公募基金(jīn)一季报(bào)募集(jí)披露。张坤以超880亿(yì)元的管理规模，再度成为主动权(quán)益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金(jīn)一(yī)季报进入密集披露(lù)期，顶流(liú)基金经理调仓路径(jìng)和投资思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模超880亿元，再(zài)度(dù)成(chéng)为主动权益(yì)类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。一季度(dù)，张坤(kūn)加仓中国海洋石油(yóu)、泸州老窖，减持香港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经(jīng)理(lǐ)刘(liú)彦春一季(jì)度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团，减持(chí)中国中免(miǎn)、药明康德。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢治宇(yǔ)则加仓(cāng)了晶(jīng)晨股份、海康(kāng)威视，减持海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在可积累的(de)长(zhǎng)坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”

　　近日，顶流(liú)基(jī)金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)、易(yì)方(fāng)达优(yōu)质企业三年持有、易方(fāng)达优质(zhì)精选混(hùn)合（QDII）、易(yì)方达亚(yà)洲(zhōu)精选股(gǔ)票（QDII）四(sì)只(zhǐ)基(jī)金披露了(le)2023年一(yī)季(jì)报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模(mó)为889.42亿元，比2022年(nián)末缩(suō)水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的(de)基金管理规模(mó)超越葛兰，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益类基(jī)金(jīn)“公(gōng)募(mù)一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运(yùn)作，4只基金的权益资产(chǎn)仓位均超(chāo)过了92％。一季度张坤所持基金(jīn)股票(piào)仓(cāng)位基本稳定，对结构进行了(le)调整，增(zēng)加(jiā)了消费等行业的配(pèi)置，降低了金融等行(xíng)业的配置。

　　从基金收(shōu)益(yì)来看，张坤掌管的4只基金(jīn)在2023年一季度(dù)均实现了正收(shōu)益，基金净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模最大(dà)的基金——易方(fāng)达蓝(lán)筹(chóu)精选(xuǎn)在(zài)一季度末(mò)的(de)基金规模为562.09亿元，报告期(qī)内基金份额(é)净值增长率为(wèi)1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大重(zhòng)仓(cāng)股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行(xíng)、香港(gǎng)交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选(xuǎn)前十(shí)大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中国海(hǎi)洋石(shí)油大幅加仓，使其进入了易cos135度等于多少啊带根号，cos150度等于多少啊方达蓝筹精选第(dì)十大重(zhòng)仓股(gǔ)。此(cǐ)外，张坤对重(zhòng)仓的4只(zhǐ)白酒股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从(cóng)减持情(qíng)况来看，易方达蓝筹精(jīng)选在(zài)一季度(dù)还减持了香港交(jiāo)易所、招商银行、美团-W等股(gǔ)票(piào)。

　　张坤在一(yī)季报中指出，个股方面，仍然(rán)持有商业模式出色、行(xíng)业(yè)格(gé)局清晰(cos135度等于多少啊带根号，cos150度等于多少啊xī)、竞(jìng)争力强的(de)优质(zhì)公(gōng)司。基本面价值投资很吸引(yǐn)人的一点是，投资者可(kě)以用很(hěn)长一(yī)段时间(jiān)来充分(fēn)观察公司的(de)发展，等到(dào)它们用事实证明自己的成(chéng)功和巨大的成(chéng)长潜力之后，再买(mǎi)入也不迟。基本面价值投资的优势(shì)之一在于可积(jī)累(lèi)性。如果只是针对某一次投(tóu)资(zī)，积累的重要性可(kě)能并不显著(zhù)。但如果将投资(zī)贯穿一生，并将长期(qī)复合回报作为终级目标，可积累性(xìng)就是这(zhè)一目标的(de)最重要保障，选(xuǎn)择一条可积累的“很长的坡(pō)”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很(hěn)重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机(jī)会

　　一季度末，顶流基(jī)金经理刘彦春(chūn)管理规(guī)模达(dá)751.63亿元(yuán)，报告期内所管基金净值增长率(lǜ)在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成长是(shì)刘(liú)彦春(chūn)管(guǎn)理(lǐ)的规(guī)模最大的基金，一季(jì)度(dù)末规模(mó)达384.71亿(yì)元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份额(é)净值增长(zhǎng)率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度(dù)末(mò)，景顺长城新(xīn)兴成长保持高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该(gāi)基(jī)金重仓贵州茅台、泸(lú)州老窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大集团、药(yào)明(míng)康德(dé)、山西汾(fén)酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持(chí)仓变动情况来看，景顺长城新兴成长一季度加(jiā)仓古井贡(gòng)酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、贵(guì)州茅台等股票，减持中国(guó)中免、药明康德、五粮液(yè)等股(gǔ)票(piào)。

　　刘彦春在(zài)基金(jīn)一季报中指出(chū)，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是(shì)今(jīn)年主要宏(hóng)观背(bèi)景。经济运行正常化需要(yào)一个过程，特别是居民和(hé)中小(xiǎo)企(qǐ)业，需要时间修复资产负债(zhài)表、修复信(xìn)心。随着经济逐步(bù)正(zhèng)常化，居民(mín)消(xiāo)费信(xìn)心回升、超额储蓄下降是必(bì)然事(shì)件(jiàn)，消费今年大概率(lǜ)超预期回升。就(jiù)近(jìn)期公布的社融和地产数据分析，二季(jì)度A股盈利增(zēng)速有望进(jìn)入上行周(zhōu)期(qī)。

　　“全球经济正在重回正(zhèng)轨的路(lù)上。除了(le)继续(xù)关注整个经济体发展状况之外，可以将目光更多放在(zài)微观企业层面。可以看到很(hěn)多公司在过去几(jǐ)年(nián)始(shǐ)终做正确的(de)事，经营效(xiào)率提(tí)升，逆(nì)境(jìng)中变得更(gèng)加优秀、更(gèng)加强大。不(bù)必总是关(guān)注宏观数据，多(duō)看(kàn)看微观企业变(biàn)化可以让内心更加平静。我(wǒ)们对(duì)全年(nián)股(gǔ)票市场(chǎng)有信(xìn)心，未来将继续(xù)保持合(hé)同约定较高仓位运作，更多在顺(shùn)周期行业中寻找投资(zī)机会(huì)。”刘彦(yàn)春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能(néng)相(xiāng)关产业(yè)链(liàn)

　　一季(jì)度末，谢治(zhì)宇管理规模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在报告期内均(jūn)实(shí)现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴(xīng)全合润基金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份额净(jìng)值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了(le)业绩(jì)比较(jiào)基准(zhǔn)收(shōu)益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股票(piào)仓(cāng)位达92.47％，该基金前十大(dà)重仓(cāng)股分别为(wèi)三安光电、海康威视、海尔智(zhì)家(jiā)、澜(lán)起科技、韵(yùn)达股份、万华化学、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健友(yǒu)股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季(jì)度(dù)兴(xīng)全合润前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股

　　从前十(shí)大持(chí)仓变动情况来看，一季度兴(xīng)全合润加仓海康威(wēi)视、晶晨股份，使这两(liǎng)只股票进入前十大持(chí)仓。此(cǐ)外，一(yī)季度兴全(quán)合润加(jiā)仓三安(ān)光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵(yùn)达股(gǔ)份、健(jiàn)友(yǒu)股份等股票cos135度等于多少啊带根号，cos150度等于多少啊。

　　谢(xiè)治宇在(zài)兴全(quán)合润一(yī)季报中指(zhǐ)出(chū)，今年一季(jì)度疫情对经济的影响(xiǎng)基本消(xiāo)除，整体(tǐ)经济逐步回到(dào)复苏(sū)轨(guǐ)道。随着中国(guó)的(de)稳增长政策落实(shí)与全球范围内的通(tōng)胀见顶，内需复苏加上预期改善推(tuī)动资本(běn)市(shì)场风险偏(piān)好回升。虽(suī)然海(hǎi)外银行出(chū)现了阶段性危机，但(dàn)各国政府较为迅速地采取了(le)对(duì)应措施，接管相关银行(xíng)，市场情绪得(dé)到稳(wěn)定。

　　“随(suí)着各种风(fēng)险因素(sù)减弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智能、中字头的‘中特(tè)估’、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板(bǎn)块(kuài)也(yě)实现较大幅(fú)度上涨。该(gāi)基(jī)金报告期(qī)内对人工智能相关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力(lì)、应(yīng)用空(kōng)间(jiān)广(guǎng)阔的硬(yìng)件和软件公司进(jìn)行精选和布局(jú)。未(wèi)来仍将(jiāng)坚持挖掘公(gōng)司(sī)长期成长(zhǎng)价值(zhí)，不断(duàn)寻找具有(yǒu)良好投资性价(jià)比的优秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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