显，不少中小(xiǎo)型基金销售机(jī)构在(zài)行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月(yuè)18日(rì)，根(gēn)据证监会网(wǎng)站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司向中国(guó)证券监督管理委(wěi)员会提交了注销(xiāo)公募证券投资基(jī)金销售(shòu)业(yè)务许可证的申(shēn)请，根据(jù)《行(xíng)政许可(kě)法(fǎ)》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集证(zhèng)券投资(zī)基金销(xiāo)售机(jī)构监督管(guǎn)理办法》等有关规定，中国证券监督管理委员会(huì)决(jué)定注(zhù)销深圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基金(jīn)销售(shòu)有限公司公募(mù)证券投资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证。

　　同样(yàng)是在4月(yuè)，上海证监局(jú)挂出(chū)了注销永(yǒng)鑫保险销售服(fú)务有限公(gōng)司公(gōng)募证券投资基金销售业务许(xǔ)可(kě)证的(de)公(gōng)示。永鑫保险销售也是目前第一家主动注(zhù)销基金销(xiāo)售牌照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近(jìn)年(nián)来(lái)，有不(bù)少基金代销机(jī)构由于经营(yíng)困难(nán)等原因，主动(dòng)注销(xiāo)基金销(xiāo)售(shòu)牌照，退出竞(jìng)争行业(yè)。比如河南安(ān)存(cún)基金、科地(dì)瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基(jī)金等多家机构(gòu)都选择主动注销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规等原因被(bèi)吊(diào)销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监局发(fā)布消息，宣布注销上海(hǎi)久富财富(fù)基金销售牌照。此(cǐ)前(qi德国有多大面积，德国相当于中国哪个省án)，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰(tài)金石基金等第三方(fāng)代销机构(gòu)也被吊销(xiāo)了(le)牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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