曾号称“广(guǎng)州第一民企(qǐ)”，也是最低调的(de)“世界(jiè)500强”之一的雪松控(kòng)股，早(zǎo)已变(biàn)得大厦将倾。

　　曾经最引(yǐn)以(yǐ)为傲，也是为雪(xuě)松(sōng)系(xì)创始人张(zhāng)劲戴上“世界500强”“福(fú)布斯富豪榜”“中(zhōng)国好老板”等多个光环的“供应链金(j越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》īn)融”业务，如今正式被定(dìng)性为“非法吸收公(gōng)众存(cún)款”立(lì)案查处，其本人也(yě)被正式(shì)采(cǎi)取刑事强制措施。

　　5月9日，*ST雪发（即雪松发(fā)展）公告称，近日(rì)，公司无法(fǎ)与实(shí)际(jì)控制人张(zhāng)劲(jìn)取得联系，无法确(què)定(dìng)其失联的(de)具体(tǐ)原因(yīn)。

　　而就(jiù)在5月(yuè)7日，广州市公安局黄浦(pǔ)分(fēn)局(jú)发(fā)布公告称，因涉嫌非法吸收(shōu)公(gōng)众存款，广东圆方投资有(yǒu)限公司（以下简称“圆方(fāng)投资”）等已被立案(àn)查处。公安机关已对主要犯罪嫌疑人张某等(děng)人采取刑事强制(zhì)措施(shī)。

　　公安机关已依(yī)法提(tí)取相关(guān)涉案数据，并(bìng)已(yǐ)委(wěi)托专业机构进(jìn)行独立鉴定和(hé)司法(fǎ)审计，已对涉案相(xiāng)关资产予以查封、扣押、冻结。目前案件(jiàn)正(zhèng)在(zài)进一步侦办中。

　　企查查显(xiǎn)示，圆(yuán)方投资的(de)背后正是雪松控股。种种迹象(xiàng)表明(míng)，“张某”也(yě)就是(shì)雪松控股的实际控制人张劲。

　　噩耗传来，原(yuán)本(běn)还(hái)对张(zhāng)劲一(yī)年多之前(qián)承诺的理财兑付方案抱有(yǒu)一线(xiàn)希望的(de)投资人，瞬间破防(fáng)。

　　本就股价不(bù)振且“披星戴(dài)帽(mào)”的*ST雪(xuě)发雪上加霜(shuāng)，股(gǔ)价接连跌停(tíng)三天，截至5月(yuè)10日(rì)报收3.62元/股，总(zǒng)市值已不足(zú)20亿(yì)元。

　　二十(shí)年登顶(dǐng)世界500强

　　公开资料显示(shì)，雪松控股的前身为(wèi)1997年成立(lì)的君华(huá)集团，是一家(jiā)主营房地产(chǎn)的(de)企业，总部位于(yú)广州。

　　2007年，君华集团营收超过30亿元，被广东(dōng)省(shěng)委省(shěng)政府评为广东省百强企(qǐ)业。张劲的野心也(yě)随之展露，逐步(bù)开始涉猎包括(kuò)大(dà)宗商品、供应链、化(huà)工产业(yè)、文旅等众多领域，收购了包括齐翔腾达、希努尔（即(jí)雪松发展）等上市公司大笔股权。

　　2015年8月，张劲重(zhòng)组了公司的产业版图，雪松控股应运而生，资产规模迅速飙升(shēng)。在张劲的构想中，雪松控股(gǔ)实现“三个万亿”目(mù)标也只是(shì)手到擒来，即“万(wàn)亿销售额(é)、万(wàn)亿资产、万亿(yì)市(shì)值”。

　　要知道，2015年(nián)整(zhěng)个雪松系的营收规模也(yě)才593亿元。

　　据公司(sī)官网介绍，雪松(sōng)控股致力于成为(wèi)全球领先的大(dà)宗(zōng)商品综合性(xìng)产业集团(tuán)，在全球(qiú)范围(wéi)内积极(jí)拓(tuò)展大宗(zōng)商品(pǐn)产业链，聚焦(jiāo)大宗商品资源、供应链服务等核(hé)心领域，加快推动新材料、新技术(shù)创新突(tū)破，同时围绕(rào)主业布局开(kāi)展产业(yè)投资及(jí)城市综合配套(tào)服务。

　　2018年，雪松控(kòng)股凭(píng)借独(dú)一(yī)无二(èr)的(de)供应链业务(wù)迅速提升资产规模，营(yíng)收已经(jīng)翻(fān)了好几倍，超过2800亿元，成功跻身“世界(jiè)500强”，并(bìng)在此后连续(xù)四年登榜。2019年(nián)，张劲被评为中国最具影响力的50位商(shāng)界领(lǐng)袖(xiù)。

　　熟悉的“理财兑付危机”

　　2020年1月起，供应链业务规模遇到(dào)“瓶(píng)颈”之后的雪松控(kòng)股，开始打着(zhe)“供(gōng)应(yīng)链金融(róng)”的旗子(zi)，以所谓的(de)“应(yīng)收(shōu)账款”为底层资产，假借各类金交所、产交所(suǒ)、伪金交所通道，超(chāo)过350只违规(guī)“理(lǐ)财产品”面向自(zì)然人(rén)发(fā)售。

　　根(gēn)据(jù)雪松高管和投资者沟通时公布(bù)数(shù)据，雪松方面对外发(fā)行(xíng)的(de)理财产品存(cún)量规模(mó)大约在200亿(yì)元(yuán)左右，涉及(jí)投资人约8000人。

　　然而好景不长，短短一年时间，雪松(sōng)信托自(zì)2021年4月开始出现理财产品(pǐn)发生大(dà)面积逾期。违约之后，雪松控股方(fāng)面曾陆续发布多次口头或书面(miàn)兑(duì)付方案，均(jūn)未(wèi)能实现。

　　东窗事(shì)发(fā)前夕，雪松控(kòng)股(gǔ)在2021年12月出具的兑付计划显示，此前逾(yú)期产品(pǐn)的兑(duì)付自2022年1月起陆续(xù)执行，最晚(wǎn)至2023年(nián)6月完成。

　　例如(rú)2022年1月兑付(fù)2021年8月前到期的(de)产品本金(jīn)10％；2022年(nián)3月兑(duì)付2021年9月-12月到期的产品(pǐn)本(běn)金10％；2021年12月(yuè)前到(dào)期(qī)的(de)产品其余未兑付本金自2022年6月起分四次兑(duì)付（6月/9月/12月/2023年3月），兑付(fù)比例(lì)为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还将出(chū)台实物资产(chǎn)兑付补充(chōng)方案，供投资者选择(zé)。

　　不过，连春节前(qián)夕(xī)的首次兑付都无法如约完成，终于(yú)点(diǎn)燃了投资人的(de)怒火。

　　2022年(nián)除夕(xī)前夜，雪松(sōng)控股(gǔ)发(fā)了一封落款为董事长、实控(kòng)人张劲的(de)致(zhì)歉信，称受(shòu)各种因素影响，资产处置及(jí)回款计划未能按照预期方(fāng)案落实(shí)，公司外部协调资金的努力，也未(wèi)能(néng)取得(dé)实质(zhì)性效果，致使原本定应于当月底完成的(de)兑付(fù)无法完成。

　　不(bù)一(yī)样的“配方(fāng)”

　　由于(yú)理财产品无法兑付(fù)而暴雷，这与近年(nián)来恒大(dà)等房地产企(qǐ)业暴(bào)雷路(lù)径如出一辙。

　　但(dàn)不同(tóng)的(de)是，两(liǎng)者的底层逻辑大相径庭(tíng)，更(gèng)加(jiā)令人无法(fǎ)接受(shòu)。

　　投(tóu)资(zī)人调查发现，这总(zǒng)规模200亿元、350余只(zhǐ)理财产品(pǐn)背后，构筑的(de)是一个庞大的融资网络(luò)，涉及企业数量高达63家，除了或(huò)明或暗的(de)雪松系公司，还有大量的(de)假央企、伪国企。而作为底层资(zī)产的应(yīng)收账款，系建立在涉嫌虚假的“空转(zhuǎn)”贸易行为之上。

　　同时(shí)，深交(jiāo)所(suǒ)也向雪松系(xì)两(liǎng)家上市公司(sī)雪松发展和齐翔腾达下发关(guān)注函，要求其(qí)核实媒(méi)体曝出的数十家空壳公司是否为公司的供应商或客户，并说(shuō)明公司是否参(cān)与雪松信托产品底层资产(chǎn)的应收账(zhàng)款(kuǎn)相(xiāng)关的供应链业(yè)务。

　　所(suǒ)谓“空转”贸易，即做假账(zhàng)。换(huàn)句(jù)话说，支(zhī)撑这(zhè)场供(gōng)应链(liàn)金融的底层资产原本就是(shì)雪松系自(zì)导(dǎo)自演的一场(chǎng)戏。

　　雪松的(de)供应链业(yè)务相(xiāng)当大一部分原本就是一场(chǎng)“融资性贸易”，即通过(guò)在体系内的“闭环”不(bù)断(duàn)空转交易(yì)量做大规模(mó)，继(jì)而获取更多融(róng)资，这与数(shù)年前(qián)大范围爆(bào)发的P2P骗局如出一辙。

　　要知道(dào)，就在几年前的2015年，全国范围(wéi)内出(chū)现大范围股灾时，张劲曾(céng)在(zài)朋友圈里高调喊话。

　　“靠政府(fǔ)不如靠自(zì)己，公司员(yuán)工如果(guǒ)有(yǒu)炒股做杠杆(gān)爆仓危机的，尽快(kuài)向公(gōng)司反映，公司提(tí)供(gōng)现金(jīn)支持。炒股严重影响到个人生(shēng)活(huó)的，也(yě)可以和(hé)公司提出支援。”

　　也正是这段话，瞬(shùn)间(jiān)让打工人泪(lèi)目，把这家名声不显(xiǎn)的(de)企业名(míng)闻(wén)全国，张劲(jìn)也被(bèi)冠以(yǐ)“中国好老板”的(de)名(míng)头。

　　谁能(néng)想到，几(jǐ)年前(qián)大家心目中的“好老板(bǎn)”突然成了(le)“老(lǎo)戏骨”，不仅自(zì)身(shēn)难保，甚至还是(shì)利用虚(xū)构的资(zī)产来套取员工钱财。

　　以至(zhì)于2021年(nián)兑付(fù)危机爆发(fā)之(zhī)时(shí)，雪松及张劲本人(rén)所做出的承诺(nuò)三番五次(cì)食言，依然有人表示愿意(yì)与其共(gòng)度难关(guān)，直(zhí)到(dào)日前公安机(jī)关立案(àn越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》)公告传(chuán)来(lái)。

　　多(duō)人落(luò)网(wǎng)，资不抵债

　　需要指出的是，警方通(tōng越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》)告中所披露的圆(yuán)方(fāng)投资(zī)只是雪(xuě)松(sōng)系金融业(yè)务的经办公(gōng)司之一。

　　有知(zhī)情(qíng)人(rén)士向观察者网透露，由于涉案关联公司过多，不便逐一列出(chū)，所(suǒ)以用“圆方投(tóu)资等公司”指代。

　　其表示，自2022年初至(zhì)今(jīn)一年多(duō)，经(jīng)侦部(bù)门对雪(xuě)松涉嫌非法集(jí)资的(de)调查(chá)早(zǎo)已在持续进行，对于(yú)张劲及其他多为雪(xuě)松系高(gāo)管的控(kòng)制(zhì)也早已(yǐ)开始。

　　从公安程序上来讲，通常(cháng)公告披(pī)露(lù)此(cǐ)次对张劲采(cǎi)取刑事强(qiáng)制措施，意味(wèi)着(zhe)基本案情已调查清(qīng)楚，对于整个雪松系公司涉嫌(xián)非法吸收公众存款(kuǎn)案进入“收网(wǎng)”状态。

　　从此前(qián)公开消息(xī)来看，雪松控股“失联”高管也远不(bù)止张劲一人。

　　4月(yuè)12日(rì)，齐翔腾达公告称，公司工作人员多次(cì)通(tōng)过电话、微信(xìn)等方(fāng)式与公(gōng)司董事陈晖联(lián)系，均无法与其本人取得联系，也无法确定其失联的具体原(yuán)因。

　　而陈晖(huī)正是“雪松(sōng)系(xì)”派驻董事(shì)之一，其(qí)兼任雪松控股集(jí)团、雪(xuě)松实(shí)业集团的董事，还在(zài)广州雪松文化旅游投资有限公司、广州市雪松互(hù)联网小(xiǎo)额贷款有限公司(sī)等(děng)数(shù)十家公司(sī)担任董事、监事等(děng)职务(wù)。

　　亦有媒(méi)体报道称，原雪松(sōng)控股(gǔ)副总裁、雪松(sōng)控股(gǔ)二号人物(wù)林伟龙，以及曾在集团(tuán)内(nèi)主管资金的头(tóu)号(hào)人物(wù)谢少(shǎo)彬等(děng)人，也在半(bàn)年前就(jiù)已经被控(kòng)制。

　　同(tóng)时，整个雪(xuě)松系的崩塌速度(dù)也与日俱增。

　　目前，雪(xuě)松发展由(yóu)于连年亏损(sǔn)已经再次发布退市风险提示。

　　另一家A股(gǔ)主要上市公(gōng)司(sī)齐(qí)翔腾达，也在5月4日公告称，山东(dōng)能源集(jí)团新材料公司要约收购实施完(wán)毕，本次要约收购系山能新材料作(zuò)为(wèi)重整投(tóu)资人通过重整(zhěng)程序取得齐翔(xiáng)集团 80％ 股权，进而间接(jiē)控制齐翔集团所持有的上市公(gōng)司 45.91％股份而触发，意味(wèi)着(zhe)齐翔腾达(dá)将易(yì)主山(shān)东(dōng)国资。

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