本周，56只首发基金中（份额分开(kāi)计算），博(bó)时北证50成份(fèn)指数(shù)（A/C）位列(liè)其中(zhōng)。目前，第2批4只北(běi)证50指数(shù)基金产品已有3只成(chéng)立，分(fēn)别为鹏(péng)扬(yáng)北(běi)证50成份指(zhǐ)数基(jī)金、工银(yín)瑞信北证(zhèng)50成份指数基金和万家北证50成份指数(shù)基金(jīn)。

　　多位业内人士表示(shì)，流动性(xìng)问题是(shì)制约(yuē)北(běi)交所发展(zhǎn)的首(shǒu)要因素，不过随着(zhe)公(gōng)募基金加速布局，增量资金不断涌入(rù)下，流动性问题有望持续改(gǎi)善(shàn)；同时，当前北交所优质公司(sī)被显著低估(gū)，正是长线资金(jīn)布局(jú)的良(liáng)好机遇(yù)。

　　第二批北证(zhèng)50指数基金(jīn)成立过半(bàn)

　　本周(zhōu)，56只首发基金中（份额分开(kāi)计算），博时北证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其(qí)中，根据招募(mù)说明书，该基金主要跟(gēn)踪北证50成份(fèn)指数(shù)，由于是发起式基金，认购金额满1000万元即可成立，认(rèn)购(gòu)期(qī)为5月8日至(zhì)5月(yuè)19日。

　　今年3月7日，第二批北证50指数(shù)基金产品成功获批(pī)，工(gōng)银瑞信基(jī)金、万(wàn)家(jiā)基金、鹏扬基金、博时基金四家公募基金公(gōng)司(sī)拿到批文(wén)。除(chú)博时基金外，万家基金(jīn)的北证50指(zhǐ)数产品(pǐn)也是以发起式(shì)的形式设立。

　　截至(zhì)目(mù)前，除(chú)博时基金旗(qí)下产品正在发行(xíng)外，其(qí)余3只产品均已成(chéng)立。其中(zhōng)，鹏(péng)扬北证50成份指数基金于4月25日成立(lì)，获(huò)2225户有效认购，募集(jí)规模3.89亿(yì)元(yuán)；工(gōng)银瑞(ruì)信北证50成份指数基金于4月27日(rì)正式成立，获(huò)1496户有效(xiào)认购，募(mù)集规(guī)模2.39亿元；万家北证50成份(fèn)指数基金于(yú)5月5日正式成立，获1717户有效认购(gòu)，募集规模1.68亿元。

　　对于北证50指数的投资价值，万家(jiā)北证(zhèng)50成份指数(shù)基金经理杨坤曾表示，

　　北交所股票估值普遍显著低于(yú)其他上市板块中业(yè)务相(xiāng)关度较高的(de)同(tóng)类(lèi)股票，具(jù)有较(jiào)大估值提升(shēng)空(kōng)间。随着市场(chǎng)流(liú)动性的增强和创新型中小企业的高速成长，有望实现业绩和估值双升，长期(qī)投资(zī)价(jià)值(zhí)显著。

　　首批北证50指数基金月内加速“回血”

　　去年12月(yuè)，首批8只北证50成份(fèn)指数(shù)基(jī)金相继成立(lì)。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只产品(pǐn)年(nián)内回(huí)报、成立以来回报悉数(shù)为(wèi)负，其中年内平均(jūn)收益(yì)率为-4.36％，成立(lì)以来收益率中位数(shù)为-4.74％。不(bù)过5月以来，这些产(chǎn)品开始加速“回血”，月(yuè)内产品(pǐn)均(jūn)获(huò)正收益，平(píng)均回报达2.82％。限制高消费坐飞机技巧 限制高消费真的坐不了飞机吗

　　北(běi)证50指数方面，自去年11月发布以来，该指(zhǐ)数(shù)经历小幅下(xià)滑(huá)后，今(jīn)年一季(jì)度上涨1.76％。二季(jì)度以来虽有(yǒu)震(zhèn)荡下跌，但(dàn)5月以来(lái)又开始持续(xù)上涨，且市场表现居前。截至5月12日，该指数月内涨幅达2.98％，对比沪(hù)深市场核心(xīn)指数表(biǎo)现，除红利指数(shù)月内涨1.91％外，包(bāo)括上证指数、沪深300、上证50等在内的30只核心指数月内均下跌。

　　“北证50指数推出后，多(duō)个指数(shù)基金相继成立，这使(shǐ)得北交所整体流动(dòng)性有所改善。从中观维度来(lái)看(kàn)，北交所很(hěn)多优质企业的估(gū)值仍然(rán)偏低，预计随着流动性逐步改善，以及公(gōng)司业绩(jì)持续(xù)释放，北交(jiāo)所板块(kuài)整体(tǐ)走势(shì)有望(wàng)持续(xù)向好。”北京一大型公募基金人士表示。

　　北交所官网显示，截至(zhì)5月(yuè)12日(rì)，北(běi)交所上市公司193家，总股(gǔ)本258.31亿股，总(zǒng)市值2606.91亿元。从北交所上(shàng)市公(gōng)司业绩表(biǎo)现(xiàn)来看(kàn)，2021年(nián)北交所上市公司盈利面达(dá)99％，净(jìng)利润总额增长23.8％，超四(sì)成的公司净利润达(dá)5000万(wàn)元以上(shàng)；2022年北(běi)交所上市公司全年共(gòng)实现净利润(rùn)138.11亿(yì)元，平均实现(xiàn)净利润7230.81万(wàn)元，同(tóng)比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司增幅(fú)超过30％，22家公司净利润超过1亿(yì)元，42家公司连续三年实现利润正增(zēng)长。北交所上市公司业绩正持续释放。

　　此(cǐ)外，10只北交所主题权益基金(jīn)年(nián)内表现上(shàng)，Wind数据显示，截至5月(yuè)12日，除大成北交所两(liǎng)年(nián)定开年内收益为(wèi)负外，其(qí)余9只北交所主(zhǔ)题权益基(jī)金年内均斩获正收益。其(qí)中，华夏北交所创(chuàng)新中小企业精(jīng)选(xuǎn)两年定开年内(nèi)回报(bào)最高，达18.46％，万(wàn)家北交所慧选(xuǎn)两(liǎng)年定开、嘉(jiā)实北交所精(jīng)选两年定开分别以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前估值偏(piān)低

　　正是长线资金(jīn)布局良机

　　对于北交所(suǒ)投资(zī)价值，多位(wèi)业内人士认为，当前北交所优(yōu)质(zhì)公(gōng)司(sī)被显著低(dī)估，不过正是长(zhǎng)线资金布局的良好(hǎo)机遇(yù)。

　　万(wàn)家北交所慧(huì)选两年基金经理叶勇直言，北交所市场上(shàng)，制约(yuē)其(qí)发展的依然是市场本身(shēn)较差的流动性问题，市场制度性差异(yì)导(dǎo)致其与沪深市场相比，可比公司估值表现差异较大。除了继续降低(dī)投资者门槛、扩大优质上(shàng)市(shì)企业数量(liàng)外，后续北交(jiāo)所市场有必(bì)要完善转板制(zhì)度，畅通转板通道，从而(ér)活(huó)跃市(shì)场交易，通过沪深(shēn)市场的引领，提升流动性，平(píng)抑估(gū)值(zhí)鸿(hóng)沟。不过，从另外一(yī)个(gè)角(jiǎo)度上讲，目前(qián)的北(běi)交所优质公司被显著低估(gū)，也(yě)是长线资金布局(jú)的良好(hǎo)机(jī)遇。

　　华夏北交所创新中小企业精选(xuǎn)两年定开(kāi)基金经理顾(gù)鑫峰表示，站在当前的位置，对(duì)于北交所的后续(xù)表现充(chōng)满信(xìn)心，信心来源于四个方面。

　　一是北交所(suǒ)公司(sī)目前估(gū)值(zhí)已经非常便宜，他们测算前几大重仓股的平均估值在20倍以内，切换到2023年估值(zhí)在15倍以内，这个(gè)估值水(shuǐ)平对(duì)于具备(bèi)专精特(tè)新特性(xìng)的(de)中小成长型企业而言是非(fēi)常具(jù)有吸引力(lì)的。

　　二是从(cóng)业绩表现来看，他们发(fā)现(xiàn)很多北(běi)交所公(gōng)司今年以来依然延续(xù)了较快(kuài)的增长速度，发展(zhǎn)整体是符合预期(qī)的，业(yè)绩的(de)持(chí)续增长(zhǎng)进一(yī)步消化了估值。

　　三是(shì)从政策来看，去年四季度以(yǐ)来北(běi)交所出了不(bù)少(shǎo)政策(cè)利(lì)好，包括发布《北京(jīng)证券交(jiāo)易所(suǒ)股(gǔ)票做(zuò)市交易业务细则》和《北(běi)京(jīng)证券交易所股(gǔ)票(piào)做市交易业务指引》，下调部分(fēn)交易费率，北交所股票将(jiāng)纳入中证、国证跨(kuà)市场指数体系，北证(zhèng)50指数11月份正式上(shàng)线(xiàn)等政策的密集发布，可以说对这个(gè)市场(chǎng)是加大了呵护的力(lì)度，政(zhèng)策的暖风(fēng)对整(zhěng)个(gè)市(shì)场(chǎng)构成中(zhōng)长期利好。

　　四是北(běi)交所目前新挂(guà)牌的公司较(jiào)多，其中不乏(fá)优质的(de)个股，供给上(shàng)来了，给他(tā)们(men)增加了筛选的范围，尽管短期可能由于(yú)限制高消费坐飞机技巧 限制高消费真的坐不了飞机吗供给增加对(duì)整(zhěng)个(gè)市场(chǎng)的(de)流动性造成一定的扰动，但(dàn)增加优质供给是市场(chǎng)长期发(fā)展(zhǎn)的(de)基石(shí)，这使得他们选(xuǎn)择优(yōu)质中小(xiǎo)专精特(tè)新企业的难度是相对降低的。

　　景顺长城(chéng)北(běi)交所(suǒ)精(jīng)选两年定(dìng)开基金经(jīng)理张靖表示，北(běi)交所作为新兴的股票交易市场，目前仍处于初创(chuàng)期(qī)，上(shàng)市(shì)股票数量(liàng)还不够多，市场(chǎng)关(guān)注度(dù)还不高，整体估(gū)值水平相较于沪深(shēn)交易所明显低(dī)估。随着宏观经济触底回升，和北交(jiāo)所快(kuài)速发展，投资机(jī)会应会越来越多。

　　开(kāi)源证券研(yán)报表示(shì)，“中特估”下，北交所作(zuò)为A股“中(zhōng)特估(gū)”组(zǔ)成部分之一(yī)，或有望随着北交(jiāo)所改革的不(bù)断推进(jìn)和投资者关注度提升逐渐得到估值(zhí)体系修复。从2023年一季度的公募基金持仓变(biàn)化来看，这一趋势(shì)已(yǐ)经初露端倪，部(bù)分专精(jīng)特(tè)新次新股及北证(zhèng)50中高权重、低估值公(gōng)司获增持较(jiào)多。此外，北证50成分股中尚(shàng)拥有多个被低估标(biāo)的(de)，未来随(suí)着北交所改革的不断(duàn)推进(jìn)和投资者(zhě)关注度提升，北交所流动性随(suí)之改善，这(zhè)些大市值(zhí)、高权重、低估值的公司获得重估(gū)可能性(xìng)较大(dà)。

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