近期市场风(fēng)向变动，北(běi)向资金调仓换(huàn)股，外资基(jī)金也纷纷行(xíng)动。记者梳理发现，欧洲巨(jù)头(tóu)施罗德旗下三(sān)只旗舰基金同时大手(shǒu)笔加仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有距(jù)离，但部分资金开(kāi)始行动。透露什么(me)信号？我们一(yī)起来看(kàn)看(kàn)。

　　欧(ōu)洲巨(jù)头旗(qí)下三大基(jī)金同(tóng)时(shí)行动

　　施罗德旗下“施罗(luó)德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金前(qián)十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)为中国平(píng)安、招商银行、紫(zǐ)金矿业、宁德时代、贵州(zhōu)茅台、万华化学、鼎(dǐng)龙股份、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月，基金(jīn)加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施(shī)罗(luó)德(dé)旗舰基金“施罗(luó)德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新(xīn)规模(mó)27亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，台积电(diàn)、腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一只旗舰基金也加仓(cāng)宁德时代80％。“施(shī)罗德国际精选基(jī)金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基(jī)金(jīn)前(qián)十大重仓股为(wèi)腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股、阿里巴(bā)巴、美团、宁德时代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业、银河(hé)娱(yú)乐、紫金(jīn)矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业(yè)10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家机构旗下(xià)三大(dà)旗舰基金同时加仓80％，究竟怎(zěn)么(me)回事(shì)？

　　资料显示，这(zhè)三只基金中，施罗德国际(jì)精(jīng)选(xuǎn)基金中国(guó)A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选基金大中华和施罗德国际(jì)精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材料(liào)中并(bìng)未(wèi)解(jiě)释为何基金在4月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。不过，记者(zhě)梳理(lǐ)发现(xiàn)，施罗德对(duì)中国新能源车产业链的(de)看重是(shì)一以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日(rì)志(zhì)中解(jiě)释道：长期(qī)来(lái)看，关注三大主题。一是电(diàn)动(dòng)车供(gōng)应链；二(èr)是技(jì)术自主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何(hé)看好电(diàn)动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化(huà)的影响日益显现，全球(qiú)各国的(de)脱碳行动(dòng)变(biàn)得越来越(yuè)重(zhòng)要。转(zhuǎn)向电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中(zhōng)国在这方面为投资者提供了重要(yào)的机会。中国在电动汽车价值链的供应方面是全球的(de)领导者，同(tóng)时中国对成品车辆的(de)需求(qiú)方(fāng)面也占据重要地位(wèi)。可能很多(duō)人不知道的是，全(quán)球2022年销(xiāo)售的所有电动(dòng)汽车(chē)中，57％是(shì)在中国销售的。

　　整车(chē)制造之外，中国(guó)也(yě)是(shì)全球电动(dòng)车基础(chǔ)设施最完善的国(guó)家之一。以(yǐ)充电桩(zhuāng)为例，中国平均一个(gè)公(gōng)共(gòng)充电桩对应(yīng)7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴(bā)西是(shì)28。来源(yuán)：施罗德官网。

　　在(zài)电动汽车供应链中(zhōng)，有许多公司正(zhèng)在在各自的领(lǐng)域(yù)中建立主导地(dì)位(wèi)，以某智能组件为例，它是电(diàn)动汽车中(zhōng)用于电池和电机温控(kòng)的(de)关键组件的(de)生(shēng)产(chǎn)商。该公司在空调阀行业全球市场占有约60％的份额，并在电动汽车(chē)阀门行业(yè)拥(yōng)有超(chāo)过90％的市场份额(é)。客户包括特(tè)斯拉等全球电动汽车专家(jiā)以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全(quán)球(qiú)范(fàn)围内继续占据市场份额——在法规(guī)的支持(chí)下，该公(gōng)司的增长潜(qián)力是可预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安联投资旗舰基(jī)金安联(lián)神州A股基金也(yě)在3月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这(zhè)只基金最新规模47亿美(měi)元，截至(zhì)3月底，基金前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国中免(miǎn)、东方(fāng)财(cái)富、美的(de)集团、迈瑞医疗、安井(jǐng)食品、锦江集(jí)团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股逐一加仓，其中加(jiā)仓(cāng)幅(fú)度最大(dà)的就是(shì)宁德时代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国(guó)中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对(duì)前十(shí)大(dà)重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽(qì)协(xié)（中国(guó)汽车(chē)工业(yè)协会）近日(rì)发布的数(shù)据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同(tóng)比增(zēng)89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量(liàng)比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业(yè)集(jí)中(zhōng)度方面，今年4月，尽管我国新能源汽车市场共计36家(jiā)动力电池(chí)企业实现装车配套，较去年同(tóng)期增加2家(jiā)。但是排名前(qián)3家、前(qián)5家、前10家动力(lì)电(diàn)池(chí)企(qǐ)业动(dòng)力(lì)电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车(chē)量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较高(gāo)。

　　企业(yè)排名来看，根据中国(guó)汽车动力电池产(chǎn)业创新联盟数据(jù)显示，今(jīn)年4月(yuè)，宁德时代(dài)以40.83％的(de)占(zhàn)比持(chí)续领(lǐng)跑，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬锂能(néng)、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名(míng)。第6-10名则分别(bié)为：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动(dòng)力电池(chí)行业的龙头企业，宁德(dé)时代于2023年(nián)一季度实现营业收入(rù)890.38亿元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利润(rùn)98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新高(gāo)。

　　北向(xiàng)资金调仓换(huàn)股，“宁王(wáng)”重(zhòng)受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天(tiān)北向资(zī)金净流入(rù)宁德时代15.75亿元，位居北(běi)向(xiàng)净(jìng)流入(rù)榜首。北向资(zī)金净流入较多(duō)的其它(tā)个股还包括宁德时代(dài)、工业富联、贵州(zhōu)茅台、工商(shāng)银(yín)行、北方(fāng)华(huá)创、兴业银行、紫金(jīn)矿(kuàng)业、建(jiàn)设银行苏州市相城区邮编是多少、比(bǐ)亚迪、中国石(shí)化。北向资(zī)金净流出较多的个股(gǔ)包括格力电器、中(zhōng)国建筑、东方财富、中(zhōng)国中免、阳光(guāng)电源、中(zhōng)兴通(tōng)讯、科大(dà)讯飞、隆基(jī)绿能、长江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好(hǎo)的(de)“宁王”的外资还(hái)包括“柏基”。超长(zhǎng)线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时(shí)代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持有宁德(dé)时代时，写道：宁德时代所处的位置是令人羡慕的。它(tā)背后有两大增长(zhǎng)机遇一是电(diàn)动车二是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷(lín)酸(suān)铁锂电池(chí)，这方面(miàn)它(tā)的市场份苏州市相城区邮编是多少额是领(lǐng)先的。此外，磷酸铁锂电(diàn)池因为安全性、生命(mìng)周期和不含钴等特征而受到欢(huān)迎；动力电池(chí)的企业发(fā)展(zhǎn)与政府的脱碳(tàn)计划是一致的。CATL的(de)领导者也非常(cháng)有远见。

　　柏基(jī)同时(shí)也解(jiě)释了：他们如何通(tōng)过 “柏基十问”来考察宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基(jī)也表示，如同所有的投资(zī)者，他们的(de)判断也(yě)可能(néng)是错(cuò)的。例如，若未来新的电池技术出现，宁德时代的(de)竞争(zhēng)优势不复(fù)。随(suí)着(zhe)电池成本下降，宁德(dé)时(shí)代若不能保(bǎo)持利润率(lǜ)。宁德时代和电动车(chē)厂商的关系若不能维系(xì)。这些因素(sù)都会影响柏基对(duì)于宁德时代的判断。

　　但并非所有的(de)外资都在加仓宁德(dé)时代。4月(yuè)另一(yī)欧洲(zhōu)巨头安本投资旗(qí)舰中国基金“安本标准SICAV I-中国(guó)A股(gǔ)可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微(wēi)微(wēi)减仓宁德(dé)时代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，基(jī)金持(chí)有的(de)前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)为贵州(zhōu)茅(máo)台、宁(níng)德时(shí)代、中国中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团、广联(lián)达、宁(níng)波(bō)银行。

　　摩根大通加仓泸(lú)州老窖

　　宁德时代之外(wài)，互联网(wǎng)或者(zhě)食品(pǐn)饮(yǐn)料也颇受关注。

　　例如(rú)，摩(mó)根(gēn)大通旗舰基金“摩(mó)根基金(jīn)-中国(guó)A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规(guī)模395 亿元(yuán)人民币，截至(zhì)2023年一(yī)季度(dù)末，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为贵州茅台、金山软件、中国平安、招(zhāo)商银行、万华化学、恒生金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞(ruì)医(yī)疗(liáo)、京东方(fāng)。3月基金加(jiā)仓幅度最大的为泸州(zhōu)老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢(lú)森堡）股票基(jī)金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平(píng)安、招商银行、石药集团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月(yuè)，基金加仓阿里巴(bā)巴(bā)11.66％。

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