今年以来基金代销机构被基(jī)金公司解约的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发布与基金代销机构解(jiě)约的公告(gào)。截至(zhì)6月(yuè)1日，今(jīn)年以来已有18家基(jī)金公(gōng)司宣布(bù)与28家基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)终止(zhǐ)合作。而从机(jī)构类型看，中小型(xíng)独立基金销售机构(gòu)居多(duō)，此外，也有(yǒu)银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近年来(lái)由(yóu)于经营不善或(huò)违规(guī)，已(yǐ)有(yǒu)多家基金销(xiāo)售机构主动或被(bèi)动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基金公(gōng)司与(yǔ)基金销售机构之间(jiān)的(de)合作本就(jiù)是双向(xiàng)选择，在(zài)高质(zhì)量(liàng)发展背景下(xià)，基金公(gōng)司严(yán)格筛(shāi)选代(dài)销机构(gòu)也是降本增(zēng)效的主流选(xuǎn)择(zé)。未来，基金代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)生态或将持(chí)续。

　　公募密集(jí)终止与基金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布公告(gào)，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金办(bàn)理(lǐ)该(gāi)公司旗下基金的相关销售业务。值得注意(yì)的(de)是(shì)，今年以来，还(hái)有方正富邦基金、平安(ān)基金，以(yǐ)及海富通基金停(tíng)止了与(yǔ)浦领(lǐng)基金的(de)基金销售合作(zuò)关(guān)系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发(fā)布(bù)公告，经与北(běi)京虹点基金(jīn)销售有限公司、上(shàng)海凯(kǎi)石财富基(jī)金销售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基(jī)金销售机构将(jiāng)不再代理(lǐ)销售公(gōng)司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金(jīn)也发布公告称，与方德保险代理(lǐ)有限(xiàn)公(gōng)司、民商基金销(xiāo)售(shòu)（上(shàng)海(hǎi)）有限(xiàn)公司协商一(yī)致，自2023年5月(yuè)18日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理(lǐ)公司旗下所有公募基金(jīn)。自公(gōng)告之日起，上述(shù)公司不(bù)再办理本公司旗(qí)下基金的开户、认(rèn)购、申购等基金买入的相关业务，只保留赎回业(yè)务，直至所有客户赎(shú)回全部份额。而在(zài)今年4月，西(xī)部利得基金、上银基金也终止了与民商(shāng)基金的基金销售合作，上银基(jī)金则于2月终止与该机构(gòu)的(de)合作(zuò)关系，但也有宝盈基(jī)金(jīn)、万家基金新增(zēng)与(yǔ)民商基金(jīn)的销售合作。

　　据中国基(jī)金报记者统(tǒng)计(jì)，截(jié)至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣布(bù)与(yǔ)28家基(jī)金代(dài)销机构终止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合计7家独(dú)立基金销(xiāo)售机构(gòu)的合作(zuò)；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合计(jì)17家独(dú)立基金销售机构(gòu)的代销(xiāo)合作，其中包括1家(jiā)保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公(gōng)司终止了合(hé)计(jì)6家独立基(jī)金销售机构的合作(zuò)；5月以来，则已有9家基金(jīn)公司宣布终止了合计12家基金代销机构(gòu)的合(hé)作，这(zhè)其中(zhōng)包括独立基金销售机构、银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　目(mù)前(qián)这(zhè)些代(dài)销(xiāo)机构中，正融基金解除合作关(guān)系的(de)基(jī)金(jīn)公(gōng)司最多(duō)，年内已(yǐ)有(yǒu)5家；而基金公司(sī)中(zhōng)，长盛基金解除合作关(guān)系最为频繁(fán)，3月以来(lái)几乎每月(yuè)都会和(hé)基金代销(xiāo)机构(gòu)解除合作关系，目前已累计解约(yuē)11家，海富(fù)通基金(jīn)今年2月和3月分别解除5家合(hé)作关系，已累计10家(jiā)。

　　严(yán)格(gé)筛选代(dài)销(xiāo)机(jī)构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前(qián)述被解(jiě)约的基金销售机构多为(wèi)中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表示，随(suí)着代销机构数量增多及监管(guǎn)趋严，近(jìn)几(jǐ)年(nián)公募(mù)基金(jīn)公司(sī)对(duì)于代销机构的选择标准也在提高。在高(gāo)质量发展背景下，严格筛选基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)，也是实(shí)现降本增效的一(yī)大举措。

　　一家基金公司(sī)内部人员表示，基金公司终(zhōng)止与销售机构的合作(zuò)，无非(fēi)是以下三(sān)种情况：一(yī)是基金销量(liàng)一直得不(bù)到(dào)有效增长，对基金公司(sī)整体(tǐ)基金销售贡(gòng)献不大；二是受到监管处罚(fá)；三是销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终止过一轮，理(lǐ)由无非就是这(zhè)些。”但该内部人(rén)员也坦(tǎn)言，今年(nián)以(yǐ)来权益市场低迷(mí)，基(jī)金销售困(kùn)难也加速了对尾部(bù)销售(shòu)机构的(de)淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机构，没(méi)有(yǒu)太大(dà)意义，只是(shì)徒增后台(tái)工(gōng)作量。”

　　华林(lín)证券(quàn)董事(shì)总经理贾志也表示，基金公司终(zhōng)止与代销机构(gòu)的(de)合(hé)作，通常是基(jī)金代(dài)销机构(gòu)销售能力较弱，且又(yòu)受(shòu)到监管(guǎn)的(de)处罚，就(jiù)会很果(guǒ)断地解(jiě)除合作关系。“基金公司与基金代销机构(gòu)的合作是(shì)市(shì)场化的，要(yào)考虑维护成(chéng)本(běn)与合作的潜力，基金公司(sī)会(huì)依据自(zì)身的发展状(zhuàng)况有选(xuǎn)择的与基(jī)金代(dài)销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公(gōng)募公司渠(qú)道(dào)负责人透露，其所在公司选择基金销售公司(sī)，有一套完整的基金销售评估(gū)办法，比如基金销售保有(yǒu)规模(mó)、机构成立时间、综合能力，以(yǐ)及与哪些公司合作等都是考核的(de)要素，其中(zhōng)，要求其(qí)公募基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保有(yǒu)规模排(pái)名排名(míng)前100，是硬性指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构合作后，需要对接系统，每年要付出(chū)系统维护成本，很(hěn)多销售公(gōng)司一年的保有量也没(méi)有多少，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据该负责人透露，即(jí)便是前100名，也有相当一部分达(dá)不到(dào)标准。

　　在(zài)贾志(zhì)看(kàn)来，基金公司(sī)与基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)的(de)合作是双向选择，基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)希望能有销售能力强的(de)机(jī)构合作，头部代销机构也(yě)会对基金公司的投研能力，管理规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外(wài)，另据某基金(jīn)研究(jiū)人士称，目(mù)前基金代销的机构主要分为银行(xíng)、第(dì)三(sān)方基(jī)金销售机(jī)构，以及券商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银(yín)行在渠(qú)道方面基(jī)础较(jiào)强，更擅长固收类产品的(de)服务，第三(sān)方(fāng)销售(shòu)渠道线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联网平台流量形(xíng)成显著护(hù)城(chéng)河，随着AI演进，领先(xiān)地(dì)位将(jiāng)更加夯实，而券商是以线下营业(yè)部为抓手，对权益(yì)类(lèi)产品(pǐn)服务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金销售市场，主要(yào)还(hái)是在银行渠(qú)道和头部互(hù)联网公司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是不容(róng)忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代销行(xíng)业优胜劣汰或(huò)将(jiāng)持续

　　近年来，马太(tài)效应依然是(shì)基金销售行业所面临的重要趋势(shì)。

　　中国基金(jīn)业协会最新(xīn)公(gōng)布的公(gōng)募基金销售保(bǎo)有量数据显示(shì)，一季度，三(sān)方(fāng)机构销售增长最为明显，互联网流量优势继续发力，银(yín)行、三方(fāng)、券商代销占比(bǐ)已从过(guò)去6：2：2变(biàn)为(wèi)接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金(jīn)销(xiāo)售渠(qú)道中，头部机(jī)构竞争优势更为突出。截至(zhì)今(jīn)年(nián)一季度末(mò)，公(gōng)募基金销售(shòu)保有规模前100强(qiáng)中，21家独立(lì)基(jī)金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币(bì)市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安(ān)基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的(de)泛华普益(yì)基金销售有限公司，其非(fēi)货币市场公(gōng)募(mù)基金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾(wěi)差距十分明(míng)显，未上榜的独立基金销售机构保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场(chǎng)473家基(jī)金代(dài)销机构中，目(mù)前共有26家基金销(xiāo)售机构的代销基金数(shù)量在(zài)7000只以(yǐ)上，与此同时(shí)，也有111家基金销(xiāo)售机构代(dài)销(xiāo)数量不足百只。而在115家独立基金销(xiāo)售机构中(zhōng)，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代(dài)销不足白只(zhǐ)。其中(zhōng)，还有6家目前(qián)只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际上，近些年来(lái)基金销(xiāo)售(sh共享充电宝最高1小时10元，共享充电宝怎么申请投放òu)行业分化(huà)更趋明显，不少(shǎo)中小型基(jī)金销售机构在(zài)行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公司向中国证券监(jiān)督管理(lǐ)委员会提(tí)交(jiāo)了注(zhù)销公募(mù)证券投资(zī)基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证的申请，根据《行(xíng)政许(xǔ)可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金销售机构监督(dū)管(guǎn)理办法》等有关规定，中国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员会决定(dìng)注销深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金(jīn)销售有(yǒu)限公司(sī)公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销售服(fú)务有限(xiàn)公司(sī)公(gōng)募证券投(tóu)资基金销售(shòu)业务许可证的(de)公示。永鑫(xīn)保险销售也是目前(qián)第(dì)一家(jiā)主动注销基(jī)金销(xiāo)售牌照的(de)保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金代销机构由于(yú)经营困难等(děng)原因，主动(dòng)注销基金(jīn)销售(shòu)牌照，退出竞(jìng)争行业。比如河南(nán)安存基金、科(kē)地(dì)瑞富基金、晟视天下(xià)基金、植(zhí)信基金(jīn)、唐鼎耀(yào)华基金(jīn)等多家(jiā)机构都(dōu)选择主(zhǔ)动注销(xiāo)基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证(zhèng)监(jiān)局发布(bù)消息，宣布注销上(shàng)海久富财富基金销售(shòu)牌照。此(cǐ)前(qián)，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰金石基金等(děng)第三(sān)方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态势下，未来基(jī)金代(dài)销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编(biān)辑：舰长(zhǎng)

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