为了(le)让自己(jǐ)的(de)限(xiàn)售股解(jiě)禁后能获得(dé)好的(de)回报，上市公司董(dǒng)事长(zhǎng)雇人拉抬自家的股票价格(gé)，然后(hòu)高位出(chū)货。

　　最近，中国证监会网站披露(lù)了一则行政处罚(fá)决定(dìng)书(shū)，引发(fā)市场关注。时为新美星董(dǒng)事长(zhǎng)何德平和其配偶黄(huáng)秀(xiù)芳提(tí)供资金，委(wěi)托蒋维对新美星进(jìn)行“市值管理”，维持(chí)、抬高公司股价，以便后续自己减(jiǎn)持获利(lì)。蒋维跟(gēn)毛(máo)明土、李传武合(hé)谋，控制(zhì)35个证券账户，利(lì)用(yòng)资金优势、持(chí)股优势，连(lián)续集中(zhōng)交(jiāo)易新美星，影(yǐng)响公司股价，合计(jì)盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　最终(zhōng)，证监会对此操(cāo)纵证券市场行(xíng)为，罚没合计(jì)9567.12万元；还对何德平信息披露违法(fǎ)违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一(yī)起(qǐ)来(lái)看看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉(lā)抬自家股票

　　多人(rén)合谋(móu)操(cāo)纵(zòng)股价(jià)

　　根(gēn)据证监会行(xíng)政(zhèng)处(chù)罚决定书披露(lù)的信(xìn)息，新美星董事(shì)长、法定代表人、实(shí)际(jì)控制人何(hé)德平和他的妻(qī)子黄秀芳(fāng)当时向时任独(dú)墅湖文化传(chuán)播(bō)有限公司(sī)董事长蒋(jiǎng)维，提供保证金(jīn)约3200万元，这些(xiē)钱部分(fēn)来(lái)自他们(men)所(suǒ)掌(zhǎng)控的上海海得泽广投资管理中心（普通(tōng)合伙）（简称海得泽广）减持(chí)“新(xīn)美星”所得。

　　他(tā)们提供(gōng)资金的目(mù)的是，委托蒋维对“新美星(xīng)”进行(xíng)“市值(zhí)管理”，维持(chí)、抬(tái)高(gāo)“新美(měi)星”股价(jià)，以便何德(dé)平所持“新美星(xīng)”限售股于2019年4月26日解禁后能够获得(dé)好的回(huí)报。

　　蒋维在收到保(bǎo)证金后，即开始利用控制的证券账户并联合其他市场资金在二级市(shì)场买入并交易“新美星”，且在后续(xù)操作中向(xiàng)黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股价，蒋维还找了两个(gè)帮手共同合谋。他经人介绍认识并联合毛(máo)明土、李传(chuán)武共同(tóng)操纵(zòng)“新美(měi)星(xīng)”；毛(máo)明土、李传武控制各自筹得的证券账(zhàng)户、资(zī)金开始与蒋维(wéi)共同(tóng)交(jiāo)易“新美(měi)星(xīng)”；在此期(qī)间，主要由蒋维(wéi)与毛明(míng)土联(lián)系，传递(dì)、沟(gōu)通各自操盘情况(kuàng)，以利于两方交易(yì)决策，更好地共(gòng)同抬高“新美(měi)星”股(gǔ)价。

　　根据监管披露的(de)信息，2018年(nián)9月(yuè)26日(rì)至(zhì)2019年(nián)6月26日，蒋维联合毛明(míng)土、李传武控制(zhì)“俞某华”等35个证券账(zhàng)户(hù)（简称(chēng)账(zhàng)户(hù)组），交(jiāo)易“新美(měi)星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新(xīn)美星”股价(jià)上涨33.11％，偏离同期创业板(bǎn)综(zōng)指26.09个百分点，偏离同期行(xíng)业指数25.95个(gè)百分点。账户组(zǔ)累计买入(rù)4583.44万股，买入成(chéng)交金额(é)5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖(mài)出成交金(jīn)额6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此期间，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武合谋，利用资金优势、持股优势，连(lián)续(xù)集中交易(yì)“新(xīn)美(měi)星”，影响(xiǎng)股票交(jiāo)易(yì)价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股(gǔ)价、集中(zhōng)出货

　　违法获利(lì)近(jìn)4800万元

　　我(wǒ)们具体来看看，蒋维(wéi)联合毛明土、李传(chuán)武，控(kòng)制(zhì)35个证券账户（简称账户组），是怎么拉高(gāo)“新美(měi)星(xīng)”股价，然后出(chū)货，违(wéi)法获利的。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账户组连续集中交(jiāo)易“新(xīn)美星(xīng)”，申(shēn)买量占市场申买(mǎi)量比例超(chāo)20％的交易日(rì)有19天(tiān)，峰(fēng)值达到42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰值达到(dào)37.66％。账户组持股总数占总股本比例自2019年3月5日开(kāi)始超过5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月(yuè)29日持流通股达到(dào)峰(fēng)值，占流通(tōng)股(gǔ)本的比例24.74％，持股(gǔ)占总股本的(de)比例8.13城野医生是哪里的品牌，城野医生是什么品牌％。账(zhàng)户组具备资(zī)金优势(shì)和持股优势(shì)。

　　具体来说，第一阶(jiē)段(duàn)，2018年9月26日开始，账户组持续大量买入(rù)“新美星”，当日申买排名第(dì)一，竞价(jià)买(mǎi)入成交排(pái)名第一，至2019年2月28日期末持股量为(wèi)期初持股量38.71倍，持(chí)股量显著增加。在(zài)此期间，“新美(měi)星”股(gǔ)价累计上涨12.57％，偏离同期创(chuàng)业板综(zōng)指3.33个百分点，偏离(lí)同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点(diǎn)。

　　第(dì)二阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬(tái)“新(xīn)美星(xīng)”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅(fú)较(jiào)大。

　　其(qí)中，账户组(zǔ)有两(liǎng)段(duàn)典型的拉(lā)抬期(qī)间：2019年3月1日至(zhì)3月(yuè)6日，以不(bù)低(dī)于卖一价或市价申买(mǎi)3,729,100股，占账户(hù)组(zǔ)同期(qī)申买量68.11％，对应成交股数(shù)（不(bù)含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日(rì)，以不低于(yú)卖一价或(huò)市(shì)价申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成交股数(shù)（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占同期市(shì)场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月(yuè)3日期间，“新美(měi)星”股价累计(jì)上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创业板(bǎn)综指21.32个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第(dì)三(sān)阶(jiē)段，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账户组(zǔ)集中卖出(chū)“新美星”。在此期间，“新美星”股(gǔ)价(jià)下跌13.36％，偏离同期创业板(bǎn)综指1.55个(gè)百分点，偏离同期(qī)行业(yè)指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操纵期(qī)间(jiān)，涉案账户组还多次(cì)实施盘中拉抬(tái)和(hé)对倒，并反向卖出获利的(de)行为。经(jīng)测(cè)算，扣除佣金和相关税费，账户(hù)组(zǔ)盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　辩称(chēng)是委托理财、而非操纵(zòng)股价

　　证监会不予采纳(nà)，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳及其代理人提出多(duō)点(diǎn)申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操(cāo)纵(zòng)动机。

　　第二，在案(àn)证据(jù)不足以证(zhèng)明(míng)蒋维受何德(dé)平或黄秀芳委托，联合他人(rén)操纵(zòng)股价，一是“市值管理”不等(děng)同于“操纵证(zhèng)券市(shì)场”；二是黄(huáng)秀芳与蒋(jiǎng)维系委托(tuō)理财关系，而非操纵股价；三是蒋维没有(yǒu)将(jiāng)其与毛明土、李传武(wǔ)等人(rén)讨论交易新(xīn)美星的情况告知黄(huáng)秀芳或何德(dé)平，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋维(wéi)提(tí)供，蒋维也没有向(xiàng)黄秀芳反馈(kuì)过股(gǔ)东名册；四是蒋维没有与毛明土、李传武(wǔ)就各自(zì)账(zhàng)户交易新(xīn)美星(xīng)的盈亏分配进行约定；五是蒋(jiǎng)维账户组(zǔ)利(lì)益与(yǔ)何德平、黄秀芳利益并(bìng)不(bù)一(yī)致，何德平、黄(huáng)秀芳不能控制蒋维账(zhàng)户(hù)组，蒋维获得黄(huáng)秀芳资金后部分用(yòng)于(yú)偿(cháng)还债(zhài)务，部分用于非法活动，属(shǔ)于欺诈或诈(zhà)骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户组、李(lǐ)传武账户组交易行为(wèi)承(chéng)担(dān)责任。

　　第四(sì)，部分账户不受蒋维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)控制。

　　第五，不认(rèn)可黄(huáng)秀(xiù)芳2020年11月25日询问笔录(lù)的合法性及真(zhēn)实性。

　　第六，何德(dé)平对黄秀芳向蒋维提(tí)供款(kuǎn)项不知情(qíng)、未参与，且何德平与(yǔ)黄秀芳系独立法律主体，即便夫妻或一致行(xíng)动人中一方存在不当行(xíng)为，不应(yīng)推定或认(rèn)定另一方承(chéng)担责任(rèn)。

　　另外(wài)，蒋维、毛(máo)明土、李传武，及(jí)他们的代(dài)理(lǐ)人也就是(shì)否(fǒu)合谋、部(bù)分(fēn)账户的控制关系(xì)、委托理财关系等(děng)提(tí)出了申诉(sù)意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对(duì)当事人(rén)及其代理人(rén)的(de)主要陈(chén)述(shù)意(yì)见(jiàn)不予(yǔ)采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案(àn)为多个(gè)主体参与、多个环节实施、环环相(xiāng)扣、锁链(liàn)式(shì)的上(shàng)下游衔(xián)接、合作，共同完成的操纵(zòng)行(xíng)为(wèi)。在案(àn)证(zhèng)据(jù)可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金(jīn)作为保证金，委托其(qí)通过(guò)二级(jí)市场交易影响(xiǎng)新(xīn)美(měi)星股(gǔ)价，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况(kuàng)；何(hé)德平知(zhī)悉并参与了本案行为(wèi)；上述行为的实(shí)质是操纵股价(jià)，并非合(hé)法理财(cái)。在案证据可以证明，蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武有(yǒu)共同(tóng)影响“新美(měi)星”股(gǔ)价(jià)的(de)意图和(hé)目标，共同(tóng)商(shāng)议、谋划操(cāo)盘、拉抬股价，并且(qiě)采取了联合影响股价的行(xíng)动(dòng)，属于(yú)共(gòng)同操(cāo)纵行为(wèi)。

　　关于违法期间(jiān)和责任承担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维(wéi)控制的账(zhàng)户(hù)交(jiāo)易“新美星(xīng)”客观(guān)上为后续的合谋操纵起到一定程度锁仓的(de)作用，并且(qiě)根(gēn)据蒋(jiǎng)维笔录，毛(máo)明土知(zhī)道蒋维(wéi)和上市公司的合作，知道蒋(jiǎng)维已经有(yǒu)一定底仓，才愿意(yì)买(mǎi)入“新美星”，因此(cǐ)毛明土和(hé)李(lǐ)传武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德(dé)平一致(zhì)。在此基(jī)础(chǔ)上(shàng)，在认定及处(chù)罚(fá)时将合谋各方视为一个整体，不区(qū)别对待(dài)各(gè)方账户(hù)组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为(wèi)违反了2005年(nián)《证券法》第七(qī)十七(qī)条第一(yī)项规定，构成2005年《证(zhèng)券法》第二百零(líng)三条所述的(de)操纵证券市场行(xíng)为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就操纵证券城野医生是哪里的品牌，城野医生是什么品牌(quàn)市场行为(wèi)，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武没收(shōu)违法所得4783.56万(wàn)元，并(bìng)处(chù)以4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对何(hé)德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚(fá)款(kuǎn)1195.89万元(yuán)，对毛明土、李传武分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董(dǒng)事长信(xìn)息披(pī)露违法

　　被予以警告并(bìng)罚款

　　另外，关于何(hé)德平信息披露(lù)违法的相关情(qíng)况，行政处罚决定书(shū)披露，在新美(měi)星2016年4月上(shàng)市前，海得(dé)泽(zé)广代(dài)何德(dé)平、黄秀芳夫(fū)妇持(chí)有公司(sī)80万(wàn)股股(gǔ)份，占新美星上市(shì)时总(zǒng)股本的1％。上市后，该部(bù)分股票继(jì)续由海得泽(zé)广代持，海得泽广自2017年(nián)12月19日开始(shǐ)减持“新(xīn)美星”股票，至2018年12月27日减持(chí)完(wán)毕。

　　关于何德平信息披(pī)露(lù)违法，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳及其代理人提出(chū)：第一(yī)，海得泽广(guǎng)与何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)二(èr)人不存在(zài)代持，涉案股份系(xì)海(hǎi)得(dé)泽广为(wèi)兰某代持(chí)，股份(fèn)减持决(jué)策(cè)由(yóu)海得泽(zé)广(guǎng)和兰(lán)某(mǒu)作出，海得泽(zé)广(guǎng)将减持所得汇入黄(huáng)秀芳指定账户(hù)的(de)原(yuán)因系(xì)兰(lán)某(mǒu)向黄秀芳归还借款(kuǎn)本息。第二，涉案股(gǔ)份仅(jǐn)为1％，不(bù)具有重(zhòng)大性，不对投(tóu)资者决(jué)策产生重(zhòng)大影响，情节(jié)轻微。第三，即便认定(dìng)代持成立，何德平(píng)对借(jiè)款(kuǎn)、还款等事(shì)项，不(bù)参与、不(bù)知(zhī)情，没有主观过错，不应受到处罚(fá)。综上，请求不予(yǔ)处罚(fá)。

　　对(duì)此，证监(jiān)会回应，根(gēn)据黄秀芳(fāng)、兰某等询问(wèn)笔录、海得(dé)泽广交易流水(shuǐ)、资(zī)金流水及相(xiāng)关银行账(zhàng)户流水，结(jié)合何德平(píng)、黄秀芳(fāng)的配偶关系，代持(chí)资(zī)金和减持(chí)所得系家(jiā)庭共同财产，可以认定(dìng)海得泽广代何德平(píng)、黄(huáng)秀芳持有新美星股票(piào)。当(dāng)事人(rén)所提相(xiāng)关理由不具(jù)有事实和法律依(yī)据，不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，何德平作为上(shàng)市公(gōng)司实际控制人，未(wèi)如实告知(zhī)上市公司上述(shù)持(chí)股情况(kuàng)，导致新美星在相关公告中(zhōng)均(jūn)未披露相关情况，导致(zhì)新美星违反2005年《证券法》第六十三条规定(dìng)，何德平的(de)行为构成(chéng)2005年《证券(quàn)法》第一百九十三条第三款规定(dìng)的情形。

　　根据(jù)2005年(nián)《证券法》规定(dìng)，证(zhèng)监(jiān)会决定：就(jiù)信息(xī)披露违法(fǎ)行(xíng)为，对何德平给予警(jǐng)告(gào)，并(bìng)处以40万元(yuán)罚款。

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