结果(guǒ)到了今年一季(jì)度末，已经(jīng)基本(běn)清仓了(le)新能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他三只(zhǐ)产品也基本(běn)重仓(cāng)了AI板块。

　　吕越(yuè)超在一季报称，在一季度的操作(zuò)中(zhōng)，本基金总体(tǐ)把握住了(le)市场的节奏变化和结构转(zhuǎn)换(huàn)，降低了新能 源板块的(de)配置权重，较好地把握了(le) TMT 板(bǎn)块的投资(zī)机会，组合调(diào)整(zhěng)取得(dé)了明显的超(chāo)额收益(yì)。

　　另外(wài)，他称，中国特色估(gū)值体系所代(dài)表的传统实(shí)体行业(yè)正(zhèng)在被市(shì)场一部分“聪明钱”定价，后续可(kě)能成为(wèi)市(shì)场最有持续性的一条(tiáo)结(jié)构主线。

　　数据显示，海富通股票混合今(jīn)年以来涨了14％，其他三(sān)只产品今年以来均取得(dé)正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中信证(zhèng)券(quàn)认为(wèi)，AI主题板块(kuài)在短(duǎn)期高度依赖交易，阶段性(xìng)失去靠(kào)配置(zhì)获取超额回报的特征。TMT板(bǎn)块成交占全市场比重超40％的天数已累计达到22天，上一次(cì)出现持续成交占(zhàn)比超(chāo)过40％的(de)板块是2021年7月底的电力(lì)设备及新能源(yuán)，持续约28个交易日(rì)，在此期间新能源ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期(qī)间(jiān)最高累计回报率为+8.8％，最低累(lèi)计回报率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现出类似特(tè)征，尽管热闹，但(dàn)不赚钱。过去两周，科创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒(méi)ETF分别出现过6次、6次和5次单日(rì)涨幅超(chāo)过2％的行(xíng)情，最(zuì)大(dà)单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主题ETF在内，平均(jūn)跌幅达(dá)到(dào)-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块(kuài)累计成交了5.41万亿(yì)元，但总市(shì)值反而减少了(le)6717亿元，较(jiào)4月第一(yī)周降低约5.4％，是典(diǎn)型的减量(liàng)博弈。

　　而招商证(zhèng)券认为，TMT大(dà)年通常分为“春季躁动”“获(huò)利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结”四波行(xíng)情，春季躁动后(hòu)往往会有一波明显的调整，时间在1-2个月(yuè)，幅度在(zài)20％左(zuǒ)右。面(miàn)对这种调整，逢(féng)低加(jiā)仓是最佳策略，因(yīn)为往往(wǎ两害相权取其轻,两利相权取其重，两权相害取其轻正确说法是什么意思ng)后续盛夏攻势(shì)大概率创(chuàng)新(xīn)高。如果今年(nián)在(zài)业(yè)绩披(pī)露期结束后，随着AI+/数(shù)字经(jīng)济/自主可控(kòng)等大产业趋势以政(zhèng)府支持力度进(jìn)一步加大、资本开支(zhī)增加、订(dìng)单增加和产(chǎn)品(pǐn)销(xiāo)量业绩(jì)的(de)改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上行趋势(shì)，进入盛夏攻势(shì)。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等板块或阶(jiē)段性见(jiàn)顶，指数上(shàng)半(bàn)年阶段性顶(dǐng)部亦或基本形成(chéng)本轮调整标(biāo)志(zhì)着AI等高位板块(kuài)或阶段性见顶，指(zhǐ)数(shù)上(shàng)半年阶(jiē)段(duàn)性顶部亦或基(jī)本形成(chéng)。本次大幅调整(zhěng)主要还是(shì)因为在(zài)AI相关板块市场(chǎng)情绪处于极值的情况下，叠加上(shàng)述基(jī)本面风险因素逐(zhú)步(bù)发酵，市场内生调整需求(qiú)出(chū)现集(jí)中释(shì)放。就(jiù)资本市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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