券商今(jīn)年(nián)一季度业绩“妥了”，基(jī)于股市(shì)良好(hǎo)表现(xiàn)以(yǐ)及去年较低的基数，行业业绩全面爆发。券(quàn)商板(bǎn)块(kuài)也在周(zhōu)五呈现集(jí)体大涨行(xíng)情。

　　4月(yuè)28日，又(yòu)有17家券(quàn)商或(huò)上市主体披露一季报，至(zhì)此51家上(shàng)市券商或上市主体一(yī)季报(bào)悉数披露，券商整(zhěng)体(tǐ)一(yī)季度表现较好，增速中位数达214.54%。

　　一季度归母净利增速(sù)较为显著的(de)有(yǒu)20家(jiā)，净利增1倍乃至(zhì)数倍之多，分别是长江证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%）、国投资本(běn)（1260.24%）、长(zhǎng)城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安(ān)证券(quàn)（242.38%）、财(cái)通证(zhèng)券（214.54%）、财(cái)达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）

　　依照今年一季度归母净利排名，新的十大分别(bié)是中信证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元(yuán)）、国泰君安(ān)（30.41亿(yì)元）、海通(tōng)证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿(yì)元）、招商证券（22.60亿元）、中(zhōng)金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发(fā)证券（分号的用法有哪些词语，分号的用法及作用举例21.57亿元）、东方(fāng)财富（20.29亿元）。简单算(suàn)数平均(jūn)计算(suàn)，中(zhōng)信(xìn)证券一(yī)季度“月(yuè)赚(zhuàn)”超18亿元。

　　股市对券商一季报(bào)的优秀(xiù)表现给(gěi)予了(le)正(zhèng)面回(huí)应，4月28日，证券(quàn)板块指数收涨2.8%，49只券商股(gǔ)收(shōu)红，其中35只涨(zhǎng)幅超2%；华西证(zhèng)券、中国银河盘一度涨(zhǎng)停，二者收盘分别(bié)上(shàng)涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易(yì)日收阳线，累计涨幅达(dá)3.66%。

　　2家券商(shāng)净利(lì)增(zēng)15倍

　　52家上市(shì)券商或上市主(zhǔ)体中，50家归母净(jìng)利同比(bǐ)增速为(wèi)正(zhèng)，其(qí)中20家增速达1倍至数倍。

　　一季度归母(mǔ)净利增速(sù)超过10倍的有2家券(quàn)商及(jí)1家(jiā)上(shàng)市主体(tǐ)，分别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母公司国投资(zī)本（1260.24%）；增速超过(guò)6倍的有2家，分(fēn)别是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增(zēng)速超过(guò)5倍的有2家，分别是国元证券（533.05%）、东(dōng)方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别是兴业证券(quàn)（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家(jiā)，分(fēn)别是华创阳安（396.97%）、国(guó)金证(zhèng)券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）；增速(sù)超过2倍的有4家(jiā)，分别是山西(xī)证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）；增(zēng)速达到(dào)1倍的(de)有3家，分别(bié)是财达证(zhèng)券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一(yī)季度归母净利扭亏为盈的券商多达9家，分别是(shì)天风(fēng)证券、华西证券、东北证券、西部证券、西南证券、红塔证(zhèng)券、江海证券、湘(xiāng)财股份、国盛(shèng)金控。

　　此外(wài)，仅2家券商股(gǔ)净利润同比增(zēng)速为负值，分别是东方财富（-6.54%）、华(huá)林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华(huá)林(lín)证券净利与营收均出(chū)现下(xià)滑(huá)，公(gōng)司(sī)一季报显示，报告期(qī)内公司实现营业总收入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利(lì)润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部(bù)券商的增速(sù)不如中小券商“夸张”，但头部券商的业绩表现同样(yàng)具有可(kě)圈可点之处。

　　同比(bǐ)增速超过五成的头部券商包(bāo)括海通证(zhèng)券(quàn)（62.24%）、中(zhōng)信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部券商及增(zēng)速(sù)为华泰证(zhèng)券（46.49%）、国泰君(jūn)安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中(zhōng)国(guó)银河（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券则(zé)以54亿的绝对优势，保(bǎo)持着业绩(jì)的稳定性(xìng)。

　　此外(wài)，上市公司指南针在一季报中透露，2023年一季度麦高证券经纪(jì)业务开(kāi)展取(qǔ)得一定成绩，但营业利润仍未实(shí)现盈利(lì)，一定程度上拖累了公司整体。

　　十余家券商营收增一倍以上

　　一季度营收规模增速方面，51家券商(shāng)中44家同比增速(sù)为正(zhèng)、7家增速为负，同比增(zēng)速(sù)中位数(shù)为40.93%。

　　西(xī)南(nán)证券增(zēng)速领衔(xián)，其今年一季度同比增速为(wèi)1795.85%，这与(yǔ)其(qí)去(qù)年(nián)同(tóng)期营收不足亿元的低基数有(yǒu)关(guān)，其今年一季度营收规(guī)模为7.38亿(yì)元，去年同期营收为0.39亿元(yuán)。

　　今年(nián)一季度营收增速超(chāo)过(guò)2倍的(de)有2家券商，分别是天风(fēng)证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的(de)有10家，分别(bié)是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元(yuán)证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证(zhèng)券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金(jīn)证券(quàn)（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有(yǒu)2家券商营收(shōu)增幅接近1倍，分别是华安证(zhèng)券（97.73%）、中泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券(quàn)商(shāng)一季度营(yíng)收(shōu)同(tóng)比下滑幅(fú)度较大(dà)，分(fēn)别是国盛金(jīn)控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘(xiāng)财股份(fèn)（-56.61%）；另外4家营收下滑的券商或上市主体分别是(shì)中银证(zhèng)券(quàn)（-2.18%）、国投资(zī)本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排(pái)名前十券商分(fēn)别(bié)是(shì)中信证券（153.48亿元）、国(guó)泰(tài)君安(ān)（92.88亿元）、华泰证(zhèng)券（89.93亿元）、中国银(yín)河(hé)（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿(yì)元）、广发(fā)证(zhèng)券（64.77亿元）、中(zhōng)金公司（62.09亿元）、申万宏源(yuán)（57.65亿(yì)元(yuán)）、浙商(shāng)证券（49.31亿元）。

　　头部(bù)券商(shāng)中，海通证(zhèng)券营收同比增幅最(zuì)大，为106.25%；浙商证(zhèng)券(quàn)以较高的(de)增速杀入(rù)营收(shōu)排名前十，其一季(jì)度营收同比(bǐ)增57.37%，招商证券反(fǎn)而(ér)被挤出前十，招商证券一季度营(yíng)收增速为28.74%；中信证券与中信(xìn)建(jiàn)投营收增幅(fú)显分号的用法有哪些词语，分号的用法及作用举例著较小，同(tóng)比增幅(fú)分别为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱动一季报高增(zēng)

　　自营业务驱动行业业绩高增，这一观点被(bèi)卖(mài)方研究普遍认可。

　　开源证券在解(jiě)读东(dōng)方(fāng)证(zhèng)券一(yī)季(jì)报时称，东方证券自营投资收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元，改善明显(xiǎn)，期末(mò)金(jīn)融(róng)资产(chǎn)规模为902亿(yì)，同比增(zēng)8%，环比增2%。自营驱(qū)动一季报高增，全年盈利(lì)增速有望领跑。

　　兴业证券(quàn)认(rèn)为，中(zhōng)信证券加大杠杆经(jīng)营投资致使利息支出有(yǒu)所增长(zhǎng)，市场(chǎng)回(huí)暖下投资业(yè)务(wù)表现亮眼(yǎn)，收入同(tóng)比增(zēng)长96.5%至(zhì)67.28亿元。凭借卓(zhuó)越的(de)创(chuàng)新业务能(néng)力(lì)，看(kàn)好(hǎo)公司在政策放松预期下实(shí)现估值提(tí)升。

　　西部证券(quàn)在(zài)关于国金(jīn)证券的(de)研报中称，自营投资成为(wèi)影响国金证(zhèng)券业绩核心因素，一季度自(zì)营业务(wù)收(shōu)入提升至7.16亿元，自公司完成(chéng)再融资后(hòu)，公司(sī)金(jīn)融投资规(guī)模稳步(bù)提升420亿元较去(qù)年底增加11%。

　　西(xī)部证(zhèng)券(quàn)认为，自营投资成为影响券(quàn)商业绩的核(hé)心，预期(qī)将(jiāng)在一(yī)季度迎来反转。投资(zī)业务(wù)方面，下半年重点关注差异化(huà)监(jiān)管的措施落地，或(huò)将打开头(tóu)部券商的(de)ROE上限(xiàn)。

　　西(xī)部证券(quàn)表示，2023年(nián)预期将是(shì)券商业绩大(dà)幅修复的一年，尤其是(shì)受到自(zì)营业务冲击大的公司预期(qī)将在年内实现较(jiào)大幅度(dù)的改善。

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