民生宏观 · 周(zhōu)君(jūn)芝团队

　　导读

　　广交会是中国“第(dì)一展"，疫后线下(xià)广交终于在4月中(zhōng)旬重启。我(wǒ)们赶赴(fù)133届广交会，把握人流(liú)交(jiāo)织(zhī)背后的中国(guó)出(chū)口暗(àn)线。

　　要点

　　4月(yuè)中(zhōng)国进出口(kǒu)商品交易会(huì)（即广(guǎng)交会）疫(yì)后重(zhòng)启(qǐ)线下开展，我们随即(jí)赶(gǎn)赴广(guǎng)交会开展专项调(diào)研，用另一个视角(jiǎo)观察(chá)中国出口企业现状，并捕(bǔ)捉(zhuō)一(yī)些能够反映(yìng)中国(guó)出(chū)口长(zhǎng)期趋势的(de)线索。

　　通过广交会(huì)观察(chá)中国企业出口状况，有两大天然优(yōu)势。

　　广交会(huì)规(guī)模最(zuì)大、商品(pǐn)种类最全、参会采购(gòu)商数量(liàng)多且国(guó)别广，被(bèi)誉为“中国(guó)第一(yī)展”。

　　以(yǐ)本届广交会为(wèi)例，展会面积达到(dào)150万平方(fāng)米，时间(jiān)跨度从4月15日至5月5日(rì)，按照3期(qī)分别举办，涉及16个大类(lèi)品种，基(jī)本覆盖主要(yào)商品。

　　广交会参展企业所(suǒ)涉禁欲可以恢复性功能吗，禁欲多久可以恢复肾气及的规模大小(xiǎo)和所属地(dì)域非(fēi)常广泛，包括大量中小外贸企(qǐ)业，也包(bāo)括行业龙头(tóu)企业。广交(jiāo)会(huì)能够提供充(chōng)足样本，便于我们观察中国外(wài)贸出口企业群(qún)像，这是(shì)广(guǎng)交会反(fǎn)馈中国(guó)出口(kǒu)信息的第(dì)一大优(yōu)势。

　　对(duì)外(wài)贸企业(yè)而言(yán)，外(wài)贸展会是重要的(de)拓(tuò)客渠道(dào)。新增(zēng)客源的数量和(hé)质量，影响(xiǎng)外贸(mào)企(qǐ)业长期新增(zēng)订(dìng)单(dān)。广(guǎng)交会(huì)参会客(kè)户及参展(zhǎn)氛围，能够为(wèi)我们把握更长趋势的外贸大环境(jìng)和出口大趋势提供线索。这(zhè)是广交会反馈中国出口信(xìn)息的(de)第二大优(yōu)势。

　　本(běn)次广(guǎng)交(jiāo)会(huì)调研，我们得到当下中(zhōng)国出(chū)口企业(yè)群像(xiàng)五点特征，或(huò)预示中国(guó)出(chū)口趋势。

　　趋(qū)势一，客(kè)流总体旺盛，然更多来自境内采购商，欧美采购商流量(liàng)明显低(dī)于往年。

　　本次广交会客流量(liàng)相(xiāng)对旺盛，相较以往(wǎng)，今年境内采购(gòu)商明(míng)显增多。境内和境(jìng)外客流比重达到3:1。往(wǎng)年国内外客户充分交流(liú)时(shí)，境内和境(jìng)外采(cǎi)购商比例达到(dào)1:1。

　　本(běn)次参展外(wài)商(shāng)以东(dōng)盟、日(rì)韩(hán)、非洲为主，还(hái)包含部分中东和俄罗斯客户群体。欧美(měi)客户(hù)数量明显下降，意味着高效益客(kè)户(hù)不足，毕竟(jìng)欧美(měi)客户(hù)属于(yú)高效益客户。

　　趋势二，“一带(dài)一路”沿(yán)线国家（东南亚、俄罗斯和中东）构成(chéng)中国(guó)出口(kǒu)新动能(néng)。

　　与我们(men)之(zhī)前(qián)长三(sān)角出口调研信(xìn)息一致，本次广(guǎng)交会(huì)调研反(fǎn)馈，一带一(yī)路国家(jiā)订单增幅较大。其中东南亚订单饱满，俄(é)罗斯和中东因订单总量(liàng)尚小。

　　针对俄罗斯和中东(dōng)国家订单，中国不同(tóng)类型出口企业感受存异。部分企业表示今年对(duì)俄快速增长，增速(sù)甚至超过30％；部分(fēn)企(qǐ)业则表示今年对(duì)俄出口并未发生(shēng)太大变化。

　　趋势(shì)三(sān)，相较大型(xíng)和自主品牌外贸企业，小企业和代工企业(yè)出口压力明(míng)显(xiǎn)更大。

　　企业普(pǔ)遍反馈今(jīn)年(nián)海外需(xū)求较过(guò)去两年明显(xiǎn)走弱，不同规模和类型企业反馈，它们具体面临(lín)的(de)出口压(yā)力(lì)存(cún)在(zài)明显差异。

　　小型企业(yè)普遍反馈今年订单明显(xiǎn)下滑(huá)，中(zhōng)大型企业反馈今年(nián)订(dìng)单虽有下滑，下滑程度较轻，甚至部分大中型企业(yè)订(dìng)单略有增长。

　　相较单纯的代(dài)加工企(qǐ)业(yè)，具备自主品牌的(de)出口企业订(dìng)单情况相对(duì)较好，出(chū)口压力(lì)较(jiào)轻(qīng)。

　　趋势四(sì)，2023年中国出口企业仍(réng)面临(lín)一定(dìng)贸易摩擦压力。

　　本次调研反(fǎn)馈，中国外贸企业面临较为普(pǔ)遍的贸易摩擦。不仅传统的欧(ōu)美发达(dá)国家(jiā)对中国外贸企业保有持(chí)续的贸易摩擦，甚至(zhì)发展中经(jīng)济体与中国之(zhī)间的(de)贸易摩擦也在加剧。

　　例如中国对非洲地区出口的(de)贸易摩擦(cā)正(zhèng)在加剧，主要方式为(wèi)加征关税，目的在于保护本地制(zhì)造(zào)业发展；

　　又例如(rú)，东非共同体(tǐ)对外关税税率分三档，终端消(xiāo)费品(pǐn)25％、中(zhōng)间产品10％、原材料和资本货物0％。设置关税的初衷是为保(bǎo)护本地制造业免(miǎn)受廉价(jià)进口竞争。

　　趋势(shì)五，中国出口企(qǐ)业产(chǎn)业转移范围(wéi)正(zhèng)在扩大，转移进程正(zhèng)在(zài)加速。

　　调研企业普遍(biàn)反馈，受关税税率和劳动力成本因素影响，当前中(zhōng)国(guó)企业(yè)已经开始产业转移。疫情之后产业转(zhuǎn)移浪潮(cháo)加速(sù)，头部大型企业是这(zhè)一轮产业转移浪(làng)潮中的主体。

　　目录

　　正(zhèng)文(wén)

　　引言(yán)

　　3月中旬，我们开展杭州外贸(mào)专项调(diào)研，随后发布《中国出口(kǒu)的优势与忧虑》和(hé)《中国(guó)产业转移的三点现实》两篇专题报告，提示中国出口两点超预期(qī)表现：

　　一是今年一季度(dù)中国出口订(dìng)单和金额或将大增，主因去年(nián)底(dǐ)订(dìng)单转移(yí)至年初(chū)；

　　二是疫情之后中国出口企(qǐ)业迎来(lái)产业转移(yí)浪潮，并影响中国出口产品结构。

　　4月中国(guó)进出口商品交易会（即广交(jiāo)会）疫后重启(qǐ)线下开展，我们前往(wǎng)广州(zhōu)进行专项调(diào)研(yán)，从另(lìng)一个角度观察(chá)中国当下(xià)出口(kǒu)现状以及(jí)中国出口企(qǐ)业面临(lín)的长期(qī)趋势(shì)。

　　一(yī)、外贸展会能够(gòu)反映出口的(de)大环(huán)境和大趋势

　　对外贸(mào)企业而(ér)言(yán)，外贸展会是一个重(zhòng)要的拓(tuò)客渠道，能够集中高效拓(tuò)展(zhǎn)新客户(hù)群体(tǐ)。新增客源的数量和质量，影(yǐng)响外贸企业长期新(xīn)增订单规(guī)模。

　　值得注意的(de)是，外(wài)贸展会(huì)新拓客(kè)户并不意味着当期(qī)订单暴增(zēng)。短期之内(nèi)海关总署统计的出(chū)口订单(dān)主要(yào)与之前(qián)客户签订禁欲可以恢复性功能吗，禁欲多久可以恢复肾气(dìng)的(de)老(lǎo)订单相关。外贸展(zhǎn)会(huì)反映(yìng)的是更长期的外贸(mào)大环(huán)境和出口大趋势。

　　二(èr)、广(guǎng)交会为中(zhōng)国(guó)最大外贸展会，可观察样本充(chōng)足

　　广交会作为中国最大(dà)的进出口商品展会，已经举办133届(jiè)，为中国(guó)历史最长(zhǎng)的外贸展(zhǎn)会(huì)，被誉(yù)为“中国(guó)第一展”。

　　广(guǎng)交(jiāo)会的会展规(guī)模最大、商品种类最全、企业类型(xíng)最多、参会采购商数量最多、国别最广，能够为我们观察中(zhōng)国外贸出口现状和趋势提(tí)供充足样(yàng)本。

　　133届广(guǎng)交会的展(zhǎn)会面积(jī)达到150万平方米，时间跨度从4月15日至5月5日，按照3期(qī)分别举(jǔ)办，每期涉及商品种类包括：

　　第(dì)一期：电子及家电、照明、车辆及配(pèi)件、机械(xiè)、五金(jīn)工(gōng)具(jù)、建材(cái)、化(huà)工产品、能(néng)源；

　　第二期：日用消(xiāo)费品、礼品、家居装饰品；

　　第三期(qī)：纺(fǎng)织服装、鞋、办公(gōng)箱包及休闲用品、医药(yào)及医(yī)疗保健、食品。

　　133届广(guǎng)交会第1、2期累计参展企(qǐ)业数量(liàng)达(dá)到2.5万家，参展数量较多(duō)。

　　三(sān)、今年广交会(huì)反映(yìng)当前外贸环境五点特(tè)征

　　第一，客(kè)流(liú)旺(wàng)盛，更多(duō)来自境内采购商，欧(ōu)美采(cǎi)购商(shāng)流量(liàng)明显低于往(wǎng)年(nián)。

　　结合现场(chǎng)调研企业反(fǎn)馈，本次(cì)广交会客流量相当旺盛，但相较往期展会，本(běn)次广交(jiāo)会开放境(jìng)内采(cǎi)购商(shāng)名额，客流结构(gòu)上境(jìng)内(nèi)采购商与境(jìng)外(wài)采购商(shāng)占比(bǐ)为3 ：1。换言之，本次展(zhǎn)会更(gèng)多人流来自于境(jìng)内(nèi)采购商，往年内外交(jiāo)流比较充分时，境内和(hé)境外采购商比例(lì)达到1:1。

　　本(běn)次外商结构中，欧美客户数量明显不足，本次境外采购商主要(yào)为东(dōng)盟、日(rì)韩、中东、俄罗斯和(hé)非洲等客户群体。

　　对中国外贸企(qǐ)业(yè)而言，欧美客户(hù)属于高效益客户，欧(ōu)美采购商数量下降，意味着本次广交(jiāo)会反馈出来的(de)信息是当下高(gāo)效益客户(hù)占比有所下降。

　　根据部分企业反馈(kuì)，本次(cì)欧(ōu)美客户(hù)数(shù)量偏少，可能和过去(qù)3年欧(ōu)美跨境电(diàn)商(shāng)发展迅速有关，部分采购商已(yǐ)经不直接(jiē)前(qián)往(wǎng)线下(xià)展会。

　　第二，“一带(dài)一路”沿线(xiàn)国家构成出口新动能。

　　与近期出口数据相匹配，调研企业(yè)反馈“一带一路”国家的订(dìng)单增(zēng)幅较为(wèi)明显(xiǎn)。除东南亚外(wài)，俄(é)罗斯和中东整体的采购(gòu)规模相(xiāng)对偏小。

　　因此，针对俄(é)罗斯和中东客户订单，不同企(qǐ)业(yè)之间感受存在明(míng)显差异(yì)。部分(fēn)企业(yè)表(biǎo)示今(jīn)年对俄增长超过(guò)30％，部分(fēn)企业则表示对俄出口并(bìng)未增长。

　　和前次调(diào)研(yán)结果相近，企业(yè)普遍(biàn)反(fǎn)馈欧美出口动能(néng)最为疲弱，日(rì)韩需求相(xiāng)对平稳(wěn)。

　　第三(sān)，相较大(dà)型和(hé)自主(zhǔ)品牌外贸企业，小企业和(hé)代工(gōng)企业出口压力明显更(gèng)大。

　　企(qǐ)业普(pǔ)遍(biàn)反馈目前海外需求较过去2年有明显走弱(ruò)，不(bù)同规模和(hé)类型(xíng)的企业所面(miàn)临的出口压力存在明显差异。

　　小型企业(yè)普遍反馈今年(nián)订单下滑明显(xiǎn)，而中大型企业则反馈今(jīn)年订(dìng)单(dān)虽有下(xià)滑，但(dàn)程度相对较(jiào)轻，甚至部(bù)分企业存在订单略(lüè)增的情(qíng)况。

　　此外，相较于单纯的代(dài)加(jiā)工企业，具(jù)备自主品牌的外(wài)贸企业反馈今年订单情况相对较好，出口压力较轻。

　　第(dì)四，2023年(nián)中国出口企业仍面临一定(dìng)贸(mào)易摩擦压力。

　　本次广交会参(cān)展企业反馈，中国(guó)外贸企(qǐ)业正面临较为广泛的贸易摩擦。中(zhōng)国和欧美发(fā)达国家之(zhī)间(jiān)存在贸易摩(mó)擦，除此之(zhī)外，中国(guó)企业同样(yàng)面临其他地区贸(mào)易摩擦增(zēng)大，例如中(zhōng)国对非洲地区出口的贸易(yì)摩擦正(zhèng)在(zài)加剧，主要方式为加(jiā)征关税(shuì)，目的在于保护本地(dì)制(zhì)造业发(fā)展。

　　2022年7月东非共同体正式实行第四档35％的共(gòng)同对外关税的决定，计划纳入(rù)的商(shāng)品包括：乳(rǔ)制(zhì)品、肉产品、谷物、食用油、饮料和酒(jiǔ)类、食糖(táng)及糖果、水果、坚果(guǒ)、咖啡、茶叶、鲜花、调味品、家具、皮革品、棉纺(fǎng)织品、服(fú)装、钢(gāng)铁产(chǎn)品和陶瓷产品等。

　　原先(xiān)东非共体共(gòng)同(tóng)对(duì)外关税(shuì)税率分三档，终端消费品25％、中间(jiān)产品10％、原材料和资本(běn)货物0％。初衷是保护本地制造业免受廉价进口竞争。

　　第五，中(zhōng)国出口(kǒu)企业产业(yè)转(zhuǎn)移(yí)范围正在扩大(dà)，转移进程正在加速。

　　调(diào)研企(qǐ)业普遍(biàn)反馈，受关税(shuì)税率和(hé)劳动力成本因(yīn)素影(yǐ禁欲可以恢复性功能吗，禁欲多久可以恢复肾气ng)响，当(dāng)前(qián)中国(guó)企业存在产业转移。疫情之(zhī)后产业转(zhuǎn)移浪潮加(jiā)速，头部大(dà)型企业是产业转移的主要主体。

　　企业(yè)反馈产业转(zhuǎn)移主要流向东南亚，目前(qián)也(yě)开始流(liú)向非洲等(děng)地。产(chǎn)业转移至当(dāng)地，生(shēng)产得到的产成品(pǐn)也主要(yào)是(shì)为(wèi)销售(shòu)于当地(dì)。

　　此(cǐ)外，产业转移对中(zhōng)国(guó)出口份额影(yǐng)响上，企业反(fǎn)馈和宏观数据(jù)表现有所差(chà)异。其中，出口(kǒu)份额(é)数据(jù)显示，中国出口劳动密集(jí)型产品的(de)订单近年来呈现持续下降；但大部分调(diào)研(yán)企业认(rèn)为转移产能尚不构成竞(jìng)争威胁，向东(dōng)南亚转移的订单规模较小(xiǎo)。

　　风险提示

　　调(diào)研(yán)样本企(qǐ)业(yè)数量(liàng)与(yǔ)范围有限；海外经济衰退(tuì)超预期。

　　本(běn)文来自民生证券(quàn)研究院于(yú)2023年5月8日发布(bù)的报(bào)告《民生宏观调研系列之三(sān)：广交会下(xià)的(de)出口群像》

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