总市值(zhí)超6万亿的科创板市场(chǎng)，增添风险管理新工(gōng)具！

　　5月12日，中国(guó)证监会官网消息，为健(jiàn)全多层次资本市场产品体系，丰富资(zī)本(běn)市场风险管(guǎn)理工具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权上市(shì)工作。同(tóng)一天，上(shàng)交所也(yě)发布消(xiāo)息，将(jiāng)在中国证(zhèng)监会指导下认(rèn)再婚的家庭一般过得好不好，再婚的家庭一般过得好不好生活真(zhēn)做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期(qī)权上市相关工(gōng)作。

　　多位(wèi)业(yè)内(nèi)人士表示，科创50ETF期权上市(shì)工作的启动，将为科创板(bǎn)市场的科(kē)技创新投(tóu)资带(dài)来风险管(guǎn)理(lǐ)工具，进一步丰富ETF期权(quán)品种(zhǒng)，满足投资者多(duō)元化的交易和(hé)风(fēng)险管理需求(qiú)。而(ér)相关合约标的纳(nà)入ETF再婚的家庭一般过得好不好，再婚的家庭一般过得好不好生活期权，也将对ETF龙头产品(pǐn)的(de)规模、流动(dòng)性和交投(tóu)活跃度产生(shēng)积极(jí)影(yǐng)响，同时(shí)为科创板市(shì)场投(tóu)资(zī)带来中长期资金，增强市(shì)场(chǎng)的关注度和吸(xī)引力。

　　科(kē)创(chuàng)板新(xīn)增风(fēng)险管理工具

　　科创50ETF期权(quán)上市工作启动

　　5月12日，中国证监会(huì)消息显示，为健全多层(céng)次资本(běn)市(shì)场(chǎng)产品体(tǐ)系，丰富(fù)资本市(shì)场(chǎng)风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)。

　　科创(chuàng)50ETF期权是(shì)我国首只基于科(kē)创(chuàng)50指数(shù)的场(chǎng)内(nèi)期权品(pǐn)种，科技创新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成良好互补(bǔ)。上市(shì)科创(chuàng)50ETF期(qī)权，是贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重(zhòng)大举措，是(shì)贯(guàn)彻落实(shí)党中(zhōng)央、国务(wù)院(yuàn)关于推进上海国际(jì)金融中心建设、支持浦东新区高水平改(gǎi)革开(kāi)放决策部署(shǔ)的(de)重(zhòng)要安(ān)排。

　　证监(jiān)会表示(shì)，上(shàng)市科创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资金(jīn)配置科创板，激发(fā)科创(chuàng)板创新(xīn)活力，满足(zú)多元化的交易和风险管理(lǐ)需求，有助于继(jì)续发(fā)挥好科创板改革先行先试的示范引领作用，不断提升(shēng)服务(wù)实(shí)体经济质效。

　　同(tóng)期，上海证(zhèng)券交易所官网(wǎng)也发布消息(xī)，上交所将(jiāng)在中(zhōng)国(guó)证监会指导下认真做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期权上市(shì)相关工(gōng)作(zuò)。

　　上(shàng)交所表示(shì)，推进科(kē)创50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻(chè)落实(shí)党的二(èr)十(shí)大(dà)精神(shén)、“十四五”规划《纲要》提出的“完善(shàn)金融支持创新(xīn)体系”、支持浦(pǔ)东新(xīn)区高(gāo)水平改(gǎi)革开放、支(zhī)持创新驱(qū)动发展战略的重要举措，对促(cù)进科(kē)创板(bǎn)企业进一步发挥科创能(néng)效、支持科创板建设具有积极意义(yì)。

　　据统计，2019年设(shè)立以(yǐ)来，科创板建(jiàn)设(shè)稳步(bù)推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有上(shàng)市(shì)公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿(yì)元，板块(kuài)的科技创新属性持(chí)续(xù)强化。

　　上交所表示，目前科创板尚缺少相(xiāng)应(yīng)的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，上(shàng)交所根据市场需求积极推动科(kē)创50ETF期权(quán)新产品研发，将(jiāng)其作为完善科创板配套产品(pǐn)体(tǐ)系、提升(shēng)科创板吸引力和流动(dòng)性、推进科创板(bǎn)做市商制(zhì)度功能发(fā)挥、持续发挥科创板改革先行先试示范(fàn)引领作用的重要举措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，可有效满足科(kē)创(chuàng)板(bǎn)投资者风(fēng)险管理需要(yào)，有助于科创(chuàng)板更(gèng)好发挥资本市场改(gǎi)革试验田作用，对于(yú)促进(jìn)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)和股(gǔ)票期(qī)权(quán)市场(chǎng)长期(qī)持(chí)续(xù)健康发展意义重大。”上交所相关负责(zé)人称。

　　同时，监管机(jī)构还(hái)积极关注ETF期(qī)权(quán)市场的稳健运行和风险防控工作，多(duō)举措确(què)保新产品平稳上市。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，证(zhèng)监会一直高(gāo)度重(zhòng)视ETF期权市场(chǎng)稳(wěn)健运(yùn)行和(hé)风(fēng)险防控工作，持续完善制度规则体系，加(jiā)强(qiáng)运(yùn)行管理(lǐ)和风险监(jiān)测。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会将进一(yī)步完善风险(xiǎn)防控机制，并根(gēn)据市场运行情况改进优(yōu)化，确(què)保科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　上交所也(yě)表示(shì)，上(shàng)交所高度重(zhòng)视ETF期权市场(chǎng)风险(xiǎn)防(fáng)控工作，基于我国(guó)ETF期权市(shì)场发(fā)展特点(diǎn)，实施了投资者适当性(xìng)管理制度(dù)、保证金(jīn)制度、持仓限额制度等(děng)一(yī)系(xì)列风控安排(pái)，保障了(le)期(qī)权市场平(píng)稳(wěn)运行(xíng)。

　　针对科创50ETF期权，作为(wèi)宽基(jī)类(lèi)ETF期权产品，上交所将总体(tǐ)沿用前期的风控措施，并(bìng)根据科创板(bǎn)股票涨跌(diē)幅设(shè)置对科创50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅参(cān)数(shù)适应性调整为(wèi)20％，相关措施在创业板ETF期权已有实(shí)践。后续(xù)，上交所(suǒ)将在目前行(xíng)之有效的风险防控(kòng)和(hé)市(shì)场监管措(cuò)施的基础(chǔ)上(shàng)，进一步(bù)做(zuò)好风险研判(pàn)，全面加强市(shì)场监管，确保新(xīn)产品平(píng)稳上市(shì)。

　　“下一步(bù)，将在中(zhōng)国证监(jiān)会(huì)的指导(dǎo)下(xià)，会同市场各(gè)方扎实做好各项业务(wù)和技术准备工作，保(bǎo)障(zhàng)科创(chuàng)50ETF期权平稳上(shàng)市。”上交所相(xiāng)关(guān)负责人称(chēng)。

　　国内(nèi)ETF期权产品将增(zēng)至8只

　　龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期权作为全球资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍的金(jīn)融衍生(shēng)工(gōng)具，在(zài)价格发(fā)现(xiàn)、风险管理(lǐ)、完(wán)善(shàn)市场多空平衡机制等(děng)方面发(fā)挥了重要作用(yòng)。

　　自(zì)2015年2月开展股票(piào)期权试点以来，证(zhèng)监会组织沪深交易所(suǒ)先(xiān)后上市了(le)7只ETF期(qī)权，市(shì)场运行平稳有序，有效发挥了(le)引入(rù)增量资金、稳定(dìng)现货市场的(de)作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯实(shí)了基础。

　　据记者统计，作(zuò)为股票市场的基础性风险管理工(gōng)具(jù)，早在2015年2月(yuè)9日(rì)，上交所就(jiù)上市交易上证(zhèng)50ETF期(qī)权。

　　2019年(nián)12月(yuè)23日，上交所、深交(jiāo)所上市(shì)交易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上(shàng)交(jiāo)所上市中证500ETF期权，同期深(shēn)交所上(shàng)市创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日(rì)，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权启(qǐ)动上(shàng)市，国内ETF期权产品将增至8只(zhǐ)，投资者的风险管理(lǐ)工具将更加丰(fēng)富(fù)和多(duō)元化(huà)。

　　一位公募投(tóu)资人士对此表示(shì)，目前我国已经推出了不同(tóng)类型的期权品种，不同(tóng)品种对应市场再婚的家庭一般过得好不好，再婚的家庭一般过得好不好生活(chǎng)不同的市值的公(gōng)司和投资风格，科创(chuàng)50ETF期权的推出，将(jiāng)对科创(chuàng)板市场的宽基指数形成覆盖，科技创(chuàng)新风格投资有了风险管理工具(jù)，这将有利于(yú)投资者做好风险管理，满足(zú)不(bù)同投资(zī)者的(de)投资交易需求。

　　同时，按照(zhào)记(jì)者观察，目前ETF期权的合约标的都是ETF市场的龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉(jiā)实(shí)中证(zhèng)500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易(yì)方(fāng)达深证100ETF等龙(lóng)头(tóu)产(chǎn)品，都(dōu)是期(qī)权合约(yuē)标的(de)。

　　而(ér)从目前(qián)全市(shì)场跟踪科创50指数的(de)ETF产(chǎn)品看，华夏科创50ETF规(guī)模(mó)最(zuì)大，达到(dào)583亿元，目前管(guǎn)理(lǐ)规模仅次(cì)于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内(nèi)股票ETF市场(chǎng)管(guǎn)理规模第(dì)二名(míng)。另外，易方达(dá)、工银(yín)瑞信基金旗下科创50ETF规模分(fēn)别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品(pǐn)中(zhōng)，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF成(chéng)为合约标的的(de)可能性较大(dà)，管理规模和产品流动(dòng)性都(dōu)具备突出优势。”上述(shù)公募投资人士称。

　　而(ér)根据(jù)业(yè)内(nèi)人士分(fēn)析，相关合(hé)约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性(xìng)和交(jiāo)投(tóu)活跃度产生积极影响。

　　华南(nán)一位(wèi)股(gǔ)票ETF基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)表(biǎo)示，相关(guān)的ETF期权上市后，投资者可以借(jiè)助相应(yīng)的风险管理工具进行(xíng)方向性投资、波动率投资等，在投资层(céng)面的配(pèi)套(tào)策略也会丰富起来。充分发挥(huī)上(shàng)述作用，可以提升(shēng)ETF期(qī)权产(chǎn)品交易需求，流(liú)动性(xìng)进一步提高(gāo)，进而(ér)促进规(guī)模的提升(shēng)。

　　“长期来看，有了(le)风(fēng)险管理工具(jù)，有(yǒu)利于吸引中(zhōng)长(zhǎng)资资金(jīn)，增(zēng)强股票ETF产品关注(zhù)度，这(zhè)也会让相应的龙头ETF产品(pǐn)的规模和流(liú)动性进一步(bù)巩(gǒng)固(gù)，市场吸(xī)引力也会不断增(zēng)强。”该股票ETF基金经(jīng)理称。

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