今(jīn)年A股市场(chǎng)最为火热的“中特(tè)估(gū)”板块又将(jiāng)迎来重磅级指数ETF产品(pǐn)！

　　中国基金报记(jì)者获悉，4月末刚刚(gāng)获批的3只中(zhōng)证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报ETF，发行日期已经(jīng)正式(shì)定档。

　　5月9日(rì)，广发、招商、汇添富3家基(jī)金公司旗下(xià)的中证国新央企股东回报ETF同时公(gōng)告，基金将于5月15日至(zhì)19日正(zhèng)式发售，其中，网下现金、网下股票认购期(qī)为5月15日至19日(rì)，网上(shàng)现金(jīn)认购期为(wèi)5月17日19日，产(chǎn)品的首发募集上(shàng)限均为(wèi)20亿(yì)元(yuán)。

　　谈及产品发(fā)行预期，多位(wèi)业内(nèi)人士用“乐观、理性”来形容。在他们看来，首先，中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF契合目(mù)前(qián)资本(běn)市(shì)场的(de)行情主线，预计(jì)发行(xíng)情况较为(wèi)理(lǐ)想；其(qí)次，上述ETF设(shè)置了(le)发行上限，加上部(bù)分券商近期对于(yú)基(jī)金的发行导向转为保有量考核(hé)，也不(bù)会过(guò)份(fèn)冲刺首发规模。

　　还有业(yè)内人士表示，中证(zhèng)国(guó)新央企(qǐ)主题系列指数有助于(yú)资本(běn)市场从科技领(lǐng)域、能源产业等(děng)多维度服务(wù)央(yāng)企，强(qiáng)化(huà)股东回报，帮助投资(zī)者走进央(yāng)企、认(rèn)识央企(qǐ)，支持央企利用(yòng)资本市场(chǎng)做强做优做大，提升市场影响(xiǎng)力、号(hào)召力，切(qiè)实(shí)促进央企上市(shì)公司实(shí)现高质量发展。

　　3只央企股东回报ETF“官宣”15日正式发行

　　4月末刚(gāng)刚(gāng)获批的(de)3只中证(zhèng)国新央(yāng)企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回报ETF，正式对外“官宣(xuān)”发行日(rì)期。

　　5月(yuè)9日，包括广发、招商、汇(huì)添富3家基金公司旗下的(de)中证国新央企股东回报(bào)ETF同(tóng)时对外发布基金发售公告。

　　公(gōng)告显示，3只(zhǐ)中证国新央企股(gǔ)东回报ETF定于5月(yuè)15日至(zhì)19日期间正式(shì)发售，其中，网下现金、网下股票(piào)认购(gòu)期为5月(yuè)15日至19日，网上现(xiàn)金认购期为5月17日19日(rì)。

　　从发行规模上看，3只基金均(jūn)设置20亿(yì)元的首(shǒu)发募集上限。3只(zhǐ)基金费率(lǜ)也稍有差异，招(zhāo)商(shāng)及汇添富(fù)旗下的(de)中证国新央企股(gǔ)东回报ETF管理费(fèi)+托管费合计0.6％，广(guǎng)发中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF管理费+托管费(f锻炼身体的练是哪个练字，锻练与锻炼有什么区别锻èi)合计为(wèi)0.55％。

　　从认购(gòu)费上看，认购份(fèn)额小于50 万份的，认(rèn)购(gòu)费为0.8％；认(rèn)购份额在50万份至100万(wàn)份之间的(de)，广发中证国新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF的(de)认(rèn)购费为(wèi)0.4％，招商及汇添(tiān)富(fù)旗(qí)下的中证(zhèng)国(guó)新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF的认购(gòu)费为0.5％；若是认购份(fèn)额大于100万份的，认购费(fèi)用统(tǒng)一为1000元/笔。

　　托管行方面，广发中证国新央企股(gǔ)东回报ETF由工(gōng)商银行托(tuō)管，汇添富中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回(huí)报(bào)ETF由建设银行托管，招商(shāng)中证国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF的(de)托管方则是中信建(jiàn)投证(zhèng)券。

　　此外(wài)，据基金君了解，上交所拟定于5月11日举办“发现央企(qǐ)投(tóu)资价值促进央企估(gū)值(zhí)回归”业务交(jiāo)流会暨国新央企股(gǔ)东回报ETF宣介会。会议主(zhǔ)旨为(wèi)进一步探(tàn)索建立中(zhōng)国特色估值体系，引(yǐn)导央企投资价值发现(xiàn)，推(tuī)动央企估值回归合理水(shuǐ)平。上(shàng)交所(suǒ)、中(zhōng)国国新、指数公(gōng)司、券商、基(jī)金(jīn)公司等相关领导将出(chū)席(xí)会(huì)议。

　　在(zài)多位业内人(rén)士看来(lái)，3只中证国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF未来都(dōu)将在上(shàng)交(jiāo)所上市，上交所此次会议或为产品发(fā)行预热。

　　不少行业(yè)人士也看(kàn)好央企股东回(huí)报ETF的(de)发行情况(kuàng)。“‘中特估’是(shì)近期资本市场(chǎng)的行情(qíng)主线，包括交(jiāo)易所(suǒ)、券商(shāng)、基金工商各方对(duì)此也比较重视，基金公司肯定会重点发行，但目前市场上也存在不少央企(qǐ)主题基(jī)金，因此预计此次央企股东回报ETF发(fā)行也(yě)会(huì)相对理性。”一(yī)位基金公司人士表现。

　　一位券商人士也(yě)表示，所在券商会参与其中一只央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF的发行工作(zuò)，但(dàn)并(bìng)不会过(guò)度冲刺首发(fā)规模。

　　“首先(xiān)，央企股(gǔ)东回报ETF契合目(mù)前资本市(shì)场的行情主线，产品本身就比较好(hǎo)卖；其(qí)次，我们近期已将考核侧重点放(fàng)在产品保有量(liàng)上，同时降(jiàng)低(dī)基金首发的考核权重。”上述(shù)券商人士(shì)称。

　　一(yī)位基金公司人士也预(yù)计，类似去(qù)年中(zhōng)证1000ETF的发行大战(zhàn)不会(huì)在此次央企股东回(huí)报(bào)ETF上上演。“近期多家基金(jīn)公司上报的中证国新央企ETF已经分为(wèi)三(sān)批陆续推向(xiàng)市场，而不(bù)是九(jiǔ)只同时获批发(fā)售，就(jiù)是(shì)为(wèi)了避免发行大(dà)战的(de)出现。”

　　“尽管销售机构不会过度拼基(jī)金首发(fā)，不过，目前市场上非常关注‘中特估’板块，预计发(fā)行情(qíng)况也(yě)会比较乐观。”

　　基金积极布局央企主题产品

　　为投资者(zhě)带来(lái)分(fēn)享改革红利工(gōng)具

　　“中特估”成为(wèi)今年(nián)以来资本市场的热门，基(j锻炼身体的练是哪个练字，锻练与锻炼有什么区别锻ī)金(jīn)公司也积极布局相(xiāng)关产(chǎn)品。

　　中国基金报(bào)从Wind数据发现，今年以(yǐ)来全(quán)市场(chǎng)已有18家基(jī)金公司(sī)陆续(xù)申报了21只央国企主(zhǔ)题基金(jīn)，易(yì)方达、汇(huì)添(tiān)富、南方、博时、招商等(děng)各大公(gōng)募巨头都有参与，其中(zhōng)嘉实、华(huá)安、银华基金(jīn)等多家机构(gòu)，还各(gè)申报了主、被动两只产品，积极填补(bǔ)这一产品条线。

　　除了中证国新央企股东(dōng)回报ETF之外，此前，易(yì)方达、南方、银华还同时上报了跟踪“中证国新央企(qǐ)科(kē)技(jì)引领指数”的ETF，工银瑞信、博(bó)时(shí)、嘉实(shí)则上报了中证国新央(yāng)企(qǐ)现代(dài)能源ETF，据了解(jiě)，上述中证(zhèng)国新央企ETF也有(yǒu)望尽快获批，会陆(lù)续进(jìn)入发行。

　　伴随(suí)着这些主(zhǔ)题产品(pǐn)的(de)发(fā)行，意味(wèi)着，个人和机构投资者拥有(yǒu)配(pèi)置央企特(tè)色(sè)指数、分(fēn)享改(gǎi)革红(hóng)利的(de)便捷工具。

　　据业内人士(shì)表示，早在去年(nián)11月，证(zhèng)监会主席易(yì)会满(mǎn)提出(chū)“探索建立具有中国特色的估值体系，促(cù)进市场资源配置功(gōng)能(néng)更(gèng)好发挥”。这一讲话为A股(gǔ)市场未来发展和改革(gé)指明了方向(xiàng)，成熟完善的(de)估值(zhí)体系对于资本(běn)市场的价值发现以(yǐ)及资源配置功能的发(fā)挥有重要(yào)作用，也是(shì)资本市场支持实体(tǐ)经(jīng)济发展的重要(yào)基础。因此，看准“中国(guó)特色估值(zhí)体(tǐ)系”背景之下，央国企(qǐ)估值重塑的机(jī)遇，行业对这一领域的产品(pǐn)积(jī)极布局。

　　“我(wǒ)们目前(qián)储备了不少央国企主题基金(jīn)，就(jiù)是看准这类企业的(de)投资价值。”据一位基金公司人士(shì)表示，建立具(jù)有中国特色的估(gū)值体(tǐ)系(xì)，有助(zhù)于提升市场(chǎng)对(duì)国有上市企业的(de)关注(zhù)度，对企业估值(zhí)层面的(de)各类(lèi)因素做进一(yī)步的研究和探(tàn)讨，强化(huà)相关领(lǐng)域在新环境下的资产价格预期。

　　此外，广(guǎng)发(fā)基金罗国庆表(biǎo)示(shì)，从长期来看，央国企板块的投资逻(luó)辑是比较完备(bèi)的：一是央企是实现国家(jiā)战略发展(zhǎn)的“排头兵”，不断受到(dào)政策的支持(chí)与引导(dǎo)；二是(shì)央企(qǐ)作为(wèi)资本市场“压舱石(shí)”“基本盘”具(jù)有重(zhòng)要作用(yòng)；三是央企引(yǐn)领科技(jì)创新(xīn)，研发(fā)占比逐年提(tí)升；四是央企仍是A股(gǔ)估(gū)值洼地(dì)。未来在不断完善中国特色现代(dài)资本市场(chǎng)下，预计国(guó)资央企有(yǒu)望迎来估(gū)值修(xiū)复(fù)。

　　汇添(tiān)富基金(jīn)经理晏阳也表示，当前(qián)稳健的经营业绩为央(yāng)国企的估值重塑提供了市(shì)场(chǎng)认(rèn)可的基(jī)础(chǔ)。从盈利(lì)能力(lì)方面来看，近年来(lái)央国(guó)企(qǐ)ROE出现明显企稳(wěn)回(huí)升，目前已(yǐ)超过其(qí)他类型企业，高于A股平均(jūn)水平，体现出央国(guó)企较强的(de)“价值(zhí)创造”能力(lì)。从(cóng)成长性来看(kàn)，2022年三季度国资委旗下上市央企营业总收入同(tóng)比增长8.53％，同期全部A股为2.52％；归母净利润(rùn)同比增长12.53％，而(ér)同期全部A股仅为8.01％，体现出央国企的(de)发展(zhǎn)韧劲。展望(wàng)未来，央(yāng)国企上市(shì)公(gōng)司质量的(de)提升(shēng)或将成为央国企(qǐ)估(gū)值重塑的(de)核心动(dòng)力。

　　招商(shāng)基金量化投资部基金经理刘重杰也表示，从公(gōng)司经营的角度看(kàn)，上市(shì)央、国企(qǐ)的盈(yíng)利能力相比A股市场(chǎng)整(zhěng)体而(ér)言(yán)更加稳(wěn)健，ROE、分红率、股息率过往长期(qī)领先，具备较(jiào)高的长(zhǎng)期(qī)投(tóu)资价值，或更符合机构投资(zī)者(zhě)、个人养老金(jīn)等配(pèi)置(zhì)性的(de)需(xū)求。在(zài)中国(guó)特色估值(zhí)体(tǐ)系的(de)推进过程中，央企股东回报(bào)指数具备(bèi)较(jiào)好(hǎo)的长期(qī)配置价(jià)值。

　　关(guān)于央(yāng)企回报ETF的(de)10问10答

　　1、问：目前这3只ETF所跟踪的央企股东回报指数是什么(me)？

　　答(dá)：中(zhōng)证国新(xīn)央(yāng)企股东(dōng)回报指(zhǐ)数，指数由国新投(tóu)资有(yǒu)限公司定(dìng)制，主要(yào)选取国务(wù)院(yuàn)国资(zī)委(wěi)下属现 金(jīn)分红或回购总额占总(zǒng)市值比率较高的50只上(shàng)市公司证券作为指数样本， 以反映(yìng)央企股(gǔ)东回报(bào)主题上(shàng)市(shì)公司证券的整(zhěng)体表现。

　　指数行业(yè)覆盖钢铁(tiě)、建(jiàn)筑(zhù)装饰(shì)、公用(yòng)事业、石油(yóu)石化、煤炭、建(jiàn)筑材料、房地产(chǎn)、机械设(shè)备等，前十大成份(fèn)股权重合计约(yuē)33％，均为央企板块蓝筹股(gǔ)。

　　央企股东(dōng)回报指数前十大(dà)成份(fèn)股：

　　数(shù)据来源： Wind、中证指数公司， 截至2023年(nián)3月31日。

　　2、问：中证国(guó)新央企股东回报指(zhǐ)数有哪(nǎ)些特色？

　　答(dá)：高分红(hóng)：央企(qǐ)股(gǔ)东回报(bào)指数聚焦高分红与高回购央企，指(zhǐ)数近12个月(yuè)股息(xī)率为4.86％，远高于主流指数的分红水平。

　　低估值：央企股东回报指数(shù)当(dāng)前市盈率约(yuē)为(wèi)9倍，相(xiāng)对于主流指数表现出更低(dī)的估值(zhí)水平(píng)，央企(qǐ)估(gū)值重塑潜力大。

　　高ROE：央企股东回(huí)报指数近五年ROE水平均稳定保持(chí)在8％以上，体现出较(jiào)好的盈(yíng)利水平和(hé)盈(yíng)利稳定性。

　　3、问(wèn)：目前这3只央企回报ETF发行(xíng)时间(jiān)是？

　　答：产品募(mù)集日基本(běn)是5月15日至5月19日。投(tóu)资者可选择网上现金(jīn)认购、网下现(xiàn)金认购和网下股票(piào)认(rèn)购3种方式

　　4、问：目前这3只央(yāng)企回报ETF发(fā)行有限额么？

　　答：目前3只产品募集(jí)规模(mó)上限为20亿元(yuán)，如果募(mù)集规模超过(guò)20亿元，将采取(qǔ)比例配售(shòu)的措施。

　　5、问：目(mù)前这3只央企回报(bào)ETF的费用如何？

　　答：一般ETF产(chǎn)品(pǐn)涉及认购费(fèi)、管理费、托管费等(děng)。

　　目前3只产品认购费用来看，在认(rèn)购金额低于50万，认购费均为(wèi)0.8％，在50万(wàn)和100万(wàn)之间，广发旗下产(chǎn)品为0.4％，其他两只(zhǐ)为0.5％，而高于100万，均为(wèi)1000元(yuán)。

　　管理费(fèi)上(shàng)，3只产品均为0.5％，而托管费上，广发旗(qí)下产品为(wèi)0.05％，招商和汇添(tiān)富为0.1％。

　　6、这3只ETF上(shàng)市安排，以及后续做市商如何安排？

　　答：这(zhè)3只ETF将在上交所(suǒ)上市(shì)。多(duō)家公司后续将安排(pái)做市商，保(bǎo)障充分的(de)流(liú)动性支持。

　　7、这3只ETF基金的(de)基金经理(lǐ)人选(xuǎn)？

　　答(dá)：从目前看，这(zhè)三家基(jī)金(jīn)公司都由“实(shí)力派(pài)”来担(dān)纲基金经理。其中(zhōng)广发央企(qǐ)回(huí)报ETF拟任(rèn)基金经理罗国庆为广发(fā)基金指数投(tóu)资部副总(zǒng)经理，而汇添富央(yāng)企回报(bào)ETF采取了双基金经理来管理(lǐ)。

　　8、问：央(yāng)企股东(dōng)回报指(zhǐ)数历(lì)史表(biǎo)现怎么样？

　　答：WIND资讯(xùn)数据显示，截至(zhì)3月31日，央企(qǐ)股东回报指数过(guò)去三年累计(jì)涨幅41.42％，过去三年历史(shǐ)年化(huà)回报12.60％，超越同(tóng)期(qī)沪深300和(hé)上证红利(lì)指数(shù)的表现。

　　9、问：如(rú)何看待央企指数的(de)投(tóu)资价值？

　　第一(yī)、央(yāng)企特色突出：1、市值优势明显，具备较高(gāo)的长期投资价(jià)值(zhí)；2、央企经营较稳健，整体平均盈利高于(yú)A股；3、肩负(fù)社会责(zé)任，是国家战略(lüè)发展主力(lì)军。

　　第(dì)二(èr)、“中特估(gū)”背景：估值较低，重塑中国特色估值体系背景下估(gū)值(zhí)提升(shēng)空间较大。

　　第三、红利(lì)因(yīn)子叠加：1、红(hóng)利属性更明(míng)显，追求分享高质量发展(zhǎn)成(chéng)果(guǒ)2、具备(bèi)一定抗通胀能力和抗风险的(de)配置效益。

　　10、问：目前央企(qǐ)概念已(yǐ)经涨过一(yī)轮了，板块(kuài)持续性如(rú)何？

　　答：一、央(yāng)企当前估值(zhí)仍处(chù)于(yú)较(jiào)低分位水(shuǐ)平。截(jié)至2023年4月底，中证央企指数市盈率TTM为10.59，低于全市场中证全指的17.07。自2014年底至今，中证央企指数估值水平（市(shì)盈(yíng)率TTM）处于(yú)其38％分位水平。无论横向对比还是纵向比较，央企(qǐ)整体(tǐ)估值水平(锻炼身体的练是哪个练字，锻练与锻炼有什么区别锻píng)与其经济地位并不匹(pǐ)配，亟待改善(shàn)，在政策支持下有望迎来重塑。

　　二、央企重估或(huò)是贯穿全年的(de)主线(xiàn)。从券商(shāng)机构的(de)对(duì)外观(guān)点来看，多家(jiā)券商明确(què)表示今年的投资主(zhǔ)线(xiàn)之一就(jiù)是央(yāng)国企价值重估(gū)。部分券商的观点如下(xià)：

　　国信证券(quàn)：继续把握国企价值重估这一投资主线；

　　银河证券：不受黑天鹅干(gàn)扰，坚持(chí)数字经(jīng)济+国企(qǐ)改革主线；

　　平安证券：数字经济+国企改革的投资主(zhǔ)线更为(wèi)清晰；

　　光大证券：在新一轮国企改革和中国特色估值体系推动下，当(dāng)前国(guó)企(qǐ)价(jià)值(zhí)重估行(xíng)情有望持续(xù)并形(xíng)成主线行情。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 锻炼身体的练是哪个练字，锻练与锻炼有什么区别锻