文/解运(yùn)亮博士信达证券首席宏观分析(xī)师

　　核心观(guān)点

　　第一(yī)，纵观4月(yuè)政治局会议通稿，一个整体(tǐ)印象是会议精神超(chāo)出市场(chǎng)预(yù)期。

　　第二，在“三(sān)重压力(lì)”提出时(shí)隔(gé)一年零四(sì)个月之后(hòu)，中央提出最新判断，“三重(zhòng)压力”得到(dào)缓解。

　　第三，会(huì)议冲淡了市场(chǎng)对于稳(wěn)增长力(lì)度可能减弱的担忧。

　　第(dì)四，会议(yì)明确提出“恢复和扩大需(xū)求是当前经(jīng)济持(chí)续回升向(xiàng)好的关键所在”。

　　第五(wǔ)，会议针对(duì)多方面工作都做了积极(jí)部署，对社会(huì)各界(jiè)的关(guān)切都做(zuò)了(le)积(jī)极回(huí)应，半导(dǎo)体、新能(néng)源、人(rén)工(gōng)智能、平台企业(yè)、消费、投(tóu)资、一带一路等领域都看到了(le)利好。

　　第(dì)六，会(huì)议专门提到，在超大(dà)特大(dà)城市积极稳步(bù)推进(jìn)城中村改(gǎi)造和“平急两用”公共(gòng)基(jī)础设施建设，可能带来经济新的增长点，值(zhí)得高度(dù)重(zhòng)视。

　　第七，所有这些变化，背后都反映出整体经(jīng)济(jì)工作思路已经发生(shēng)了大变化(huà)。为市场主(zhǔ)体做好服务，以发展经济为(wèi)己(jǐ)任(rèn)，这可能是4月(yuè)份(fèn)政治局会议向市(shì)场释放的(de)深刻信号。

　　风险因(yīn)素(sù)：国内政策落地不及预期(qī)，国际政治局势演变超预(yù)期

　　正文

　　第一，纵观4月(yuè)政治局会(huì)议通稿(gǎo)，一个整(zhěng)体(tǐ)印象是会议精神超出市场预期(qī)。每年4月份的政治(zhì)局会议(yì)，在经济工作领域，重要性(xìng)可能(néng)仅(jǐn)次于(yú)几个(gè)月前的中(zhōng)央经济工(gōng)作会议。原因(yīn)也简单(dān)，如(rú)果说中央经(jīng)济工作会议(yì)确定了此后一年的(de)政策导(dǎo)向，那么4月份会议就确定了(le)未来8个月的政策导向。今年4月的政(zhèng)治(zhì)局会议，在方方(fāng)面面都(dōu)体现(xiàn)出对经济的呵护和支持，既好于往年(nián)同期，也超出市场(chǎng)预期(qī)。

　　第二，在“三重压(yā)力”提出时隔(gé)一年零四个(gè)月之后，中央提出最新判断，“三重压(yā)力”得到缓解(jiě)。2021年12月中央经济工(gōng)作会议提(tí)出，中(zhōng)国经(jīng)济面临需求(qiú)收缩、供给冲击、预期转弱(ruò)三重压力(lì)，整个2022年，三重压力(lì)徘徊不去(qù)。去年底疫情(qíng)防控政策优化至今，中央(yāng)指出“我国疫情防控取得重大决定(dìng)性胜利”，“经济社会全(quán)面恢复常态化(huà)运(yùn)行(xíng)”。今年一季(jì)度经济增长大幅好于预期，“五一”旅游出(chū)行(xíng)远超2019年同期(qī)水平，都体现出(chū)经济社会常态化(huà)运行中的(de)强大修复(fù)动能。“三重压力”得到缓解(jiě)，反映(yìng)了(le)疫后中(zhōng)国经济(jì)修复(fù)的(de)巨大成效。

　　第三，会议(yì)冲淡了市场对(duì)于(yú)稳增长力度(dù)可(kě)能(néng)减弱的担忧。4月(yuè)会议对经济面(miàn)临问(wèn)题的定性是“当前我国经济运行好转主要(yào)是恢(huī)复性的，内生动力还(hái)不强，需求(qiú)仍然不足，经济(jì)转型(xíng)升级面临新的阻力，推(tuī)动高质量(liàng)发展仍需要克(kè)服不少困(kùn)难挑战。” 问题决定对(duì)策，有什么样的问题，就有什么样的对策(cè)。2019年4月，问题定性是“更多(duō)是结构(gòu)性(xìng)、体制(zhì)性的”；2021年(nián)4月，问题定性是“稳增长压力较小的窗口(kǒu)期”。这两次会议(yì)之后，稳增(zēng)长力度都(dōu)有(yǒu)回收。今年一季(jì)度经济增长超(chāo)预(yù)期，市场(chǎng)又出现了对后(hòu)续稳增(zēng)长力度减(jiǎn)弱的(de)担忧(yōu)。但从这次中央(yāng)对问题的定性(xìng)看，经(jīng)济内生(shēng)动力仍(réng)需增强，需(xū)求仍需扩大，这就意(yì)味着稳增长力度可能不(bù)但不会减弱，还要有针对性地加大(dà)。这(zhè)就冲淡了市场的一大担忧。

　　第四(sì)，会议(yì)明确提出“恢复和(hé)扩(kuò)大(dà)需求(qiú)是(shì)当前经济持续回升(shēng)向(xiàng)好的关键所在”。会议提出(chū)“四个持(chí)续”，即“推动经济(jì)运行持续好转、内生动力持续增强、社(shè)会预期(qī)持续(xù)改(gǎi)善、风(fēng)险隐患持续化(huà)解(jiě)”。会议(yì)还提到一个词(cí)“乘势而(ér)上”，表(biǎo)明(míng)我们(men)不会因(yīn)为一季度经济(jì)的良好开局而就此(cǐ)满足，而是(shì)继(jì)续努力(lì)，“乘(chéng)势而上”。而要实(shí)现“四(sì)个持续”和“乘势(shì)而上(shàng)”，具体抓(zhuā)手就是(shì)“恢复和扩大需求”。

　　第五(wǔ)，会(huì)议针对多(duō)方面(miàn)工(gōng)作都做(zuò)了积极(jí)部署，对(duì)社会(huì)各界(jiè)的关切(qiè)都(dōu)做了积(jī)极回应，半导(dǎo)体、新能(néng)源、人工智能、平台企业、消费、投资、一(yī)带一(yī)路等领域(yù)都看到了利(lì)好(hǎo)。

　　——半导体。会议提出“要夯实科(kē)技自立(lì)自(zì)强根基，培(péi)育壮大新(xīn)动(dòng)能”。

　　——新能(néng)源。会议(yì)提出“要巩(gǒng)固和扩(kuò)大(dà)新能源汽车发展优势，加快推(tuī)进充电桩、储(chǔ)能(néng)等设施(shī)建设和(hé)配(pèi)套电网改造”。这表(biǎo)明，对新(xīn)能源产业的扶持仍(réng)会继续，专门(mén)提到的(de)充电桩、储(chǔ)能、配套电网，都是(shì)新(xīn)能源(yuán)产业相对的(de)短(duǎn)板(bǎn)，也有(yǒu)望是未来重点发(fā)力的(de)方(fāng)向。

　　——人工智能。会议提(tí)出(chū)“要重视(shì)通(tōng)用人(rén)工智能(néng)发展(zhǎn)，营(yíng)造创(chuàng)新(xīn)生态，重视(shì)防范风险(xiǎn)”。首提人工智能，市场(chǎng)热(rè)度较高的(de)方向，中央高度重(zhòng)视，行稳方能(néng)致远(yuǎn)。

　　——平(píng)台(tái)企业。会(huì)议提出“要推动(dòng)平台企业(yè)规(guī)范健(jiàn)康发展(zhǎn)，鼓励头(tóu)部平台企业(yè)探索创新”。对(duì)平台(tái)企业的(de)支持力(lì)度进一步加大，去(qù)年12月中央经济工(gōng)作会议提的(de)是“支(zhī)持平台企业(yè)在引领发(fā)展、创造(zào)就业、国际(jì)竞(jìng)争中(zhōng)大显身(shēn)手”，这次进一步升级为“鼓励头部平台企业探索创新”。

　　——消费。会议提(tí)出(chū)“要多渠(qú)道增加城(chéng)乡居民收入，改(gǎi)善消费环境，促进文化旅游等服(fú)务消费”。今年一季度社会消费品(pǐn)零售累计增长(zhǎng)5.8％，好于市(shì)场预期的(de)3.7％，“五(wǔ)一”文旅消费更是(shì)热度高，而中央精神是继(jì)续呵护和(hé)促进(jìn)消费(fèi)增长。

　　——民间投资。会议(yì)提出“要发挥(huī)好政府(fǔ)投资和政策激励的引导(dǎo)作用，有(yǒu)效带(dài)动激发民(mín)间投资”。今年一季(jì)度，民(mín)间(jiān)投(tóu)资累计增速只有0.6％，低(dī)于全部固定资产投资增速4.5个百分点，民间(jiān)投资仍(réng)是投资中的薄弱环节。这次会(huì)议专门(mén)提出“有效带动激发(fā)民间投资”，未来(lái)可能会(huì)有相(xiāng)应(yīng)政策发力。

　　——一带一路。会议提(tí)出“要把吸引外商投资放在更加重要的位置(zhì)，稳住外贸外资基本盘。要(yào)支持有条件(jiàn)的(de)自贸(mào)试验区和自由贸易港对接国际(jì)高标准经贸规则，开(kāi)展改革开放先行先(xiān)试。” 从2013年9月29日中(zhōng)国（上(shàng)海）自(zì)由贸易试验(yàn)区正式挂牌成立至今，全国(guó)已设立(lì)21个自贸试验区及海南自由贸(mào)易(yì)港。在新一轮对外开放先行(xíng)先试中，“一带一路”沿线国家可(kě)能是开放和(hé)合作的重点方向。

　　第六，会议专(zhuān)门提(tí)到，在超(chāo)大特大(dà)城市积极稳(wěn)步推进城中村改(gǎi)造和“平急(jí)两用”公共基础设(shè)施建设，可能带来经济新的(de)增长点，值(zhí)得高(gāo)度重视(shì)。根据《国务院关于调整城(chéng)市规模划分标准的通知(zhī)》（国发〔2014〕51号(hào)）规定，城区常住人口500万以(yǐ)上1000万以下的(de)城市(shì)为特大城市，城区常住人(rén)口1000万以上(shàng)的城市(shì)为超(chāo)大城市。目(mù)前，超大城市包(bāo)括上海、北京、深圳、重庆、广(guǎng)州、成都(dōu)、天(tiān)津7城，特大城(chéng)市包括武汉、东莞、西安(ān)、杭州、佛山、南京、沈阳(yáng)、青岛、济南、长沙、哈(hā)尔滨(bīn)、郑州、昆明、大连(lián)14城(chéng)。“平急(jí)两用”设施指(zhǐ)平(píng)时用作(zuò)旅游(yóu)、康养等功(gōng)能，遇重大公共突发事(shì)件时可立即(jí)转换为应急(jí)场所的设施，能够有效补齐(qí)大城市应(yīng)急能力建设短板(bǎn)，同(tóng)时提升大城市(shì)山(shān)区旅(lǚ)游居(jū)住品(pǐn)质，助力大(dà)城(chéng)市周边乡村振兴发展，更好统筹大城市发(fā)展和安全。“平(píng)急两用”设施(shī)建(jiàn)设，涉及建设改造一(yī)批“平急(jí)两用”的民宿(sù)和酒(jiǔ)店、储备一批单体大型方舱医院、升级一(yī)批(pī)应急医(yī)疗服务点等。21个超大特(tè)大城市的城(chéng)中(zhōng)村改造(zào)和“平急两用”设(shè)施建设(shè)，不仅对(duì)房地产投资，乃至对(duì)整体固定资产投资，都(dōu)有望带来新的增长点。

　　第七，所有(yǒu)这(zhè)些变化(huà)，背后都反映出整体经济工作思路(lù)已经发生了大变化。过(guò)去几年很多政策(cè)，如疫(yì)情防控(kòng)、房地产调控、打(dǎ)击资(zī)本无序扩张、治理教培(péi)互联(lián)网等，初衷是好的(de)，也取得了重(zhòng)大(dà)成效，但客观上也(yě)一定程度(dù)上影(yǐng)响了市场的预期(qī)。此前，中(zhōng)央已经明确表(biǎo)示，要慎(shèn)重出台收缩性政策，从这(zhè)次4月份会议看，这个(gè)要(yào)求已经落到了实处，没(méi)有收缩(suō)性政策(cè)，各项政策都是呵护和支持经济的。近期，淄博烧烤(kǎo)火出圈(quān)，淄博市政府受到(dào)了全国人民的大力点赞，大家都看到了(le)淄博市政府在搞好营商环境、促进经济(jì)增(zēng)长上的努力。而从4月份政治局会议看，淄博市政府可能(néng)只(zhǐ)是一个(gè)缩影(yǐng)，整体经济工作(zuò)思路都在发生大变化，为市(shì)场主体做(zuò)好(hǎo)服务，以发展经(jīng)济(jì)为己任，这可能是(shì)4月份政治局会议向市场释(shì)放的深刻信(xìn)号(hào)。

　　逐句解读

　　中共中(zhōng)央政治局4月28日召开会(huì)议，分析研(yán)究当(dāng)前经济形势和经济工作。中共中央(yāng)总书记习近平(píng)主持会议(yì)。（每年4月份的(de)政治局会议(yì)，在经济工(gōng)作领域，重要性可能仅次于几个月前的中央(yāng)经(jīng)济工作会议(yì)。原因(yīn)也简单，如果说中央经济(jì)工作会议确定(dìng)了此后一(yī)年的政策导向，那(nà)么4月份会议就(jiù)确定了未(wèi)来8个月(yuè)的政策导向。）

　　会议认为，今年以(yǐ)来(lái)，在以(yǐ)习(xí)近平同志为(wèi)核(hé)心的党中(zhōng)央坚强领导下，各地区各部门更好(hǎo)统筹国内国际两个大(dà)局，更好统筹疫(yì)情防控(kòng)和经济社会发展，更好统筹发展和安全，我国(guó)疫情防控取得重大(dà)决(jué)定性胜利（全(quán)国政协委员、中国疾病预防(fáng)控制中(zhōng)心流行病(bìng)学首席专(zhuān)家(jiā)吴尊友日前表示，新(xīn)冠(guān)病毒在未来出现(xiàn)地方性(xìng)流(liú)行或者散发可能性比(bǐ)较大，再出现较(jiào)大规模流(liú)行的可能性较小。），经济社会全面恢复常态化运行（今年“五一”旅游出(chū)行，已(yǐ)经(jīng)远超2019年同期水平，体现(xiàn)出经济(jì)社会常态(tài)化(huà)运行(xíng)中(zhōng)的(de)巨大消(xiāo)费动(dòng)能），宏观政策靠前协同发力，需求(qiú)收缩(suō)、供给冲击(jī)、预期转(zhuǎn)弱三重(zhòng)压力得到缓(huǎn)解，经济(jì)增长好于预(yù)期，市场需求逐步恢复，经济发展呈(chéng)现回升向(xiàng)好态势，经(jīng)济(jì)运行实现良好开局。（“三重压力”首次提出(chū)，是在2021年12月中(zhōng)央经济工作会议上(shàng)。时隔(gé)一年零四个月之后，疫情影响逐步(bù)减弱之下，“三重压力”得到缓解(jiě)。）

　　会(huì)议指出，当前我(wǒ)国经济运(yùn)行(xíng)好转(zhuǎn)主要是恢复性的，内(nèi)生动(dòng)力还不强，需求仍(réng)然不足，经济(jì)转型(xíng)升级面临新(xīn)的阻力，推动高质(zhì)量发展仍需要克服不少困(kùn)难挑战。（这一(yī)段是对当前(qián)经济中面临(lín)的(de)问题的定(dìng)性，问题(tí)决定(dìng)对(duì)策(cè)，有什(shén)么样的(de)问题，就有什么(me)样(yàng)的(de)对策，对问题(tí)的定性非常重要。2019年4月，问(wèn)题定性是“更多(duō)是结构性、体(tǐ)制性(xìng)的”；2021年4月，问题定性是(shì)“稳增长压力(lì)较小的(de)窗口期”。这两次(cì)会(huì)议之后，稳增长力度都有(yǒu)回收。今(jīn)年(nián)一(yī)季度经济增(zēng)长超预期，市场(chǎng)又出现了对后续稳增长力度减弱的(de)担忧。但从这次中央对问题(tí)的(de)定性看，经(jīng)济内生动力仍需(xū)增(zēng)强，需求仍需扩大，这就(jiù)意味(wèi)着稳(wěn)增长力度不但不会减弱(ruò)，还要有针对(duì)性(xìng)地加(jiā)大。这就冲淡了市场的一(yī)大担忧。）

　　会议强调，要(yào)深入开展(zhǎn)学(xué)习贯彻习近平新(xīn)时代中(zhōng)国特色社会(huì)主义(yì)思想主题教育(yù)，认真(zhēn)落实中央经济工作(zuò)会议精神，坚持稳中(zhōng)求进工(gōng)作总基调，完整(zhěng)、准(zhǔn)确、全面贯彻新发展理念，加快(kuài)构建新发展格局，全面深化改革开放，把发挥政策效力和(hé)激发经营主体活(huó)力结合(hé)起来，形(xíng)成推动高质量发展(zhǎn)的(de)强大动力，统筹推动(dòng)经济运行持续好(hǎo)转、内(nèi)生动(dòng)力持续(xù)增强、社会预(yù)期持续(xù)改善、风险隐患(huàn)持续(xù)化(huà)解（提(tí)出四个“持续”，其实(shí)现有赖于(yú)稳增长政策持续发力），乘势而上（这个词表明我们不会因为一季度(dù)经济的良好开局而就此满足，而是继续(xù)努力(lì)，“乘(chéng)势(shì)而上(shàng)”。），推动经(jīng)济实(shí)现质的有效提升(shēng)和(hé)量的(de)合理增(zēng)长。

　　会(huì)议指(zhǐ)出，要加快(kuài)建设以(yǐ)实体经济(jì)为支撑的现代化产业(yè)体(tǐ)系(xì)，既要逆势而上，在短板领(lǐng)域加(jiā)快突破，也要顺势而为，在(zài)优势领(lǐng)域做大做强。要夯实(shí)科(kē)技自立自强(qiáng)根基，培(péi)育壮大新动能（或利好半(bàn)导体）。要巩固和扩大新(xīn)能源汽车发展优势，加(jiā)快推进充电(diàn)桩、储(chǔ)能等设施建设和配套(tào)电网改(gǎi)造(zào)（对新能源产业的(de)扶持仍会(huì)继续，专门(mén)提到的充电桩、储能、配套(tào)电(diàn)网，都是新能源产业(yè)相对的短板，也(yě)是(shì)未来重点(diǎn)发力的方向）。要重视通用人(rén)工智能发(fā)展，营造创新生态，重视防范(fàn)风险（首提人工智能，市场热度极高的(de)方向，中央高度重视(shì)，行稳方能致远）。

　　会议强调，恢复和(hé)扩大(dà)需求是(shì)当(dāng)前经济持(chí)续(xù)回升(shēng)向好的关键所在(zài)。积极的财政(zhèng)政策(cè)要(yào)加(jiā)力(lì)提效，稳健的(de)货币政策要精准有力，形成扩大需求的合力。要多渠道耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的增加城乡居民收(shōu)入，改善消费环境，促进文化旅游等(děng)服务(wù)消费（今年一季度社会消费品零售累计增长5.8％，好(hǎo)于市场预(yù)期的3.7％，“五一(yī)”文旅消(xiāo)费更是热度高(gāo)，而(ér)耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的中央精神(shén)是继(jì)续呵护和促进消费增(zēng)长）。要发挥好政府投(tóu)资和政策(cè)激励的引导作(zuò)用(yòng)，有效带(dài)动激发民间投资（今年一季度(dù)，民间投资累计增速只有0.6％，低于全部固定资产投资增速4.5个百分(fēn)点，民间投资仍是投(tóu)资中的薄弱环节。这次会议专门(mén)提(tí)出“有效带动激发民间投(tóu)资”，未来可能会有(yǒu)相(xiāng)应政策发力）。

　　会议指出(chū)，要坚持“两(liǎng)个毫不动摇”，破除影响各(gè)类(lèi)所有制企业(yè)公(gōng)平(píng)竞争、共同发展的法(fǎ)律法规障碍和隐(yǐn)性(xìng)壁垒，持续提振(zhèn)经营主体信心，帮助企业恢复元气（“两个毫(háo)不动摇”，即“毫不(bù)动摇巩固和发展(zhǎn)公(gōng)有制经济(jì)，毫不动摇鼓励、支(zhī)持和(hé)引导(dǎo)非公有制经济发(fā)展”。重申(shēn)“两个毫(háo)不动摇”，有助于进一步解决民营企业(yè)信心(xīn)和元气(qì)不足问题(tí)）。各(gè)类企业(yè)都要依法合规经营(yíng)。要下决心从根本上解决企业(yè)账(zhàng)款拖欠问(wèn)题(tí)。要推(tuī)动平台企业规范(fàn)健康(kāng)发展，鼓(gǔ)励头部平(píng)台企业探索创新。（对平台企(qǐ)业的支(zhī)持力度进(jìn)一步加大，去年(nián)12月中央经济工作会议提的是“支持平台企业在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身(shēn)手”，这次(cì)进一步(bù)升级为“鼓励头部平(píng)台企(qǐ)业探索创新(xīn)”。）

　　会议强(qiáng)调，要全面深(shēn)化(huà)改革、扩大高水平(píng)对外开(kāi)放。认真落实党和国家(jiā)机构改革方案，推进国家(jiā)治理体系和(hé)治理(lǐ)能力现(xiàn)代化。要把吸引外(wài)商投资放在更加重要的位置，稳住外贸外(wài)资基本(běn)盘。要支持有条(tiáo)件的自贸试验区和自由贸易港对接国际高标准经贸规则，开展改革开(kāi)放(fàng)先行先试。（从2013年9月(yuè)29日中国（上海）自由贸易试(shì)验区正式挂牌成立至今(jīn)，全(quán)国已设立(lì)21个自贸试验区及海(hǎi)南自由(yóu)贸易港。在新一轮(lún)对外(wài)开(kāi)放先行先试(shì)中，“一(yī)带(dài)一路”沿(yán)线(xiàn)国家可(kě)能是开(kāi)放和合作的重点方(fāng)向。）

　　会议指出，要有效防范化(huà)解重点领域风险(xiǎn)，统筹做(zuò)好中小银行、保险和信托机构改革化险工作。要(yào)坚持房子(zi)是(shì)用来住的、不是用来炒的定位，因(yīn)城施策(cè)，支持刚性和改善性住房(fáng)需求，做好保交楼、保民生、保稳定(dìng)工作，促进房(fáng)地产市场平稳健康发展，推动(dòng)建立房地产业发展新(xīn)模式。在超大特大城市（《国务院关于调整城(chéng)市(shì)规模划(huà)分标准的通知》（国(guó)发(fā)〔2014〕51号）规定(dìng)，城区(qū)常住人口500万以上1000万以(yǐ)下(xià)的城市为特(tè)大城市(shì)，城区常住(zhù)人口1000万以上的城(chéng)市为超大(dà)城(chéng)市(shì)。目前，超大城市包括上海、北京、深圳、重庆、广州、成(chéng)都、天津7城，特大城(chéng)市包括(kuò)武汉(hàn)、东莞、西(xī)安、杭(háng)州、佛(fú)山(shān)、南京、沈阳、青岛、济南、长沙(shā)、哈(hā)尔滨、郑(zhèng)州、昆明、大连14城。）积极稳步推(tuī)进城中(zhōng)村改造（7个超大城(chéng)市和14个特大城市的城中村改造(zào)，可(kě)能会给房地产带来新的(de)增长点，有利于房地产市场实现(xiàn)平稳(wěn)健康(kāng)发展(zhǎn)）和(hé)“平急两(liǎng)用”公共基础设施建设（“平(píng)急两用”设(shè)施指(zhǐ)平(píng)时用(yòng)作旅游、康(kāng)养(yǎng)等功(gōng)能，遇重大公共(gòng)突发(fā)事(shì)件时可(kě)立(lì)即转换为应急(jí)场(chǎng)所的设(shè)施，能(néng)够有(yǒu)效补齐(qí)大(dà)城市应急(jí)能力建(jiàn)设短板(bǎn)，同时提(tí)升大城市山区(qū)旅游居住品质，助(zhù)力(lì)大城市周(zhōu)边(biān)乡(xiāng)村(cūn)振兴发展，更(gèng)好统筹大城市发展和安全。建设改(gǎi)造一批“平急(jí)两(liǎng)用”的民宿(sù)和酒店、储(chǔ)备一(yī)批单体大型方舱医院、升级(jí)一(yī)批应急(jí)医疗(liáo)服务点(diǎn)，将(jiāng)对投资带(dài)来(lái)新的增长点。）。规划建(jiàn)设保障性住房。要加强地方(fāng)政府债务管理，严控新(xīn)增隐性债务。要继续抓好新冠疫情防控工(gōng)作。

　　会议(yì)强调，要切实保障和改善民生，强化就业优先导向，扩大高校毕业生就业渠道，稳定农民(mín)工等重点群体就业（截至3月，16-24岁的青年(nián)失业率高达19.6％，降(jiàng)低青年失业率已成为(wèi)当前就(jiù)业(yè)工(gōng)作的重点。日前国办发布《关于优化调(diào)整稳就业政策(cè)措施(shī)全(quán)力促(cù)发展惠民(mín)生的通知(zhī)》（国办发(fā)〔2023〕11号），提出支持国有企业(yè)扩大招(zhāo)聘规(guī)模(mó)，2023年(nián)可给予一次性增人增资(zī)，核增部(bù)分据实(shí)计入(rù)工资总额(é)并(bìng)作为下一年度工(gōng)资总(zǒng)额预算基数(shù)。我们预计后(hòu)续青年失业(yè)率将明(míng)显下降。）。要以“时(shí)时放心(xīn)不下”的责(zé)任感，持续抓好安全生产。要(yào)做(zuò)好(hǎo)迎峰度夏电力供(gōng)应保障。要巩固(gù)拓展脱贫攻坚成果，抓好粮(liáng)食生产(chǎn)和重要农产(chǎn)品供应保障，全(quán)面推进乡村振(zhèn)兴。要加强生态(tài)环(huán)境(jìng)系(xì)统治理。各(gè)级(jí)领导干部要带头大兴调查研究，奔着问题去，切实帮助企业和(hé)基层解决困难。

　　（“会议还研究了其他事项(xiàng)”的(de)表述以往经常(cháng)出现，但这次没有出现，可见(jiàn)这次会议是专门(mén)聚焦经济工作(zuò)的一次会议(yì)。）

　　风(fēng)险因(yīn)素(sù):

　　国内政策落地不及预期，国际(jì)政治(zhì)局(jú)势(shì)演(yǎn)变超预期

　　本文源自报告：《整体经济工作(zuò)思路(lù)已经发(fā)生大变化(huà)——逐句解读4月(yuè)政(zhèng)治局会议通(tōng)稿》

　　报(bào)告发布(bù)时(shí)间(jiān)：2023年4月(yuè)29日(rì)

　　发(fā)布报告机构：信达证(zhèng)券研究开发(fā)中心(xīn)

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