近期交易商(shāng)协会的(de)监管(guǎn)处罚力度明(míng)显加大，虽(suī)然债券(quàn)市场参与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈(liè)，但监(jiān)管底(dǐ)线不(bù)能(néng)破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启(qǐ)动自律调查，这是(shì)两天内第二家(jiā)被要求自律(lǜ)调查的(de)大行。今年以来，交易(yì)商协(xié)会已对多家金融机构启动自律(lǜ)调查(chá)，监管力度(dù)在(zài)持(chí)续加(jiā)大。

　　多家金融(róng)机构接连(lián)被通报(bào)

　　5月11日，中国银(yín)行(xíng)间(jiān)市(shì)场交易(yì)商协会（下(xià)称“交易商协会”）网站显示，基于监管部门反(fǎn)馈线索(suǒ)，依据《银行间债(zhài)券市(shì)场自(zì)律(lǜ)处分规则》，交易(yì)商(shāng)协(xié)会已(yǐ)对(duì)中国(guó)建设银行股份(fèn)有限公司(sī)债务(wù)融资工具(jù)承销业务(wù)涉(shè)嫌违规行为开展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年建行承销非金融企业债务融资工具744笔，为411家实体企业承(chéng)销(xiāo)发(fā)行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企业(yè)债券(quàn)融资(zī)需求，承销(xiāo)房地(dì)产企业323.35亿元(yuán)债(zhài)务融资工具，房地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商(shāng)协(xié)会的(de)监(jiān)管力度在近期持续加大。就在5月9日(r什么的灯火如何填空词语 灯火是词语吗ì)，交易商协会官网发布信息，针对中(zhōng)国进出(chū)口(kǒu)银行(xíng)金融债券发行涉嫌违规行(xíng)为，以及中(zhōng)国民生银行承(chéng)销业务涉嫌违规行为已开(kāi)展自律调查。

　　而(ér)在5月8日(rì)，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤(yuè)财信(xìn)托(tuō)共5家机(jī)构涉及债券业务违(wéi)规被点名。具体来(lái)说，交易商协会通(tōng)过(guò)深(shēn)入(rù)调(diào)查发现，大连银行等多(duō)家机构存在(zài)债券代持交(jiāo)易等(děng)违规行为(wèi)。其(qí)中，大(dà)连银行通过做(zuò)市业务(wù)方式，每日(rì)滚动开展买卖方向相反、清算速(sù)度不(bù)同的现券交(jiāo)易(yì)，代持利率(lǜ)债活跃券(quàn)，且规(guī什么的灯火如何填空词语 灯火是词语吗)模(mó)较大；郑州银(yín)行、江西银行和(hé)青岛银行(xíng)，内控执行不严(yán)或(huò)流于(yú)形式，未有效(xiào)评估交易合理性，作为中(zhōng)间方以现(xiàn)券买卖(mài)或做市等方式(shì)参与债(zhài)券代持交易链条(tiáo)，交易(yì)笔数(shù)和(hé)金(jīn)额较(jiào)大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已(yǐ)被(bèi)启动自律(lǜ)调(diào)查。相关公告称，交易商协会(huì)在日常监测(cè)工作中发现，工(gōng)商银行主承销的多期(qī)债务融资工具发行定价严(yán)重(zhòng)偏(piān)离市(shì)场合(hé)理水平，干扰(rǎo)了市场秩序(xù)，涉嫌违(wéi)反银(yín)行间债券(quàn)市场自律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交(jiāo)易商协会网(wǎng)站披露，近(jìn)期在(zài)查处四平市城市发展投资控股有限公司(sī)案件时，发现吉林银行、吉(jí)林亿联(lián)银行因违规收取发行人大额财务(wù)资助，涉嫌(xián)违反银(yín)行间债券市场自律管理规则(zé)，被(bèi)交(jiāo)易商协会进行自律(lǜ)调查。一同被开展自律调查的(de)还有光大证券、富(fù)国资产管理（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司两(liǎng)家金融机(jī)构。

　　交易商(shāng)协会监管(guǎn)处罚力(lì)度(dù)加强

　　根据交(jiāo)易商协(xié)会通报的数据，2022年(nián)全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立案(àn)调查，开展自律调查(chá)和(hé)自律问询(xún)103次，作出各类(lèi)自(zì)律(lǜ)处分(fēn)99家（人）次，涉(shè)及(jí)35家发行人和信(xìn)用增进机(jī)构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其(qí)他(tā)类(lèi)型机构和54名直(zhí)接责任人。作出(chū)的处分中，警告及以上(shàng)占(zhàn)比超过五成，15家机构(gòu)被暂停一定期限业务，12位责任人被认定(dìng)不(bù)适当人选。

　　梳理通报(bào)来看，被通报的(de)原因(yīn)包括低价包销多期(qī)债务(wù)融资工具，影响了(le)市场正常秩序；部分债务融资工具未(wèi)按照(zhào)发行文(wén)件约(yuē)定开展余额包销，个别债务融资(zī)工具(jù)挤占了其他投资(zī)人的正常投标，违背(bèi)了公平公正原则，并影响了发行利率，对(duì)市场(chǎng)正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间(jiān)债券(quàn)市场参与机构在从事(shì)相关业务过程中，务必牢固树立市场责(zé)任意识(shí)，严格遵守相关(guān)监管(guǎn)规什么的灯火如何填空词语 灯火是词语吗(guī)定和自律规则要求，合规展业，自觉维护(hù)银行间债券市(shì)场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作(zuò)为(wèi)银行间市(shì)场基(jī)石机构(gòu)，承担(dān)着提高市场(chǎng)流动(dòng)性、促进价(jià)格发现的重要作(zuò)用(yòng)，应切(qiè)实提升做市交(jiāo)易能(néng)力(lì)，加强内部控制(zhì)和风险管(guǎn)理(lǐ)，确(què)保合(hé)规稳健展业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易(yì)商协(xié)会的监管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券(quàn)市场参与(yǔ)主体愈发(fā)丰富多(duō)元，市场竞(jìng)争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　资深金融(róng)政策监(jiān)管(guǎn)专家周毅钦对(duì)《国(guó)际(jì)金融报》记(jì)者(zhě)表示(shì)，可以(yǐ)看到，银行间交易商协会将(jiāng)继续贯彻落实监管从严要求，以严(yán)格(gé)自律惩(chéng)戒向市(shì)场传(chuán)递“零容忍”的清晰(xī)信号，引导市场各(gè)类(lèi)主体归位(wèi)尽(jǐn)责，维护市场(chǎng)良(liáng)好秩序。债(zhài)券承(chéng)销(xiāo)机构(gòu)作为债券市(shì)场的“看门人”，对(duì)于商业(yè)银行特别是国有大行(xíng)来(lái)说，也需(xū)要肩负(fù)起相应的公序责任，切实维护(hù)好行业的良性(xìng)竞争生态。

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