昨夜，据路透(tòu)社最新报(bào)道，知情(qíng)人士透露，美(měi)国(guó)总统拜登(dēng)和众议院(yuàn)议长麦卡锡接近就美国债务上限达成(chéng)协(xié)议，双方在(zài)可自由支配开支方面的分歧仅为700亿(yì)美元。

　　这名消(xiāo)息人士和另一(yī)名了解谈判情况的人士称，最终(zhōng)可能达成的不会是一份(fèn)长达(dá)数(shù)百页(yè)、可(kě)能需要立(lì)法者花几天时(shí)间撰写、阅读和投(tóu)票(piào)的法案，而是一份包(bāo)含(hán)几个关键数字的(de)精简协议。另一位消息人士称(chēng)，预计谈(tán)判代表将敲定(dìng)可自由支配开支的最高限额，包括军费开支，但让议员们在(zài)未(wèi)来几个(gè)月通过正常的拨款程序(xù)敲定住房和教(jiào)育等类别(bié)的细节。根据美国联邦数(shù)据，2022年(nián)，美国(guó)的可(kě)自由支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万(wàn)亿美元支(zhī)出(chū)总额的27％。其中大(dà)约一半用(yòng)于国防，一些议员(yuán)表示不应(yīng)该削减这一领域的支出。

　　俄(é)罗斯副总理诺(nuò)瓦克周四表示，OPEC+在(zài)4月(yuè)做出减产决定后，将于6月4日举行的六个月(yuè)来(lái)首次面对面会(huì)议(yì)不太可能采取新的措(cuò)施。当前的任(rèn)务是(shì)监控市场形势并及时作出反应。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的(de)目标不是推动油价上涨，而是平衡价格，以(yǐ)确(què)保生产者和消费者的(de)利(lì)益。

　　诺(nuò)瓦克预计布伦特原(yuán)油(yóu)价格到2023年(nián)底将略高于80美元(yuán)/桶。他认(rèn)为，目前的价格反映了市场对全(quán)球宏(hóng)观(guān)经济(jì)形势的(de)评(píng)估。美(měi)国加息阻碍(ài)了油(yóu)价进一(yī)步上涨(zhǎng)。

　　受此(cǐ)影响(xiǎng)，WTI原油期货盘中一(yī)度(dù)跌超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此外，周四的最新(xīn)数据显示，交易(yì)员们完全押注美联储会在6月或7月的某次会(huì)议(yì)上再度加息25个基点，最早在6月便(biàn)加息的可能性已超过(guò)50％。

　　其中(zhōng)，与7月份(fèn)FOMC会议挂钩(gōu)的(de)掉期合约升至5.37％，比当前有效联邦(bāng)基金利率5.08％高出超(chāo)过(guò)25个基点，这代表市场(chǎng)认为接下来两次会议中(zhōng)美(měi)联储肯定会(huì)加息25个基点(diǎn)。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议挂钩(gōu)的掉期合约显示消化了约14个基点的(de)加(jiā)息(xī)预期(qī)，由于美(měi)联储加息规模通常(cháng)都是25个基点(diǎn)的倍数，这代表6月加(jiā)息25个基点(diǎn)的(de)概率高(gāo)于50％。

　　截至今晨(chén)收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油(yóu)期货收跌3.37％，报(bào)71.83美(měi)元(yuán)/桶；布(bù)伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均(jūn)止步三(sān)日连涨。

　　美(měi)股收盘(pán)，纳指初步收涨1.71％，标(biāo)普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌(diē)约30点。

　　芯片股中，表(biǎo)现最好(hǎo)的英伟达早盘股(gǔ)价曾涨至394.8美元(yuán)，涨水晶有灵性是不是迷信，水晶是辟邪还是招鬼(zhǎng)幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于(yú)380美元，创(chuàng)盘中和(hé)收盘(pán)历史(shǐ)新高，市值曾达到9550亿(yì)美(měi)元，距1万亿美元(yuán)市(shì)值大关一步之遥，有望成(chéng)为全球(qiú)第九(jiǔ)家市值(zhí)突破(pò)1万亿美元的上市(shì)公(gōng)司。盘中英伟(wěi)达(dá)市值曾涨将近2000亿(yì)美元(yuán)，几乎相当于两个英特尔的市值。英伟达创美股史上(shàng)最大单日市值增长规模，一(yī)日的(de)市值(zhí)涨幅比标普500 472只成(chéng)份股(gǔ)各自的市值都高。

　　最(zuì)新的(de)财报(bào)数(shù)据显示(shì)，英(yīng)伟(wěi)达Q1营收为71.9亿美元(yuán)，同(tóng)比下降(jiàng)13％，但好于市场预期的65亿美元；调整后每股收益为1.09美元，市场预期0.92美元。按业务划分，英伟达数据(jù)中心业务营收增(zēng)长14％至42.8亿美元，好(hǎo)于市(shì)场预期的39亿美元。

　　最重要的(de)数(shù)据在(zài)于——展望未来，英伟达预计(jì)第二财(cái)季营收将达到110亿美元左右，较市场预期的71.8亿美元(yuán)高53％。这一极度积极的展望表明，英伟达从全球企业布局AI的热潮中获(huò)得的(de)利(lì)益(yì)远超人(rén)们(men)预期。英伟达生产极度复杂的(de)人工智能计算(suàn)任务(wù)所需(xū)的GPU芯片，可谓火(huǒ)爆全球的ChatGPT所需的(de)最重要底层硬件。英伟(wěi)达如今在AI用途(tú)的芯片领域(yù)占据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片(piàn)极(jí)度适(shì)合AI训练和运行机器学习软(ruǎn)件，这(zhè)也是支(zhī)持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑(hēi)色系(xì)集体(tǐ)“跳(tiào)水”，铁矿、钢材期价创(chuàng)近半年以来新低(dī)

　　昨日，铁矿石(shí)、钢材(cái)期(qī)货盘(pán)中明显下滑并创下近(jìn)半(bàn)年或半年多(duō)以来(lái)新低(dī)。截至5月25日下午(wǔ)收盘，铁矿石主力合约(yuē)2309下(xià)跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺(luó)纹钢主力(lì)合(hé)约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷主力(lì)合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段(duàn)，双焦持续(xù)重挫，截至23点(diǎn)收盘，焦煤跌近(jìn)5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进入(rù)5月(yuè)以来，黑色(sè)商品在经(jīng)历短(duǎn)暂反弹后于近期再次走弱。对(duì)此，大(dà)有期货投研(yán)中心黑(hēi)色高级研究(jiū)员(yuán)黄科在接受(shòu)期(qī)货日报记者采(cǎi)访时表示，近期黑色系品种大幅下跌是宏观和产业共振带来(lái)的结果。

　　“其(qí)中(zhōng)宏观层面，目前(qián)美国两党对于政府债务上限问题仍(réng)没有达成一致，随着(zhe)截止日期临近，市场各方(fāng)的避险观望情绪较为明显；而(ér)从美联储5月(yuè)会议(yì)纪要来(lái)看(kàn)，不(bù)能排除接下(xià)来继续加息的可能性，当前美联储6月(yuè)加息概(gài)率上(shàng)升到40％附近，近(jìn)期美元指数走(zǒu)强对于大宗商品价格(gé)普遍形成一(yī)定压(yā)力。国内(nèi)方(fāng)面，5月份公布的社融和固定资产投资等经(jīng)济数据略低于市场，市场担(dān)心经济复苏的后劲不足，也导(dǎo)致(zhì)与国内经济(jì)状况(kuàng)关联性较强的黑色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目(mù)前(qián)黑色产业层面也并无利(lì)多因素。黄(huáng)科表示，从现货市(shì)场表现来(lái)看，虽然(rán)目前铁水产量已经见顶，但随(suí)着成本(běn)端原料价格的大幅回落，钢厂方面并没有很强的减产动力。在(zài)行业利润尚(shàng)存、部分钢厂复(fù)产的情况(kuàng)下(xià)，本周钢联(lián)螺纹、热轧产量甚至(zhì)止跌回升(shēng)，减产不及预期以(yǐ)及原料成本(běn)持续下(xià)移导致钢价(jià)下方(fāng)支撑(chēng)走弱；而当(dāng)前国内钢材需求也(yě)已临(lín)近淡(dàn)季，在需求乏力的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，钢材价格不断下(xià)探寻(xún)底。

　　建信期货黑(hēi)色产(chǎn)业研究(jiū)主(zhǔ)管翟贺(hè)攀(水晶有灵性是不是迷信，水晶是辟邪还是招鬼pān)对记者表(biǎo)示(shì)，自(zì)今(jīn)年3月中旬以来，铁矿石、钢材等(děng)黑(hēi)色系商品市(shì)场整体陷入(rù)“供应增、需求底部(bù)徘(pái)徊(huái)、成(chéng)本塌陷(xiàn)”的负向(xiàng)循环，期现货价格(gé)呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具(jù)体来看，近两个月(yuè)来钢材(cái)下游需求恢复(fù)距离此前(qián)预期有(yǒu)较(jiào)大差距，叠加今年年初(chū)以(yǐ)来市场对下游需求的(de)乐(lè)观预期(qī)，导致钢厂产(chǎn)量增幅(fú)较大。而在市场供需阶(jiē)段性错(cuò)配的情况下，钢铁原燃料进口规(guī)模又出现(xiàn)明显增长，同(tóng)时预期中的下半年的粗钢产量平控(kòng)政策(cè)也进一(yī)步压(yā)低了钢铁原燃(rán)料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月(yuè)初(chū)以(yǐ)来，钢材五大(dà)品种周(zhōu)度表观消费量(liàng)均值为(wèi)1000万(wàn)吨(dūn)，仅(jǐn)比(bǐ)去年同期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计局数(shù)据(jù)，1-4月份(fèn)我国(guó)粗钢产量为3.54亿吨，同比增(zēng)长5.4％。据海关统(tǒng)计，1-4月份我国进口铁矿石(shí)与炼焦煤分(fēn)别为3.85亿吨和3114万吨，同(tóng)比分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期(qī)或延续(xù)弱(ruò)势，中期(qī)有反(fǎn)弹空间

　　从当前钢(gāng)材(cái)市(shì)场面临(lín)的(de)问题来看，方正(zhèng)中期期货(huò)研(yán)究(jiū)院黑色组长汤冰华告诉记者，主要有以(yǐ)下三个方面(miàn)的问题：一(yī)是高炉减产不充分；二是外需可(kě)能会大幅下滑(huá)；三(sān)是国内政策刺激(jī)还比较有(yǒu)限，当前内(nèi)需虽然未见(jiàn)好转，但今年以来表现一直低于(yú)预期。

　　谈及当前(qián)钢(gāng)矿(kuàng)品种(zhǒng)价格底部是否已现，汤冰华表示，由于二季度(dù)以来国内政策利(lì)多有限，导致“买预期”交易未能(néng)如期(qī)出现，但国(guó)内市场(chǎng)利空在价格中已有体现，从后(hòu)期市场表(biǎo)现来看，钢(gāng)材需求端利空可能来自海(hǎi)外(wài)，6月出口一旦(dàn)转差，则(zé)板材供应(yīng)压力会明显增加，产量(liàng)也面(miàn)临继续压(yā)减(jiǎn)。因此(cǐ)，在经历4-5月份的政策不及(jí)预期后(hòu)，国内下一(yī)个相对重(zhòng)要的政(zhèng)策时点(diǎn)可能(néng)在(zài)7月的半年度经济(jì)数据公布后(hòu)，在(zài)此之前，钢矿品(pǐn)种价(jià)格底部(bù)的确立需要黑色商品(pǐn)整体供应回落，即铁水产(chǎn)量、焦煤(méi)供应及铁矿石非主流矿发货(huò)均出现下降。不过目前焦煤进口通(tōng)关及铁矿石非(fēi)澳巴发货已开(kāi)始减少，但铁(tiě)水下降并不(bù)明(míng)显(xiǎn)，负反馈还(hái)在持(chí)续，价格(gé)还未(wèi)真(zhēn)正见(jiàn)底(dǐ)。

　　在(zài)黄科看来，后续钢矿品种止(zhǐ)跌(diē)需要(yào)具备两个条(tiáo)件：一是煤炭价(jià)格止跌，从成本端对钢价形(xíng)成一定(dìng)支撑(chēng)；二是钢厂方面有实质性(xìng)的(de)减产行动(dòng)，从而改善(s水晶有灵性是不是迷信，水晶是辟邪还是招鬼hàn)市场对(duì)于后期供(gōng)需(xū)平衡的预期。不过，从目前情况来看，在(zài)进口煤冲击之下，近期国(guó)内煤炭(tàn)市场(chǎng)情(qíng)绪较为悲(bēi)观(guān)，动力(lì)煤(méi)价格有(yǒu)加速(sù)下跌迹象；此外(wài)国内粗(cū)钢产(chǎn)量平控政策尚(shàng)未(wèi)执(zhí)行，钢厂(chǎng)主动减(jiǎn)产意愿不强。因此，预(yù)计短期内(nèi)黑色系(xì)品种或延续弱势，整体易跌(diē)难涨(zhǎng)。

　　“积重难(nán)返的市场供需格局，与成本塌陷叠加(jiā)造成(chéng)的负向循(xún)环(huán)，或将令铁矿石、钢材等黑色(sè)系(xì)商品价格(gé)惯性下(xià)跌趋势短(duǎn)暂(zàn)延续，难有像样的(de)反弹。”翟贺攀(pān)说。

　　此外值得(dé)注意的是，在期货(huò)价格大幅下探之际(jì)，螺纹钢(gāng)现货价(jià)格已跌(diē)回至2020年5月之前的水平。对此，翟贺攀(pān)告诉记者，螺(luó)纹(wén)钢现货(huò)目前回归(guī)2020年疫情初期(qī)的价格区间有(yǒu)利于行(xíng)业(yè)供需加快调整，且目(mù)前(qián)距(jù)离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和钢材社会库存较(jiào)近年同期偏低、6月份之(zhī)后(hòu)来自政策面和(hé)市场力量(liàng)的(de)供(gōng)应压(yā)减速度加快(kuài)、稳(wěn)经济政策(cè)效果(guǒ)或(huò)将在(zài)下半年(nián)显现、国(guó)际局(jú)势缓和(hé)以及(jí)国(guó)内外价差有利于钢材出口再上台阶等因素，未来(lái)2-4个月，我们对(duì)黑色系(xì)商(shāng)品价格保持谨慎乐观，尽管难(nán)以恢复(fù)至今年4月(yuè)中旬之(zhī)前的(de)偏高水平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示(shì)，当前钢铁产(chǎn)业链(liàn)库存整体较低，因此在后续(xù)进(jìn)入减产期间(jiān)后，钢材价格下跌(diē)一旦出现企稳，那么低(dī)价可能会刺激补库，并带动行情出现(xiàn)阶段反弹。

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