金融界5月(yuè)15日消(xiāo)息 主题行情“中(zhōng)特估”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消息，再次(cì)点(diǎn)燃了“中(zhōng)特(tè)估”概念股的(de)情绪。

　　据上证(zhèng)报表示，由上海证券(quàn)交易(yì)所(suǒ)主(zhǔ)办(bàn)、工商银行承(chéng)办(bàn)的“沪市金融(róng)业专(zhuān)题座谈会”将在本周(zhōu)三召开(kāi)。此次会议讨论的重要内(nèi)容为“在(zài)服务中国式现代化中促进金(jīn)融业(yè)估值提升和高质量发展”。参(cān)会机构(gòu)包(bāo)括银(yín)行、保险、基金和(hé)券(quàn)商人士。

　　消(xiāo)息发布后，市场纷纷认为这是“中(zhōng)特(tè)估”概念的(de)升级版本，资(zī)金(jīn)疯(fēng)抢(qiǎng)金融股(gǔ)，大金融板块开启加速键，券商(shāng)、保(bǎo)险、银行股等都有出色表现。

　　券商方面，光大证券(quàn)触一度及(jí)涨停，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华林证(zhèng)券、哈(hā)投股份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿(yì)级市值的中国人寿一度冲击(jī)涨停板，收盘报42.75元/股(gǔ)，大涨(zhǎng)超(chāo)过9%，创(chuàng)阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四(sì)大(dà)行(xíng)午后集体翻(fān)红，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在(zài)大金融板块的集体发威下，上(shàng)证综指午后(hòu)迅(xùn)速翻红，深成指和(hé)创业(yè)板一路(lù)高(gāo)奏凯歌(gē)。最(zuì)终收盘，截至收盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数(shù)涨1.15%，报(bào)1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法并不(bù)相(xiāng)同(tóng) 中信证(zhèng)券：主题交(jiāo)易(yì)顶峰已(yǐ)过

　　对于中特估(gū)的后续走势(shì)，机构之间的看(kàn)法并不相(xiāng)同，

　　对此(cǐ)中金策略指出，部分高(gāo)分红国企(qǐ)标的近期显著盘整是对短期交易(yì)扩(kuò)散过快(kuài)过多，股息支付能(néng)力(lì)相(xiāng)对较弱板块（如部(bù)分金融）做出的正常反应，而并(bìng)非意味着整体高分红国企投(tóu)资主题的结束。

　　光大证(zhèng)券(quàn)也指(zhǐ)出，当(dāng)前“中(zhōng)特估”主题的(de)安(ān)全边际和(hé)性(xìng)价比仍(réng)相对较高，未来(lái)随着经(jīng)济的逐步(bù)复(fù)苏，“中特估”主(zhǔ)题行情(qíng)或仍具有较强(qiáng)的持(chí)续性。从估(gū)值(zhí)和交易拥挤度(dù)来看，当前“中特估”主题的安全边际(jì)和性(xìng)价比仍相对较高(gāo)。

　　但是中信(xìn)证券(quàn)则看(kàn)法相(xiāng)对(duì)偏空。中信证(zhèng)券研报表示，A中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁>中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁I主(zhǔ)题和“中特(tè)估(gū)”主(zhǔ)题在4月中旬(xún)以来(lái)先后步(bù)入了热度很高、波动很大(dà)但是区间回报(bào)不明显的阶段，表现(xiàn)出典型的板(bǎn)块(kuài)内部博弈和消耗(hào)特征。

　　4月(yuè)以(yǐ)来(lái)，公募(mù)基金新(xīn)发(fā)继续低迷，4月(yuè)新发规模为(wèi)232.2亿元(yuán)，相较于3月下(xià)降43.7%，5月截至(zhì)12日新发(fā)规模仅为100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配置(zhì)型外资在(zài)4月净流出24.4亿元，是(shì)继去年10月以(yǐ)来首次单月净流出，5月截(jié)至12日恢复净流入75.8亿(yì)元，但较前3个月的平均(jūn)水平仍有(yǒu)较大差距。在(zài)缺乏(fá)持(chí)续增(zēng)量机构资金的情况下，A股存量博弈特(tè)征(zhēng)已演绎到(dào)极(jí)致(zhì)，涨(zhǎng)幅仅与机构持(chí)仓有(yǒu)关。

　　中(zhōng)信证券研报表(biǎo)示(shì)，疫后经济全面系统性恢(huī)复是渐进(jìn)和渐(jiàn)次的过(guò)程，飞轮(lún)重(zhòng)新旋转需要时间(jiān)和耐心，主(zhǔ)题交易是过高(gāo)的经济(jì)预期下(xià)修过程中(zhōng)的阶段性产(chǎn)物，过(guò)度(dù)博弈降低了市(shì)场(chǎng)定价的有效性(xìng)，但也提高了业绩驱动策(cè)略的潜在(zài)回报(bào)，主题交易中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁(yì)的顶(dǐng)峰已过，重回低位业绩驱动板块(kuài)。

　　基金经理：中特估我一股也不想要！

　　与卖方研究相(xiāng)比，有买方更加激进。据券(quàn)商中(zhōng)国报道(dào)，有基金(jīn)经理(lǐ)直言，中特估龙(lóng)头在连(lián)续涨(zhǎng)停后已(yǐ)出现短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金经(jīng)理表示(shì)许多中特估的龙(lóng)头股在(zài)当前位置对他而言(yán)没有配置的(de)吸引力，尽管从估(gū)值的(de)角度而言许多(duō)市场参与者可(kě)以给出许(xǔ)多(duō)个继续买入中特估的(de)理由，但当一只中特估(gū)龙头股在两三个交(jiāo)易日内涨(zhǎng)幅就达20%甚(shèn)至30%，意味着资金已迫不及待在进(jìn)行抢筹码。从股(gǔ)票市场交易(yì)的直(zhí)观判断(duàn)，这代表着资金参与方的短期泡(pào)沫化(huà)，过高的交易拥挤度意(yì)味着风(fēng)险。

　　央企ETF基金密(mì)集(jí)发售

　　不过在资金(jīn)面(miàn)，“中(zhōng)特(tè)估(gū)”有好(hǎo)消(xiāo)息传来。

　　仅发售了(le)短短7个(gè)交易日(rì)，5月13日(rì)华泰柏瑞(ruì)中证央企红利ETF发布公告称(chēng)，该基金累计(jì)有(yǒu)效认(rèn)购申请(qǐng)份额总额(é)超(chāo)过20亿(yì)份发行(xíng)上限，基金(jīn)管理人将启动比例配售。

　　此(cǐ)外(wài)3只中证(zhèng)国新央企股东回报(bào)ETF——广发中证国(guó)新央企股东(dōng)回报ETF、招(zhāo)商中证(zhèng)国新(xīn)央企(qǐ)股东回(huí)报ETF和汇添富(fù)中证国新(xīn)央企股东回报ETF于今日开售，每只产品的首募规(guī)模上限均为20亿元人民(mín)币(bì)。

　　事实上，不止新发基金，今(jīn)年(nián)以来(lái)，场内多只(zhǐ)“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿(yì)元。其中，国泰央企(qǐ)共赢(yíng)ETF年内资金净流入(rù)超过12亿元(yuán)，规模增幅超过(guò)15倍。南方中国国企ETF年内资金净流(liú)入(rù)也(yě)逼近10亿元，规(guī)模(mó)增(zēng)幅更是高(gāo)达(dá)24.75倍，成为今年全市(shì)场(chǎng)规模增(zēng)长倍数最高的ETF。

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