今年以来(lái)基金代(dài)销机构被基(jī)金公司解(jiě)约的情形明(míng)显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家基金公司发布(bù)与基金(jīn)代销(xiāo)机构解约的公告(gào)。截至(zhì)6月1日(rì)，今年以来已有18家基金公(gōng)司宣布(bù)与28家(jiā)基金(jīn)代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作。而从机构类(lèi)型看(kàn)，中(zhōng)小(xiǎo)型独立基金销售机构(gòu)居多，此外，也有银行和(hé)保(bǎo)险。

　　值得(dé)一提的(de)是，近年来由于经营不善或违规(guī)，已有(yǒu)多家基金销售(shòu)机(jī)构主动(dòng)或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司与基金销售机构之间的合作本就是(shì)双向选择，在高质(zhì)量发展背景下，基金公司严格筛(shāi)选代销(xiāo)机构(gòu)也是降(jiàng)本(běn)增效的主流选择(zé)。未来，基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募密(mì)集终(zhōng)止与基金代销机构合(hé)作(zuò)

　　6月1日(rì)，西(xī)部(bù)利得基金(jīn)发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理(lǐ)该公司旗下基金的相关销(xiāo)售业务。值得注(zhù)意的是，今年以来(lái)，还有方正(zhèng)富邦基金(jīn)、平安基(jī)金(jīn)，以及海富通基金(jīn)停(tíng)止了与浦领基金(jīn)的(de)基金销售合作(zuò)关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布(bù)公告，经与北京虹(hóng)点基金销售有限公司、上海凯石财(cái)富基金销售有限公司(sī)协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上(shàng)述基(jī)金销售(shòu)机构将(jiāng)不再代理销售公司旗(qí)下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告称，与方(fāng)德保险代理有限公司、民商(shāng)基(jī)金销售(shòu)（上海）有(yǒu)限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日(rì)起，上述基金销(xiāo)售机(jī)构将不再代理公司旗下所(suǒ)有公募(mù)基金(jīn)。自公告之日起，上述(shù)公(gōng)司(sī)不(bù)再办理本公(gōng)司旗下基金的开户、认购、申购等基金买入的相关(guān)业务，只保留赎(shú)回(huí)业务，直至所有客户赎回全部份额。而在今年4月(yuè)，西部利得基金、上银基金也终止了(le)与民商基(jī)金的基金(jīn)销(xiāo)售合作，上银基金则于2月(yuè)终止与(yǔ)该机构的合作关系，但(dàn)也有宝(bǎo)盈基金、万家基金(jīn)新增(zēng)与民商基(jī)金的销售合作(zuò)。

　　据中国(guó)基(jī)金报(bào)记者统计，截至6月(yuè)1日(rì)，今年以来(lái)，已有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代(dài)销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金(jīn)公司终(zhōng)止合计7家独立基金销售机构(gòu)的合作(zuò)；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合(hé)计17家独立(lì)基金销售机(jī)构(gòu)的代销合作，其中包(bāo)括1家保险公司；4月(yuè)，有5家(jiā)基金(jīn)公司终止了合(hé)计6家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的合作(zuò)；5月以来，则已有9家基金(jīn)公司(sī)宣布(bù)终(zhōng)止(zhǐ)了合计12家基金代销机构的合作，这(zhè)其中包(bāo)括独立基金(jīn)销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代销机(jī)构(gòu)中，正(zhèng)融基金(jīn)解除合作关(guān)系(xì)的基金公司(sī)最多，年内已有5家；而(ér)基金(jīn)公司中，长盛(shèng)基(jī)金(jīn)解除(chú)合作关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每(měi)月都(dōu)会和基金代(dài)销机构(gòu)解除合作关(guān)系，目前已累(lèi)计解约11家，海富通基金今年2月和(hé)3月分别(bié)解(jiě)除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机(jī)构(gòu)多为中小型机构。

　　业内人士表示(shì)，随着代销机构(gòu)数量增多及(jí)监管趋严，近几年(nián)公募基金(jīn)公司对于(yú)代销机构的选择标准也在(zài)提高。在高质量(liàng)发展背景下，严格筛选(xuǎn)基(jī)金代销机(jī)构，也是实(shí)现降本增效(xiào)的一大举措。

　　一(yī)家基金公(gōng)司内部人员(yuán)表(biǎo)示，基金公司终止与销售机构的合作，无非是以下三种情况：一(yī)是(shì)基金销量一直得不(bù)到有效增长，对基金公司整体基(jī)金(jīn)销售(shòu)贡献不大(dà)；二是受到监管处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两(liǎng)年(nián)就(jiù)这样终(zhōng)止过一轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但(dàn)该(gāi)内部人员也坦言，今年以来(lái)权益市场(chǎng)低(dī)迷，基(jī)金(jīn)销售困(kùn)难也(yě)加(jiā)速了对尾部销售机(jī)构的淘(táo)汰(tài)。“上太多销售合(hé)作机构，没有太大意义，只是徒增(zēng)后台工(gōng)作(zuò)量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾志(zhì)也(yě)表(biǎo)示，基金公司终止与(yǔ)代(dài)销机构(gòu)的合作，通常(cháng)是基金代销(xiāo)机构销售能力较弱，且又受(shòu)到监管的(de)处(chù)罚，就会很果断地解(jiě)除(chú)合作关系(xì)。“基金公(gōng)司与基金代销机(jī)构的合(hé)作是(shì)市场化的(de)，要考虑维护成本与合作(zuò)的(de)潜(qián)力，基金(jīn)公司会依据自身的发展(zhǎn)状况有选择的与基金(jīn)代销机构(gòu)合作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠(qú)道负责人透露，其所在公(gōng)司选择基金销售公司，有(yǒu)一套完整的(de)基金销售评(píng)估办法(fǎ)，比如基金(jīn)销售保有规模(mó)、机(jī)构成立时(shí)间、综合能力，以及与哪些公(gōng)司合作(zuò)等都(dōu)是考核(hé)的要素，其中，要求其公募基金销售保有(yǒu)规模排名排名前100，是(shì)硬(yìng)性(xìng)指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后(hòu)，需要对接系(xì)统(tǒng)，每年(nián)要付(fù)出系统维护成(chéng)本，很多销售公(gōng)司一(yī)年的保有量(liàng)也没有多少，甚至都覆盖(gài)不(bù)了成本。”据(jù)该负责人透露，即便(biàn)是前100名(míng)，也有相当一部(bù)分(fēn)达(dá)不到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾(jiǎ)志看(kàn)来，基金公(gōng)司(sī)与(yǔ)基金代销机构的合作是双向选(xuǎn)择，基金公司希望(wàng)能有销售能(néng)力强的机(jī)构(gòu)合(hé)作(zuò)，头(tóu)部(bù)代(dài)销机构也(yě)会(huì)对基金公司(sī)的投研能力，管理(lǐ)规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人士称，目前基金(jīn)代销的机构主要分(fēn)为银行、第三方基金销售机(jī)构，以(yǐ)及券商，从(cóng)禀赋来(lái)说(shuō)，各有千秋，比如，银(yín)行在渠道方面基础较(jiào)强，更擅(shàn)长(zhǎng)固收(shōu)类(lèi)产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位将更加(jiā)夯实，而券商是(shì)以线下营(yíng)业部为(wèi)抓(zhuā)手(shǒu)，对权益(yì)类产品(pǐn)服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场(chǎng)，主要还是在银行渠道和头部互联网公司，券商作为后(hòu)起之(zhī)秀，也是不容忽视(shì)的力(lì)量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马(mǎ)太效应依然是基金销(xiāo)售行业所(suǒ)面(miàn)临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业(yè)协会最新公(gōng)布的(de)公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有量数据(jù)显示，一季度(dù)，三(sān)方机(jī)构销售增长最为(wèi)明(míng)显，互联网流(liú)量优势继续发力(lì)，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更(gèng)为(wèi)突出。截至今年一季度末，公募基(jī)金销售保(bǎo)有(yǒu)规模前(qián)100强中，21家独立基金销(xiāo)售机(jī)构保有2.81万亿非货(huò)币(bì)市场公募基金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾(téng)安基金合计(jì)保有约2.06万亿，占比(bǐ)超(chāo)73％；对比这21家中(zhōng)排在末位(wèi)的泛(fàn)华普益基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司，其(qí)非(fēi)货币市场公募基金保有(yǒu)规模为(wèi)54亿元(yuán)，首(shǒu)尾差距十分明(míng)显，未上(shàng)榜的独立基金销售机构保有规模(mó)则(zé)更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截(jié)至(zhì)6月1日，在全(quán)市场473家基(jī)金代销机构中，目(mù)前共有26家基金销售机构的代销基金数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，与此同时(shí)，也(yě)有(yǒu)111家基(jī)金销售机构代销数量不足百只。而(ér)在115家独立(lì)基金(jīn)销售机构中(zhōng)，15家代销数量(liàng)在7000只以上，17家代销不足白(bái)只。其中，还有6家(jiā)目前只跟(gēn)1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销(xiāo)售行(xíng)业分化更趋明显(xiǎn)，不少中(zhōng)小型基金销售机构在(zài)行业大洗(xǐ)牌(pái)中退场。

　　今(jīn一本书多重，一本书多重有一斤吗)年(nián)4月18日(rì)，根据(jù)证监会网(wǎng)站显示，近期(qī)深圳(zhèn)前(qián)海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销售有限公司向中国证券监督管理(lǐ)委员会提交了注销公(gōng)募证券投资基(jī)金(jīn)销售业务许可(kě)证的申请，根据(jù)《行政许可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开(kāi)募集证券投(tóu)资基(jī)金销售机构(gòu)监督管理办法》等有关规定，中国证券监督管理委员会决定(dìng)注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司公募证券投资基金销售业(yè)务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监(jiān)局挂出(chū)了注销(xiāo)永鑫(xīn)保(bǎo)险销售(shòu)服务(wù)有限公司公募证券(quàn)投资基金销售业务(wù)许可证的公示。永鑫保险销售也是目(mù)前(qián)第一家主(zhǔ)动注销基金销(xiāo)售牌照的(de)保险代理公(gōng)司。

　　实际上(shàng)，近(jìn)年来，有(yǒu)不少基金代(dài)销机构由于经营困(kùn)难等原因，主动注销(xiāo)基金(jīn)销一本书多重，一本书多重有一斤吗售(shòu)牌照，退出竞争行(xíng)业(yè)。比如河南安存基金(jīn)、科地瑞富(fù)基金、晟视天(tiān)下基金(jīn)、植(zhí)信基金、唐(táng)鼎耀(yào)华基金等多家机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规等原因被吊销牌(pái)照，比如，去年12月(yuè)，上海证监(jiān)局发(fā)布消息，宣布(bù)注销上海久富财富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚财(cái)富、财(cái)路基金、大泰金(jīn)石(shí)基金(jīn)等第三(sān)方代销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人(rén)士(shì)认为，严监管态势下(xià)，未来基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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