为了让自己的(de)限售股解禁后(hòu)能获得(dé)好的回报，上市公司董(dǒng)事长(zhǎng)雇人拉抬自家的股票价格，然后高位(wèi)出(chū)货。

　　最近，中国(guó)证监会网站披露了一(yī)则行政处罚决定(dìng)书(shū)，引(yǐn)发市场关注。时为新美星董事长何德平和其配(pèi)偶黄(huáng)秀芳提供资金，委(wěi)托蒋维对新美星进(jìn)行“市值(zhí)管理”，维持、抬高公司股价，以便后(hòu)续(xù)自己减持获利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武合(hé)谋，控制35个证券账户，利用资(zī)金优(yōu)势、持股(gǔ)优势，连续(xù)集中交(jiāo)易新美星，影响公司股(gǔ)价(jià)，合计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会对此操纵证(zhèng)券市场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万(wàn)元(yuán)；还对何德(dé)平信息披露违(wéi)法违(wéi)规，给(gěi)予警告，并(bìng)处(chù)以40万元罚款。

　　我们一起来看(kàn)看，究竟是怎么回事。

　　董事(shì)长雇人拉抬自(zì)家(jiā)股(gǔ)票

　　多人合谋操(cāo)纵股(gǔ)价

　　根据证(zhèng)监会行政处罚决定书披露的(de)信息，新美(měi)星(xīng)董(dǒng)事长、法定代(dài)表人、实际控制人何德平和他的妻子黄秀芳当时向时任独墅湖(hú)文化(huà)传播有(yǒu)限公司(sī)董事长蒋维，提供保证金约3200万元，这(zhè)些钱部(bù)分来自他们(men)所掌控(kòng)的上海海(hǎi)得泽广投资管理中(zhōng)心（普通合(hé)伙）（简(jiǎn)称海得泽(zé)广(guǎng)）减持“新美星(xīng)”所得。

　　他们(men)提(tí)供(gōng)资金的(de)目的是，委托蒋维(wéi)对“新美星”进(jìn)行(xíng)“市值管理(lǐ)”，维持、抬高“新美星”股(gǔ)价，以便何德平所(suǒ)持“新美星”限售(shòu)股于(yú)2019年4月26日解禁(jìn)后能(néng)够获得好的回报。

　　蒋维在收到(dào)保证(zhèng)金后，即开始利(lì)用控制的证(zhèng)券(quàn)账户(hù)并联合其他市场(chǎng)资金在二级市(shì)场买入并(bìng)交易“新(xīn)美星”，且在后(hòu)续操作(zuò)中(zhōng)向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈其(qí)操作情况。

　　据了解，这场操(cāo)纵股(gǔ)价，蒋维还找了(le)两个帮手共同合谋(móu)。他经人介绍认识并(bìng)联合毛(máo)明土、李传武共同操纵(zòng)“新美(měi)星”；毛明土、李传武(wǔ)控制(zhì)各(gè)自筹得的(de)证券账户、资金开始与蒋维共同交易“新(xīn)美星”；在此期间，主(zhǔ)要由蒋(jiǎng)维与毛明(míng)土联系，传(chuán)递(dì)、沟通各自操盘情况，以利于(yú)两方(fāng)交易决策，更(gèng)好(hǎo)地共同抬(tái)高“新美星(xīng)”股(gǔ)价(jià)。

　　根据(jù)监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日(rì)，蒋维联(lián)合毛明(míng)土、李传(chuán)武控制“俞(yú)某华(huá)”等(děng)35个证(zhèng)券账(zhàng)户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美(měi)星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点，偏离同期行业指数(shù)25.95个百分点。账户组累计买(mǎi)入4583.44万股，买入成交金额5.82亿(yì)元(yuán)，对应卖出4669.04万股，卖出成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在(zài)此期间，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传(chuán)武合(hé)谋(móu)，利用资(zī)金优势、持股优(yōu)势，连(lián)续集中交易“新美星”，影(yǐng)响股(gǔ)票交(jiāo)易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬(tái)股价(jià)、集(jí)中出货

　　违法获利(lì)近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联(lián)合毛明土(tǔ)、李传武，控制35个证券(quàn)账户(hù)（简称账(zhàng)户组），是(shì)怎么拉(lā)高“新美(měi)导管是什么意思 男生导管导多了会不孕不育吗星”股价，然后(hòu)出货，违法(fǎ)获利(lì)的。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日，账户组连续集中交易“新美星(xīng)”，申买量占市场申买量比例超20％的交易日有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰(fēng)值达到37.66％。账户组持股总数占(zhàn)总股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年(nián)4月(yuè)8日(rì)，2019年3月29日持流(liú)通股达到峰(fēng)值，占流通(tōng)股(gǔ)本(běn)的比例(lì)24.74％，持(chí)股占总股本的比例(lì)8.13％。账户组具备资金优势(shì)和持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年(nián)9月26日(rì)开始，账户组持续大量买入“新美星(xīng)”，当日申买(mǎi)排(pái)名第一，竞价(jià)买入成交排名第一，至(zhì)2019年2月(yuè)28日期末持股量为期(qī)初持股量38.71倍，持股(gǔ)量显著增加(jiā)。在此期(qī)间(jiān)，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏(piān)离同期(qī)创业板综指3.33个百分(fēn)点，偏离(lí)同期行业指数（882003.WI，下(xià)同(tóng)）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二阶(jiē)段(duàn)，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日，账(zhàng)户组集中拉(lā)抬“新美星(xīng)”，期末持(chí)股量较期初增加(jiā)124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账户组(zǔ)有两段(duàn)典型(xíng)的(de)拉(lā)抬期(qī)间(jiān)：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以不低(dī)于卖一价(jià)或市(shì)价申买3,729,100股，占账户组同期(qī)申买量68.11％，对(duì)应成交股数（不含(hán)对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以(yǐ)不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成交股(gǔ)数(shù)（不含(hán)对倒）为2,803,665股，占同期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期(qī)间，“新美星”股价累(lèi)计(jì)上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点，偏(piān)离同期行业指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中(zhōng)卖出“新(xīn)美星”。在(zài)此期间(jiān)，“新美(měi)星”股价下跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指1.55个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数1.03个百(bǎi)分点。

　　此(cǐ)外(wài)，操纵期间，涉案账户组还多次实施盘(pán)中拉抬(tái)和(hé)对倒，并反向卖出(chū)获(huò)利的行为。经(jīng)测算(suàn)，扣(kòu)除佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称(chēng)是委托理(lǐ)财、而非操纵股(gǔ)价(jià)

　　证监(jiān)会不予(yǔ)采纳，罚(fá)没近亿元

　　关于(yú)操纵股价，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)及其(qí)代理人提出多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没(méi)有操纵动机(jī)。

　　第(dì)二，在案证据不足以证明蒋维受何德平(píng)或黄秀芳委托，联合(hé)他人(rén)操纵(zòng)股价，一(yī)是“市值管理”不等(děng)同(tóng)于“操纵证券市场”；二是(shì)黄秀芳与蒋维系委托(tuō)理(lǐ)财(cái)关系(xì)，而非操纵股价；三是(shì)蒋(jiǎng)维(wéi)没有将其与毛(máo)明土、李传武等人(rén)讨论交易(yì)新美星的(de)情况告知(zhī)黄(huáng)秀芳或何德平，涉案(àn)股东名册并(bìng)非黄秀芳向蒋维(wéi)提(tí)供，蒋维也没有向黄秀(xiù)芳反馈(kuì)过股东(dōng)名册(cè)；四(sì)是蒋维没有与(yǔ)毛(máo)明(míng)土、李传武就各自(zì)账户交易(yì)新(xīn)美星的盈亏分配进(jìn)行约(yuē)定；五是蒋维账户组(zǔ)利益与何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)利益并不一(yī)致(zhì)，何德(dé)平、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于偿还债务(wù)，部分用(yòng)于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三(sān)，黄秀芳不(bù)应对毛明土账户组(zǔ)、李传武(wǔ)账户(hù)组交易行为承担(dān)责任。

　　第四(sì)，部分账(zhàng)户不受(shòu)蒋维、毛(máo)明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月(yuè)25日询问笔录的合法性及(jí)真实(shí)性(xìng)。

　　第六(liù)，何德(dé)平对黄秀芳向蒋维(wéi)提供(gōng)款项不(bù)知情、未参与，且何德(dé)平(píng)与黄秀芳系独立法律主体，即(jí)便夫妻或一致行动人中一方存(cún)在不当行为，不应(yīng)推定或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的代理人也就是否(fǒu)合(hé)谋、部分账户(hù)的(de)控制关系、委(wěi)托理财关系等提出(chū)了申(shēn)诉意(yì)见。

　　对(duì)此，证(zhèng)监会回应，经(jīng)复核，对当(dāng)事人及其代理人的主要陈述意见不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，本案为(wèi)多个主(zhǔ)体参与、多个环(huán)节实施(shī)、环环相(xiāng)扣、锁链式的(de)上下游衔接、合作，共同完成的操纵(zòng)行为。在案证据可以证明(míng)，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金作为保证(zhèng)金(jīn)，委托其通过(guò)二级市场交易影响新美星股(gǔ)价，蒋维会向黄秀芳反馈交(jiāo)易情况；何德(dé)平(píng)知悉(xī)并参与了(le)本案行为；上述行(xíng)为(wèi)的实质是操纵股(gǔ)价，并(bìng)非(fēi)合法理财。在案(àn)证(zhèng)据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有(yǒu)共同(tóng)影响“新美星(xīng)”股价的意图和目标，共(gòng)同(tóng)商议、谋划(huà)操盘(pán)、拉抬(tái)股价，并且采取了联合影响股价的行(xíng)动，属于(yú)共(gòng)同操(cāo)纵(zòng)行为。

　　关于违法期间(jiān)和(hé)责(zé)任承担，证监(jiān)会表示，由于2018年9月26日至2019年2月(yuè)14日(rì)期间蒋维(wéi)控制的账(zhàng)户(hù)交易“新美星”客观上为后续(xù)的合谋操纵起(qǐ)到一(yī)定(dìng)程度锁仓的作用，并(bìng)且根(gēn)据蒋维笔录(lù)，毛明土知(zhī)道蒋(jiǎng)维和(hé)上市公(gōng)司的(de)合作(zuò)，知道蒋维已经有(yǒu)一定底仓，才愿意(yì)买入“新美星”，因此毛明土和李传(chuán)武的违(wéi)法期间与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何德平(píng)一(yī)致。在此基础(chǔ)上，在认定及处罚时将合谋各(gè)方视为(wèi)一个整体，不区别(bié)对待各方账户组(zǔ)。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武上述(shù)行为违反了(le)2005年《证券法(fǎ)》第(dì)七十七条第一(yī)项规定(dìng)，构(gòu)成2005年(nián)《证券法》第二(èr)百(bǎi)零三条所(suǒ)述的操纵证券(quàn)市(shì)场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决(jué)定(dìng)：就操纵(zòng)证券市(shì)场行为(wèi)，对何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)没收违法所得4783.56万(wàn)元，并处以(yǐ)4783.56万元罚款(kuǎn)，其中，对(duì)何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事(shì)长(zhǎng)信(xìn)息披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关(guān)于何(hé)德平(píng)信息(xī)披露违法的相关情况，行(xíng)政处罚决定书披露，在新美星2016年4月上市前，海(导管是什么意思 男生导管导多了会不孕不育吗hǎi)得泽广代何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳夫(fū)妇持有公司80万股股份，占新美(měi)星上市时总(zǒng)股(gǔ)本(běn)的1％。上市后，该(gāi)部分(fēn)股票继续(xù)由海得泽(zé)广代持，海得泽广自(zì)2017年12月19日开(kāi)始减持(chí)“新美星”股票，至2018年(nián)12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于何德平(píng)信息披(pī)露违法(fǎ)，何德平、黄秀芳及其代理人提出：第一，海得(dé)泽(zé)广与何(hé)德(dé)平、黄秀芳二人不存在代(dài)持，涉案股(gǔ)份系海得泽(zé)广(guǎng)为(wèi)兰某代持，股(gǔ)份减持决策由(yóu)海得(dé)泽广(guǎng)和兰某作出，海得泽广将减持所(suǒ)得(dé)汇入黄秀芳(fāng)指(zhǐ)定账户的原(yuán)因系兰某(mǒu)向黄秀(xiù)芳归还借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具(jù)有(yǒu)重大性，不对投资(zī)者决策产生重大(dà)影响(xiǎng)，情(qíng)节(jié)轻微。第三，即便(biàn)认定代持成立，何(hé)德平对借款、还款等事项(xiàng)，不(bù)参(cān)与、不知情(qíng)，没(méi)有主观过(guò)错，不(bù)应受到处罚。综(zōng)上，请求不予处罚(fá)。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监会回应(yīng)，根据黄秀(xiù)芳、兰某等(děng)询问笔录(lù)、海(hǎi)得(dé)泽(zé)广(guǎng)交易流水(shuǐ)、资金(jīn)流水(shuǐ)及相关银(yín)行账户流(liú)水(shuǐ)，结合(hé)何德平、黄秀芳的(de)配偶关系，代持资金和减持所得系家庭共同财产，可(kě)以(yǐ)认(rèn)定(dìng)海(hǎi)得(dé)泽广代何德平、黄秀芳持(chí)有(yǒu)新美(měi)星股票。当(dāng)事(shì)人所提相关理由不具有事实和法(fǎ)律依据，不予(yǔ)采(cǎi)纳(nà)。

　　证(zhèng)监会表示，何德平作为上市(shì)公(gōng)司实际控(kòng)制人，未如实(shí)告知上市公司(sī)上述(shù)持(c导管是什么意思 男生导管导多了会不孕不育吗hí)股情况，导(dǎo)致新(xīn)美星在相关公告中均未披露相关(guān)情况，导致新美星违反2005年《证券法》第六十三条规定，何德平的行为(wèi)构成2005年《证券法(fǎ)》第一百九十三条(tiáo)第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证监会决定：就信(xìn)息披露违法行为，对何德平给予(yǔ)警(jǐng)告，并处以40万元(yuán)罚款(kuǎn)。

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