投资者除了关注(zhù)AI产业(yè)景(jǐng)气(qì)、资金情绪、政策(cè)等因(yīn)素外，还(hái)需(xū)要关注业绩验证以及估值等因(yīn)素(sù)。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公(gōng)司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至(zhì)6月1日收盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价的强(qiáng)劲表现，带(dài)动了国(guó)内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主(zhǔ)题的(de)投资(zī)能火热多久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的先进技(jì)术(shù)，英伟(wěi)达公司的股(gǔ)价在(zài)近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价最高达到419.38美元，公司市值一度突破(pò)万亿美元(yuán)。截至6月(yuè)1日收盘(pán)，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面的工作正在(zài)改变全球大(dà)型行业(yè)，并将为社会带来深(shēn)远的影响。”除了英伟达公(gōng)司，微(wēi)软、ADM等科技公司也(yě)加(jiā)大了(le)AI方面的投资。

　　国内(nèi)市(shì)场对于AI行(xíng)情的关注热情也是(shì)持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今年(nián)以来(lái)涨幅最高的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成）概(gài)念(niàn)的热炒(chǎo)有关。涨幅(fú)紧随其后(hòu)的便是传媒、云计算、大数据、人(rén)工智能等主题ETF，多只云计算(suàn)、大(dà)数据、人工智(zhì)能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也(yě)早已布局英伟达或相关概念股(gǔ)。交易软件通(tōng)达(dá)信推出了英(yīng)伟(wěi)达概念股，该(gāi)软件信息(xī)显示，相关概念股一(yī)共(gòng)包(bāo)含(hán)32家A股上市公司，这(zhè)些公司与英伟(wěi)达在某些方面有业务上的合作。从公募基金一季度末的数据来看，部分被纳入(rù)重仓(cāng)股名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达(dá)公司(sī)股票的公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)主(zhǔ)要集中在能(néng)投资(zī)海(hǎi)外(wài)市(shì)场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有(yǒu)英(yīng)伟达且基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季(jì)度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克(kè)100指数，前十大重仓股中(zhōng)包括苹果、微软、英(yīng)伟(wěi)达(dá)和谷歌等(děng)多(du天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思ō)家全球科技公司。

　　主动管理型基金(jīn)中，持有(yǒu)英(yīng)伟达且(qiě)规模(mó)最高的是广(guǎng)发(fā)全球精选，该只(zhǐ)基金(jīn)今年(nián)一季度(dù)末规(guī)模为25.6亿元(yuán)，英伟(wěi)达是其(qí)第二大(dà)重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持(chí)仓市(shì)值占净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金(jīn)还持(chí)有(yǒu)微软、AMD、台积(jī)电(diàn)、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技(jì)股。

　　挖财基金投研人(rén)员郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与(yǔ)微(wēi)软、英(yīng)伟达等美股科技(jì)股年初至今的大(dà)涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微软就在(zài)AI领(lǐng)域加大了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合(hé)入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数(shù)十亿美元，这是(shì)AI领(lǐng)域史上规模最大的一(yī)笔投(tóu)资。作为一站式解(jiě)决方案的提供商(shāng)，英伟达公司是今年AI概(gài)念热潮中的另一大赢家，该公(gōng)司今(jīn)年一季度(dù)的业绩(jì)远超预(yù)期，AI芯片所在数(shù)据中(zhōng)心业务的营收(shōu)创历史新高，远好(hǎo)于市场预(yù)期。

　　如(rú)何(hé)把握投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资(zī)机会的投资者而(ér)言，英伟达和微软在内的众多美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应(yīng)用已是科(kē)技(jì)革命最(zuì)新的突(tū)破口。能(néng)够(gòu)率(lǜ)先建立起良好商业模(mó)式的公司与掌握(wò)AI应(yīng)用核心竞(jìng)争力的公司(sī)将会成为(wèi)未来最有潜力的大赢(yíng)家(jiā)。显然，微软(ruǎn)、英(yīng)伟(wěi)达(dá)已具备这些特质，他们的中(zhōng)长期基本面有所改善。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　虽(suī)然(rán)AI产业(yè)未来的故事看起来很美好，但实(shí)际(jì)投资(zī)中还受诸多因素影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导(dǎo)体作为AI受益板块，受到资金关注(zhù)，行业(yè)成交热度上升(shēng)，从(cóng)3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并(bìng)未(wèi)得到(dào)业绩的验(yàn)证(zhèng)，半导体行业一季度整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目(mù)前全(quán)球(qiú)半导(dǎo)体产(chǎn)业整(zhěng)体(tǐ)仍处于主(zhǔ)动(dòng)去库存阶段(duàn)，行业并未迎来拐点。在缺(quē)乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来(lái)半导体重回弱势。最近两周，半导(dǎo)体板块(kuài)虽然有所企(qǐ)稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席分析师(shī)秦(qín)洪告诉记(jì)者：“半导体板块(kuài)回暖的(de)驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图(tú)形(xíng)处理器(qì)）为(wèi)代(dài)表的(de)算力芯片业务快速增长(zhǎng)，美股英伟达(dá)的股价表现以及(jí)背(bèi)后的产能扩(kuò)张信息就(jiù)是最(zuì)好的例证。而从未(wèi)来的一段时(shí)间来看，AI产业(yè)发(fā)展仍然是强劲有力(lì)，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表(biǎo)示，尽管(guǎn)目前半导(dǎo)体(tǐ)产(chǎn)业周期(qī)尚未反(fǎn)转，但在资(zī)金情(qíng)绪、政策扶持和半导体(tǐ)设备业(yè)绩高增长等利好因素支撑下，当前(qián)位置也不(bù)悲(bēi)观(guān)。

　　站在(天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思zài)投资的角度考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产(chǎn)业的(de)发展(zhǎn)趋势值(zhí)得期待，但投资需要仔细观察(chá)，“就(jiù)A股的(de)过去经验来看，大(dà)热(rè)必(bì)死(sǐ)、均值回归的规律永不变色，所以(yǐ)投资与产业发展之间存在着较大差异。在操(cāo)作(zuò)中，不宜在股价(jià)高(gāo)涨、人气亢奋时买入，而(ér)是需要在(zài)相对低位或(huò)调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除(chú)了(le)关(guān)注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩(jì)验(yàn)证以及估值等(děng)因(yīn)素。在具体投(tóu)资的时候要(yào)选择掌握(wò)核心技术、真正具有核心竞争(zhēng)力的(de)投(tóu)资标(biāo)的，确保产业景气能(néng)够反映在未来的(de)业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投(tóu)资标的也要(yào)以合适的价格买入，否则很可能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最后，投资者(zhě)要(yào)做(zuò)好(hǎo)分(fēn)散配置，不要将资金全押一(yī)个赛(sài)道(dào)。

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