金融界5月23日 万物(wù)皆周(zhōu)期(qī),周期皆(jiē)供需(xū)！

　　日前(qián)，六年一个(gè)周期轮回的(de)白(bái)糖期(qī)货(huò)正在迎来疯狂(kuáng)时刻。五一(yī)假期之前的最(zuì)后(hòu)一(yī)个交(jiāo)易日，在郑州商品交易所(suǒ)交(jiāo)易的白糖主力(lì)期(qī)货合(hé)约收盘成功(gōng)站上7000元/吨关口(kǒu)。

　　让人遗(yí)憾的(de)是，如此关键的信息湮没(méi)在五一假期(qī)的兴(xīng)奋与快乐(lè)之中，并未引起(qǐ)市场关(guān)注。直至昨日（5月22日(rì)），白糖主力合约(yuē)收盘站上7100/吨关口，市场资金虎躯一震，恍然醒悟。

　　5月23日，白糖(táng)主(zhǔ)力(lì)合约(yuē)盘中继续狂(kuáng)飙，盘(pán)中(zhōng)一度打(dǎ)破7200元/吨关口，创下(xià)7202元/吨的(de)高点。

　　六(liù)年一次(cì)的(de)白糖周期

　　而上一(yī)次白糖主(zhǔ)力期货合(hé)约打破(pò)7000元/吨大关还是6年半前。

　　2016年11月28日，彼时的白糖主力合约正在上演最后的(de)末日(rì)疯狂(kuáng)，一天(tiān)之内，白糖主力合(hé)约连(lián)破7000元/吨、7100元(yuán)/吨、7200元/吨三个关键点(diǎn)位，收盘2升是多少斤啊 2升是多少毫升(pán)大(dà)涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二天(tiān)（11月29日），白糖主(zhǔ)力合(hé)约盘中就创下7314元/吨的周(zhōu)期高点，随即白糖期货开始一(yī)路狂(kuáng)跌，直至2019年年(nián)初才勉强止住颓势。

　　真的注(zhù)意的是，从白糖主力(lì)合约价格看，2006年初、2011中、2016年(nián)末、2023年春大约六年一(yī)次的白糖周期十分准时，从未(wèi)缺席过(guò)。而(ér)形成这种周期的(de)原因(yīn)与白糖期货(huò)的(de)种植周期有关，一(yī)般甘(gān)蔗的每(měi)三(sān)年一个种植(zhí)周期，这从根本(běn)决(jué)定了白(bái)糖(táng)周期到来。

　　此(cǐ)轮白糖周期已经(jīng)渐(jiàn)入(rù)高潮

　　目前，此轮(lún)白糖周期已经渐入(rù)高潮，据生(shēng)意社显(xiǎn)示，截至5月22日，白(bái)糖现货市场价格报6962元/吨，较去年(nián)底涨幅(fú)约20%。与历史对比来看，白(bái)糖价(jià)格已经创下2018年以(yǐ)来的(de)新(xīn)高。

　　国(guó)内白糖(táng)供(gōng)给方(fāng)面，减产(chǎn)是大概率事件。

　　中国糖业协(xié)会(huì)发布的(de)全国食糖产销(xiāo)数据显(xiǎn)示(shì)，2022年/2023年(nián)制糖期截(jié)至(zhì)今年4月底，甜菜糖厂已(yǐ)全部停机(jī)，甘蔗糖厂(chǎng)除云南(nán)省有3家尚在生产(chǎn)外，其他省(shěng)(区)糖厂已全部收榨。

　　广发证券认为，22/23年(nián)白糖生产季逐步进入(rù)尾(wěi)声，除云(yún)南地(dì)区(qū)外，广西等主产区陆(lù)续收榨(zhà)。由(yóu)于广西(xī)前(qián)期受(shòu)不利天气(qì)影响，甘蔗单产降幅高于预期，22/23榨季国内糖产量延续(xù)下滑趋势。

　　据农业农村部预测，22/23榨季全国食糖产量约933万吨，同(tóng)比下降2.4%，其中广西白糖2升是多少斤啊 2升是多少毫升产量约530万吨，同比减少约80万吨。考虑国(guó)内(nèi)白糖需求(qiú)量约1450-1500万吨，简单估算供需缺口超过500万吨(dūn)。

　　短时间增产对白糖来(lái)说并不现实(shí)，由于(yú)国(guó)内糖料作(zuò)物(wù)种植面积增长有限，国内糖料作物(wù)产量也增长缓慢(màn)且有限，我国食(shí)糖产量整(zhěng)体(tǐ)保持平(píng)稳，年产量在1000万(wàn)吨左右。目前国内(nèi)食糖消费量每(měi)年在(zài)1500万吨(dūn)左右，缺口部分通过进口糖补(bǔ)充。

　　但(dàn)是，国际(jì)市场供(gōng)需(xū)情况也(yě)不(bù)容乐(lè)观(guān)。

　　据消费日(rì)报(bào)报道，联合国粮食及(jí)农(nóng)业组织（粮农组织(zhī)）发布的报告(gào)显示，4月国际食品价(jià)格指数出现(xiàn)1年(nián)以来的首次回升，食糖、肉类及大米的世界报价上涨。粮农组织食糖价格指数4月(yuè)环(huán)比上涨17.6%，创2011年10月以来(lái)的新高(gāo)。

　　白糖全球主(zhǔ)要(yào)生产(chǎn)国(guó)和(hé)地区包(bāo)括巴西、印(yìn)度、欧盟、泰国、中国、美(měi)国、墨西哥、俄罗斯、巴基斯坦和澳大利亚(yà)等(děng)，其中(zhōng)前十(shí)位食糖产量(liàng)约(yuē)占全球总(zǒng)产量的76%；前四大出口国(guó)分别是巴西、泰国、澳大利亚(yà)和印(yìn)度，整体(tǐ)贸易(yì)量占全球比重超(chāo)过67%。

　　但是作为全球(qiú)主要产糖国(guó)之一，印度正面临甘蔗产(chǎn)量下(xià)降危机，加(jiā)上政府实施的出口限制，世界各地的(de)糖价可能会进一步飙升。

　　A股市场闻风(fēng)而(ér)动

　　A股市场也是(shì)闻风而动，5月(yuè)22日，两大白糖(táng)龙头股中粮(liáng)糖(táng)业(yè)、南(nán)宁糖业(yè)双双涨停。5月23日，南宁糖(táng)业继续大涨，收盘大涨超4%。截至目前，今年以(yǐ)来(lái)，中粮糖业累(lèi)计上(shàng)涨幅度超过30%，南宁糖业年内涨幅(fú)超(chāo)过(guò)40%。

　　至于白糖主(zhǔ)力合约是否会重蹈覆辙，还是继(jì)续挑战(zhàn)极限，市(shì)场将会(huì)给出答案。

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