大(dà)家(jiā)好，简单看一个基金经理，把新能源(yuán)全部(bù)砍仓(cāng)，梭(suō)哈(hā)AI了。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个(gè)周末，市场都(dōu)在讨论一(yī)个基金经理，海富通(tōng)的吕越超老师。

　　从(cóng)其(qí)管(guǎn)理的海富通股票(piào)混(hùn)合来看，截至去(qù)年年(nián)底，持仓(cāng)基本为新能源板块股票。

　　结果到了今(jīn)年一(yī)季度末，已经基本清仓了(le)新(xīn)能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通(tōng)股票(piào)混合(hé)外，其他三只产(chǎn)品也基本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕越超在一(yī)季报称，在(zài)一季度的操(cāo)作中，本基金总体把(bǎ)握住了(le)市场的节奏变(biàn)化和结构(gòu)转换，降低了新能 源板块的配置权(quán)重(zhòng)，较好地把握了 TMT 板块(kuài)的投资(zī)机(jī)会，组合调整取(qǔ)得了明(míng)显的超额收益(yì)。

　　另(lìng)外，他称(chēng)，中国(guó)特色估值体系所代表的(de)传统实体行业正在被市场一部分(fēn)“聪明钱”定(dìng)价，后续(xù)可能成为市场(chǎng)最有持续性发现白蚁找哪个部门，白蚁防治是国家免费的的一条结(jié)构主线。

　　数(shù)据显示，海(hǎi)富通(tōng)股票(piào)混合今年以来涨(zhǎng)了(le)14％，其他(tā)三只产品(pǐn)今(jīn)年(nián)以来(lái)均取得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市(shì)怎么走？

　　中(zhōng)信证券认为(wèi)，AI主题板块(kuài)在短期高度(dù)依赖交(jiāo)易，阶段性失去靠配置(zhì)获(huò)取超额回(huí)报的特征(zhēng)。TMT板块(kuài)成交占全市场比重超40％的天数已累计达到22天，上(shàng)一次出现(xiàn)持续成(chéng)交占比超(chāo)过40％的板块是2021年7月底的电力(lì)设备及新能源，持(chí)续(xù)约(yuē)28个交易(yì)日，在此期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最(zuì)高累计回报率为+8.8％，最(zuì)低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也(yě)呈现出(chū)类似特征，尽管热闹(nào)，但不(bù)赚钱(qián)。过去两周(zhōu)，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出现过6次、6次和(hé)5次单日涨幅超过2％的行情(qíng)，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包(bāo)含其(qí)他AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计(jì)成交了5.41万(wàn)亿(yì)元(yuán)，但总市值反而减少(shǎo)了6717亿(yì)元，较4月(yuè)第一(yī)周降低约5.4％，是典型(xíng)的减量博(bó)弈。

　　而招商证(zhèng)券认(rèn)为，TMT大年通常分为“春季(jì)躁动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春(chūn)季躁动(dòng)后往往(wǎng)会有(yǒu)一波明显的(de)调整，时间在1-2个(gè)月，幅度(dù)在20％左右(yòu)。面对这种(zhǒng)调(diào)整，逢低(dī)加仓是最佳策(cè)略，因为(wèi)往(wǎng)往后(hòu)续盛夏攻势大概率(lǜ)创新高。如果今年(发现白蚁找哪个部门，白蚁防治是国家免费的nián)在(zài)业(yè)绩(jì)披露(lù)期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势以政府(fǔ)支持(chí)力度进一(yī)步加大(dà)、资(zī)本开支增加、订单(dān)增(zēng)加和产品(pǐn)销(xiāo)量业(yè)绩的改(gǎi)善(shàn)逐渐被(bèi)市场所确定，则(zé)TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板(bǎn)块或(huò)阶段(duàn)性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦或(huò)基本形成(chéng)本轮(lún)调整标志(zhì)着(zhe)AI等高位板块(kuài)或(huò)阶(jiē)段(duàn)性(xìng)见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上半年阶段性(xìng)顶部亦或基(jī)本形(xíng)成(chéng)。本次大幅调(diào)整主要还是因(yīn)为在AI相关板块市场情绪处(chù)于(yú)极值的情况下(xià)，叠加上述基本面风险(xiǎn)因素逐步(bù)发酵，市场内生调整需求出现集(jí)中(zhōng)释放。就(jiù)资(zī)本市场而言，或代表本轮AI+难(nán)以复制(zhì)2013-2015年(nián)互联网+模式。

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