投资者除(chú)了关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及(jí)估值等因素。

　　近期，受益于人工智(zhì)能(néng)主(zhǔ)题的热(rè)炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿(yì)美(měi)元(yuán)，逼近万亿(yì)美元大关(guān)。

　　英伟(wěi)达今(jīn)年股价(jià)的强(qiáng)劲表现，带动(dòng)了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云(yún)计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火热多(duō)久？

　　公募(mù)基金提(tí)前布局(jú)

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的先(xiān)进技术(shù)，英伟达(dá)公(gōng)司(sī)的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一(yī)度突(tū)破万亿美元。截(jié)至6月(yuè)1日收盘，其股价回落至397.7美元，但(dàn)依(yī)旧有(yǒu)望再(zài)次突破万亿美元的市(shì)值。

　　英(yīng)伟达公司在中(zhōng)国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面的(de)工作(zuò)正在(zài)改变全球大型行业，并将为社(shè)会带(dài)来(lái)深(shēn)远的影响(xiǎng)。”衣服为什么晾完会臭，衣服为什么晾完会臭呢除了英伟达公司，微软、ADM等科技(jì)公司也加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国(guó)内市场对于AI行情的关注热情也是(shì)持续高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的股(gǔ)票(piào)型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动内(nèi)容生成）概(gài)念(niàn)的热炒有关(guān)。涨(zhǎng)幅(fú)紧随(suí)其后(hòu)的便是传媒、云计算、大(dà)数据(jù)、人工智能等主题ETF，多只云计算、大(dà)数据、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已(yǐ)布局(jú)英伟(wěi)达或相关(guān)概念股。交易(yì)软(ruǎn)件通达信推出了英伟达概(gài)念股(gǔ)，该软件信息(xī)显示(shì)，相关概念股一共(gòng)包(bāo)含32家A股上(shàng)市公司(sī)，这些公(gōng)司与英伟(wěi)达在某些方面有业务上的合(hé)作。从公募基金一季度末的数据来看，部(bù)分被(bèi)纳入重(zhòng)仓股名单(dān)。

　　直(zhí)接(jiē)或间接持有英伟达公(gōng)司股票的(de)公(gōng)募基金主要(yào)集(jí)中在能投资海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟达且基金(jīn)规(guī)模最(zuì)高的是广发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金今年一季度(dù)末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重(zhòng)仓股中包括苹果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等多家全球(qiú)科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟(wěi)达且规模最(zuì)高的是广发全球精选，该(gāi)只基(jī)金今年一季(jì)度末规模为25.6亿(yì)元，英伟达(dá)是其(qí)第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只科技股(gǔ)。

　　挖(wā)财基金投研人(rén)员郑昕(xīn)昊告诉《国际金(jīn)融报》记(jì)者(zhě)，国内(nèi)AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科技股年(nián)初至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以(yǐ)来(lái)，微软就在AI领域加大了投资(zī)，先是宣布(bù)将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资(zī)数十亿(yì)美(měi)元，这是(shì)AI领域史上规(guī)模最大的一笔投(tóu)资(zī)。作为一站式(shì)解决方(fāng)案的提(tí)供(gōng)商，英伟达公(gōng)司是今年AI概念热潮中的(de)另一大赢(yíng)家，该公司今年一(yī)季(jì)度的业(yè)绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在(zài)数据中心(xīn)业务的营收创历史新高，远好于(yú)市场预期(qī)。

　　如(rú)何把握(wò)投衣服为什么晾完会臭，衣服为什么晾完会臭呢资机会

　　对于寻(xún)求AI主题投资(zī)机会的投资者而言，英伟(wěi)达(dá)和微软在内的众多美(měi)股科技股公司是(shì)其(qí)关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋势来看，AI应用已(yǐ)是科技(jì)革命(mìng)最新(xīn)的突破口(kǒu)。能够率衣服为什么晾完会臭，衣服为什么晾完会臭呢先(xiān)建立(lì)起良好(hǎo)商业模式的(de)公(gōng)司与掌握AI应用核(hé)心竞争(zhēng)力的公(gōng)司将会成(chéng)为未来最有潜力的(de)大赢家(jiā)。显然，微(wēi)软、英伟达已具备这些(xiē)特质，他们的中长期基本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业(yè)未来(lái)的故事(shì)看起来很美好(hǎo)，但实际投资中(zhōng)还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，半导体作为AI受益板块，受(shòu)到资(zī)金关注，行业(yè)成交热度(dù)上升，从(cóng)3月(yuè)中旬一直涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上(shàng)涨并未(wèi)得到业绩的验证，半(bàn)导体行业(yè)一季度(dù)整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利润(rùn)同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟(gēn)踪，目(mù)前(qián)全球半导体(tǐ)产(chǎn)业(yè)整体仍处于主动去库(kù)存(cún)阶段(duàn)，行业并未迎来(lái)拐(guǎi)点。在(zài)缺(quē)乏基本面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来半导体重回(huí)弱势。最近两周，半(bàn)导(dǎo)体板块虽然有所企稳，但也很难说(shuō)行(xíng)业(yè)已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示(shì)。

　　金(jīn)百(bǎi)临(lín)咨询首(shǒu)席分析师(shī)秦洪告诉记者：“半(bàn)导体板块回暖的(de)驱(qū)动力主要来源于AI产业(yè)的大发(fā)展(zhǎn)，带(dài)动GPU（图(tú)形处理器(qì)）为(wèi)代(dài)表的算力芯(xīn)片业务快速增长，美股英伟达(dá)的股价表现以及背后的(de)产能扩张信(xìn)息就是最好的例证。而从未来的一(yī)段时(shí)间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然是(shì)强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管(guǎn)目前半(bàn)导体产业(yè)周期(qī)尚(shàng)未反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政(zhèng)策扶持和半导体(tǐ)设备业绩高增长(zhǎng)等利好因素支(zhī)撑下，当(dāng)前(qián)位置也不(bù)悲(bēi)观。

　　站在(zài)投资(zī)的(de)角度考虑，秦(qín)洪认为，虽然(rán)AI产业的发(fā)展趋势值得期(qī)待(dài)，但投(tóu)资(zī)需要(yào)仔细观察，“就A股(gǔ)的(de)过去经验来看，大(dà)热必死、均值回归的(de)规(guī)律(lǜ)永不变色，所以投资与产业发展之(zhī)间存在着较大差异。在操作中，不(bù)宜(yí)在股价高(gāo)涨(zhǎng)、人(rén)气亢(kàng)奋时买入，而是需要在相(xiāng)对低(dī)位或调整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，投资者除了(le)关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩验证以及估值(zhí)等(děng)因素。在具体投资的时候要选择掌(zhǎng)握(wò)核心技术、真正(zhèng)具有核(hé)心竞争(zhēng)力的(de)投资标的，确(què)保产(chǎn)业景(jǐng)气能够反映在未来的业(yè)绩(jì)上，要避(bì)免(miǎn)没有业(yè)绩支持的跟(gēn)风炒作。另外(wài)，好(hǎo)的(de)投资标的也要以合适的(de)价格买入，否则很可(kě)能会(huì)赚了景气(qì)亏了钱。最后，投资(zī)者(zhě)要做好(hǎo)分散配置，不要将资金(jīn)全押一(yī)个赛道。

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