5月12日晚间(jiān)，江铃汽车公(gōng)告宣布，公司在2021年5月即(jí)公开挂牌的江铃重型(xíng)汽(qì)车(chē)有限公司(sī)（江铃重汽）100％股权转让(ràng)交易终止，而此前约定(dìng)的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃卡车）。

　　江(jiāng)铃重汽是(shì)江铃(líng)汽车在(zài)2012年以2.7亿元价格接(jiē)手的资(zī)产，不(bù)过原计划在重卡行业“大展(zhǎn)拳(quán)脚(jiǎo)”的江铃汽(qì)车却因(yīn)此背(bèi)上(shàng)了(le)包袱。江铃重汽在8年间亏损额度超过20亿元。而且江铃汽车此(cǐ)前为转让(ràng)铺(pù)路，还(hái)单反可以带上飞机吗曾现金为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次(cì)交易(yì)终止，也(yě)意味(wèi)着江铃汽车前后耗了两(liǎng)年(nián)的“瘦身(shēn)”行动依旧(jiù)以失败告终。

　　审批未在约定时(shí)间(jiān)完成

　　这笔交(jiāo)易要追溯到(dào)两年前。在2021年5月7日，江铃汽车曾披露，拟以不(bù)低于7.64亿(yì)元的价格，通过山西省(shěng)产权交易(yì)市场(chǎng)公开挂(guà)牌方式，出售全资子(zi)公(gōng)司江铃重汽100％的(de)股权。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股权挂牌公告期于2021年8月9日期限届满，交易股权出售征集(jí)到一名意向受让方(fāng)，符合上述(shù)要求的沃(wò)尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且(qiě)，沃尔(ěr)沃卡车也按照相关(guān)交易规则支付了保证(zhèng)金。2021年8月(yuè)23日，双方经协商一致，就出售交(jiāo)易(yì)股(gǔ)权(quán)签署了《关于江铃(líng)重型汽(qì)车有(yǒu)限公司100％股权的股权转让(ràng)协(xié)议(yì)》，确(què)定就目(mù)标股权支(zhī)付的(de)基准价款为人民(mín)币约7.81亿元(yuán)。

　　不过，江铃汽车(chē)5月12日公告称，该笔交(jiāo)易需要获得国资管理有权单位的批准(zhǔn)，但由(yóu)于交易所需的(de)政(zhèng)府审批事项未能在约(yuē)定的(de)时间内完(wán)成，项目双方(fāng)经协商(shāng)一致，同意终止(zhǐ)交易。

　　这(zhè)笔交易前后(hòu)耗时长达(dá)2年(nián)之久，但最终(zhōng)仍以(yǐ)失败(bài)告(gào)终。需要提(tí)及的是，江铃重汽(qì)命(mìng)运(yùn)颇为坎坷，此次交易已经是其(qí)历史上第三次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显示，江铃重(zhòng)汽前身是山西(xī)省汽车(chē)工业(yè)集团。作为一(yī)家老牌国(guó)营企业，该公司主要组(zǔ)装(zhuāng)生产(chǎn)重(zhòng)型卡车与(yǔ)货车，但由(yóu)于经营(yíng)不善陷入发展(zhǎn)困境，在2007年(nián)第一次被(bèi)重组。中国兵(bīng)器装备(bèi)集团及中国长安汽车集团有限公司，将太原重汽重组为太原长安重汽(qì)，作为长(zhǎng)安汽(qì)车进入重卡领域的跳板。

　　但最终太(tài)原重汽没能被盘活。太原重汽2011年的亏(kuī)损已达1.4亿元，2012上半年的总(zǒng)销量为439辆(liàng)。到(dào)2012年第一季度，太原(yuán)重汽的净(jìng)资产仅(jǐn)为2.5亿元，已难(nán)以实(shí)现正常(cháng)运转。

　　不过，江铃汽车却对太原(yuán)重汽(qì)产(chǎn)生(shēng)了兴趣，该公司在2012年7月以不超过2.7亿元的价(jià)格，从长安手(shǒu)中接(jiē)手太原长安重汽的全(quán)部股权，并于(yú)2013年1月将其更名为江铃重汽(qì)。

　　当初，江铃汽(qì)车(chē)进入重卡领域的(de)意图是实现商用(yòng)车(chē)全覆盖。2013年，江铃汽(qì)车曾(céng)表示，最终将建成年产(chǎn)10万辆重型载货车、10万台发(fā)动机的大型重卡企业，达产后主营业务将(jiāng)超过(guò)200亿元。

　　但江铃由于对重卡(kǎ)市场和客户洞察不足，经营状况并不尽如(rú)人(rén)意。2016-2019年(nián)，江铃重(zhòng)卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同(tóng)时期东(dōng)风(fēng)公(gōng)司、中(zhōng)国重汽、一汽解放等头部(bù)企业(yè)的单月销量，就已超过(guò)江铃(líng)重汽几(jǐ)年的销量总和(hé)。2020年9月之后，江铃汽(qì)车不再披露(lù)有关江铃重(zhòng)卡的销量数(shù)据。

　　销量严重拖(tuō)后腿，江铃重汽俨然成为“财务黑洞”。江铃(líng)汽车2020年财报数据显示，截至2020年12月31日(rì)，江铃汽车单反可以带上飞机吗重型汽车相关业务累计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为(wèi)严(yán)重，超5亿元(yuán)。而且2021年(nián)，江(jiāng)铃(líng)重汽仍然呈现亏损状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至(zhì)2020年底，江铃重汽总负债(zhài)为12.69亿元，总(zǒng)资产为7.99亿元，处(chù)于资不抵债的状态(tài)。因此，2021年后，江铃重汽停止了所有的(de)产销工作。

　　值得一提的(de)是，在2021年(nián)初，江铃汽(qì)车还(hái)对江铃重(zhòng)汽(qì)进行(xíng)了(le)11.42亿元的现(xiàn)金增资。这一举(jǔ)动的主要目的是降(jiàng)低江(jiāng)铃重(zhòng)汽的资产(chǎn)负债(zhài)率(lǜ)，便(biàn)于吸引外部投资进入，利于江(jiāng)铃重(zhòng)汽进行(xíng)业务(wù)重组(zǔ)。

　　“地(dì)主家(jiā)”也没余粮(liáng)

　　实际上，江铃汽车自身近(jìn)年来日子也不太好(hǎo)过。

　　从2020年-2022年(nián)间，江铃汽车分(fēn)别实(shí)现营收330.96亿(yì)元、352.21亿元和301亿元(yuán)，这(zhè)三年内，其实(shí)现(xiàn)归(guī)母净利润分别为5.51亿(yì)元、5.74亿元和9.15亿元(yuán)。

　　表(biǎo)面(miàn)上看(kàn)，盈利状况尚可(kě)。不(bù)过，在(zài)2021年和2022年这两年间，江铃汽车收(shōu)到(dào)的政(zhèng)府扶持资金(jīn)就达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起了其当年的净利润(rùn)。而扣除非经常性损益后，江铃(líng)汽车在这两年的(de)扣(kòu)非归母净利润分别(bié)为2962万元和-2.3亿元。

　　而(ér)且江铃汽车在这(zhè)两(liǎng)年现(xiàn)金流状况也不佳。在2020年，其(qí)经营活动现金(jīn)流净额还达到36.98亿(yì)元，到了2021年即降至(zhì)17.6亿元，而(ér)到了2022年这一(yī)科(kē)目(mù)变成(chéng)了-15.19亿元(yuán)。而且今年一季(jì)度，这一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽车(chē)营收为75.26亿元，较(jiào)上年同期上升4.06％，其归(guī)母净利(lì)润仅为1.83亿元(yuán)，较上年(nián)同期下(xià)降5.79％。

　　随着(zhe)沃尔沃接(jiē)盘告吹，江铃重汽(qì)这一(yī)“包袱”仍然背在江铃汽车肩上。而江铃汽车此次也表(biǎo)示(shì)，江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)已暂停生(shēng)产和销售，当前主要(yào)开支为员工(gōng)薪(xīn)酬和设备维护等费用。“未来公(gōng)司仍将继续积(jī)极推进江铃重(zhòng)汽的(de)重组(zǔ)工作，”江铃汽车方(fāng)面称。

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