近(jìn)期交易商(shāng)协会的监管处(chù)罚力度(dù)明显加大(dà)，虽(suī)然债(zhài)券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋(qū)激(jī)烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易(yì)商协会对(duì)建(jiàn)设银行启动自律调查，这是两天内第(dì)二家(jiā)被要求自律调(diào)查的大行。今年以来，交易(yì)商(shāng)协(xié)会已对多家金融(róng)机(jī)构启动自(zì)律(lǜ)调查，监管力度(dù)在持续加大(dà)。

　　多家(jiā)金(jīn)融机构(gòu)接连被(bèi)通报

　　5月11日(rì)，中国(guó)银行间市场交易商(shāng)协会（下称“交易(yì)商协会”）网站显示，基于(yú)监管部门反馈线索，依据《银行间债券市场(chǎng)自律处分规则(zé)》，交易(yì)商协会已对中(zhōng)国(guó)建设银行股(gǔ)份有限公司债(zhài)务(wù)融资工具(jù)承销(xiāo)业务涉嫌违(wéi)规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年(nián)年报，去(qù)年建行承销非金融企业债务(wù)融资(zī)工(gōng)具744笔，为411家(jiā)实体(tǐ)企业承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优质头部房地产企业债券融(róng)资需求(qiú)，承销房地产企业323.35亿元(yuán)债务融资工具，房地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监管力度在(zài)近期持续加大。就在5月9日(rì)，交(jiāo)易商协会官网发(fā)布信息(xī)，针对中国进(jìn)出口银(yín)行金融债券发行(xíng)涉嫌违(w有白头发染什么颜色好，有白头发染什么颜色好看éi)规(guī)行(xíng)为，以及(jí)中国(guó)民生银行(xíng)承销业务涉嫌违规行有白头发染什么颜色好，有白头发染什么颜色好看为已开展自律(lǜ)调查(chá)。

　　而(ér)在5月(yuè)8日(rì)，大连(lián)银行、郑州银行(xíng)、江西银行、青岛银(yín)行和粤财信托共5家(jiā)机构(gòu)涉及债券业务违规(guī)被点名(míng)。具体来说，交易商(shāng)协会通(tōng)过深入调查(chá)发现，大连银行等多家机构存在债券代持交易等违(wéi)规行为(wèi)。其中(zhōng)，大连(lián)银行通(tōng)过做市(shì)业务方式(shì)，每(měi)日滚(gǔn)动开展买卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代持利率债(zhài)活跃(yuè)券，且规模较大(dà)；郑州(zhōu)银(yín)行(xíng)、江西(xī)银行(xíng)和(hé)青岛银行(xíng)，内控执(zhí)行不严或流于形式，未有效评估交易合(hé)理性，作为中间方以现券买卖(mài)或做市(shì)等方式参与债券代持交(jiāo)易链条，交(jiāo)易笔数和金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被启动自律调查。相(xiāng)关公告称，交易商协会在日常(cháng)监测工作中发现，工商银行主承销(xiāo)的(de)多期债务融资工具发(fā)行定价严重偏离市场合理水平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银(yín)行间债(zhài)券市场自律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易(yì)商协会(huì)网站披露，近(jìn)期在(zài)查(chá)处四平市城市发展投资控(kòng)股有限公司(sī)案件时，发现吉林银(yín)行、吉(jí)林(lín)亿联银(yín)行因(yīn)违规收取发(fā)行人(rén)大(dà)额财务资(zī)助(zhù)，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行间债券市场(chǎng)自律管理规(guī)则，被交易商协(xié)会进行(xíng)自律(lǜ)调(diào)查。一同被(bèi)开展自律(lǜ)调查的(de)还有光大(dà)证券、富国资产管理（上海）有限公司(sī)两家(jiā)金融(róng)机构。

　　交易(yì)商协会监管处罚(fá)力度加(jiā)强

　　根据交易商协会通(tōng)报的数据，2022年全年，交(jiāo)易商协会共对68起涉嫌(xián)违规(guī)案件立案(àn)调(diào)查，开(kāi)展自律调查(chá)和自律问询103次(cì)，作出各类(lèi)自律处分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和信用增进机(jī)构、4家(jiā)主承销商、3家会计(jì)师(shī)事务所(suǒ)、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直接(jiē)责任人(rén)。作出的处分(fēn)中，警告(gào)及以上占(zhàn)比(bǐ)超过五成，15家(jiā)机(jī)构被暂(zàn)停一定期限业务，12位责任人被认定(dìng)不适当人选(xuǎn)。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通(tōng)报的原因包括低价包(bāo)销(xiāo)多期债务融资工具，影响了市场正常(cháng)秩序；部分(fēn)债(zhài)务(wù)融资工具未按照(zhào)发(fā)行文件约定开展余(yú)额包(bāo)销，个别债(zhài)务融(róng)资工具(jù)挤占了其他投资人的正常投(tóu)标，违(wéi)背了(le)公平公正原(yuán)则(zé)，并影响(xiǎng)了发行(xíng)利率，对市(shì)场正常秩序造成了一(yī)定不(bù)良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行(xíng)间债券市场参与机构在从事相关(guān)业务过程(chéng)中，务必牢固树立(lì)市场责任意识(shí)，严格遵守相关(guān)监管(guǎn)规定和自律规则要求，合规展(zhǎn)业，自觉维护银行间债券市(shì)场运行(xíng)秩序(xù)。

　　交(jiāo)易商协会(huì)表示，做市商作为银行间市场基石(shí)机构，承担着提高市场流动性、促进(jìn)价(jià)格发现(xiàn)的(de)重要(yào)作用(yòng)，应切实(shí)提升(shēng)做市交易能力，加(jiā)强内部控(kòng)制和风险管理，确保合规稳健(jiàn)展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协(xié)会的监管处罚力度(dù)明显加(jiā)大(dà)，虽然债券市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　资深金融政策(cè)监管专家周毅钦对《国(guó)际金融报》记(jì)者表示，可以看到，银行间(jiān)交易商协会将继续贯彻落实监(jiān)管(guǎn)从严要求，以严格自律惩戒向市场(chǎng)传递(dì)“零容忍”的(de)清(qīng)晰信号，引导市场各(gè)类主(zhǔ)体归位(wèi)尽责，维护市(shì)场良好秩序。债券承销机构作为债券市场的(de)“看门人”，对(duì)于(yú有白头发染什么颜色好，有白头发染什么颜色好看)商业银行特别是(shì)国有大行来说，也(yě)需(xū)要肩负起相应的公序责(zé)任(rèn)，切实维护好行业的良性竞(jìng)争生态。

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