近期市场风向(xiàng)变动，北向资(zī)金调仓换股，外资(zī)基金(jīn)也纷纷行动。记者(zhě)梳(shū)理(lǐ)发现，欧洲巨头施罗(luó)德旗下三(sān)只旗舰(jiàn)基金同时大(dà)手笔加仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁王股价(jià)震荡上行，虽较高点仍有距离，但部(bù)分(fēn)资金开始行动。透露什么信号？我们(men)一(yī)起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大(dà)基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基(jī)金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，基(jī)金前(qián)十大重仓股(gǔ)为(wèi)中国(guó)平安、招商银行、紫(zǐ)金(jīn)矿业、宁德时(shí)代、贵州茅台(tái)、万(wàn)华化学、鼎龙股份、芒(máng)果超媒、海尔生(shēng)物(wù)。4月，基金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，台(tái)积(jī)电、腾(téng)讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港(gǎng)交(jiāo)所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿(lǜ)能。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持(chí)腾讯(xùn)控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿物理中n与kg,g怎么换算的，物理的n和kg怎么转化(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一只旗(qí)舰基金也加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德国际(jì)精(jīng)选基金中(zhōng)国(guó)机遇(yù)（Schroder International Selection Fu物理中n与kg,g怎么换算的，物理的n和kg怎么转化nd China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模(mó)14.23亿美(měi)元(yuán)。

　　截至(zhì)4月底，基金前十大重仓股为腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、美(měi)团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛(niú)乳业、银河(hé)娱乐、紫金矿业、贵州茅(máo)台、深圳国际。4月，基金减持(chí)腾讯(xùn)控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好(hǎo)中(zhōng)国新能(néng)源车产业链

　　同(tóng)一家机构旗下三大旗(qí)舰基金同时加仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗(luó)德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际(jì)精选基金大中华和施罗德(dé)国际精选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新(xīn)的基金材(cái)料中并未解释为(wèi)何基金(jīn)在4月大手笔(bǐ)加仓宁德时代(dài)。不过(guò)，记者(zhě)梳理发现，施罗德对中国新(xīn)能源车产(chǎn)业链(liàn)的看重(zhòng)是一以(yǐ)贯(guàn)之的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究日(rì)志中(zhōng)解释道：长期来看(kàn)，关注三大主题。一是电动车(chē)供应链；二是技术自主可控；三(sān)是医疗健康(kāng)基(jī)础设(shè)施(shī)。

　　为何看好(hǎo)电(diàn)动车(chē)产(chǎn)业(yè)链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着(zhe)气(qì)候变化的影(yǐng)响日益显现(xiàn)，全(quán)球各国的脱碳(tàn)行动变得越来(lái)越重(zhòng)要。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动(dòng)的一(yī)个方面。中(zhōng)国(guó)在(zài)这方面为投资者提供了重(zhòng)要的(de)机会。中国在电动汽车价值链的供(gōng)应方面是(shì)全(quán)球的领导者，同时中(zhōng)国对成(chéng)品车辆(liàng)的需求方面也占(zhàn)据重要(yào)地位。可能很多(duō)人(rén)不知道的是，全球2022年销售的所有(yǒu)电动汽车中，57％是(shì)在(zài)中国销售的。

　　整车制造(zào)之外，中国(guó)也是全球电(diàn)动(dòng)车(chē)基础设施(shī)最完善的国家之一(yī)。以充电桩为(wèi)例，中(zhōng)国平均一个公共充电桩对应7辆车(chē)，欧洲是16、美国是16、印度是(shì)25、巴西是28。来(lái)源：施罗德官(guān)网。

　　在(zài)电动汽(qì)车供应链(liàn)中，有(yǒu)许多公司正在在各(gè)自的领域中建立主(zhǔ)导地位，以(yǐ)某智能组件为例(lì)，它是电(diàn)动汽车中用于电池和电(diàn)机(jī)温控(kòng)的(de)关键组件的(de)生产(chǎn)商(shāng)。该公司在空(kōng)调阀行业全球市场占(zhàn)有约60％的(de)份(fèn)额，并在(zài)电动汽车阀门行(xíng)业拥有超过(guò)90％的市场份(fèn)额(é)。客户(hù)包(bāo)括特斯拉等全球电动汽车专家以及福特(tè)、宝马等原始(shǐ)设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范(fàn)围(wéi)内继续占据(jù)市(shì)场(chǎng)份额——在法规的支持下，该公司(sī)的增长潜力是可预(yù)见的(de)。

　　事实上，施罗(luó)德也并非(fēi)孤(gū)例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安(ān)联投资旗(qí)舰基金安(ān)联神州A股基金也在(zài)3月大手(shǒu)笔加仓宁德(dé)时(shí)代。

　　这只(zhǐ)基金最新规模47亿美元，截至3月(yuè)底，基金前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅台、中(zhōng)信证券、宁德时代、中国中免、东方财富、美的(de)集团、迈(mài)瑞医(yī)疗(liáo)、安井食品、锦江集团(tuán)、中(zhōng)国平(píng)安(ān)。

　　3月(yuè)，基金对前十大(dà)重仓(cāng)股逐一加(jiā)仓，其(qí)中加(jiā)仓幅度最大的就是宁德(dé)时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前(qián)十大物理中n与kg,g怎么换算的，物理的n和kg怎么转化重仓股中其(qí)余公(gōng)司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近(jìn)日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新(xīn)增6.7万(wàn)台公共(gòng)充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中度方面，今(jīn)年4月(yuè)，尽管我国新能源汽车市(shì)场共(gòng)计36家动力电池企业实现装车配套，较去年同期增加2家。但是排(pái)名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电(diàn)池装车量分(fēn)别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车(chē)量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度(dù)依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国(guó)汽车动(dòng)力电(diàn)池(chí)产业创新(xīn)联盟数据(jù)显示，今(jīn)年4月(yuè)，宁德时(shí)代以(yǐ)40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创(chuàng)新(xīn)航、亿(yì)纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源(yuán)、孚(fú)能科技(jì)、瑞浦(pǔ)兰(lán)钧。

　　作为动力电池(chí)行业的龙头企业，宁(níng)德时代(dài)于2023年(nián)一季度实现营业收入(rù)890.38亿元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)557.97％，单季利润增(zēng)速创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重(zhòng)受青睐(lài)

　　或(huò)许是基于(yú)优(yōu)异(yì)的业绩，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)14日，最近(jìn)7天北向(xiàng)资金净(jìng)流(liú)入宁德时代15.75亿元(yuán)，位居北向净流(liú)入榜首。北向资金净流入较多的(de)其(qí)它(tā)个(gè)股还包(bāo)括宁德时代(dài)、工业富联、贵(guì)州茅台、工商银行、北(běi)方华(huá)创、兴业银行、紫金矿业、建(jiàn)设银(yín)行、比亚(yà)迪、中国石化(huà)。北(běi)向资金净流(liú)出较(jiào)多的个股包括格力电(diàn)器(qì)、中国建筑、东(dōng)方财富、中国中免、阳光电源、中兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆基(jī)绿(lǜ)能(néng)、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王”的外资还包括“柏基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基(jī)在谈及为(wèi)何持(chí)有宁德时代时，写道：宁德(dé)时代(dài)所处的(de)位置是(shì)令人羡慕的。它背后有两大(dà)增长机遇一(yī)是电动车二是(shì)储能；CATL聪(cōng)明地选(xuǎn)择聚(jù)焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这方面(miàn)它的(de)市场份额是领先的(de)。此外(wài)，磷酸铁锂电池因为安全性、生(shēng)命周期和(hé)不含(hán)钴等特征而(ér)受到欢(huān)迎；动(dòng)力电池的企业发展(zhǎn)与政府的(de)脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非常有远(yuǎn)见(jiàn)。

　　柏(bǎi)基同(tóng)时(shí)也解释(shì)了(le)：他们如何通过 “柏基(jī)十(shí)问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如同所有的投资者，他们的判断也(yě)可(kě)能(néng)是错的。例如，若未来新的电池技(jì)术出(chū)现，宁德时代的竞争优势不复。随(suí)着电池(chí)成(chéng)本下降(jiàng)，宁德时(shí)代若不能保持利润率。宁德时代(dài)和(hé)电动(dòng)车厂(chǎng)商(shāng)的关系若不能维系。这些因素(sù)都(dōu)会影响柏基(jī)对(duì)于(yú)宁德(dé)时代的判断(duàn)。

　　但并非所有的外(wài)资(zī)都在加仓宁德时代。4月另一(yī)欧洲巨头安本投(tóu)资旗舰中国(guó)基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁(níng)德(dé)时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持有的前十大重仓(cāng)股为(wèi)贵州(zhōu)茅(máo)台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团(tuán)、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩(mó)根大通加仓泸(lú)州老(lǎo)窖

　　宁(níng)德时代(dài)之外，互(hù)联网或者食(shí)品饮料也颇受关注(zhù)。

　　例(lì)如(rú)，摩根大通旗舰基金“摩根基(jī)金-中国A股机(jī)遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模(mó)395 亿元(yuán)人民币，截至2023年一季(jì)度末，基金前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股为贵州茅台、金山软(ruǎn)件、中国平(píng)安、招(zhāo)商银(yín)行、万(wàn)华化学(xué)、恒生(shēng)金(jīn)融、泸州(zhōu)老窖、迈(mài)瑞医疗、京东(dōng)方。3月基金(jīn)加仓幅度最大(dà)的为(wèi)泸州(zhōu)老窖(jiào)，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢(lú)森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截(jié)至2023年(nián) 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易(yì)、阿(ā)里(lǐ)巴巴、中国平安、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行、石药集团、AIA、平安(ān)银行、美(měi)团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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