今年(nián)AI波澜壮阔的大行情之(zhī)下，引发了全行业所有基金(jīn)经理(lǐ)关(guān)注，而公募基(jī)金2023年一季(jì)报揭开了(le)基金经(jīng)理的观点(diǎn)和真实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所管理的诺安积极回(huí)报(bào)基金(jīn)，一季(jì)度主要投(tóu)资在人工(gōng)智(zhì)能、算法(fǎ)、应用、算力端(duān)等领域，因(yīn)抓住了市场(chǎng)机遇实(shí)现了超62％的收益(yì)，成为今年(nián)以来业绩最领先(xiān)的主(zhǔ)动权益基金。同时(shí)，较好的业(yè)绩也让这只冠军(jūn)基(jī)金一(yī)季(jì)度规模暴(bào)增超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松，AI板块在一季度也吸引了多位明星(xīng)基金经理的关注目光。

　　兴证全(quán)球谢治宇就在(zài)一季报表示，一(yī)季(jì)度在人(rén)工(gōng)智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空(kōng)间(jiān)广阔的硬件和软件公司进(jìn)行(xíng)精选和布(bù)局。

　　蔡嵩松：积(jī)极拥抱人工(gōng)智能(néng)

　　开年以来，计算机行业在(zài)人工智能板块的带动下(xià)，走出了波澜壮(zhuàng)阔的行情。因(yīn)抓住市场机遇，业(yè)绩一路领跑，诺安基金蔡嵩(sōng)松的知(zhī)名(mín广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良g)度更(gèng)上一层楼。

　　他在一(yī)季度积极拥抱(bào)AI，所管理(lǐ)的诺安(ān)积极回(huí)报成为2023年(nián)表(biǎo)现最(zuì)强的主动(dòng)权益基金，最(zuì)新观点(diǎn)备受市场关注。

　　蔡嵩松写道(dào)：随着chatgpt的问世，人工智(zhì)能出现了突飞(fēi)猛进的发(fā)展(zhǎn)，将影响(xiǎng)几乎我们所有的(de)行业，或将成为未来最强(qiáng)的产业趋势。

　　他还提到，海外(wài)引领，从算法大模(mó)型(xíng)持续(xù)迭(dié)代，到各种(zhǒng)应用接入AI，再到算力芯片的(de)突飞猛进，产业(yè)进展迅(xùn)速。国内(nèi)厂商也纷纷开展结合自身业务的人工智能领域的研究，在(zài)股价飞涨的背(bèi)后(hòu)，是相(xiāng)关公司在产业端(duān)的(de)积极布局，人工智能浪潮不(bù)可(kě)逆。

　　他也直(zhí)言(yán)，诺(nuò)安(ān)积极回(huí)报(bào)基(jī)金(jīn)一(yī)季度主要投资在人工智(zhì)能(néng)领域(yù)，算法、应用、算力端都有相应布(bù)局(jú)。

　　从诺安积(jī)极回报的持仓看，前(qián)十大重仓股进行了较大幅度的调整。相较去年底，除了(le)中微公司、沪硅产(chǎn)业仍出现在其前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)之列外，其他重仓股(gǔ)全部换，新进了长(zhǎng)川科技(jì)、华海清科、盛美(měi)上海、拓荆科技、韦尔(ěr)股份、浪潮信息、中芯国(guó)际、江波(bō)龙。

　　其重仓股不少在(zài)2023年表现神勇，如诺安(ān)积极回(huí)报的(de)头号(hào)重(zhòng)仓股中微(wēi)公司，截(jié)至4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年内拥有超100％的(de)涨幅，而(ér)华海清科(kē)、拓荆科技、江波(bō)龙等年(nián)内涨幅也超60％，这些(xiē)表现较(jiào)好的重仓股推动基金净值大涨(zhǎng)。

　　从股票(piào)仓位来看，诺(nuò)安积极(jí)回报并没有保持去(qù)年(nián)底(dǐ)的(de)高仓位，一季度末仓位(wèi)仅84.29％，处于中性水平。去年(nián)三(sān)、四季度基(jī)本(běn)保(bǎo)持在(zài)90％以(yǐ)上(shàng)的仓位(wèi)水平，去年三季末、四季(jì)末分(fēn)别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季末，股票(piào)仓位(wèi)一度(dù)低至0.12％的水平。

　　不过(guò)，蔡嵩松管理的(de)另外一只(zhǐ)基金(jīn)诺安成长并没有太大变化，前十大重仓股相(xiāng)较(jiào)去年底变化很小，仍(réng)重点布局(jú)卓胜微、中(zhōng)微公司、圣广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良(shèng)邦股份、北方华(huá)创等。

　　蔡嵩松在诺安成长的一季报中写道(dào)，主要布局芯(xīn)片板块，在当前的市场(chǎng)位置，迎(yíng)接即将到来的(de)科(kē)技大行情。

　　他还谈及芯片板块的两大细分领(lǐng)域，在一季度都到了(le)临近拐点的阶段。

　　首先是芯片设计板块，从2021年四季度开启的芯片产业(yè)下行周(zhōu)期，随(suí)着疫情(qíng)落下帷幕，在今年(nián)一季(jì)度拐(guǎi)点将至。产业端一季度(dù)库存水平接近(jìn)正常(cháng)，各厂商二(èr)季度(dù)毛利率水(shuǐ)平见底(dǐ)。伴随着(zhe)疫后经(jīng)济恢复，未(wèi)来需求端将对(duì)设计(jì)板(bǎn)块持续拉动(dòng)。

　　同时我们应该(gāi)觉(jué)察到，随着chatgpt的问世，人工智能出现了突(tū)飞猛(měng)进的发展，将(jiāng)影响几乎我们所(suǒ)有的(de)行业(yè)，或将成为(wèi)未来最强(qiáng)的(de)产业(yè)趋势(shì)。海外(wài)引领，从算(suàn)法大模(mó)型(xíng)持(chí)续迭代，到(dào)各(gè)种(zhǒng)应用接入AI，再(zài)到(dào)算力芯片的(de)突飞(fēi)猛进(jìn)，产业进展迅速(sù)。而算(suàn)力几何级的(de)增长和边缘(yuán)侧硬(yìng)件的拉动，都是(shì)未来(lái)芯片需求的(de)重要增长。新(xīn)需求将让芯片(piàn)周期拐点提前到来(lái)。

　　另外一个重要板块是芯片设备材料(liào)EDA，美国对中(zhōng)国(guó)半导体的制裁已(yǐ)经到了穷途末路的(de)地步，暨2022年(nián)10月(yuè)7日美国半导(dǎo)体出口新法案(àn)对我国晶(jīng)圆(yuán)厂(chǎng)极限施压之后，进一步的制裁已经乏善可陈。国内晶圆代工(gōng)厂一方面(miàn)加速扩产成熟制(zhì)程(chéng)，另一方面在国内设(shè)备(bèi)厂商的配(pèi)合下，继续研发(fā)攻克先(xiān)进制程。虽然美国(guó)的制(zhì)裁(cái)对我国先进(jìn)制程的(de)扩产造成了一(yī)定的影(yǐng)响(xiǎng)，但(dàn)是另外(wài)一个角(jiǎo)度看，芯片设备的国产化(huà)率却取得了突飞猛进的增长。在全(quán)球晶圆扩(kuò)产处于下行周期的大(dà)背景下，国产替代进程(chéng)加速对(duì)设备材料EDA板块的(de)拉动(dòng)，很(hěn)可能会超预(yù)期。

　　冠军基金(jīn)规(guī)模“一口(kǒu)气”增长913.85％

　　受益于业绩一路(lù)领跑(pǎo)，冠军(jūn)基金的规模也出现迅猛增长(zhǎng)。

　　数据显示，截(jié)至4月(yuè)21日(rì)，蔡(cài)嵩松管理的(de)诺安积极回报A以62.04％的收益，成为(wèi)2023年以来业绩最强(qiáng)的(de)主动权益基(jī)金。这(zhè)一业绩还是受到4月21日AI、半导体等领域大跌影响，若截至4月20日(rì)，该基金业绩(jì)超(chāo)过72％，一路涨势如虹。

　　较好的业绩也让这只冠军基金一季度规模(mó)暴(bào)增超900％。数据(jù)显示，诺安(ān)积极回(huí)报去年底的规模(mó)仅0.7亿元，而一季度末规(guī)模已(yǐ)达到(dào)7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的净值涨幅，这一规(guī)模暴涨更多来自于投资(zī)者(zhě)申购。相关蔡嵩松(sōng)以及诺(nuò)安(ān)积极回报基金(jīn)的话题也屡(lǚ)见报(bào)端(duān)，成(chéng)为基(jī)民(mín)热议的(de)话题。

　　同样，受益于净值大涨以及(jí)投(tóu)资者申(shēn)购，蔡嵩(sōng)松(sōng)管(guǎn)理(lǐ)的5只基金(jīn)在一季(jì)度规(guī)模均出现上涨(zhǎng)，除了(le)广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良诺安积极回报之外，2023年业绩超40％的诺(nuò)安优化配(pèi)置同样规模(mó)暴增(zēng)，从去年底的0.77亿(yì)元增加到1.48亿元，幅(fú)度(dù)达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总规模也从去(qù)年底的293.25亿(yì)元增长到一季度(dù)末的331.33亿(yì)元，幅度为12.95％，成为一季(jì)度末“300亿基金经理俱乐(lè)部”中的一员。

　　谢治(zhì)宇：对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖(wā)掘

　　作为兴(xīng)证全球基金分(fēn)管(guǎn)投研的副总，市场上管理(lǐ)规(guī)模超过(guò)700亿的基金经(jīng)理(lǐ)，谢治宇一季(jì)度调仓换股方向也受到市场关注。

　　从最(zuì)新(xīn)一季报(bào)披(pī)露情况看，谢治宇主要(yào)加仓半导(dǎo)体及光模块相关板(bǎn)块，他也坦言在一季度主(zhǔ)要对对人工智(zhì)能相关(guān)产业链进行了挖掘。

　　他管(guǎn)理的兴全合润基金一(yī)季度新进了海康(kāng)威视、澜起(qǐ)科技、中际旭创、晶晨股份四只个股，几(jǐ)乎(hū)全部(bù)是与(yǔ)AI、半(bàn)导体、光(guāng)模(mó)块方向相关。

　　其中(zhōng)，安防龙头——海康威(wēi)视(shì)在(zài)2022年已将AI技术(shù)应(yīng)用于设(shè)备(bèi)检测(cè)、产(chǎn)品盘(pán)点、安检等多(duō)类产品。在4月(yuè)15日发布(bù)的《投(tóu)资(zī)者关系活动记录(lù)表》中(zhōng)，海康(kāng)威视(shì)表示，AI技术对海康威视的营收增长(zhǎng)起了很大(dà)的作用。

　　澜起科技主营业(yè)务是为(wèi)云计(jì)算和(hé)人工(gōng)智能领域提提供以芯片为(wèi)基础的解决方(fāng)案，目前主要产品包括内(nèi)存接(jiē)口等(děng)。晶晨股份也是(shì)全球布局、国内领(lǐng)先的无晶圆半导体系统(tǒng)设计厂商。

　　作为数(shù)据中心光模块供应商。截止4月21日(rì)，中际旭创今年(nián)以(yǐ)来暴涨189.27％，谢治宇(yǔ)也在积(jī)极(jí)加仓，仅(jǐn)一个季度(dù)的(de)时间(jiān)就(jiù)狂买8个(gè)多亿(yì)，直(zhí)接买进第七大重仓股。

　　而(ér)包括立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛(luò)药业在(zài)内的(de)四只个股在(zài)一(yī)季度退出兴全合润前十大重仓股(gǔ)。

　　除了兴全合(hé)润，谢治(zhì)宇管理(lǐ)的另外一只可投(tóu)港股的(de)兴(xīng)全合(hé)宜(yí)基金(jīn)在一季(jì)度除了加仓半导体等板块(kuài)之(zhī)外，互联网板块中(zhōng)的腾讯控(kòng)股也是其(qí)主要加(jiā)仓方向。

　　谢治(zhì)宇在一季报中(zhōng)表示，随着各种风险因素减弱，一季度A股市(shì)场(chǎng)上证指(zhǐ)数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指(zhǐ)数上(shàng)涨3.13％。港股电讯(xùn)、能源板(bǎn)块指数上涨较多，A股板块(kuài)分化更明显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服(fú)务(wù)器、光模块等(děng)子版块带(dài)动的人工智能、中字头的(de)“中特(tè)估(gū)”、半导体等板(bǎn)块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游(yóu)戏、影视(shì)等板块也(yě)实现较大(dà)幅度上涨。

　　基金(jīn)报告(gào)期内(nèi)维持(chí)了较高仓位，对(duì)人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链(liàn)进(jìn)行挖(wā)掘，对(duì)有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件(jiàn)和软(ruǎn)件公司(sī)进行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长(zhǎng)期成(chéng)长价值，不断寻(xún)找(zhǎo)具有(yǒu)良好投资性(xìng)价比的优(yōu)秀公司。

　　朱(zhū)红欲：增持了计算机、大众消(xiāo)费品(pǐn)

　　2022年4月(yuè)13日成立，招商核心竞(jìng)争力在当年弱(ruò)市(shì)环境下(xià)斩获超47％的(de)收(shōu)益，让招商(shāng)基金朱红裕成(chéng)为市场备受关注的基金经理。

　　招商核(hé)心竞争力一季(jì)报的(de)披露揭(jiē)开了(le)朱红裕的(de)投资(zī)思路和(hé)路径。从股票持仓来看(kàn)，一季度末该基金股票市(shì)值占基金(jīn)总资产比例为(wèi)93.84％，处于该基(jī)金(jīn)成立以来的(de)最高值，显(xiǎn)示出一(yī)种积极(jí)的(de)态度。从(cóng)该基(jī)金2022年中报、三季报、年报来看，其(qí)仓(cāng)位分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年底(dǐ)，一季度朱红裕配置A股比例有所(suǒ)降(jiàng)低(dī)，配置港股(gǔ)比例有所(suǒ)提升。数据显示(shì)，招商核心竞(jìng)争(zhēng)力(lì)配置中国(guó)大陆、中国香港(gǎng)股(gǔ)票市值占基金净(jìng)值(zhí)比例分别(bié)达(dá)到56.01％、38.59％，而去(qù)年底这两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心(xīn)竞争力配置来(lái)看，重(zhòng)点布局了信息(xī)技术、可选(xuǎn)消(xiāo)费(fèi)等。前十大重(zhòng)仓股(gǔ)来看，重仓卫(wèi)宁健康(kāng)、振华科技、美的(de)集团、金蝶国际等。其(qí)中卫宁健(jiàn)康(kāng)持有(yǒu)比例达到11.46％。

　　相较去(qù)年底(dǐ)，朱(zhū)红(hóng)裕(yù)整(zhěng)体做了(le)一些(xiē)持仓调整，绿城服务、中国民航信息网(wǎng)络、安琪酵(jiào)母新进前(qián)十大重仓(cāng)股之(zhī)列，通威股份、希望教育(yù)、中航光电则退(tuì)出前十大。

　　朱红裕也在季报中(zhōng)写道，一季度初期，我们基于对经(jīng)济复苏预期大概率偏弱的判(pàn)断，主(zhǔ)要减持了经济复苏敏感度相(xiāng)对较高(gāo)的部(bù)分制造业，增持了计(jì)算机、大众(zhòng)消费品等行业，同(tóng)时，我(wǒ)们(men)亦在一季度末期逐步逢(féng)低增持了(le)港股中可(kě)能(néng)面(miàn)临业绩(jì)拐点的(de)物(wù)业(yè)及计(jì)算(suàn)机等公司。

　　他也(yě)坦(tǎn)言，虽然创造(zào)了一定的超(chāo)额收益(yì)，但市场的博弈程(chéng)度超出了我(wǒ)们的预期，导致对部分行业的定价出现了(le)较为(wèi)显著(zhù)的(de)偏离。我们将基于中长(zhǎng)期的行业(yè)研究视野，逆势而行。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良