美国债务(wù)违约的风险(xiǎn)比以往(wǎng)任何时候都要大(dà)，并有可(kě)能(néng)将全(quán)球市场推入一个(gè)全新(xīn)的痛(tòng)苦深渊。而在此背景下，投资者应(yīng)如何保护自身的(de)财(cái)富呢？对(duì)此，一份业内机构的(de)最新(xīn)调查(chá)揭露出了业内人士(shì)眼下的真(zhēn)实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全(quán)球637名受(shòu)访者(zhě)进行的(de)调查，对于那些寻求避风港的人来说，贵金属仍是迄(qì)今(jīn)为止的首(shǒu)选，以防华盛顿在债务(wù)上限问题上的“懦夫博弈”最(zuì)终以崩溃告终。

　　超(chāo)过一(yī)半的(de)金(jīn)融(róng)专业人(rén)士表示，如果(guǒ)美国政府未能履行其义务，他们将(jiāng)购(gòu)买黄金。

　　而更(gèng)引(yǐn)人注目的，或许是其(qí)他替代对(duì)冲工具的稀缺。根据(jù)这(zhè)份最(zuì)新(xīn)业内(nèi)调查，在美国(guó)债务(wù)违约情况下，第二大受欢迎的资产仍然是美国(guó)国(guó)债(zhài)。这毫无疑(yí)问(wèn)有点讽刺——因为这正(zhèng)是美国(guó)政府可能(néng)拖欠支付的重灾区。

　　但(dàn)值得留(liú)意的是，即使是那(nà)些(xiē)相对(duì)悲观的分(fēn)析师也认为，债券持有者(zhě)最终会(huì)得到偿付——只是(shì)要晚一些。事实上，即(jí)便(biàn)在上一次最为令人担忧的2011年债务(wù)上限(xiàn)危(wēi)机中，当时标准普(pǔ)尔(ěr)取消了(le)美国(guó)最高的AAA信(xìn)用评级，美国长(zhǎng)期国(guó)债也依然出现了上涨。

　　此外，日(rì)元(yuán)和瑞郎等传(chuán)统避险货币也有一些拥趸，但它们都不如美元(yuán)。或者说，更(gèng)受(shòu)欢迎的是比特币(bì)——被一(yī)些投资者视(shì)为(wèi)一种数字(zì)黄金。

　　（专业投资者和(hé)散(sàn)户(hù)投资者在美国债务违(wéi)约下(xià)的投(tóu)资(zī)选择分(fēn)布）

　　近几周来，美(měi)国(guó)天津面积多少平方公里政(zhèng)界和金(jīn)融界的大佬(lǎo)们已经纷纷(fēn)发出警告(gào)，如(rú)果债(zhài)务(wù)上限僵局(jú)在大限前(qián)得不到解决，可能会发生什(shén)么。美(měi)国总统拜(bài)登提醒称，“整个世界都(dōu)将(jiāng)面临麻烦”，而(ér)摩根大通(tōng)首席(xí)执行官(guān)杰米(mǐ)·戴蒙则(zé)疾呼，“其后(hòu)果可能是灾难性的。”

　　这一次债务上(shàng)限危机风险更(gèng)大(dà)

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风(fēng)险(xiǎn)比(bǐ)2011年更大，2011年(nián)是过去美国所经历(lì)的最严重的债务上(shàng)限危机(jī)。

　　目前，一(yī)年期美国主(zhǔ)权信用违约(yuē)互换（CDS）反(fǎn)映(yìng)的(de)违约(yuē)保险(xiǎn)成本已飙升至了远超之前几次(cì)债限危机时的水(shuǐ)平，尽管这仍表明实际违(wéi)约的可能性(xìng)相(xiāng)对(duì)较小。

　　景顺固定收(shōu)益、另类投资和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选(xuǎn)民和国会的两极分化，风险(xiǎn)比以前更(gèng)高。双方都如此顽固且不愿妥协，意味着他们有可能无(wú)法及时(shí)采取行(xíng)动。”

　　毫无疑问的是，买入(rù)黄(huáng)金进行对冲并不(bù)便宜，因为今年迄今(jīn)为(wèi)止(zhǐ)，黄金的表现非(fēi)常好(hǎo)——先是受到中国买家不断增长的需求(qiú)的提振，然后是银行业危机和(hé)美(měi)国债务违约引发的避险需求，目前现货黄金仅略低于本月早些时候触及的(de)历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查(chá)中(zhōng)的大多(duō)数投(tóu)资(zī)者都(dōu)认(rèn)为，如果债务上(shàng)限之争僵持到最后关头，但美国政府最终侥(jiǎo)幸(xìng)没有(yǒu)违(wéi)约，10年期美国国债(zhài)将上涨。然而，对于如果美国政府真的跌落债务悬崖会发生什(shén)么，专业(yè)人士意见(jiàn)不一。约60％的(de)散户投资者预计，如果发生违约，10年期(qī)美(měi)国国债将走软。基准美国国债(zhài)收益率(lǜ)上周收于3.46％，较今年高点低63个基点左(zuǒ)右。

　　与此同(tóng)时，债(zhài)务上限僵局(jú)推高了一些期限非常(cháng)短的国(guó)库(kù)券收益(yì)率，这(zhè)些短(duǎn)期国库(kù)券(quàn)被认为(wèi)最(zuì)有可能被延期支付，这加剧了国库券收益率曲(qū)线的扭曲(qū)。收益率最高的是6月初左右到期的国库券，因为这批票据(jù)最为接(jiē)近美国(天津面积多少平方公里guó)财政部长耶伦所(suǒ)警告的最早在6月1日(rì)触发的(de)违约“X日”。

　　而如果美(měi)国财(cái)政部(bù)能撑(chēng)过(guò)6月中旬，其可能会从预期的纳税和其(qí)他(tā)收入措(cuò)施中获得一点的(de)喘息空(kōng)间(jiān)，从而能够继续“苟延(yán)残喘”到7月底。目前，7月底到期国库券的市场(chǎng)定价(jià)也表明(míng)了一(yī)定程度(dù)的压力和担忧(yōu)。

　　在2011年的债务上限(xiàn)僵局中，美国长期国(guó)债购(gòu)买(mǎi)量曾激增，将(jiāng)10年期国债收益(yì)率推至(zhì)了(le)当时的创纪录(lù)低点(diǎn)，与此同时，金价上涨，数万亿美元的全球股票市值(zhí)蒸发(fā)。

　　不过，这一次(cì)专业投资者对标(biāo)普500指数的前景预测，没(méi)有散户交易员那(nà)么悲观(guān)。道明证券利(lì)率策略(lüè)主管(guǎn)Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们确(què)实看到(dào)短期违约，市场反应将给国会带(dài)来提高债务上限的压(yā)力。”

　　不少受(shòu)访者(zhě)还认为，债务(wù)上限闹剧已经(jīng)对(duì)美元造成了(le)一些伤害，41％的人表示(shì)，如果美国政(zhèng)府(fǔ)违约，美元(yuán)作为全(quán)球主要储备(bèi)货币的(de)地位将面临风险。

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