美东(dōng)时间周三，美联(lián)储发布的最(zuì)新会议纪要(yào)显示，美联(lián)储(chǔ)官员在本月的(de)会议上一致同意加(jiā)息25个基(jī)点，但在是否有必要进一步加(jiā)息的问题上存(cún)在明显分歧，更多官员暗示他们(men)准备暂停加息。

　　纪要显(xiǎn)示(shì)：“几(jǐ)位(wèi)与会者(zhě)指出，如(rú)果经(jīng)济发(fā)展(zhǎn)与他们目前的预(yù)期一致，那(nà)么(me)在这(zhè)次(cì)会议(yì)之(zhī)后可(kě)能没有(yǒu)必要进一(yī)步收(shōu)紧政策。”他们预期美国经(jīng)济增长将放缓，这将消除进(jìn)一步(bù)收紧货币政策的必要性(xìng)。

　　其他部分与会者认为(wèi)“在未来的会(huì)议上可能有必要进(jìn)一(yī)步收(shōu)紧政策(cè)”，因为他(tā)们(men)预计(jì)“将通(tōng)胀恢复到(dào)2％的进程可(kě)能会继续缓慢得令人无法接受”。

　　对于通胀，委员们(men)一(yī)致认为，相对(duì)于美联储2％的(de)目(mù)标，目前的通胀(zhàng)水平仍然太高了。与(yǔ)会者指出，物价压力可能比预期(qī)更持(chí)久，因为消费者支出强于预期(qī)，劳动力市(shì)场(chǎng)吃紧，特别是如(rú)果银行压(yā)力对经济活动的影响被证明是温和的(de)。

　　然而，也有委员们指出，信贷条件进一步(bù)收紧(jǐn)可(kě)能会减缓(huǎn)家庭支(zhī)出，减少企业投资(zī)和招聘，所有这些都将支持正在(zài)进行的(de)产品和劳动力市场供需(xū)再平衡，并降低(dī)通(tōng)胀压力(lì)。

　　未来政策(cè)走向(xiàng)

　　过去两(liǎng)周，一些美联储官员表示(shì)，通(tōng)胀(zhàng)和(hé)经济(jì)活(huó)动的放缓程度(dù)还不足以(yǐ)证明结束加息是合理的。但包(bāo)括美联储(chǔ)主(zhǔ)席(xí)鲍威尔在内(nèi)的其他人暗示，他们(men)可(kě)能更倾(qīng)向于不加(jiā)息，以评估过去加息的影响和银行业的压力(lì)。

　　在5月初美联储宣布连续第十次(cì)加息后，本轮紧(jǐn)缩周(zhōu)期(qī)已(yǐ)累(lèi)计500个基(jī)点，为上世纪80年代以(yǐ)来最激进的(de)政策(cè)路(lù)径之一。

　　对于未来的(de)政策走向，由于全球经济(jì)前(qián)景的不确定性和近(jìn)期(qī)银行业(yè)的压力，官(guān)员们透露未来的决策将转(zhuǎn)向更加(jiā)依赖数据的方式。但麻(má)烦在于，变数(shù)太多了，无数变量将(jiāng)决定加息周期是(shì)否会继续下去。

　　纪要指(zhǐ)出，与(yǔ)会者普遍对(duì)未来收紧政(zhèng)策的程(chéng)度表示(shì)不确定，在这次利率决(jué)议之后，美联储官员最(zuì)关注的还是掌握政策(cè)的(de)主(zhǔ)动(dòng)权，因此保留加息的(de)选(xuǎn)择是有必要的，接下来该央行大(dà)概率不会给出一(yī)个明晰的利率路径。

　　因此(cǐ)，一些与会者强(qiáng)调，至关重要的是不要传(chuán)达降息(xī)的可能性，或者(zhě)已经排除(chú)了进一步(bù)提高利率的可(kě)能性(xìng)。

　　稍早，美联储理事(shì)沃勒(lēi)表示，该行在6月会议上决定继续调高利率或是(shì)维(wéi)持利率不变都是(shì)有(yǒu)可能的。“即使6月维(wéi)持利率不变(biàn)，美联(lián)储仍有可能需要在今(jīn)年晚些(xiē)时候加(jiā)息。直(zhí)到(dào)有明确证(zhèng)据表明通胀正在降(jiàng)温之前，美联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息将是本轮紧缩周(zhōu)期的最后一次，美联储极(jí)有可能在年底(dǐ)前降息25个基(jī)点。这种预(yù)期是基于这样一种假设(shè)，即(jí)经济增长将放缓，甚(shèn)至可能陷入(rù)衰退(tuì)，而通(tōng)胀率将降(jiàng)至接(jiē)近美联储2％的(de)目(mù)标。

　　分析师表(biǎo)示，在是否进一步加息问题上的分歧，以及(jí)官员们采(cǎi)取(qǔ)的是依赖数据的做法——这并(bìng)不(bù)意(yì)味着他们不会再(zài)次加息，但这肯(kěn)定会(huì)支(zhī)持这样的观点，即他(tā)们(men)现(xiàn)在对进(jìn)一步收紧政策(cè)要(yào)谨慎得多(duō)。

　　银行业危机

　　对(duì)于严(yán)重冲击(jī)市场的银行业危机，美(měi)联储官(guān)员们对(duì)此(cǐ)专门进行了讨论。纪(jì)要指(zhǐ)出，已准备(bèi)好(hǎo)使用他(tā)们(men)的工具，以确保金融(róng)体系有足够的流动性来满足其需求。

　　在(zài)3月份的会议上，美联(lián)储经济学家曾指(zhǐ)出(chū)，银行(xíng)业压力导致的信贷收(shōu)缩可(kě)能会使经济陷入衰退。现在(zài)，美(měi)联储重申了(le)这一观点，不过(guò)，如果信贷条件(jiàn)缓解，也(yě)将(jiāng)给经济(jì)带来动力。

　　纪要(yào)指(zhǐ)出(chū)，中小(xiǎo)银行的存(cún)款(kuǎn)外流在3月底和4月基本(běn)停止。尽管地区性(xìng)银行的股价在(zài)此期间(jiān)进(jìn)一步下跌(diē)，但对绝大多数银行来说，这些下跌似乎主要反映了对盈(yíng)利能力下降的预期，而不是对(duì)偿付(fù)能力的担忧。市场参(cān)与者仍对银行业压(yā)力(lì)再(zài)次加(jiā)剧的可(kě)能性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中表(biǎo)示：“5月份美联储会议(yì)纪要中(zhōng)最突出的主题(tí)是，围绕地(dì)区性(xìng)银行业危机带(dài)来的信贷紧缩影响(xiǎng)，各方(fāng)普遍(biàn)持谨慎态度，因为(wèi)存在太多的(de)不确定(dìng)性。”

　　债务上限

　　对于受到全球高度关注的债(zhài)务上限僵局，纪要(yào)指出(chū)，许多(duō)与会(huì)者提到，必(bì)须及时(shí)提高债(zhài)务上限，以避免金融(róng)体(tǐ)系和整体(tǐ)经(jīng)济(jì)出现严重(zhòng)混乱的风险。

　　一些与会者指出了美国(guó)国(guó)债市场(chǎng)有(yǒu)序运作的重(zhòng)要性，或强调了有关(guān)当局(jú)继(jì)续(xù)解(jiě)决与市场韧性相关(guān)问题的重要(yào)性。一(yī)些与会者强调，美(měi)联储应随时准备使用其流(liú)动性工具，以及微观(guān)审慎和(hé)宏(hóng)观审慎监管和监督工具，以减轻未来的金(jīn)融稳定风(fēng)险。

　　周三当天，美(měi)国白宫(gōng)和(hé)国(guó)会谈判代表继续(xù)举行债务上限(xiàn)谈判。共和党谈判代表格雷夫斯(sī)透露，双方(fāng)谈判没有取得任何进展。美国财政部长耶伦重申(shēn)她的(de)部门(mén)最(zuì)早可能在6月1日耗尽用来(lái)支付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未(wèi)来几周内耗尽资金的不确定(dìng)性而言(yán)，美(měi)联储会议(yì)纪要只(zhǐ)是次要的。很难想象(xiàng)，在这样的背景(jǐng)下美联储会倾向于采(cǎi)取鹰(yīng)派立(lì)场，因此该行现在可能松了(le)一口气(qì)，因为他们(men)有空间从现(xiàn)在开始(shǐ)慢慢采取行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继(jì)续拖累市(shì)场情绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随(suí)着理论上美国(guó)违约的“X日”愈发临近，美股市场周三仍处于持续下(xià)跌的(de)状态。

　　截至收(shōu)盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克指数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在(zài)收盘铃声敲响后(hòu)，美国众议院议(yì)长凯文·麦卡(kǎ)锡接受采访时表示，谈判的(de)情况“有一点(diǎn)点好(hǎo)转”。麦卡锡(xī)进一(yī)步表示，共(gòng)和(hé)党这边要求(qiú)白(bái)宫接(jiē)受10年的开支限制，双方正在(zài)为这件事(shì)进行讨论。在被问及(jí)是否有可(kě)能在未来24-48小(xiǎo)时内达成协议时，麦(mài)卡锡表(biǎo)示，达(dá)成协议其实可(kě)以非常(cháng)快(kuài)，但民主党需(xū)要意(yì)识到他们花(huā)了(le)太(tài)多(duō)的钱。

　　根据美(měi)国(guó)财政部周三发(fā)布的数据，截至5月23日的账上(shàng)现金为我国雨带移动规律及其影响，我国雨带移动规律口诀(wèi)765亿美(měi)元，较之前(qián)一天上升(shēng)82亿美元。

　　按照这(zhè)样的(de)“剧(jù)本(běn)”，美股原本将在国(guó)会扯皮的过(guò)程(chéng)中进入“垃圾时间”，但周(zhōu)三(sān)盘后的英伟达突然爆发，令市场重(zhòng)新看到炒作(zuò)题我国雨带移动规律及其影响，我国雨带移动规律口诀(tí)材(cái)的(de)勃勃生(shēng)机。

　　根据财报，英伟达在本财年第一财季总共实现营收(shōu)71.9亿美(měi)元，市场预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于云计算(suàn)平台(tái)和大型科技(jì)公(gōng)司对GPU芯片(piàn)（训练AI）的需(xū)求(qiú)，数(shù)据(jù)中心业务(wù)实现创(chuàng)纪录的(de)42.8亿(yì)美元营收。更令市场震惊的是，英伟达(dá)对二季度的营(yíng)收(shōu)指引为110亿美元，远远超过(guò)预期的71.1亿美元。

　　截(jié)至发稿，英伟达股价在盘后涨(zhǎng)超(chāo)20％，有望(wàng)引(yǐn)发(fā)全球资(zī)本市场的(de)连锁反应。

　　热门股(gǔ)表现

　　周(zhōu)三标普(pǔ)500指(zhǐ)数11个板块(kuài)依然只有(yǒu)能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数走(zǒu)弱，纳(nà)斯达克中国金(jīn)龙(lóng)指数跌2.17％。个股方面，阿里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多多(duō)跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理(lǐ)想汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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