为了(le)让自己的限售股解禁后(hòu)能获得(dé)好的回(huí)报，上市公司董事长雇人拉(lā)抬自(zì)家的股票价格，然后高位出货。

　　最(zuì)近(jìn)，中国(guó)证监(jiān)会网站披露了一则(zé)行政处罚决定(dìng)书，引发市场(chǎng)关注(zhù)。时为新美星(xīng)董(dǒng)事长(zhǎng)何德平和其配偶黄秀(xiù)芳(fāng)提供资金，委(wěi)托蒋维对新(xīn)美(měi)星进行“市值管理”，维持、抬高公(gōng)司(sī)股价，以便后续(xù)自己减(jiǎn)持获利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李传武合谋，控制35个证券账户(hù)，利用资(zī)金优(yōu)势、持股优(yōu)势，连续集中交易新(xīn)美星(xīng)，影响公司(sī)股价，合(hé)计盈(yíng)利(lì)4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　最(zuì)终(zhōng)，证监会对(duì)此操纵证券(quàn)市场行为，罚没合计9567.12万元(yuán)；还对何德(dé)平信息披露违法违(wéi)规，给予(yǔ)警告，并(bìng)处以40万(wàn)元(yuán)罚款。

　　我们(men)一起来看看，究(jiū)竟是怎(zěn)么回事(shì)。

　　董事长雇人拉抬自家(jiā)股票

　　多人合谋(móu)操纵股价

　　根据(jù)证监会行政处罚(fá)决定书披露(lù)的信(xìn)息，新美星董(dǒng)事长、法定代表(biǎo)人、实际控制(zhì)人何德平和他吃肉的生肖有哪几肖，吃肉的生肖有哪几肖呢(tā)的妻子黄秀芳当时向(xiàng)时任(rèn)独墅湖(hú)文化传播有限公司董(dǒng)事长(zhǎng)蒋维，提供保证金(jīn)约3200万元(yuán)，这些钱部分来(lái)自他们所掌控的上海海得泽广投资管(guǎn)理(lǐ)中(zhōng)心(xīn)（普通合伙）（简(jiǎn)称海(hǎi)得泽广）减持“新美星(xīng)”所得(dé)。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋维(wéi)对“新美星”进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬(tái)高“新美星”股(gǔ)价，以便(biàn)何德平所持“新美(měi)星”限(xiàn)售股于2019年4月26日解(jiě)禁(jìn)后能够(gòu)获得好的回报。

　　蒋维在收(shōu)到保证金后，即开(kāi)始(shǐ)利用控制的证券账(zhàng)户并联合其他市场资金在二级市(shì)场买入(rù)并(bìng)交(jiāo)易“新美星”，且在(zài)后续操作中(zhōng)向黄秀芳反馈(kuì)其操作情(qíng)况。

　　据了解，这(zhè)场操纵股价，蒋(jiǎng)维还找了两个帮(bāng)手共同合谋。他经人介绍认识并联(lián)合(hé)毛明土(tǔ)、李传武共(gòng)同(tóng)操纵(zòng)“新美星”；毛明土、李传(chuán)武控(kòng)制各自筹(chóu)得的证券账户、资金开(kāi)始与蒋维(wéi)共同交易“新美(měi)星”；在(zài)此期间，主(zhǔ)要由蒋维(wéi)与(yǔ)毛明土联系，传(chuán)递、沟通各自操盘情(qíng)况(kuàng)，以利于两方交易(yì)决策(cè)，更好地共同抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日(rì)，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证券账户（简称账户(hù)组(zǔ)），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指(zhǐ)26.09个百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期(qī)行业指数(shù)25.95个百分点。账户组(zǔ)累计买入4583.44万股，买入成(chéng)交金额(é)5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万(wàn)股，卖出成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测算，在(zài)此期间，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武合(hé)谋，利用资金优势、持股优势，连续(xù)集中交易“新美星(xīng)”，影(yǐng)响股票(piào)交(jiāo)易(yì)价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出(chū)货

　　违法获利近4800万元(yuán)

　　我们(men)具体来看看，蒋维联(lián)合毛明土、李传武，控制(zhì)35个证券账户（简称账(zhàng)户组），是怎么拉(lā)高(gāo)“新美星”股价，然后出货(huò)，违(wéi)法(fǎ)获利的。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，账(zhàng)户组连续(xù)集中交易“新(xīn)美星(xīng)”，申(shēn)买量占市场申(shēn)买(mǎi)量(liàng)比例超20％的交(jiāo)易日有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖量占市场申卖量比(bǐ)例超20％的交(jiāo)易(yì)日有11天(tiān)，峰值达(dá)到37.66％。账户组持股(gǔ)总(zǒng)数占总股本比(bǐ)例(lì)自2019年3月5日开(kāi)始(shǐ)超过5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年(nián)3月(yuè)29日持流(liú)通股达到峰值，占流通股本的比(bǐ)例24.74％，持股占(zhàn)总股本的比(bǐ)例(lì)8.13％。账户组具(jù)备资金优势和持股优势。

　　具体来说(shuō)，第(dì)一阶段(duàn)，2018年9月26日开始(shǐ)，账(zhàng)户组持续大量买入“新美星(xīng)”，当日申买排名(míng)第一，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日期末持股量为(wèi)期初持(chí)股量38.71倍，持(chí)股量(liàng)显著增加。在此(cǐ)期间，“新美星(xīng)”股价累计(jì)上涨12.57％，偏离(lí)同期创业(yè)板(bǎn)综指3.33个百分点(diǎn)，偏离(lí)同(tóng)期行业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日，账户组(zǔ)集中(zhōng)拉抬“新美星”，期末持股量较期初(chū)增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅(fú)较大。

　　其中，账(zhàng)户组有两(liǎng)段典型的(de)拉抬期(qī)间：2019年(nián)3月(yuè)1日至(zhì)3月6日，以(yǐ)不低(dī)于卖一价或(huò)市价申买3,729,100股，占账(zhàng)户(hù)组同期申买量68.11％，对应(yīng)成(chéng)交股数(shù)（不含(hán)对(duì)倒）3,555,817股(gǔ)，占(zhàn)同(tóng)期市场成交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以(yǐ)吃肉的生肖有哪几肖，吃肉的生肖有哪几肖呢不低(dī)于卖一价(jià)或市价申买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期申买量41.33％，对(duì)应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日期(qī)间，“新美(měi)星”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点，偏离(lí)同期行(xíng)业指数(shù)22.28个百分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期创业板综指(zhǐ)1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组(zǔ)还多次实施盘(pán)中拉抬和对倒(dào)，并反向卖出获利的行为。经(jīng)测算，扣除佣(yōng)金和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是(shì)委托理财、而非(fēi)操纵股价

　　证监(jiān)会不予采纳，罚没(méi)近亿元

　　关(guān)于操纵(zòng)股价，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理人提出多点申诉意见，请求不予(yǔ)处(chù)罚：

　　第一，没有操纵动(dòng)机。

　　第二，在案证(zhèng)据不足以证(zhèng)明(míng)蒋维受何德(dé)平或黄秀芳委托，联(lián)合他人操纵(zòng)股价，一是“市值管理”不等(děng)同于(yú)“操纵证券市场”；二(èr)是黄秀(xiù)芳与蒋维(wéi)系委托理财关系，而非操纵股(gǔ)价；三(sān)是蒋维没(méi)有将其与(yǔ)毛明土、李传武等(děng)人讨论(lùn)交(jiāo)易新美星的(de)情况(kuàng)告知(zhī)黄秀(xiù)芳或何德平，涉案(àn)股东名册并(bìng)非黄秀芳向蒋维提(tí)供，蒋维也没有(yǒu)向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈过股东名册(cè)；四是(shì)蒋维没有(yǒu)与毛(máo)明(míng)土、李传武就各自账(zhàng)户交易新美(měi)星的盈亏(kuī)分配进(jìn)行约(yuē)定；五是(shì)蒋维(wéi)账(zhàng)户组利益与何德(dé)平、黄秀芳利益(yì)并不一致(zhì)，何德平、黄秀芳不能(néng)控制(zhì)蒋维账(zhàng)户组，蒋维获得黄秀芳(fāng)资(zī)金后(hòu)部分用于偿(cháng)还债务，部分(fēn)用于非法活动，属于欺诈或诈(zhà)骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对毛(吃肉的生肖有哪几肖，吃肉的生肖有哪几肖呢máo)明土账户(hù)组、李(lǐ)传武(wǔ)账户(hù)组(zǔ)交(jiāo)易行为承担责任(rèn)。

　　第(dì)四，部(bù)分账户不(bù)受蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武控(kòng)制(zhì)。

　　第五(wǔ)，不认可(kě)黄秀芳2020年11月25日(rì)询问笔(bǐ)录的合法性及真实性。

　　第六，何(hé)德平对黄秀芳向蒋维提(tí)供款项不知情(qíng)、未参与，且何德平与黄秀芳系独立(lì)法律主(zhǔ)体(tǐ)，即(jí)便夫妻或一致行动人中一(yī)方存(cún)在不当(dāng)行为，不应推定或(huò)认定另一方承(chéng)担(dān)责任。

　　另外，蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武，及他们(men)的代理人也就是否合谋、部分账户的控制关(guān)系(xì)、委托理财关(guān)系等提出了申诉意见。

　　对此，证监会(huì)回应，经复核(hé)，对当(dāng)事人及(jí)其(qí)代理人的主要陈(chén)述意见(jiàn)不予采纳。

　　证监(jiān)会(huì)表示，本案为多个主体参(cān)与(yǔ)、多个环节实施、环环相扣、锁链式的上下游衔接、合(hé)作，共同完成的操纵(zòng)行为(wèi)。在案证据可以(yǐ)证明，何德平、黄秀(xiù)芳向蒋维提供资金(jīn)作为保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)，委托其(qí)通过二级市场交(jiāo)易影响新美星股价(jià)，蒋维会向黄秀芳(fāng)反馈交易情况；何德(dé)平知悉并参与了(le)本案行为；上(shàng)述行为的实质是(shì)操纵(zòng)股价，并非合(hé)法理财。在案(àn)证(zhèng)据可以(yǐ)证明(míng)，蒋维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)有共同影响“新(xīn)美星(xīng)”股价的意(yì)图和目标，共同商议、谋划操(cāo)盘(pán)、拉抬股价，并且采取了(le)联合影响股价的行动，属于共同操纵(zòng)行为(wèi)。

　　关于(yú)违法期间和责任承(chéng)担，证监会表示，由(yóu)于2018年(nián)9月26日至2019年2月(yuè)14日期(qī)间蒋(jiǎng)维(wéi)控制的(de)账户(hù)交(jiāo)易(yì)“新美星”客观上为后续(xù)的(de)合谋操纵起到(dào)一定(dìng)程(chéng)度(dù)锁仓的作用，并(bìng)且根(gēn)据蒋(jiǎng)维笔录(lù)，毛明土(tǔ)知道蒋(jiǎng)维和上市公(gōng)司(sī)的合作，知道蒋维已经有一(yī)定底仓(cāng)，才愿意买入“新美(měi)星”，因此毛明土(tǔ)和李传武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基(jī)础上，在认(rèn)定(dìng)及处罚时将(jiāng)合(hé)谋各方视为一(yī)个整体，不区(qū)别对待各方账户组。

　　证监会认为(wèi)，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)上述行为违反了(le)2005年《证(zhèng)券(quàn)法(fǎ)》第七十(shí)七条第一项规定，构(gòu)成(chéng)2005年《证券(quàn)法》第二(èr)百零三条所述(shù)的操(cāo)纵证券市场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规(guī)定(dìng)，证(zhèng)监会决定：就(jiù)操纵证券市场行为，对何(hé)德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武没收违法(fǎ)所得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元罚(fá)款，其(qí)中，对(duì)何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚(fá)款1195.89万元，对毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)分(fēn)别罚款597.94万(wàn)元。

　　董事长信息披(pī)露违法(fǎ)

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何(hé)德(dé)平信息披露违法的(de)相关情况，行(xíng)政(zhèng)处罚(fá)决定(dìng)书披露(lù)，在新美星2016年(nián)4月上市前，海得(dé)泽广代何(hé)德平(píng)、黄秀芳夫妇(fù)持(chí)有(yǒu)公(gōng)司80万股(gǔ)股(gǔ)份(fèn)，占新(xīn)美星上市时(shí)总股本的1％。上市(shì)后(hòu)，该部分股票继(jì)续由海得泽广(guǎng)代持，海得泽广自2017年(nián)12月19日开始减持“新(xīn)美(měi)星”股票，至2018年12月(yuè)27日减持完毕。

　　关于(yú)何德(dé)平信(xìn)息(xī)披露违法，何德平、黄秀芳及其代理人提出：第(dì)一，海得泽广与何德平、黄秀芳二人(rén)不存在代(dài)持，涉案(àn)股份系海得泽广为兰(lán)某代持，股份减持决策(cè)由海得(dé)泽广和兰某作出，海得泽广将减持所得汇入黄秀芳指定(dìng)账(zhàng)户的(de)原因(yīn)系(xì)兰某向黄秀芳归还借(jiè)款本(běn)息。第二(èr)，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对投资者决策产生(shēng)重大影响，情节轻(qīng)微。第(dì)三，即便认定代持(chí)成立，何德平对借款(kuǎn)、还(hái)款(kuǎn)等事项(xiàng)，不参与、不知(zhī)情，没(méi)有主(zhǔ)观过错，不应受(shòu)到处罚。综上，请求(qiú)不予处罚。

　　对此，证监会回应(yīng)，根据黄秀芳、兰某等询问(wèn)笔录、海(hǎi)得(dé)泽广交易流(liú)水(shuǐ)、资金流(liú)水(shuǐ)及相关银(yín)行账(zhàng)户流水，结合何德(dé)平、黄秀芳的配(pèi)偶关(guān)系，代持(chí)资金和减持(chí)所得(dé)系家(jiā)庭共同财产，可以认定海得泽广代何德平、黄秀芳持有新美星股票。当事(shì)人所(suǒ)提(tí)相关理(lǐ)由不具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，何德平作为(wèi)上(shàng)市公(gōng)司实际控制人，未(wèi)如实(shí)告知上市公司上述持(chí)股情况，导致新美星(xīng)在相关公(gōng)告(gào)中均未披露相关情况，导致新美星违反2005年《证券法(fǎ)》第六十三条规定，何德平的(de)行(xíng)为(wèi)构成2005年《证(zhèng)券法》第一百九(jiǔ)十三条第三(sān)款规定(dìng)的情形。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证(zhèng)券法》规定，证监(jiān)会决(jué)定(dìng)：就信息披露违(wéi)法(fǎ)行(xíng)为，对何(hé)德平给予警告，并(bìng)处以40万元罚款。

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