5月9日晚间，A股(gǔ)上市公司金证股份发布的一(yī)则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正(zhèng)在筹划发行股份及(jí)支付(fù)现(xiàn)金购买上(shàng)海(hǎi)文华财经资讯股份(fèn)有限公(gōng)司（下称文华财经）90.97％股(gǔ)权事项，同时募集配套资金。公司股(gǔ)票将于2023年(nián)5月(yuè)10日（星(xīng)期三）开(kāi)市起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易(yì)日(rì)。

　　文华财经两次(cì)冲击IPO无果

　　文(wén)华财经系头部期货(huò)软件商。公(gōng)开资料显示，截至2021年年(nián)末，文华财经(jīng)与国(guó)内139家期(qī)货公司合(hé)作(zuò)，占国周冬雨高考成绩是多少分，周冬雨高考分数是多少(guó)内期货公(gōng)司(sī)总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端(duān)交易(yì)软(ruǎn)件的(de)月活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万(wàn)人(rén)，移动端随(suí)身行软件的(de)月(yuè)活跃用户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财(cái)经曾两次(cì)冲(chōng)击A股(gǔ)IPO，但均未能叩开资(zī)本市(shì)场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅(lǚ)要追(zhuī)溯到2015年，当(dāng)年11月，文华财(cái)经首次(cì)报送创业(yè)板IPO申请资料。不过，在经历(lì)两年多的漫长等待后(hòu)，2018年4月，深交所决定终止(zhǐ)审查，文华财经(jīng)此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经(jīng)再次递交招股书，拟(nǐ)冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行(xíng)上市申请文(wén)件(jiàn)，深交所决定终止对其首次公(gōng)开发行股票并(bìng)在创(chuàng)业板上市的审核。文华财经第二(èr)次IPO也无果而终。

　　金证股份昨(zuó)晚发(fā)布(bù)的公告显示，本(běn)次交易事(shì)项尚处(chù)于筹划阶(jiē)段，公司目前正(zhèng)与交易意向(xiàng)方接洽，初步确(què)定的交易对方包括尚(shàng)守(shǒu)哲、大(dà)连(lián)经一卓远(yuǎn)管理咨询(xún)合(hé)伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称大连经一）、苏州(zhōu)中新兴富新(xīn)兴产业投(tóu)资合伙(huǒ)企业(yè)（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下(xià)称苏州中新）、上海(hǎi)经(jīng)一投资(zī)管理(lǐ)合伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称上海经一）、上海(hǎi)兴富创业(yè)投资管理中(zhōng)心（有限合伙(huǒ)）（下称兴(xīng)富(fù)创投）、王凯及杨孝(xiào)胜，前(qián)述(shù)交易对(duì)方(fāng)合计(jì)持有标的公司(sī)90.97％的股权(quán)。

　　金证股份表(biǎo)示，根据(jù)《上市公(gōng)司重大资产重(zhòng)组(zǔ)管(guǎn)理办法（2023修订(dìng)）》和《上海证券(quàn)交易所股票上(shàng)市规则（2023年(nián)2月修(xiū)订）》等相关规定，本次交易前，交易对方(fāng)与公(gōng)司(sī)不存在关联关系。本次交(jiāo)易完成后，交易对(duì)方尚守哲(zhé)持有公司的股份(fèn)比例预计将(jiāng)超(chāo)过(guò)5％，本(běn)次交易预计将构(gòu)成关联(lián)交易。本(běn)次交易前，公司(sī)无控股股东、实际控制(zhì)人(rén)；本次交易完成后，公司第一大股东(dōng)不(bù)会发生变化(huà)，且不存在实际支配公司股份表决权超过30％的股东(dōng)，公司(sī)仍将无控股股东、实(shí)际(jì)控制人，预(yù)计不构成(chéng)公司重大资产重组(zǔ)。

　　文华财经注(zhù)册资本(běn)4000万元(yuán)，实(shí)际控制(zhì)人为该公司董事(shì)长兼总经理尚守(shǒu)哲。根(gēn)据文(wén)华(huá)财经(jīng)此前披露的招(zhāo)股书，截至2021年年底，尚(shàng)守哲对文(wén)华财(cái)经的直接持股比例为64.353％，此(cǐ)外，还通过大(dà)连经一和上海(hǎi)经一分别控制文华(huá)财经(jīng)9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份(fèn)。

　　其(qí)他交易(yì)对方(fāng)中，苏(sū)州(zhōu)中新、兴富创(chuàng)投、王凯及杨孝胜对文华财经的(de)持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力(lì)有望提升

　　作(zuò)为金(jīn)融(róng)科技全领(lǐng)域服务商，金证(zhèng)股(gǔ周冬雨高考成绩是多少分，周冬雨高考分数是多少)份为(wèi)证券、基金、银行(xíng)、期货、信(xìn)托(tuō)、交易所(suǒ)、监(jiān)管机构等行业客户(hù)提供全技(jì)术栈、全产品线(xiàn)解(jiě)决方案，同(tóng)时与政(zhèng)府机关、互联网公(gōng)司(sī)合作开展包括(kuò)智(zhì)慧城市在内的数字经济(jì)业(yè)务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股份实现营业收入12.64亿元，较上年同期(qī)增长(zhǎng)2.84％；实(shí)现归属于上市(shì)公司股东的(de)净利(lì)润-5847.16万(wàn)元。报告期(qī)内，金证股份(fèn)证(zhèng)券(quàn)经纪业务软件收入(rù)较上年同期略有增(zēng)长，资(zī)管机(jī)构软件收入基本持(chí)平。报告期内，数字(zì)经济业务(wù)因验(yàn)收(shōu)的大型政(zhèng)务项目(mù)成(chéng)本增幅大于收入增(zēng)幅，导(dǎo)致(zhì)业(yè)务毛利率及利润下降。报告期内公(gōng)司确(què)认投资收益-1748万元(yuán)，较上年(nián)同期减(jiǎn)少2035万元，主要(yào)是联营企业投资(zī)收(shōu)益减少所(suǒ)致(zhì)。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证股份总资产64.27亿元(yuán)，净资(zī)产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份2022年年(nián)报显示，报告(gào)期(qī)内，公司实现营业收入64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实现归(guī)属于上(shàng)市公司股东的净利润(rùn)2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融(róng)行业业务方(fāng)面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)实现营业收(shōu)入23.25亿元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股(gǔ)份认(rèn)为，公司(sī)金融(róng)行业的增长(zhǎng)主(zhǔ)要得益(yì)于两方(fāng)面的因素：一是公司(sī)在证券市场行(xíng)业(yè)占(zhàn)有(yǒu)率基础稳(wěn)定(dìng)，核(hé)心产(chǎn)品需求刚性，公司加(jiā)快产品新一代产(chǎn)品布局、积极推进项目上线(xiàn)验收。二(èr)是在资管领域加(jiā)强了资管IT业(yè)务(wù)发展力度(dù)，在多个(gè)核心产(chǎn)品和(hé)技术(shù)上形成领先优势，开始进入收(shōu)获期。

　　非金融行业业务方(fāng)面(miàn)，2022年，金证股份收(shōu)入(rù)为41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主要包括数字(zì)经济业(yè)务(wù)、IT设(shè)备分(fēn)销业(yè)务及(jí)科技园租赁业务。金(jīn)证股份解释称，非(fēi)金融行(xíng)业的收(shōu)入下(xià)降，主要由于公司在(zài)数字经济(jì)业务上，不同程度受到需求(qiú)端的影响，项目跟进、工(gōng)程(chéng)实(shí)施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金(jīn)证股份综合毛(máo)利率为22.32％，较(jiào)上年增(zēng)加1.97个百分点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个百分点；非金(jīn)融科技业务毛(máo)利率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个(gè)百分点(diǎn)。

　　交易(周冬雨高考成绩是多少分，周冬雨高考分数是多少yì)标的业绩表现上(shàng)，公开资料显(xiǎn)示(shì)，2019—2021年(nián)，文(wén)华(huá)财(cái)经营业收入分别(bié)为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归属(shǔ)于母公司股东的净利(lì)润分别为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业毛利分别(bié)为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文(wén)华(huá)财经总资产(chǎn)为(wèi)31708.21万元，所有者(zhě)权(quán)益为19722.56万(wàn)元，资产负债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论(lùn)从资产规模和(hé)盈(yíng)利能力(lì)来看，金证股份均(jūn)远高于(yú)文华财经(jīng)，但文华财经的毛利率显(xiǎn)著高(gāo)于金证股(gǔ)份(fèn)，无疑是一块优质资产。

　　有业内(nèi)人(rén)士认为，如果(guǒ)本次交易得(dé)以顺利(lì)实施，对于金证股份(fèn)而言，文华(huá)财经的(de)优(yōu)质资产(chǎn)注入后(hòu)，其盈利能力将进一步提升；对于文华财经(jīng)而言，多年谋求上市无果后，可以实现“曲(qū)线(xiàn)上市”。

　　值(zhí)得注意的是，在昨晚发布的(de)公告(gào)中，金证股份并(bìng)未披露(lù)具体的交易细节，例如(rú)交易(yì)对价等。公告显示，2023年5月(yuè)9日，金证(zhèng)股份(fèn)与主要交(jiāo)易对方(fāng)就本次交(jiāo)易签署了《意(yì)向(xiàng)协议(yì)书》，公司拟向主要交易(yì)对方发(fā)行股份及支(zhī)付现金的方式购买其持有的文华财经(jīng)90.97％的股权。上述《意向(xiàng)协议(yì)书》仅(jǐn)为交(jiāo)易各方关于本次交易的初步(bù)合(hé)作意向，交易各方在本(běn)次交易中(zhōng)的具体权利(lì)义务以(yǐ)及各项安排以交易各(gè)方最终签署的正(zhèng)式交易协(xié)议为准(zhǔn)。

　　金(jīn)证股份还进行(xíng)了风险提示(shì)：截至目(mù)前，本(běn)次交易仍处于筹划阶(jiē)段，交易双方尚未签署(shǔ)正式的(de)交易协议，本次(cì)交易尚需履行(xíng)必要的内部决策程序，并经(jīng)有权监管(guǎn)机构批准后方可(kě)正式实施，本次交易最终能否实施尚存在较大不确定性。

　　股(gǔ)价表现上(shàng)，经历(lì)了2020—2022年连续3年的下跌(diē)之后，今年(nián)以来，金证股份股价步(bù)入上(shàng)升通道。截至5月9日收(shōu)盘，金证股份股价报18.94元/股(gǔ)，年(nián)内涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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