金融界5月22日消息 日(rì)本股(gǔ)市走出了泡沫经济崩溃以来的阴霾(mái)，再(zài)创新高。

　　22日收盘，日(rì)本股(gǔ)市主要股指(zhǐ)日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近(jìn)33年的新高，同时也(yě)是自日本(běn)泡(pào)沫经济崩溃以(yǐ)来(lái)的(de)最(zuì)高收(shōu)盘价。今年以来，日(rì)经225指(zhǐ)数涨(zhǎng)超19%。

　　对此，高盛表示日本(běn)可能正接近十(shí)年一遇的牛市。

　　海外资金是(shì)不可或缺力量

　　对于日本(běn)股市爆发，海外资金是不(bù)可或缺的力量(liàng)。数据显示，海(hǎi)外(wài)投资者对(duì)日(rì)本(běn)股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月海外投(tóu)资者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元(yuán)）的日本股票，为2017年(nián)10月以(yǐ)来最大规模的外国人净购买量。

　　不过，日本企业部(bù)门仍然是(shì)日(rì)本股票的最(zuì)大净买家，年初至(zhì)今的买入(rù)量(liàng)为1.1万(wàn)亿日元。

　　股神巴(bā)菲(fēi)特成为日本股(gǔ)市爆(bào)发导火索

　　尤其是股神巴(bā)菲(fēi)特的出手，成(chéng)为日本股市爆发的导火索。

　　2020年(nián)8月，巴(bā)菲特掌管(guǎn)的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露(lù)，其收购了日本(běn)前五(wǔ)大贸易公司(sī)每家略高(gāo)于(yú)5%的股(gǔ)份。这五大(dà)贸易公司分别是伊(yī)藤(téng)忠商事(shì)、三(sān)菱商(shāng)事、三井物产(chǎn)、住友商事和丸红。自首次(cì)披露之后，巴菲(fēi)特已3次购(gòu)买(mǎi)并扩大了对日本五大商社的股份持有量(liàng)。

　　从近(jìn)期数据披露(lù)可以看出(chū)，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前在(zài)日本持有的(de)股票比在美国以外任何其他国家都多。今年早些(xiē)时候，巴菲特增(zēng)持了日本(běn)五大商(shāng)社(shè)，并暗示将进(jìn)一步投资日本股票。现年92岁(suì)的他还在上个月罕(hǎn)见地(dì)访(fǎng)问日本。

　　在5月初巴菲特股(gǔ)东(dōng)大会上，巴菲特就这样(yàng)说(shuō)到(dào)：

　　投资(zī)日本商社的决定其(qí)实非常简单，也非常容易理(lǐ)解，我们可能和(hé)这五家公司都(dōu)有(yǒu)过(guò)业务来(lái)往。从整(zhěng)体来看，这些公司能够支付不错的(de)分红(hóng)，在某些情况下也会回购股票，我们也(yě)能(néng)很(hěn)好地理解他(tā)们所拥有的一大堆业务，同时我们(men夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁)还能通过融(róng)资解(jiě)决汇率(lǜ)风险问题。所以我们(men)就开(kāi)始购买了(le)，甚至这件事情一开始(shǐ)我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的部分原(yuán)因是为(wèi)了向(xiàng)这(zhè)些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务(wù)副董事长格雷格(gé)·阿贝(bèi)尔，被视(shì)为巴菲特(tè)的接班(bān)人），因为夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁(wèi)接下来双(shuāng)方可能要共(gòng)事20、30、40或50年(nián)。

　　如(rú)今看，提前三年布局(jú)的巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲(fēi)特再次用行(xíng)动(dòng)告诉大家姜(jiāng)还是老(lǎo)的辣(là)。

　　除了(le)巴菲特(tè)，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。4月初造(zào)访(fǎng)日本(běn)东京的还(hái)有美国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩(ēn)；对冲基金(jīn)Citadel在今年早(zǎo)些时(shí)候决定重(zhòng)新(xīn)在东京开设办(bàn)事处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市(shì)场的运(yùn)营牌照。

　　巴(bā)菲特看好日本股市的什么？

　　1、基本面(miàn)的(de)变化

　　据日经中文网，日本综合商(shāng)社(shè)的2022财年（截至2023年(nián)3月）合(hé)并财报（国际会(huì)计(jì)准(zhǔn)则）于5月9日全部出炉(lú)。日(rì)本5大(dà)商社的合计净利润(rùn)超(chāo)过约4.2万(wàn)亿日元，增(zēng)至(zhì)美(měi)国著名投资(zī)家沃伦·巴菲特开始大量(liàng)持股(gǔ)的2020财(cái)年（截(jié)至(zhì)2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大(dà)商社(shè)的合计净利润(rùn)在短短2年时间里增(zēng)加(jiā)到了4.3倍。股价也上(shàng)涨到了巴(bā)菲特宣布持有股(gǔ)票的2020年(nián)8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超过巴菲特(tè)重仓的美(měi)国苹果和美(měi)国可口(kǒu)可乐股票的夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁上涨率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国泰君安(ān)国际(jì)宏观在研报中(zhōng)指出在过去的(de)三十年中，日本经历(lì)了漫长而痛(tòng)苦的(de)通(tōng)缩，也被认为(wèi)将(jiāng)会撤离世界舞台的中心。但其(qí)并没有完全失(shī)去竞争优(yōu)势(shì)，与此(cǐ)同时，在国际格局(jú)大变化的背景下，日(rì)本经济的边际(jì)变化值得研究(jiū)并重(zhòng)视。

　　国泰君安表(biǎo)示在(zài)新的地(dì)缘(yuán)政治格局下，日本在亚太(tài)格局(jú)中扮演了更加重要的角色，同时日本(běn)在芯片等产业发(fā)展中野(yě)心勃勃，这(zhè)都(dōu)成为了边(biān)际(jì)上(shàng)的重(zhòng)要变量。仔细观察(chá)日本(běn)的经济脉(mài)络(luò)，我们也会发现日本(běn)的设备投资开始(shǐ)进(jìn)入加速(sù)期，这背后有产业自身发(fā)展(zhǎn)的原因，也暗(àn)合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值(zhí)得(dé)一(yī)提(tí)的(de)是，日本相对稳定甚至略显僵化(huà)的(de)政治格局，在全(quán)球(qiú)动(dòng)荡(dàng)的大背景下(xià)反而成(chéng)为了(le)“避(bì)风港”。与此同时，劳动力(lì)的下滑趋势(shì)固然不(bù)可(kě)避免，但良好的医疗体系以及人(rén)工(gōng)智能的发展，也(yě)意味着劳动力萎缩(suō)的风险在一定程度(dù)上出(chū)现了下降。

　　3、日本监管(guǎn)层的(de)推动

　　近(jìn)年来，日(rì)本监管层持续推(tuī)动企业(yè)经(jīng)营能力的改善和(hé)价(jià)值的修复，其(qí)中敦促企(qǐ)业(yè)对投(tóu)资者提高回(huí)报(bào)、鼓励企(qǐ)业公(gōng)开回购成为改革(gé)重要(yào)抓手(shǒu)。尤其(qí)是在今年(nián)3月底，东京证券交易所为了改变大量(liàng)个股股价跌破净(jìng)值(zhí)的情(qíng)况，发布《关于实现关注资金成本(běn)和股价经营要求》要(yào)求上市(shì)公司提高企(qǐ)业(yè)价(jià)值和资本(běn)效率从(cóng)而提升股(gǔ)价后，日本股市开始(shǐ)掀起一波回购热潮(cháo)。

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