5月(yuè)9日晚间，A股上市公(gōng)司金(jīn)证股(gǔ)份发布的(de)一则公告，在期货圈(quān)刷屏。

　　公告显示(shì)，金证股份(fèn)正在(zài)筹划发行股份及支付(fù)现金购买上海文华财(cái)经资讯股份有(yǒu)限公司（下称(chēng)文华(huá)财经）90.97％股权事(shì)项(xiàng)，同时募集配(pèi)套(tào)资金。公司(sī)股票将于2023年5月10日（星期三(sān)）开市起(qǐ)开(kāi)始停牌，预(yù)计停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲(chōng)击IPO无果

　　文(wén)华财(cái)经系头部期货(huò)软(ruǎn)件商。公开资料(liào)显示，截至(zhì)2021年年末，文华财(cái)经与国(guó)内(nèi)139家期货公司合(hé)作(zuò)，占国(guó)内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财经PC端交易(yì)软件的月活跃用(yòng)户(hù)数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件(jiàn)的月(yuè)活跃用(yòng)户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华(huá)财(cái)经曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文华财经的(de)第(dì)一次IPO之(zhī)旅要追溯到2015年(nián)，当年11月(yuè)，文华(huá)财(cái)经首次报送创业板IPO申请资料。不过(guò)，在经历(lì)两年多的漫长等(děng)待后(hòu)，2018年4月，深交所决(jué)定终止审查，文华财经此(cǐ)次创业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文华(huá)财经再次(cì)递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文(wén)华财(cái)经申请撤(chè)回发(fā)行上市申(shēn)请文(wén)件，深交所决定(dìng)终止对其首次公开发(fā)行(xíng)股票并在创业板上(shàng)市的审核(hé)。文(wén)华财经第二次IPO也无(wú)果而终。

　　金证股份昨晚(wǎn)发布的公告显示，本次交(jiāo)易事项尚处于(yú)筹划阶段，公(gōng)司目前正与交易意向方接洽，初步确定的交易(yì)对方包括尚守哲、大连(lián)经一卓远(yuǎn)管健康码可以扫出个人信息吗，健康码可以扫出个人信息吗理咨询合(hé)伙企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称大连(lián)经一(yī)）、苏(sū)州中新兴富新兴产业投资(zī)合伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称苏州中新(xīn)）、上海经一(yī)投资管理合伙企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）（下称(chēng)上海经一）、上海兴(xīng)富创业(yè)投资管理中心（有限合(hé)伙）（下称(chēng)兴(xīng)富创投）、王凯及杨孝胜，前(qián)述交易(yì)对(duì)方合计持有标的公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股份表示，根据《上(shàng)市公(gōng)司重大(dà)资产重组管理办(bàn)法（2023修订）》和(hé)《上海证券(quàn)交易(yì)所股票(piào)上市(shì)规则（2023年2月修订(dìng)）》等相关规(guī)定，本次(cì)交易前，交(jiāo)易对方与公(gōng)司不存在关(guān)联(lián)关系。本次交易完成后，交易对方尚守哲持有公司的股份(fèn)比(bǐ)例预计将超过5％，本次交易预(yù)计将(jiāng)构成关联交(jiāo)易。本次交(jiāo)易前，公(gōng)司无控(kòng)股股(gǔ)东、实际控制人(rén)；本次交易完(wán)成(chéng)后(hòu)，公司第(dì)一大股东(dōng)不会发生变化，且不存在实(shí)际(jì)支配公(gōng)司股(gǔ)份表(biǎo)决权超过30％的股(gǔ)东，公司(sī)仍将无控股(gǔ)股(gǔ)东(dōng)、实际(jì)控制人，预计(jì)不(bù)构成公司(sī)重大资产重组。

　　文华财经注册资本4000万(wàn)元，实(shí)际控(kòng)制人为该(gāi)公司董(dǒng)事长(zhǎng)兼(jiān)总经理尚守哲。根据文华财经(jīng)此前披露(lù)的招股书，截至2021年年底，尚(shàng)守(shǒu)哲对(duì)文华财经的直接持股比例为64.353％，此(cǐ)外，还通过大连经一和上海经一分(fēn)别(bié)控制文华财经9％和(hé)4.95％的股份，合计控(kòng)制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州(zhōu)中新、兴富创投、王凯及杨孝(xiào)胜对文(wén)华(huá)财经(jīng)的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利能力有望(wàng)提升

　　作为(wèi)金融科技全(quán)领域服务商，金证股份(fèn)为证券、基金、银行、期货、信托、交易健康码可以扫出个人信息吗，健康码可以扫出个人信息吗所(suǒ)、监管(guǎn)机构等行业客(kè)户提供全技术栈、全产品线解决方(fāng)案，同时与政府机关、互联网公司合作开展(zhǎn)包(bāo)括智(zhì)慧城市(shì)在内(nèi)的数字(zì)经济业务。

　　2023年(nián)一季报显示，报告期内(nèi)，金证股份实现(xiàn)营业收入12.64亿(yì)元，较上(shàng)年同期(qī)增长2.84％；实(shí)现(xiàn)归(guī)属(shǔ)于上市(shì)公司股东的(de)净利润-5847.16万(wàn)元(yuán)。报(bào)告期(qī)内，金证(zhèng)股份证券经纪业(yè)务软(ruǎn)件(jiàn)收入较上年同期略有(yǒu)增长，资(zī)管机构软件(jiàn)收入基本持平。报告(gào)期内，数字经济(jì)业务因验收的大型政务项目(mù)成本增幅大于(yú)收入(rù)增幅，导(dǎo)致业务(wù)毛利率及(jí)利润下降。报告期内公司确认投资收益-1748万(wàn)元，较(jiào)上年同(tóng)期减少(shǎo)2035万元，主(zhǔ)要是联营企业投资(zī)收益减少所致(zhì)。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金证股(gǔ)份(fèn)总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显(xiǎn)示，报告期内，公司实现营业收(shōu)入64.78亿元(yuán)，同比下降(jiàng)2.52％；实现(xiàn)归属于上市公司股东的净(jìng)利润2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方面，2022年，金证股份实(shí)现营业收入23.25亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司金融行业的增长主要(yào)得益于两方面的因(yīn)素：一是(shì)公司在证券市场行业占有率基础稳定，核心产(chǎn)品需求刚性，公司加快产品新一代产(chǎn)品布局、积极(jí)推进项目上线验收。二是在资管领(lǐng)域(yù)加强了资管(guǎn)IT业务发展力度，在(zài)多个核心产品(pǐn)和技术(shù)上形(xíng)成领先优势(shì)，开始(shǐ)进(jìn)入收获期。

　　非金融行业(yè)业(yè)务(wù)方(fāng)面，2022年，金证股份收入(rù)为41.35亿(yì)元，同比下(xià)降7.49％。主要包(bāo)括数字经济业(yè)务、IT设备(bèi)分销业务及科(kē)技园租赁业(yè)务。金证股份(fèn)解释称，非金融行业的收入下降，主要由于公司(sī)在数字经济业(yè)务上(shàng)，不同程度受(shòu)到(dào)需求(qiú)端(duān)的影响(xiǎng)，项目跟进、工程(chéng)实施、验收结(jié)算审计(jì)等(děng)存(cún)在滞后。

　　毛利率(lǜ)方面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份综合(hé)毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融行业业(yè)务毛利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个百分点；非金融(róng)科技(jì)业务毛利率(lǜ)6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百(bǎi)分点。

　　交易标(biāo)的业绩表现上，公开(kāi)资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财(cái)经营业收入(rù)分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属于母公司股东(dōng)的净利润分别(bié)为(wèi)7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及(jí)17168.10万元(yuán)，综合毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文(wén)华财经总资产为31708.21万元(yuán)，所有者权益(yì)为(wèi)19722.56万(wàn)元，资产负(fù)债率为37.80％。

　　不难(nán)看(kàn)出，无论(lùn)从资产规模(mó)和盈利能力来看(kàn)，金证股份(fèn)均远高于文华财经，但文华(huá)财(cái)经的毛利(lì)率显著高于金证(zhèng)股份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人士认为，如果本次交(jiāo)易得以顺利(lì)实施(shī)，对于金证股份(fèn)而言，文华(huá)财经的优质资产注入后，其盈利能力将进一步提升；对于文华财经而言(yán)，多年谋求上(shàng)市无果后，可以实(shí)现“曲(qū)线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公告中，金证股份并未披(pī)露具体的交(jiāo)易细节，例如交易对价等(děng)。公告显示(shì)，2023年(nián)5月9日(rì)，金证股份(fèn)与主要交(jiāo)易(yì)对方就本次交易签署了《意向协议书(shū)》，公司(sī)拟(nǐ)向主(zhǔ)要交易对(duì)方(fāng)发行股份及支付现(xiàn)金的(de)方式购买(mǎi)其持有的文华财经90.97％的股权。上述《意向协(xié)议(yì)书》仅为交易(yì)各(gè)方关于本次交易的初步(bù)合作意向，交易各方在本次交(jiāo)易中的具(jù)体权(quán)利义务以(yǐ)及各项安排以交易(yì)各方(fāng)最终签署(shǔ)的正式交易协议为准。

　　金证股(gǔ)份还进行(xíng)了风(fēng)险提示(shì)：截至(zhì)目(mù)前，本(běn)次交易(yì)仍处于筹划阶段(duàn)，交易双方尚未签署正式的交易协议，本次交(jiāo)易(yì)尚需履行必要的(de)内(nèi)部决策程序(xù)，并经有权监管机构批准后方可(kě)正式实施(shī)，本(běn)次(cì)交易最终(zhōng)能否实(shí)施尚存在(zài)较(jiào)大不确(què)定性。

　　股(gǔ)价(jià)表现上，经(jīng)历了2020—2022年连(lián)续3年的下跌之后，今年(nián)以来，金证股份股价步入上升通道(dào)。截至5月(yuè)9日收盘，金证(zhèng)股份股价报(bào)18.94元(yuán)/股，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿元。

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