昨夜，据路透社最新报道，知情人(rén)士透露，美(měi)国总统拜(bài)登和(hé)众(zhòng)议院议(yì)长(zhǎng)麦(mài)卡锡接(jiē)近(jìn)就(jiù)美国债(zhài)务上限达成协(xié)议(yì)，双方在可自由支配开(kāi)支方(fāng)面的分歧(qí)仅为700亿美元。

　　这名(míng)消(xiāo)息人士和(hé)另一名了解谈判情况的人士称，最终可能达成(chéng)的不会是一份长达数(shù)百页(yè)、可能(néng)需要立法(fǎ)者(zhě)花几天时间撰(zhuàn)写(xiě)、阅读和投票的(de)法案，而(ér)是一份包含几个关键数字的精(jīng)简协议。另一位消息人士(shì)称，预计(jì)谈(tán)判代表将敲定(dìng)可自由支配开支的最(zuì)高(gāo)限额(é)，包括(kuò)军费开(kāi)支，但让议(yì)员(yuán)们在未(wèi)来几个月通过正常的拨款程序敲定住房和教育等类别的细节。根据美国联邦数(shù)据，2022年，美国的可自由支配支出达(dá)到1.7万(wàn)亿美元，占6.27万亿(yì)美元支出总额的27％。其(qí)中大(dà)约一半(bàn)用于国防，一些(xiē)议员(yuán)表示(shì)不应该削(xuē)减这一领域的支出。

　　俄罗斯副总(zǒng)理(lǐ)诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减(jiǎn)产决定后，将于6月4日(rì)举行的六个(gè)月来(lái)首(shǒu)次面对(duì)面会议不太可能采取新的(de)措施(shī)。当前的(de)任务是监控市场(chǎng)形势并及(jí)时作出反应。诺(nuò)瓦克重(zhòng)申OPEC+的目(mù)标不是推动油价(jià)上涨，而(ér)是平衡价格，以确(què)保生(shēng)产者和消(xiāo)费者的利益。

　　诺瓦(wǎ)克预计布伦特原(yuán)油价格到2023年底将略高于80美元/桶。他(tā)认为，目前的价格反映了市场对全球宏观经济形(xíng芬迪和gucci是一个档次吗，芬迪和gucci是一个档次吗)势的(de)评估。美国加息阻碍了油价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原(yuán)油(yóu)期货盘中一(yī)度跌超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此(cǐ)外，周四的(de)最(zuì)新数据(jù)显示，交易员们完全(quán)押注美(měi)联储会(huì)在(zài)6月(yuè)或7月的(de)某次(cì)会议(yì)上再(zài)度加息25个基点(diǎn)，最(zuì)早在6月便加息(xī)的(de)可(kě)能性已超(chāo)过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升至5.37％，比当前有效联(lián)邦基金(jīn)利率5.08％高出(chū)超过25个基点，这代表市场认(rèn)为接下(xià)来两次会(huì)议(yì)中美联储(chǔ)肯定(dìng)会(huì)加息25个(gè)基点(diǎn)。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约(yuē)显示消化了约14个基点的加息预期，由于(yú)美联储(chǔ)加息规模(mó)通常(cháng)都是(shì)25个基点的倍数(shù)，这代表(biǎo)6月加(jiā)息25个(gè)基点的概率高于(yú)50％。

　　截至今(jīn)晨收盘，最终，WTI 7月原(yuán)油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月(yuè)原油期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日(rì)连涨。

　　美(měi)股(gǔ)收盘(pán)，纳指初(chū)步(bù)收涨1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯片(piàn)股中，表现最好(hǎo)的英(yīng)伟达早盘股价曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价(jià)略低于380美元(yuán)，创盘中和(hé)收盘(pán)历史新高(gāo)，市值曾达到9550亿美元，距(jù)1万亿美元(yuán)市值大关(guān)一步之遥，有望成(chéng)为全(quán)球(qiú)第九(jiǔ)家市(shì)值突破1万亿美元(yuán)的(de)上市公司。盘中英伟达市值曾(céng)涨将近2000亿(yì)美元(yuán)，几(jǐ)乎相(xiāng)当于两个英特尔的市值。英伟(wěi)达创(chuàng)美股史上最(zuì)大单日市值(zhí)增长规模(mó)，一日的市值涨幅(fú)比标普500 472只(zhǐ)成(chéng)份股(gǔ)各自的市值都高。

　　最新的(de)财报数据显示，英伟达Q1营收(shōu)为(wèi)71.9亿美元，同比下降13％，但好于市场(chǎng)预期的65亿美元；调整后每股收(shōu)益为(wèi)1.09美元，市场预(yù)期0.92美元。按业务划分，英伟达数据中心业务营收增长14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美(měi)元。

　　最(zuì)重要的(de)数据在(zài)于——展望未来，英伟达预计第二财(cái)季营(yíng)收(shōu)将达到110亿(yì)美元左右(yòu)，较市(shì)场预期的(de)71.8亿美元(yuán)高53％。这一极度积(jī)极的展望表明，英伟达从全球(qiú)企业(yè)布局AI的热潮中获得的利益远超人们(men)预(yù)期。英伟达生(shēng)产(chǎn)极度(dù)复杂的人工智能计算任务所(suǒ)需的GPU芯(xīn)片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要底层硬(yìng)件。英伟达(dá)如今在(zài)AI用(yòng)途的芯片领(lǐng)域(yù)占据主导地(dì)位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度(dù)适合AI训练和运行机器(qì)学(xué)习软(ruǎn)件(jiàn)，这也(yě)是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键(jiàn)底层硬(yìng)件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半年以来新(xīn)低

　　昨日，铁(tiě)矿石(shí)、钢材期货盘中明显下滑(huá)并(bìng)创下近半年或半年(nián)多以来新(xīn)低。截至5月25日下(xià)午收盘，铁矿石主力(lì)合约2309下(xià)跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中最(zuì)低下探674元/吨；螺纹钢主力合约(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨(dūn)。

　　夜盘时段，双焦持续(xù)重挫(cuò)，截至23点收盘，焦(jiāo)煤跌近(jìn)5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经历短暂反(fǎn)弹后(hòu)于(yú)近期再次(cì)走弱。对此，大(dà)有期货投研(yán)中心黑色(sè)高级(jí)研(yán)究员黄科(kē)在接受期货日报(bào)记(jì)者采访时表示(shì)，近期黑色系品种大幅下跌是(shì)宏观和产业共(gòng)振带来的(de)结果。

　　“其中宏观层面，目前美国两党(dǎng)对于政府债务上(shàng)限问题仍(réng)没有达成一(yī)致，随着截止日期临近，市场各(gè)方的避险观(guān)望(wàng)情绪较为明显；而从美联储(chǔ)5月会议纪(jì)要来看(kàn)，不能排除(chú)接下来继续加息的可能性(xìng)，当前美联储(chǔ)6月加(jiā)息概率上升到40％附近，近期美元指数走(zǒu)强对于大宗商品价格普遍(biàn)形成一(yī)定压力。国内方面，5月份公布的社融和(hé)固定资产投(tóu)资(zī)等经(jīng)济数据略低于市场(chǎng)，市场担心经济复苏的后劲不足，也导致(zhì)与国内(nèi)经济状(zhuàng)况关联性较强的(de)黑色系品种支(zhī)撑弱化。”黄科(kē)说。

　　目前(qián)黑(hēi)色产(chǎn)业(yè)层面(miàn)也(yě)并(bìng)无利多因素。黄科表示，从(cóng)现货市场(chǎng)表现来看(kàn)，虽然(rán)目(mù)前铁水产量(liàng)已经见顶(dǐng)，但随着成本(běn)端原(yuán)料价格的大幅回落(luò)，钢厂方面并没有很强的减产动力。在行业利(lì)润尚(shàng)存、部分钢厂复(fù)产(chǎn)的情况下，本周钢联螺纹、热(rè)轧产量甚至止跌回(huí)升，减产(chǎn)不及预(yù)期以及原料成(chéng)本持(chí)续下(xià)移导致钢价下方支撑走弱(ruò)；而当前国内钢(gāng)材需求也已临(lín)近(jìn)淡季，在需(xū)求乏力的(de)情况下(xià)，钢材价格不(bù)断下探(tàn)寻底。

　　建(jiàn)信期货黑色(sè)产业研(yán)究主管翟贺攀对记者表示，自(zì)今(jīn)年3月(yuè)中(zhōng)旬以来，铁矿石(shí)、钢(gāng)材(cái)等黑色系商品市场整(zhěng)体陷(xiàn)入“供(gōng)应增、需求底部徘(pái)徊(huái)、成本塌陷”的负向循环(huán)，期现货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体(tǐ)来看，近两个月来钢材下游需求恢复距离此(cǐ)前预期有较大差距，叠加今年年(nián)初以来(lái)市场对下游需求(qiú)的乐观预期，导致钢厂产量增幅较(jiào)大。而(ér)在市场供需阶(jiē)段性错配的(de)情况下(xià)，钢铁原燃料进口规模(mó)又出现明显增(zēng)长，同时预期中的(de)芬迪和gucci是一个档次吗，芬迪和gucci是一个档次吗下半年的粗钢产量(liàng)平控(kòng)政策也进一步(bù)压(yā)低了钢(gāng)铁原燃料价(jià)格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据(jù)统计，3月(yuè)初以来，钢材(cái)五大品(pǐn)种周(zhōu)度表(biǎo)观(guān)消费量均值(zhí)为1000万吨，仅比去(qù)年同(tóng)期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我(wǒ)国(guó)粗钢产量为3.54亿吨(dūn)，同比增长(zhǎng)5.4％。据海关(guān)统(tǒng)计(jì)，1-4月份我国进口铁矿石(shí)与(yǔ)炼焦煤分(fēn)别为3.85亿吨和3114万吨，同(tóng)比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱(ruò)势，中期(qī)有反(fǎn)弹空(kōng)间

　　从当(dāng)前(qián)钢材市场面临的问题来看，方(fāng)正中期期(qī)货(huò)研究院(yuàn)黑色(sè)组长汤冰华告诉记者，主要(yào)有(yǒu)以下三个方面的问(wèn)题(tí)：一是高炉(lú)减产不充(chōng)分；二是(shì)外(wài)需可能会大幅下(xià)滑；三是国内政策刺激(jī)还比(bǐ)较有限，当前内需(xū)虽然未见好转(zhuǎn)，但今年以来表现一直低(dī)于预期。

　　谈(tán)及当前钢矿品种(zhǒng)价(jià)格底部是否已现，汤冰华表示，由于二季度以(yǐ)来国(guó)内政策利多有(yǒu)限，导致“买(mǎi)预期”交易未能如期出现(xiàn)，但(dàn)国内市(shì)场利空在价(jià)格中已有体现，从后期市场(chǎng)表(biǎo)现来看，钢材需求端(duān)利空可能来自海外(wài)，6月出(chū)口一旦转差，则板材供(gōng)应压力会明显增加(jiā)，产量也面临继续压减。因此，在经历4-5月份(fèn)的政策不(bù)及预期后，国内下一(yī)个相对重要的(de)政策时(shí)点(diǎn)可能在7月的半(bàn)年度经济(jì)数(shù)据公(gōng)布后，在此之前，钢矿品种价格底(dǐ)部的确(què)立需要黑色商品整体供应回落，即铁水产量(liàng)、焦煤供应及铁(tiě)矿石非主流矿发(fā)货均出现下降(jiàng)。不过目前焦煤进口(kǒu)通关及铁矿石(shí)非澳巴发(fā)货已开(kāi)始减少，但铁水下降并不明(míng)显，负反馈还在持续，价格还未真(zhēn)正见(jiàn)底。

　　在(zài)黄科(kē)看来，后(hòu)续钢矿(kuàng)品种止跌需(xū)要具备两个条件：一是煤炭价(jià)格止跌，从成本端(duān)对(duì)钢价形成一(yī)定支撑；二是钢(gāng)厂方面(miàn)有实质性的减(jiǎn)产行动(dòng)，从而改善市(shì)场对(duì)于(yú)后期供需平衡的(de)预期。不过，从目前情(qíng)况来(lái)看，在进口煤冲(chōng)击之下，近期国内煤炭市场(chǎng)情绪较(jiào)为悲观(guān)，动力煤价格有加(jiā)速下跌(diē)迹象；此外国内粗(cū)钢产量平控(kòng)政策(cè)尚(shàng)未执(zhí)行(xíng)，钢厂主动减产意愿(yuàn)不(bù)强。因此，预计短期内黑色系品种或延续(xù)弱势，整(zhěng)体易(yì)跌难涨。

　　“积重(zhòng)难返的(de)市场供(gōng)需格局(jú)，与成(chéng)本塌(tā)陷(xiàn)叠加(jiā)造成的负向循环，或(huò)将令铁矿石、钢材等(děng)黑色系(xì)商品价格惯性(xìng)下跌趋势短暂延续，难有像样的(de)反弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此外(wài)值得注意的是，在期货价格大幅下探之际，螺纹钢现(xiàn)货价格已跌回至2020年(nián)5月之前的水平。对(duì)此，翟贺攀(pān)告诉记者，螺(luó)纹钢(gāng)现货目前(qián)回归2020年疫情(qíng)初期(qī)的(de)价(jià)格区间有利于(yú)行业供需加快调整，且目前(qián)距离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和钢材(cái)社会库存较近年同期(qī)偏低、6月份之(zhī)后来(lái)自政策面和市场(chǎng)力量(liàng)的供应压减(jiǎn)速度加快(kuài)、稳经济(jì)政策效(xiào)果(guǒ)或将(jiāng)在下半年显(xiǎn)现(xiàn)、国际(jì)局势缓和以及国内外价差有利于钢材出(chū)口再上台(tái)阶(jiē)等因(yīn)素，未(wèi)来2-4个月，我(wǒ)们对黑色系商品(pǐn)价格(gé)保持谨慎乐观，尽管难以恢复至(zhì)今年4月中旬之前的偏高水(shuǐ)平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也(yě)表(biǎo)示(shì)，当(dāng)前钢(gāng)铁产业链库(kù)存整体较低，因此在后续进(jìn)入减产(chǎn)期间(jiān)后(hòu)，钢材价格(gé)下(xià)跌一旦出(chū)现企稳，那么低价可能会刺激(jī)补库，并带动行(xíng)情出现阶(jiē)段反弹。

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