投资者除了关注AI产业(yè)景气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估(gū)值等因素。

　　近期，受益于人(rén)工智能主题的热炒，全(quán)球AI芯片巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连(lián)续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近万亿(yì)美元大关(guān)。

　　英伟达今年股价的(de)强(qiáng)劲表现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只云计(jì)算、人(rén)工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)90％。

　　那么(me)，AI主题(tí)的(de)投资能火热多久？

　　公募基金提前(qián)布(bù)局(jú)

　　凭(píng)借着AI芯(xīn)片和算力的先(xiān)进(jìn)技术，英伟(wěi)达公司的股价在近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最高达到419.38美元，公司(sī)市值一度突破(pò)万(wàn)亿美(měi)元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望(wàng)再次突(tū)破万亿(yì)美元的(de)市值。

　　英伟达公(gōng)司在中国官网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方(fāng)面的工(gōng)作正(zhèng)在改(gǎi)变全球大(dà)型行业，并将为社(shè)会带(dài)来深(shēn)远的影响。”除了(le)英(yīng)伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公司(sī)也(yě)加大了AI方面(miàn)的投资(zī)。

　　国内市(shì)场对于(yú)AI行(xíng)情的关注热情(qíng)也是持续高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至(zh白凉粉是什么东西在哪可以买到呢 白凉粉是凉性的吗ì)6月2日，今年(nián)以来涨幅最高的(de)股票(piào)型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超(chāo)过90％，这类主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人(rén)工智能自动(dòng)内容(róng)生成）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅(fú)紧(jǐn)随其(qí)后(hòu)的便是传(chuán)媒(méi)、云计(jì)算、大数据、人工(gōng)智能等(děng)主(zhǔ)题(tí)ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布(bù)局英伟达或相关(guān)概念股。交易软(ruǎn)件通(tōng)达(dá)信推出了英(yīng)伟达概念股，该软件信(xìn)息(xī)显示(shì)，相(xiāng)关概念股一共包含32家A股上市公(gōng)司，这(zhè)些公司与英伟达在(zài)某些方面有业务上的合作。从公(gōng)募基(jī)金一季度末的数据来(lái)看，部分被纳入重仓股名(míng)单。

　　直(zhí)接或(huò)间接持有英伟达(dá)公司股票的公募基金(jīn)主(zhǔ)要(yào)集(jí)中在能投资海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计(jì)，持有英伟达且(qiě)基(jī)金(jīn)规模最高的是(shì)广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金今(jīn)年一(yī)季度末(mò)规(guī)模为147.59亿(yì)元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达(dá)克100指数，前十大重仓(cāng)股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多家全球科(kē)技(jì)公司。

　　主动(dòng)管理型基(jī)金中，持有英伟达且(qiě)规模最高(gāo)的(de)是广(guǎng)发全球精选(xuǎn)，该只基金今年一(yī)季度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达(dá)是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占净值(zhí)比例为9.39％。除(chú)了英伟(wěi)达(dá)，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积(jī)电、特(tè)斯拉、META等多(duō)只(zhǐ)科(kē)技股。

　　挖财(cái)基金投(tóu)研人员(yuán)郑(zhèng)昕昊告(gào)诉《国际金融报》记者(zhě)，国内(nèi)AI投资(zī)的热潮与(yǔ)微软、英伟(wěi)达等(děng)美股科技股(gǔ)年初(chū)至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了(le)投资，先是(shì)宣布(bù)将(jiāng)ChatGPT整合(hé)入搜索引擎(qíng)Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还(hái)宣布向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发(fā)者OpenAI追加投资数十(shí)亿美(měi)元，这是AI领域史(shǐ)上规模最大的一笔(bǐ)投资。作为(wèi)一站式解决方案的(de)提(tí)供商，英伟达公司是(shì)今年AI概念(niàn)热潮中(zhōng)的另(lìng)一大(dà)赢家(jiā)，该公司今(jīn)年一季度的业绩远超预期，AI芯片(piàn)所(suǒ)在数据中心业(yè)务的营收(shōu)创(chuàng)历史新高，远好于(yú)市场预期。

　　如何把(bǎ)握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主题(tí)投资机会的投资(zī)者(zhě)而言，英伟达和(hé)微软(ruǎn)在内的(de)众多美股科(kē)技股公司是其(qí)关(g白凉粉是什么东西在哪可以买到呢 白凉粉是凉性的吗uān)注的焦点(diǎn)。

　　“从目前(qián)的(de)产业发展趋势来看，AI应用(yòng)已是科技革命(mìng)最新的突破口。能(néng)够率先(xiān)建立(lì)起良好商业模式的公(gōng)司与掌握(wò)AI应用核(hé)心竞争力的公司(sī)将会成为未来最有潜力(lì)的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备(bèi)这些特质(zhì)，他(tā)们的中长期基本面有所(suǒ)改善(shàn)。”郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)表(biǎo)示。

　　虽然(rán)AI产业未来(lái)的(de)故事看起来很(hěn)美好，但实际投资中(zhōng)还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导(dǎo)体(tǐ)作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从(cóng)3月中旬一直(zhí)涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接(jiē)近(jìn)30％。但其上涨并未(wèi)得到业绩的验证，半导体行(xíng)业一(yī)季(jì)度整体(tǐ)营收同(tóng)比下降(jiàng)2.9％，净利润(rùn)同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟踪，目前全球半导体产业整(zhěng)体仍处于主动去(qù)库(kù)存(cún)阶段，行业并未(wèi)迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本(běn)面支撑(chēng)的情况下，4月中(zhōng)旬(xún)以来半导体重回(huí)弱势(shì)。最(zuì)近两(liǎng)周(zhōu)，半(bàn)导体(tǐ)板块虽然(rán)有(yǒu)所企稳，但也很(hěn)难说行业已(yǐ)经(jīng)迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉(sù)记者：“半导(dǎo)体板块回暖的驱动(dòng)力主要(yào)来源于AI产(chǎn)业的大发展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表的白凉粉是什么东西在哪可以买到呢 白凉粉是凉性的吗算(suàn)力芯片业务快速增长，美股英伟(wěi)达(dá)的(de)股(gǔ)价表(biǎo)现以(yǐ)及背后的产能(néng)扩(kuò)张信息就是最好的例证。而(ér)从未来的一段(duàn)时间来看，AI产业发(fā)展仍然是强劲有力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽(jǐn)管(guǎn)目前半(bàn)导体产业周期尚未反转，但(dàn)在资金情(qíng)绪(xù)、政(zhèng)策扶持和(hé)半导体设备业绩高增长等利好因素(sù)支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投(tóu)资的角度(dù)考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势值得(dé)期待，但投资(zī)需要仔细观察(chá)，“就A股的(de)过去经(jīng)验(yàn)来看，大热必死(sǐ)、均值回归的规律永不(bù)变色，所(suǒ)以投资(zī)与产业发展之(zhī)间存在着较大差(chà)异。在操作中(zhōng)，不宜在(zài)股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要(yào)在相对低(dī)位或(huò)调整(zhěng)一定程度(dù)后再买(mǎi)入。”

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，投资者除了关注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资(zī)金情(qíng)绪(xù)、政策(cè)等因素外，还需要关(guān)注业绩验证以及估值等因素。在具体投资(zī)的时候要选择掌握核心技术、真正具有核心竞争力的投资(zī)标的，确(què)保产(chǎn)业景气能够反(fǎn)映在未来的(de)业绩上，要(yào)避免没(méi)有业绩(jì)支持的(de)跟(gēn)风炒作。另外，好(hǎo)的投资标的也要以合适(shì)的价格买入(rù)，否则很可(kě)能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好分散配置，不要将资金全押(yā)一个赛道(dào)。

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