北交所开(kāi)市至今一年半，公(gōng)募基(jī)金投(tóu)资北交所步(bù)伐不断推(tuī)进，除了(le)推(tuī)出北证50指数基金、北交所主题基金、“专精特(tè)新”主题(tí)基(jī)金外，存量产品(pǐn)也加(jiā)大北交所(suǒ)布局力度，今年更(gèng)有新基金密集公告可投北交所股票。

　　多家公募机构及人士表示，随着北证50指数推出，北(běi)交所(suǒ)活跃(yuè)度抬(tái)升(shēng)，部分公(gōng)司表(biǎo)现(xiàn)良好，叠加较低的(de)估值水(shuǐ)平，公募基金(jīn)等专业(yè)投资(zī)者(zhě)积极挖掘北交所投资(zī)机遇(yù)，投向(xiàng)北交(jiāo)所的意愿也在增(zēng)加。从长(zhǎng)期投资的角(jiǎo)度看，北交所股票处于投资(zī)相对早(zǎo)期(qī)阶段，更具成长(zhǎng)空间，符合“专精特新”属性(xìng)的(de)隐(yǐn)形冠军和科技、制(zhì)造(zào)等行业，长期投(tóu)资价值(zhí)受到公募资金的青睐。

　　新基(jī)金(jīn)公(gōng)告可投北交所

　　专业机构挖掘北(běi)交所投资机会(huì)

　　据(jù)记者统计，截至5月13日，今年以(yǐ)来累(lèi)计有申万菱信沪(hù)深300价值ETF、鑫元成(chéng)长驱动、银华心(xīn)质混合、中(zhōng)庚港股通价值18个月等十(shí)多(duō)只(zhǐ)次新基金公(gōng)告可(kě)投资于(yú)北京证(zhèng)券交易所上市股票(piào)，并揭(jiē)示了相关风(fēng)险。

　　造梦西游3宠物技能几级领悟g alt="新(xīn)基金(jīn)密集宣(xuān)布，可投这里！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230513130905918.png">

　　除了基(jī)金产(chǎn)品外，还有(yǒu)华商(shāng)、中庚、睿远、朱雀基金等多家基(jī)金公司也发布公告称，北(běi)交所上(shàng)市股票是国内依(yī)法(fǎ)发行上市的股票，属于基金法规定的“上市交易的股票”。在遵(zūn)守基金合同所(suǒ)规定的(de)投资目标(biāo)、投资策略、投资范(fàn)围(wéi)、资产配置(zhì)比例、风险收益特(tè)征(zhēng)和相关风险(xiǎn)控制指标等前提下，公司旗下基金可参(cān)与北(běi)交所股票的(de)投资。旗下新(xīn)增(zēng)基金如果符合基金合(hé)同的(de)有关(guān)规定，亦可投(tóu)资北交所上市股票(piào)。

　　谈及上述现(xiàn)象(xiàng)，中信(xìn)建(jiàn)投基金相关投研(yán)人士表示(shì)，公募新(xīn)基金之(zhī)所以密(mì)集公告可投北交(jiāo)所，一方面表明专业投(tóu)资(zī)机构(gòu)敏锐地发现(xiàn)了北交所相关股票(piào)潜在的投资机(jī)会(huì)，开始加大(dà)布局力度；另一方面，北(běi)交所上市公(gōng)司是(shì)除沪深两(liǎng)市以外(wài)国内(nèi)最优(yōu)质(zhì)公司的代表，许多标的当前估值水平(píng)偏低，具备投(tóu)资价值。

　　景顺长城基金也认为，一方面从持仓数量(liàng)和持股总量的(de)角度来(lái)看(kàn)，公(gōng)募参与(yǔ)北交(jiāo)所意(yì)愿在持续(xù)增(zēng)加(jiā)。另(lìng)一方(fāng)面，相较于上证、深证，北交所上(shàng)市(shì)公(gōng)司数量、总体规模较小，流动性较(jiào)弱，去(qù)年(nián)11月北交所推出北(běi)证50指数以来，被动(dòng)资金的加(jiā)入使得(dé)整个板块的成交变得更加活跃(yuè)，同(tóng)时，部分公司的良好表现也使得越来越多(duō)投资者(zhě)关注到北交所，自然也引(yǐn)来(lái)更多(duō)资金的关注。

　　鑫元(yuán)基金也表示，公募(mù)基金(jīn)的配(pèi)置意愿(yuàn)，主(zhǔ)要取决于北交所市(shì)场(chǎng)的(de)赚钱效应、可投标的稀缺性以及专精特新领域的景气(qì)度。而近期北交所市场出现(xiàn)积(jī)极信号：2022年年报(bào)中，多只公(gōng)募(mù)基金产(chǎn)品出现在北(běi)交所公司前十大股东(dōng)名单中；北交所(suǒ)较大规模公司去年业绩涨势良好，今年(nián)一季(jì)度盈利表现继(jì)续向好；次新基金在北(běi)交所的持股集中(zhōng)度高。“预计随(suí)着后续(xù)市(shì)场流动性的改善和创新型中小企业的高速成(chéng)长，北(běi)交所投资有望实现戴维斯双(shuāng)击。”

　　不过，受流通市值小、流(liú)动(dòng)性等制约，初(chū)步“试水(shuǐ)”北交所市场的公(gōng)募基(jī)金，在投资比(bǐ)例、策略(lüè)上也存在差异，但未(wèi)来会加大(dà)对北交(jiāo)所市场的研究和投资。

　　鑫(xīn)元基金表示，结合北交所的战略定位和上(shàng)市公司“小而(ér)美”的特征，预(yù)计次新基金(jīn)投资将(jiāng)深入细分产业链(liàn)的研(yán)究，挖掘市场前景大(dà)、竞争壁垒高、业(yè)绩(jì)确定性强的个股(gǔ)机会。同时，也可(kě)根据主板上一(yī)些成长赛道的公司估值水平，在(zài)北(běi)交所中进(jìn)行映射，选择估值水平显著偏低(dī)的(de)公司进行投资。在组合配置(zhì)上，力求均衡和风险分散，降低中(zhōng)小企(qǐ)业经营波动大的风险。此外，北交所相关基金也(yě)会(huì)积极参与转板、新股发行等投资机会。

　　中信建投基金上述投研人士也称，我们高度重(zhòng)视北交(jiāo)所投资机会，目(mù)前有一只北交(jiāo)所主题(tí)基金，未来一(yī)方(fāng)面会根据(jù)市场情况，择机(jī)发行更多(duō)以北交所股票(piào)为主要投资范围的基金产品(pǐn)，另一方(fāng)面，不排除(chú)将存量基金产品的投(tóu)资范围扩大至北交所股票，同时会增加研(yán)究团队拓展对北(běi)交(jiāo)所股票的研究深度和广度。

　　持(chí)仓总市值(zhí)达43.2亿(yì)元

　　持有数量达(dá)历(lì)史最高(gāo)

　　从公募(mù)持仓北交所股票(piào)总市值情况看，截至(zhì)2022年(nián)底，全市(shì)场公募基金(jīn)持有(yǒu)北(běi)交所个股数(shù)量82只，达到历(lì)史最高水平；持(chí)股总量2.44亿股，半(bàn)年增长24％；但持仓(cāng)总(zǒng)市值43.2亿(yì)元，半(bàn)年下降了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月(yuè)15日开市以来(lái)，公(gōng)募(mù)投资北(běi)交所总市值总体(tǐ)呈现震荡攀升的态势。

　　“北(běi)交所开板(bǎn)初期上(shàng)市公司中，与新能源行业相关的个股市值占比(bǐ)较高，而去(qù)年下半年新能源行业整体回调幅度较大，带动投(tóu)资北交(jiāo)所市值有所回落(luò)。”景顺(shùn)长城基金相关负责人称。

　　而从今年年(造梦西游3宠物技能几级领悟nián)初看，北证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)一度出现快速上(shàng)涨势头，2月份以来(lái)震荡(dàng)下行，目前(qián)年内收跌-0.23％。不过，从(cóng)长期投资的角度看，北交所的投资价值仍(réng)然受到公募资(zī)金的(de)青睐。

　　景顺(shùn)长城(chéng)基金(jīn)表(biǎo)示，北交所(suǒ)当下呈现的特征类似于一造梦西游3宠物技能几级领悟级半的市场(chǎng)，即(jí)投资阶段相比一级市场（股(gǔ)权投资）更加成(chéng)熟，但(dàn)对比上证、深(shēn)证的大多(duō)数公司而言(yán)又(yòu)相对(duì)早期，可投资标的规(guī)模也相对更(gèng)小；但从长(zhǎng)期投资的(de)角度来说，这也意(yì)味着更大的成(chéng)长空间和收(shōu)益率预期，故我们认为北(běi)交所(suǒ)具(jù)备良好的长期(qī)投资价值。

　　具体落实(shí)在投(tóu)资层面(miàn)，景顺长城(chéng)基金表示，我们对于具(jù)体行业没有明确的偏(piān)好(hǎo)，但是整体还是比较看好细分(fēn)行业的(de)、符合“专精(jīng)特新(xīn)”属性的隐形冠军：这些(xiē)公司虽然普遍规模较小、受到的(de)关注度(dù)可(kě)能(néng)不高，但在其所属行业中拥有较强(qiáng)的竞争力，在(zài)研发投(tóu)入的强度上、成长性(xìng)指标(biāo)上，也(yě)不弱(ruò)于创业板、科创(chuàng)板的上市公司(sī)，而且由于(yú)市值较小，可(kě)能(néng)反(fǎn)而拥(yōng)有更大的成长空间。

　　鑫元基金(jīn)也表(biǎo)示，从中(zhōng)长期视角(jiǎo)看，随着北交所交(jiāo)易制度的不断完善、已上市(shì)企业的投资价值不断明确(què)，以及场内流动性(xìng)不断(duàn)提升，势必会吸引更多优秀(xiù)的企业、活跃的(de)资(zī)金流入。北(běi)证(zhèng)50指数(shù)估(gū)值有向上修复的空间，当前配置的性价比较高，胜(shèng)率(lǜ)和赔率都非常具(jù)备吸(xī)引力(lì)。

　　结合当前的(de)北交所整体估值(zhí)水平，叠(dié)加(jiā)2023年下半(bàn)年打开的(de)降息(xī)窗(chuāng)口，鑫元基金(jīn)将重点关注成(chéng)长(zhǎng)赛道，尤其是(shì)具(jù)有专(zhuān)精特新特性的成长股。在(zài)行业的稀缺性(xìng)方面，投资者可重点关注具有高成(chéng)长性、国产化逻辑强(qiáng)的(de)优质产业链。更(gèng)多的阿尔法收(shōu)益可能聚焦(jiāo)在(zài)科技和制造(zào)两(liǎng)大(dà)赛(sài)道，包括汽(qì)车(chē)、半导体、碳(tàn)中(zhōng)和、军工(gōng)蕴藏较多左(zuǒ)侧投资机会。

　　中信建投基金(jīn)相关投(tóu)研人士也称，北交所有一(yī)大(dà)批优(yōu)秀的创新型中小企(qǐ)业，借国家政策(cè)支持的东风(fēng)和企业自身的努力，我们相(xiāng)信(xìn)会有相(xiāng)当体量的企业(yè)成长成为大型企业，这个成长的(de)过程会给投资者(zhě)带来丰厚回报(bào)，因(yīn)此我们认为北(běi)交(jiāo)所具备长期投资价值。“具体(tǐ)细分而言(yán)，我(wǒ)们更加看好(hǎo)电(diàn)力(lì)设(shè)备、机械(xiè)设备、医药生物(wù)等(děng)三(sān)个领(lǐng)域。”

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